Kavramsal Finans nedir?

Notional Finance, Ethereum tabanlı bir borç verme ve ödünç alma uygulamasıdır. Notional, izinsiz sabit vadeli kredileri ve sabit vadeli faiz oranlarını otomatikleştirmek için DeFi kolunda birkaç numaraya sahip.

DeFi alanındaki kavramsal yenilik, fCash adlı finansal ilkellikten geliyor. Notional'ın NOTE token'ı ile birlikte dApp, borç geri ödemesini en aza indirir. Konuya dalmadan önce, neden tüm faiz oranlarının aynı olmadığını görelim.

Sabit Faiz Oranlarının Dezavantajlarının Faydaları

Adından da anlaşılacağı gibi, sabit faiz oranları borç veren tarafından belirlenir ve kredi süresi boyunca borç alan tarafından kabul edilir. Borç alanlar için, eğer faizler yükselirse bu bir nimet olabilir; tasarrufları daha düşük bir oranla cebe indirirler. 

Ancak faiz oranlarının yüksek olduğu dönemlerde bu durum geri tepebilir. Borçlu bir ipotek veya kredide yüksek bir orana kilitlenirse ve ardından gösterge faiz oranları düşerse, kredilerinin oranlarını buna göre düşürebilselerdi ödeyebileceklerinden çok daha fazlasını ödemek zorunda kalabilirler. 

[Gömülü içerik]

Bu nedenle borç verenler aynı zamanda ayarlanabilir oranlı krediler ve ipotekler de sunmaktadır. Agian, bu, yüksek oranlara kilitlenen ve düştükçe fayda sağlayan borçlular için harika. Ancak bunun tersini yaparlarsa (düşük faizle borç alırlarsa) faizler yükselebilir ve kredilerin ödenmesi daha pahalı hale gelebilir.

Kavramsal Finans Nasıl Çalışır?

Notional Finance'in kendi sabit oranları vardır. Aave gibi, Kavramsal Finans standart Ethereum merkezli borç verme dApp'inizdir. fCash'in yeni uygulaması sayesinde, temel ayırt edici özelliği sabit vadeli borçlanmadır. fCash'i açıklamadan önce, DeFi kredilendirmesinin nasıl çalıştığını kendimize hatırlatalım:

• DeFi'de kredilere likidite sağlayan bir piyasa yapıcı yoktur. Bunun yerine, kullanıcıların kendisi yapıcı veya likidite sağlayıcı (LP) haline gelir.
• LP'ler, MetaMask veya Block Wallet gibi saklama dışı bir cüzdanla dApp'e bağlanarak kripto/stablecoin varlıklarını likidite havuzlarına yatırır.
• Likidite havuzları, borçluların bir kredi için havuzun likiditesini boşaltabilecekleri koşulları belirleyen otomatik yönetim görevi gören akıllı sözleşmelerdir. Bu koşullar şunlardır: token türüne bağlı olarak teminatın kredi-değer oranı yüzdesi, borçlanma oranı yüzdesi ve kredi vade tarihi.
• DeFi'de teminatsız kredi (teminatsız) yoktur çünkü borçlunun kredi itibarını kontrol edecek insan unsuru yoktur.
• Kredi almak için, borçlular kendi fonlarını teminat olarak akıllı bir sözleşmeye yatırırlar. Bunun karşılığında LP'ler bir faiz oranı alıyor ve bu da onları kişiselleştirilmiş, anonim, sanal bankalara dönüştürüyor.

Notional Finance, bu temel DeFi borç verme/ödünç alma ilkesini takip eder. Yenilik, Notional'ın bir tarafta DAI'yi ve diğer tarafta fCash'i temsil eden fDAI'yi tutan ikili likidite havuzlarıyla birlikte geliyor.

Kasım 2022 itibarıyla Notional'ın toplam kredi hacmi 659'den fazla aktif kullanıcıyı kapsayan 1,000 milyon ABD dolarıdır. Borç verme platformu, hem borç verme hem de borç alma için dört tür varlığı destekler: USDC, WBTC, DAI ve ETH. Peki fCash bu modele nasıl uyuyor?

Kavramsal fCash

fCash, kullanıcıların sermayeyi zaman içinde taşımasına olanak tanır. Diyelim ki Notional'den 10,000 $ değerinde DAI ödünç almak istiyorsunuz. Faiz oranını hesaba katarak ileri bir tarihte, genellikle stabilcoinler için 10,500 hafta ile bir yıl arasında ve ETH ve WBTC için altı aya kadar olmak üzere 3 DAI ödemeyi kabul edersiniz.

