Endonezya P2P kredi sağlayıcısı Investtree likidite krizinde

Endonezyalı yetkililer ülkenin gelişen eşler arası kredilendirme sektöründe standartları yükseltmeye çalışırken, daha küçük ve daha zayıf oyuncuların ayıklanması kaçınılmaz. Bu nedenle en büyük sorunların sektörün en büyük oyuncularından biri olan Investtree Group'ta ortaya çıkması şaşırtıcı.

Şirketin kurucu ortağı ve CEO'su Adrian Gunadi'nin istifasını sunduğu bildirildi. Deal Street Asia'nın bir raporuna göre kendisi aynı zamanda görevi kötüye kullanma iddialarıyla da karşı karşıya.

Investree, ana rakiplerinin geliştiği bir dönemde yatırımcıları ve ortaklarıyla likidite sıkışıklığı ve diplomatik krizle karşı karşıya. Gerçekten de Endonezya'daki fintech P2P karlı ancak Investtree'de öyle değil.

İstikrarlı sektör

Endonezya'nın menkul kıymetler düzenleyicisi Otoritas Jasa Keuangan (OJK) tarafından yayınlanan yeni kuralların ardından, fintech kredi platformları Ocak 2023'te net kar raporlamaya başladı. Geçen yılın yaz ayına gelindiğinde, kayıtlı 102 P2P fintech'i 29 milyon dolarlık kolektif net kar elde etmişti.

Investree'nin en büyük emsal rakipleri sağlıklı görünüyor; bunlar arasında Koinworks ve Modalku (Fon Toplulukları'nın yerel kolu) ile Kredivo gibi şimdi al sonra öde şirketleri yer alıyor.

Neyse ki Investree'nin kaderi Endonezya'daki genel finansal istikrarı etkilemeyecek. Bu fintech'ler bankaların borç verme kolları için değerli kanallar olsa da, hem OJK hem de merkez bankası Bank Indonesia tarafından yapılan düzenlemeler, bankaların P2P borçlulara olan risklerini sınırlıyor.

Banka ortağı

Investree, 2 yılında Singapur'da kurulan Endonezya'nın en eski P2015P pazar yerlerinden biridir (Endonezya tüzel kişiliğinin adı Investtree Radhika Jaya'dır).

Birçok bankayla ortaklığı bulunmaktadır. Bunlar arasında Bank Mandiri ve Bank Danamon Indonesia gibi ticari ağır toplar, Bank Rakyat Indonesia gibi devlete ait büyük kredi kuruluşları ve Bank Jago gibi dijital odaklı bankalar yer alıyor.

---

---

Investtree, bu bilançoları kullanarak MSME'lere (Filipinler ve Tayland'daki küçük işletmeler dahil) 14 trilyon Rp (888 milyon $) kredi dağıttığını açıkladı. Bu, Modalku'nun Endonezya platformuna dağıtılan 37 trilyon Rp'lik krediden daha az, ancak Koinworks'teki hacimlerle hemen hemen aynı. (Bu rakamlar birikmiş kredilerin tamamını temsil etmektedir.)

Investree'nin Singapurlu ana şirketi aynı zamanda, sahibi Singapurlu holding Tolaram Group tarafından lisansı 2014 yılında tamamen dijital bir banka olarak yeniden düzenlenen Endonezya bankası Bank Amar'da da hisseye sahip. Investre, Bank Amar'ın hisselerini aşamalı olarak satın alarak 18.4'de yüzde 2022'lük hisse elde etti.

Hem Bank Amar hem de Investtree için mantık basitti: mikro, küçük ve orta ölçekli işletmelere (MSME'ler) yönelik dijital bir banka oluşturmak için güçleri birleştirmek.

Yanan köprüler

Investree, e-faturalama ve envanter yönetimi gibi iş çözümleri sunarak işe başladı. Ancak çok geçmeden bankaların dijital bir aracı olmadan dokunamayacakları bir müşteri tabanına kredi sunmalarına olanak tanıyan bir kredi piyasası işletmeye dönüştü.

Bank Amar ve Investtree birlikte Endonezya'daki KOBİ'lere yönelik en büyük finansal sağlayıcı olmayı planladılar.

Henüz bilinmeyen ama muhtemelen OJK'nın çeşitli reformlarının açığa çıkardığı nedenlerden dolayı Investtree, takipteki kredilerde bir artış yaşadı ve bu artış, defterlerine ancak geçen yılın sonlarında yansımış gibi görünüyor.

Bu temerrütler asıl borç verene devredildiği için Investtree bazı bankacılık ilişkilerini yaktı ve birçok borç veren Investtree'ye karşı dava açtı.

Katar'a girin

Fintech yatırımcıları da yabancılaştırıyor. Geçtiğimiz Ekim ayında, Güneydoğu Asya'daki en büyük finansmanlardan biri olan 220 milyon Euro'luk (231 milyon $) D Serisi finansman turunu gerçekleştirdi.

Stratejik destekçilerden biri Katar merkezli bir yatırım grubu olan JTA International Holdings'ti. İki taraf, Doha'da JTA Investre Data Consultancy adını alacak bir ortak girişim kurmaya karar verdi.

JTA hakkında çok az kamuya açık bilgi bulunmaktadır. CEO'su ve kurucu ortağı Amir Ali Salemi'dir ve şirket çeşitli sektörlere yatırım yapmaktadır. Singapur hükümetinin yatırım holding şirketi Temasek'e benziyor ancak JTA'nın kimin sahibi olduğuna dair internette hiçbir bilgi yok.

