Yönetici Özeti
- Çeşitli zincir üstü varlıkların denge değişimine ilişkin gözlemler yoluyla, son haftalarda borsalarla etkileşime giren birincil kohortlardan biri olarak balinaları (1k+ BTC) ayırdık.
- Balina girişi hacimlerinin borsalara hakimiyeti önemlidir ve toplamın %41'ini oluşturur. Bunun %82'sinden fazlası, sektördeki en büyük borsa olan Binance'e yöneliktir.
- Ayrıca, bu aktif balina varlıklarının birçoğunun, yerel pazar zirveleri/çukurları çevresinde dikkate değer faaliyetlerle Kısa Vadeli Sahipler olarak sınıflandırıldığını belirleyebiliriz.
- Bundan yola çıkarak, zincir üzerindeki davranışlarını izlemeye yardımcı olacak, aşırı büyük kar veya zarar olayları dönemlerini tespit etmeye çalışan bir dizi gösterge geliştiriyoruz.
🪟 Bu raporda yer alan tüm çizelgeleri şurada görüntüleyin: Hafta On-chain Dashboard.
Balina İzleme
Piyasa ilk olarak Nisan ortasında 30 bin doların üzerine çıkmaya çalıştığında, çoğu cüzdan boyutu grubunun dengesi, Haziran ortasına kadar süren bir dağıtım rejimine girdi. Bu model, ikinci ralli sırasında Haziran sonunda 30 bin dolara kaymaya başladı.
The Kohorta Göre Trend Biriktirme Puanı Aşağıda, en küçük varlıkların (<100 BTC) geçen ay harcamalarını yavaşlattığını gösteriyor. Öte yandan, balina alt bölümleri (>1k BTC), >10k BTC balinalarının dağıtım yapması ve 1k-10k'nın önemli ölçüde daha yüksek bir oranda birikmesiyle farklı davranışlar sergiledi.
Balinaların uzun vadeli davranışlarını son raporumuzda inceledik. Karides Tedarik Lavabosu. Bu parçada, Balina varlıklarının Bitcoin tarihi boyunca toplam denge düşüşünü gördüklerini gösterdik. Aşağıdaki tablo, 46'in başlarında %63 olan toplam arzın %2021'sını oluşturan Balina kuruluşlarıyla bunu pekiştiriyor.
Burada Balina varlıklarının borsaların yanı sıra ETF ürünleri, GBTC, WBTC gibi büyük merkezi holdingleri ve Microstrategy gibi kurumsal holdingleri içereceğini belirtmek önemlidir.
Borsaları veri kümesinden kaldırmak için yalnızca Balina varlıkları ve borsalar arasında akan paraları izole edebiliriz. Aşağıdaki grafik, toplam Balina bakiyesinin 255 Mayıs'tan bu yana 30 bin BTC düştüğünü gösteriyor.
Bu, ayda -148 bin BTC'ye ulaşarak tarihteki en büyük aylık bakiye düşüşü. Bu, Bitcoin Balina kohortu içinde daha derine inmeye değer kayda değer değişimler olduğunu gösteriyor.
Balina Karıştırma
Balina kohortu içindeki farklılığı keşfetmek için, son 30 gün içinde her bir alt kohortun sahip olduğu arzdaki değişiklikleri gözlemleyebiliriz:
- 🔴>100K BTC'ye sahip Balinalar +6.6k BTC'lik bir denge artışı gördük.
- 🔵 10k-100k BTC ile Balinalar bakiyelerini -49.0k BTC azalttı.
- 🟢 1k-10k Balinalar +33.8 bin BTC civarında bir denge artışı gördük.
Tüm balina gruplarında (borsalar dahil), geçen ay yalnızca -8.7 bin BTC net düşüş görebiliriz. Gösterilen aşırı değerlere rağmen Trend Toplama Puanı, balina varlıkları son aylarda biraz tarafsız kaldı.
Şu durumda bir durumumuz var:
- Balinalardan borsalara akan 255 bin BTC ile borsalara balina girişi tarihsel olarak büyük.
- Dahili olarak, balina alt grupları dengelerin -49k ila +33.8k BTC arasında değiştiğini görüyor.
- Toplamda, balina grubu net çıkışlarda sadece -8.7 bin BTC gördü.
Toplam bakiye değişimi nispeten düz olduğundan, ancak hem dahili olarak hem de döviz akışları yoluyla önemli değişiklikler meydana geldiğinden, bu balina varlıkların dahili olarak fon taşıması büyük olasılıktır. Buna 'Balina Yer Değiştirme' diyeceğiz.
Bu Balina Yer Değiştirme hipotezini test etmek için balina alt bölümleri (>30K BTC 🟥 ve 10k-1k BTC 🟦) için 10 günlük konum değişikliğini araştırabiliriz. Amacımız, bir grubun bir denge artışı gördüğü, diğerinin ise benzer bir ölçeğin azaldığı dönemleri bulmaktır.