Borçlu daha sonra bu borç yükümlülüğünün -10,500 fCash olarak ifade edilen tokenize edilmiş biçimini alır; bu, gelecekteki ödemeye karşılık gelir ve vade tarihinde 10,500 DAI tutarında paraya çevrilebilir. 

Bu nedenle Nakit'in önünde "f" öneki bulunur; burada DAI ile fDAI arasındaki değer farkı birikmiş faiz oranıdır. Başka bir deyişle, borçlular teminatlarını yatırdıklarında, borç verenlerin fCash olarak aldıkları fCash tokenlarını basarlar.

Buna karşılık, bu fCash tokenleri ETH, WBTC, USDC veya DAI gibi diğer kripto para birimleriyle değiştirilebilir. Yolun sonunda borçlular, vade tarihinde ödemeyi akıllarında tutarak istedikleri varlığı alırlar.

Krediyi geri ödemezlerse, borçlular aşırı teminatlandırılmış varlıklarının tasfiye edilmesi riskiyle karşı karşıya kalır. Tabii ki, stabil doğaları nedeniyle, stabilcoinlerin aşırı teminatlandırma oranı %120'de daha düşükken, WBTC ve ETH'nin aşırı teminatlandırma seviyesi %150'dir.

Krediyi geri ödemenin dışında, borçlular sözleşmelerinin yenilenmesi olarak adlandırılan gelecekteki vade tarihini uzatabilirler.

Notional'ın nToken'ları ve cToken'ları

Likidite sağlamanın alternatif bir yolu da nToken'lardır. Borç verenler likidite havuzlarına likidite sağladıklarında ERC-20 varlıkları olarak nToken alırlar. Yatırılan kripto para birimi için tokenize edilmiş vadeleri temsil ederler ve "Notional'in belirli bir para birimindeki toplam likiditesinin tüm aktif vadelerdeki payı".

Örneğin, LP bir likidite havuzuna DAI stabilcoini sağlarsa nDAI alır. Aynı şekilde nETH ve nUSDC için de.

nToken'lar borçlanma için teminat olarak kullanılabilir. Ayrıca LP'ler, nToken'larını basitçe tuttukları için, işlem ücretlerinden (insanlar varlıklarını ödünç aldıklarında), fCash faiz oranından ve NOTE teşvikleri aldıklarında pasif gelir elde ederler.

Yerli Bileşik protokol, Faiz getiren varlıklar olarak Kavramsal entegre cTokenlar. Bu nedenle nToken'lara benzer şekilde likidite sağlayıcılarının getirilerini artırırlar. Notional V1'de takas varlığı olarak yalnızca fCash kullanıldı. 

Bu, cUSDC veya cDAI gibi cToken'ın vade sonunda ödemeyi temsil ettiği V2'de değişti. Bu bölünme, Notional'ın, cToken'ları temel para birimi yerine likidite havuzlarına yatırırken LP'lerin getirilerini artırmasını sağladı.

Benzer şekilde cToken'lar, sabit faizli kredilerin vadeye ulaşır ulaşmaz değişken cToken oranının birikmesine olanak sağlar.

Kavramsal NOTE Token

Borç verme protokolünün topluluğu var yönetim NOT tokenleri orantılı oylama gücü görevi görüyor. Para kazanma mekanizması olarak Notional kullanıcıları NOTE tokenlarını stake edebilir ve bunlar daha sonra 80/20 NOTE/ETH Balancer LP tokenlarına dönüştürülür. 

Bunun karşılığında, stake yapanlar ödül olarak Balancer LP tokenları karşılığında kullanılabilecek sNOTE tokenları alıyor. Bu durum topluluk oylamasıyla değişse de Notional, teşvik sNOTE sahiplerine haftalık olarak 30,000 NOTE token tahsis etti.

Toplam NOTA arzı 100 milyon olup neredeyse tamamı dolaşımdadır. Beklenmeyen tasfiyeler durumunda Notional, borç verenlere geri ödeme yapmak için NOTE rezervlerinden yararlanacaktır.

Kavramsal Finans Kurucuları

Teddy Woodward ve Jeff Wu, Kasım 2019'da San Francisco'daki bir hackathon etkinliğinde Notional Finance'ı tasarladı. Ocak 2020'de Ethereum üzerindeki projeyi başlattılar.

Nisan 2021 itibarıyla, çoğunluğu Pantera Capital, Polychain ve Coinbase Ventures tarafından sağlanan üç finansman turunda 11.3 milyon dolar topladılar.

Seri Sorumluluk Reddi:

Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://thedefiant.io/what-is-notional-finance/