JTA, ne dereceye kadar yarı-bağımsız bir varlık fonu ya da yalnızca iyi bağlantılı ticari çıkarların aracı olursa olsun, Investtree'nin teknolojisini (puanlama modeli gibi) ve iş anlayışını Orta Doğu'ya getirmek amacıyla Investre'ye para yatırmıştı. , ve ötesinde.

Güç komisyoncusu

JTA, Investree'nin kaderini elinde tutabilir ancak işin içinde başka yatırımcılar da var. Daha önceki finansman turları arasında Japonya'nın MUFG Innovation Partners ve BRI Ventures'ın (Bank Rakyat Indonesia'nın bir birimi) yanı sıra İsviçre'nin ResponsAbility Investments da yer alıyordu.

Ancak D Serisi turundaki parayı henüz Investtree'ye aktarmayan Katarlıların olduğu ve bu durumun fintech'in likidite krizini daha da kötüleştirdiği bildirildi. JTA taahhüdüne sadık kalıyor mu ve aslında diğer hissedarları kurtarıyor mu? Yoksa JTA kendisine yalan söylendiğine karar verip çekip mi gidecek?

Kararları, Investtree'nin sorunlarının geçici olup olmadığını ve nakitle kapatılıp kapatılamayacağını veya yatırımcıların iyi parayı kötü paranın üstüne saçıp atamayacağını değerlendirecek. Belki de Investtree'nin maliyetleri düşürmesi, Bank Amar hisselerinin bir kısmını satması veya yurt dışındaki işletmelerini kapatması gibi yeni şartlarda ısrar edecekler.

Sonuç ne olursa olsun Katarlılar Investtree'nin takipteki kredilerindeki artıştan memnun olamaz.

Artan TGA'lar

Bu, fintech'in sorununun özüdür. 

Endonezya düzenleyicileri kredileri, vadesinden itibaren 90 gün içinde geri ödeyen borçluların oranına göre ölçüyor. Eylül 97.18 itibarıyla sektör ortalaması yüzde 2023'dir. Investtree'nin başarı oranı, yüzde 2024'e düştüğü ve hala düşmeye devam ettiği 83'ün başına kadar aynı doğrultuda görünüyordu. Takipteki kredilerin artık defterinin yüzde 16'sını oluşturduğunu söylüyor Angus Mackintosh CrossASEAN Research'ten, şu konuda yazıyor: Akıllı Karma.

Bunun ne kadarının ikinci dereceden ve ne kadarının kötü risk yönetiminden kaynaklandığını zaman gösterecek. Ancak düzenleyici kurum bunu öğrenmek için beklemeye hazır değil: OJK, izin verilen yüzde 5'lik takipteki kredi seviyesini ihlal ettiği için Investtree'ye zaten yaptırımlar uyguladı.

JTA, yalnızca yeni yatırımının finansal sıkıntıya girmesinden dolayı değil, aynı zamanda yatırımının Doha Ortak Girişiminde kullanılmak üzere Investtree'nin kredi skorlama yazılımını benimsemeye dayalı olması nedeniyle de öfkelenecek.

Ancak yüzde 16'lık takipteki kredi oranıyla JTA yöneticileri, iyi bir yazılımı mı yoksa sadece iyi bir hikaye anlatımını mı desteklediklerini merak ediyor olabilir.

OJK evi temizliyor

Investree'nin likidite ve borç verme sorunlarının ani ortaya çıkması muhtemelen iş ortamındaki bir değişiklikten ziyade Endonezya'daki fintech'lere yönelik düzenleyici gerekliliklerdeki bir değişiklikle ilgilidir.

OJK, patlayıcı büyüme kaydeden bir sektörü temizlemeye kararlı. Endonezya'da 51 yılında çoğunluğu ödeme alanında olmak üzere 2011 aktif fintech işletmesi vardı, ancak bu sayı 334'de 2022'ü P164P kredi sağlayıcısı dahil olmak üzere 2'e çıktı. Boston Consulting Group, 2022 yılı sonu itibarıyla toplam 30 milyar dolarlık kredi alan 2 milyondan fazla aktif P17P borçlu hesabının bulunduğunu söylüyor.

OKJ o zamandan beri faiz oranlarını sınırladı ve batık krediler için tavan konusunda ısrar etti. Ayrıca yasa dışı operatörlere, gevşek veri uygulamalarına ve aşırı kredi tahsilatına karşı da adımlar atıldı. Şu anda 102 kayıtlı P2P fintech'i var ve konsolidasyon çok muhtemel. OJK daha az ama daha sağlıklı fintech istiyor, bu da fintech tabanlı kredilendirme için parlak bir geleceğe işaret ediyor.

Sürpriz olan P2P fintech'lerinin piyasadan çekilmesi değil; sürpriz olan ise kayıplar arasında bir endüstri liderinin de yer alması.

Bu olay aynı zamanda, küçük işletmelere verilen kredilerin hacmiyle ölçüldüğünde, finansal katılımın etkinliği hakkındaki tembel varsayımları da ortadan kaldırmalıdır. Önemli olan borçlunun parayı zamanında iade etmesidir.

Bu arada kurucu ortak ve CEO Gunadi henüz istifasını kamuoyuna duyurmadı. 2015 yılında Investree'yi kurmadan önce Citi ve Standard Chartered'da, Jakarta'da ve Dubai'de kıdemli işlem bankacısıydı. Ayrıca Permata Bank'ta şeriat bankacılığını ve Bank Muamalat Indonesia'da bireysel bankacılığı yönetti.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.digfingroup.com/investree-crisis/