Aşağıdaki tabloda, -0.55 veya daha düşük 🟩 güçlü bir ters korelasyonun tespit edilebildiği dönemleri vurguladık. Böyle bir aralığın, piyasanın son zamanlarda 30 bin dolar aralığına doğru yükselişiyle aynı zamana denk geldiğini görebiliriz.
Bu nedenle, balinaların son zamanlarda nispeten nötr bir denge değişikliği sergiledikleri ve son zamanlardaki faaliyetlerinin çoğunun mübadele yoluyla yeniden karıştırıldığı öne sürülüyor.
Balinalar ve Takaslar
Bu balina davranışını göz önünde bulundurarak, artık borsalara odaklanarak piyasa üzerindeki herhangi bir etkiyi gözlemlemeye çalışabiliriz. Bir sonraki grafik, balina varlıkları ile borsalar arasındaki ilişkiyi iki iz aracılığıyla analiz etmek için kullanılabilir:
- 🟪 Balinalara atfedilen BTC cinsinden borsa girişleri
- 🔵 Balinalara atfedilen tüm girişlerin yüzdesi.
Son ralli sırasında, borsalara balina girişi hacimleri oldukça önemli bir artış göstererek günde +16.3 bin BTC'ye ulaştı. Bu, hem LUNA çöküşüyle (%41) hem de FTX'in başarısızlığıyla (%39) karşılaştırılabilir olan, tüm borsa girişlerinin %33'lik bir balina hakimiyetidir.
Borsalara Balina Net Akışının analizi, arz ve talep dengesi üzerindeki etkileri için bir vekil olarak kullanılabilir. Balinadan borsaya net akışlar, son beş yılda ±5 bin BTC/gün arasında dalgalanma eğilimi gösterdi.
Bununla birlikte, bu yılın Haziran ve Temmuz aylarında balina girişleri, günde 4.0 bin ila 6.5 bin BTC arasında yüksek bir giriş eğilimini sürdürdü.
Balinaların borsalara küresel borsa net akışına hakim olduğu dönemleri belirlemek için basit bir korelasyon aracına geri döneceğiz. Aşağıdaki tablo, Balina ağ akışları ile küresel değişim ağ akışları 🟥 (balina hakimiyetini düşündürür) arasında yüksek korelasyona (0.75 veya daha fazla) sahip dönemleri gösterir ve üç önemli dönem görünür:
- 2017 boğa 2018 ayı piyasasına (piyasa geçişi ve olgunlaşması).
- Mart 2020 sonrası dönem (GBTC'nin kurumsal olarak benimsenmesi ve genişletilmesi).
- 2021'in sonlarından 2022'ye kadar (FTX/Alameda varlığının talihsiz suistimali).
Bu bakış açısından, Balina davranışının (güçlü giriş eğilimi) piyasanın geri kalanından oldukça farklı olduğunu (ılımlı çıkış eğilimi) bir kez daha görebiliriz.
Muhtemelen bu hikayenin en ilginç kısmı, balina paralarının gideceği yer. Balina girişi hacimlerini incelersek, balinadan borsaya akışların yaklaşık %82'sinin Binance 🟨'a, %6.8'inin Coinbase 🟦'ye ve %11.2'sinin diğer tüm borsalara gittiğini görebiliriz.
Bu, Temmuz rallisi sırasında balina girişlerinin neredeyse %34'ünün Binance'e gönderildiği ve son 12 ayda Binance hakimiyetinde gözle görülür bir artış olduğu anlamına geliyor. Bu aynı zamanda önceki haftalarda gözlemlediğimiz bazı bölgesel farklılıklara da işaret ediyor (26).
Kısa Süreli Balinalar
Balina varlıklarının şu anda borsa faaliyetine hakim olduğunu belirledikten sonra, bu gözlemleri, çoğu borsa faaliyetinin Kısa Vadeli Sahiplerle bağlantılı olduğunu belirttiğimiz geçen haftaki rapora bağlayabiliriz (29).
Borsa Girişlerinde Kısa Vadeli Sahip Hakimiyeti %82'ye yükseldi ve bu oran, son beş yıldaki uzun vadeli aralığın (genellikle %55 ila %65) önemli ölçüde üzerinde. Buradan, son ticaret faaliyetinin çoğunun 2023 pazarında aktif olan (ve dolayısıyla STH olarak sınıflandırılan) Balinalar tarafından yönlendirildiğine dair bir durum tespit edebiliriz.
Borsalara akan Kısa Vadeli Sahip hacminin gerçekleştirdiği Kar/Zarar derecesine bakarsak, bu yeni yatırımcıların yerel piyasa koşullarında işlem yaptıkları açıkça görülür. FTX serpintisinden bu yana her ralli ve düzeltme, sırasıyla STH kârında veya zararında 10 binden fazla BTC artışı gördü.
