Bitcoin Uyarısı: Bill Ackman'ın 30 Yıllık Kısa T-Bonolarının Etkileri

Bitcoin Uyarısı: Bill Ackman'ın 30 Yıllık Kısa T-Bonolarının Etkileri

Zaman Damgası: 4 Ağustos 2023 6:35 AM

Bu, Bitcoin ve daha geniş kripto pazarı için ne anlama geliyor? Milyarder hedge fon yöneticisi Bill Ackman, finans dünyasını dalgalandıran şaşırtıcı bir hareketle kısa süre önce 30 yıllık Hazine bonolarını açığa sattığını açıkladı. akman tahmin getirilerin yakında %5.5'e fırlayabileceğini ve bu hareketi, kalıcı %3'lük enflasyonun karakterize edeceğine inandığı bir dünyada uzun vadeli oranların hisse senetleri üzerindeki etkisine karşı bir önlem olarak konumlandırıyor.

Ackman Twitter'da, "Uzun vadeli enflasyonun daha yüksek seviyelerine yol açması muhtemel yapısal değişiklikler ışığında ABD uzun vadeli faiz oranlarının ne kadar düşük kaldığına şaşırdım" dedi. Küreselleşmeden uzaklaşma, daha yüksek savunma maliyetleri, enerji geçişi, artan yetkiler ve işçilerin daha büyük pazarlık gücü gibi faktörleri bu enflasyonun potansiyel itici güçleri olarak gösterdi.

Ackman ayrıca, uzun vadeli Hazine tahvillerinin aşırı alım doğasına ve ABD'nin 32 trilyon dolarlık borcu ve büyük açıkları nedeniyle bu menkul kıymetlerin artan arzına işaret etti. "Yeni ihraçları QT ile birleştirdiğinizde, piyasanın arzdaki bu kadar büyük bir artışı maddi olarak daha yüksek oranlar olmadan nasıl absorbe ettiğini hayal etmek zor" diye ekledi. Dikkat çekici bir şekilde, 30 yıllık getiri dün %4.28'e tırmandı.

30 yıllık verim artışı
30 yıllık verim artışı | Kaynak: Twitter @GRDecter

Ancak herkes Ackman'ın bakış açısına katılmıyor. Lumida Wealth'in CEO'su Ram Ahluwalia, Ackman'ın görüşlerinin piyasada çoktan fiyatlanmış olabileceğini öne sürdü. Ahluwalia, "Birinin, özellikle de bir hedge fon yöneticisinin bir fikri olduğunda, fikrin Fikir Birliği olduğunu varsaymak iyi bir zihinsel alışkanlıktır." yazdı Twitter'dan. Hatta aksi görüşü savunarak, %10 ila %4.1 aralığında 4.25 yıllık tahvil ve %6.5 ila %7 aralığında ipotek tahvili almayı savundu.

Bu arada Bloomberg analisti Lisa Abramowicz, ünlü ABD Hazine satışlarının Fed politikasına en duyarlı olanlar değil, uzun vadeli notlar tarafından yönlendirildiği. "Bu iki şeyi akla getiriyor: tüccarlar enflasyonun daha uzun süre daha yüksek kalmasını bekliyorlar ve Fed'in gerçekten de yüzde 2'lik bir enflasyona ulaşacak kadar oranları yükseltip yükseltmeyeceğini sorguluyorlar" dedi.

Bitcoin ve Kripto Piyasası İçin Çıkarımlar?

Görüşler farklı olduğundan ve dahası, Bitcoin ve tahvil getirileri çeşitli şekillerde bağlantılı olduğundan, birkaç olası senaryo vardır.

Senaryo 1: Getiriler Önemli Ölçüde Arttı

Bill Ackman'ın tahmini gerçekleşirse ve 30 yıllık Hazine bonolarının getirisi önemli ölçüde yaklaşık %5.5'e yükselirse, bunun Bitcoin için çeşitli sonuçları olabilir.