STH kohortu tarafından borsalara gönderilen paralar için net kar/zarar eğilimine bakarak bu davranışı daha da net görebiliriz. Burada, yerel piyasa uç noktalarında, STH'lerin sırasıyla ±0.3'ün üzerinde veya altında bu ölçümle gösterilen yüksek derecede kar 🟥 veya kayıp 🟩 kilitlendiğini görebiliriz.
Kısa Vadeli Tutucu SOPR 🟠, spot piyasalarda bu yerel alım satım davranışı için birleşme sağlamak için başka bir güçlü araçtır. SOPR, Kısa Vadeli Sahiplerin madeni paraları için ortalama harcama fiyatı (elden çıkarma) ile satın alma fiyatı arasındaki oranı izler.
Aşağıdaki grafikte, fazla kar veya zararın gerçekleştiği dönemler için bir standart sapma bandı (90 günlük) kullanılmaktadır. 2023 yerel piyasa aşırılıklarında bu fiyatlandırma bantlarının ihlal edildiği birkaç örnek görebiliriz.
Son olarak, Workbench'i kullanarak bu gözlemleri birleştirerek bu koşulların her ikisinin de karşılandığını vurgulayan bir araç geliştirebiliriz:
- STH SOPR, ortalama + 1sd bandının (90-gün) üzerinde işlem görüyor.
- Borsalara göreli net STH kar/zararı eğilimi 0.3'ü aşıyor.
Bu araç, STH kohortunun yakın geçmişe göre ne zaman büyük bir kar elde ettiğini belirlemeye yardımcı olabilir. 2023 boyunca, birçoğu yerel pazarda zirveye ulaşan bu tür birkaç olay oldu.
Özet ve sonuçlar
Bitcoin için balina varlıklarının genellikle piyasa fiyatı eylemi üzerinde önemli bir etkisi olduğu belirtilir. Bu varlıkları izlemek ve izlemek oldukça zor olsa da, son aylarda giderek daha aktif hale geliyorlar. Özellikle, borsa girişlerinin %42'si, büyük çoğunluğu Binance'e yönelik olan balina varlıklarıyla ilgilidir.
Aktif balina varlıklarının çoğunun Kısa Vadeli Sahipler olarak sınıflandırıldığını da çıkarabiliriz. Bu gözlemleri birleştirerek, bu grubun güçlü kar ve zarar gerçekleştirme dönemlerini izlemek için bir dizi araç geliştirebiliriz. Bundan yola çıkarak, zincir üstü verileri kullanarak yerel pazar uç noktalarında gezinmeye yardımcı olacak bir dizi araç geliştirebiliriz.
Feragatname: Bu rapor herhangi bir yatırım tavsiyesi sağlamaz. Tüm veriler yalnızca bilgi ve eğitim amaçlı sağlanmaktadır. Burada verilen bilgilere dayanarak hiçbir yatırım kararı verilemez ve kendi yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. Otomotiv / EV'ler, karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- Blok Ofsetleri. Çevre Dengeleme Sahipliğini Modernleştirme. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-30-2023/
- :vardır
- :dır-dir
- :olumsuzluk
- :Neresi
- $UP
- 100
- 100k
- 10K
- 11
- 12
- 2%
- 2000
- 2017
- 2018
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 30
- 30 gün
- 75
- 8k
- a
- yukarıdaki
- Hesap
- muhasebe
- Hesaplar
- birikim
- edinme
- karşısında
- Action
- aktif
- etkinlik
- Benimseme
- ileri
- tavsiye
- tekrar
- Türkiye
- Ayrıca
- an
- çözümlemek
- ve
- Başka
- herhangi
- görünmek
- ARE
- etrafında
- AS
- At
- teşebbüs
- ortalama
- Bakiye
- bakiyeler
- GRUP
- merkezli
- BE
- Ayı
- Pazar Bear
- olur
- olmuştur
- başladı
- davranış
- olmak
- altında
- arasında
- önyargı
- binance
- Bitcoin
- Bitcoins
- her ikisi de
- mola
- BTC
- BTC Balinaları
- Boğa
- by
- CAN
- dava
- merkezi
- zor
- değişiklik
- değişiklikler
- Grafik
- Grafikler
- atıf
- sınıflandırılmış
- Daha net
- Kohort
- coinbase
- çakıştı
- Paraları
- birleştirmek
- birleştirme
- karşılaştırılabilir
- bileşen
- koşullar
- Sosyal medya
- Kurumsal
- Ilişki
- kaplı
- Crash
- gösterge paneli
- veri
- karar
- kararlar
- Reddet
- azaltmak
- derin
- derece
- Talep
- gösterdi
- Rağmen
- hedef
- kaderinde
- geliştirmek
- sapma
- dağıtım
- dağıtım
- Iraksama
- yok
- Hakimiyet
- hükmetmek
- aşağı
- şiddetle
- tahrik
- sırasında
- her
- Erken
- eğitsel
- yüksek
- istihdam
- Motor
- girdi
- kişiler
- varlık
- kurmak
- kurulmuş
- kurulması
- ETF
- Hatta
- olaylar
- belirgin
- aşıyor
- fazla
- takas
- Değişimleri
- genişleme
- keşfetmek
- keşfedilmeyi
- olağanüstü
- aşırı
- aşırı
- Başarısızlık
- döküntü
- bulmak
- Ad
- düz
- Akan
- Akışları
- odak
- takip etme
- İçin
- itibaren
- FTX
- FTX serpinti
- para
- GBTC
- Glassnode
- Küresel
- gol
- grup
- Grubun
- el
- olay
- Var
- Başlık
- yardım et
- okuyun
- Yüksek
- daha yüksek
- Vurgulanan
- özeti
- büyük ölçüde
- tarihsel
- tarih
- isabet
- tutacak
- sahipleri
- Holdings
- HTTPS
- tespit
- belirlemek
- if
- Etkiler
- önemli
- in
- dahil
- Dahil olmak üzere
- Artırmak
- giderek
- gerçekten
- belirtilen
- gösterir
- göstergeler
- sanayi
- girişleri
- etkilemek
- bilgi
- Kurumsal
- Kurumsal Evlat Edinme
- etkileşim
- ilginç
- içten
- içine
- araştırmak
- yatırım
- Yatırımcılar
- IT
- Temmuz
- Haziran
- sadece
- anahtar
- büyük
- büyük
- Soyad
- Geç
- az
- sevmek
- bağlantılı
- yerel
- uzun süreli
- Bakın
- bakıyor
- kayıp
- Luna
- çok
- pazar
- piyasa koşulları
- Piyasalar
- Mayıs..
- ortalama
- araya geldi
- metrik
- MicroStrategy
- akla
- mütevazi
- izlemek
- Ay
- aylık
- ay
- Daha
- çoğu
- hareketli
- çok
- Gezin
- net
- Nötr
- sonraki
- yok hayır
- dikkate değer
- ünlü
- dikkate değer
- şimdi
- gözlemek
- of
- sık sık
- on
- Zincir Üzerinde
- zincir veri
- ONE
- bir tek
- or
- Diğer
- bizim
- çıkışlar
- tekrar
- kendi
- Sahip olunan
- belirli
- model
- yüzde
- dönem
- dönemleri
- seçilmiş
- parça
- yer
- Platon
- Plato Veri Zekası
- PlatoVeri
- pozisyon
- mümkün
- güçlü
- mevcut
- fiyat
- FİYAT EYLEM
- fiyatlandırma
- birincil
- Önceki
- Ürünler
- profesyonel
- Kâr
- sağlamak
- sağlanan
- vekil
- amaçlı
- ralli
- menzil
- oran
- oran
- gerçekleşme
- fark
- son
- Indirimli
- azalma
- rejim
- bölgesel
- pekiştiriyor
- ilgili
- ilişki
- bağıl
- Nispeten
- Kaldır
- rapor
- sırasıyla
- sorumlu
- DİNLENME
- dönüş
- s
- ölçek
- Gol
- İkinci
- görmek
- görme
- arayan
- görüldü
- Gördükleri
- gönderdi
- set
- birkaç
- çalışma
- Vardiyalar
- kısa dönem
- Kısa vadeli tutucu
- gösterilen
- Gösteriler
- önemli
- önemli ölçüde
- benzer
- Basit
- beri
- beden
- yalnızca
- biraz
- biraz
- Sopr
- Konuştu
- Harcama
- Spot
- standart
- Öykü
- güçlü
- alt bölümler
- böyle
- Önerdi
- süit
- arz
- Arz ve talep
- dalgalanma
- alma
- test
- o
- The
- Bilgi
- ve bazı Asya
- Orada.
- Bunlar
- onlar
- Re-Tweet
- Bu yıl
- üç
- İçinden
- boyunca
- Böylece
- başlıklı
- için
- araç
- araçlar
- Toplam
- karşı
- iz
- Trading
- geçiş
- denemek
- iki
- tipik
- şanssız
- Kullanılmış
- kullanma
- Değerler
- çeşitli
- üzerinden
- Görüntüle
- gözle görülür
- hacim
- hacimleri
- Cüzdan
- oldu
- izlerken
- wBTC
- we
- hafta
- Haftalar
- İYİ
- vardı
- Balina
- balinalar
- ne zaman
- hangi
- süre
- sırasında
- irade
- ile
- içinde
- değer
- yıl
- yıl
- henüz
- Sen
- zefirnet