Artan Risk İştahı: Daha yüksek tahvil getirileri, yatırımcılar arasında daha büyük bir risk iştahının göstergesi olabilir. Yatırımcılar daha yüksek getiri için daha yüksek riski kabul etmeye istekliyse, genellikle daha riskli bir varlık olarak görülen Bitcoin'e yatırım yapma eğiliminde olabilirler. Bu potansiyel olarak Bitcoin fiyatını artırabilir.

Enflasyondan Korunma: Tahvil getirilerindeki artış, artan enflasyon beklentilerinden kaynaklanıyorsa, Bitcoin potansiyel bir değer deposu olarak daha fazla yatırım çekebilir. Genellikle 'dijital altın' olarak anılan Bitcoin, bazı yatırımcılar tarafından enflasyona karşı bir koruma aracı olarak görülüyor. Enflasyon yükselmeye devam ederse ve fiat para birimlerinin değerini aşındırırsa, daha fazla yatırımcı Bitcoin'e dönerek fiyatını yükseltebilir. Ancak bu, zaman içinde kanıtlanması gereken bir anlatıdır.

Ayrıca, getiriler çok hızlı veya çok yükselirse, yatırımcılar daha güvenli varlıklara yöneldikçe Bitcoin de dahil olmak üzere riskli varlıklarda satışlara yol açabileceğini belirtmek önemlidir. Bu potansiyel olarak Bitcoin'in fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

Senaryo 2: Getiriler Sabit Kalıyor veya Düşüyor

Ackman'ın öngörüsünün aksine getiriler sabit kalırsa veya düşerse, bu durum Bitcoin'i de etkileyebilir.

Riskten Kaçınma: Daha düşük getiriler, yatırımcıların Bitcoin fiyatlarını olumsuz yönde etkileyebilecek daha güvenli varlıklara yöneldiğini gösterebilir. Yatırımcılar risk almaya daha az istekliyse, Bitcoin'den tahvil gibi daha güvenli varlıklara geçebilirler.

Likidite Koşulları: Tahvil getirileri piyasadaki likidite koşullarını yansıtabilir. Getirilerin düşmesi likiditenin yüksek olduğunu gösterebilir. Böyle bir senaryoda, Bitcoin gibi varlıklara yatırım yapmak için daha fazla sermaye mevcut olabilir ve bu da potansiyel olarak fiyatını destekler.

Senaryo 3: Piyasa Belirsizliği Artıyor

Örneğin, ABD mali politikası veya tahvil piyasasındaki hızlı yeniden fiyatlandırma ile ilgili endişeler nedeniyle piyasa belirsizliği artarsa, Bitcoin potansiyel olarak bir koruma görevi görebilir.

Belirsizliğe Karşı Korunma: Mart ayındaki bankacılık krizi gibi piyasa belirsizliği zamanlarında, bazı yatırımcılar potansiyel bir koruma olarak Bitcoin'e dönebilir. Bitcoin'in 'dijital altın' veya güvenli liman varlığı olarak algılanan durumu güçlenirse, bu potansiyel olarak daha fazla yatırım çekebilir ve fiyatını artırabilir.

Bununla birlikte, Bitcoin'in piyasa belirsizliğine tepkisinin tahmin edilemez olabileceğini ve yatırımcı duyarlılığı ve daha geniş piyasa koşulları dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlı olabileceğini belirtmek önemlidir.

Sonuç olarak, tahvil getiri hareketlerinin Bitcoin fiyatı üzerindeki potansiyel etkisi karmaşıktır ve çeşitli faktörlere bağlı olabilir. Yatırımcılar uyanık kalmalı ve bir dizi olası senaryoyu göz önünde bulundurmalıdır.

Aksi takdirde, Bitcoin ve kriptoya özgü faktörler onay Bitcoin spot ETF'si, Ether vadeli işlem ETF'si veya herhangi bir eylemler ABD Adalet Bakanlığı'nın (DOJ) diğerlerinin yanı sıra Binance'e karşı yaptığı işlemler volatilitenin artmasına neden olma potansiyeline sahip.

CNBC'den öne çıkan görsel, TradingView.com'dan grafik

Zaman Damgası:

Den fazla NewsBTC