Ethereum'un yakın zamanda Bitcoin'i çevirmesinin olası olmamasının 3 nedeni

İki gün içindeki %13'lük artışın ardından Bitcoin (BTC) piyasa değeri 800 milyar doları aşarak 79 günün en yüksek değerine ulaştı. Aynı zaman diliminde Ether (ETH) iki haftada %45 artış elde ederek ağın piyasa değerini 340 milyar dolara çıkardı. 

için olumlu beklentiler Londra hard forku ve potansiyel deflasyonist etkisi şüphesiz bir rol oynadı, ancak bazı yatırımcılar Ether'in değerlemesinin Bitcoin'e karşı nasıl olduğunu sorgulamaya devam ediyor. Pantera Capital CEO'su Dan Morehead'in de aralarında bulunduğu bazıları, Ether Bitcoin'i geride bırakacak en büyük kripto para birimi olarak

Minneapolis Federal Reserve Başkanı Neel Kashkari'nin Fed'in varlık alım programına biraz daha uzun süre devam edebileceğini söylemesi piyasa katılımcılarını da heyecanlandırmış olabilir. Gösterilen neden, Delta varyantının yayılması ve işgücü piyasasına olası zararıydı.

Kaşkari dedi:

"Delta, insanları yüz yüze etkileşim gerektiren işlere dönmekten vazgeçirebilir ve çocukları okuldan uzak tutabilir."

Teşvikin daha uzun süre uzatılması enflasyon riskini artırıyor, bu da gayrimenkul, emtia, hisse senetleri ve kripto para birimleri gibi kıt varlıkların çekiciliğini artırıyor. Ancak bu makroekonomik değişikliklerin etkisi Bitcoin ve Ether'i de eşit derecede etkileyecektir.

Aktif adresler Bitcoin'e açık bir üstünlük sağlıyor

Ethereum'un bazı ölçümlerini karşılaştırmak, Ether'in %58'lik indiriminin haklı olup olmadığına ışık tutabilir. İlk adım, düşük miktarlar hariç aktif adres sayısını ölçmek olmalıdır.

Yukarıda gösterildiği gibi, Bitcoin'in değeri 6 dolar veya daha yüksek olan 1,000 milyon adresi var ve 3.67'den bu yana 2020 milyonu oluşturuldu. Bu arada Ether'in ise yarısından azı, 2.7 dolar olan 1,000 milyon adres var. Altcoin'in büyümesi de daha yavaş oldu; 2.4'den bu yana 2020 milyon altcoin oluşturuldu.

Bu ölçüm Ether için %55 daha düşük ve bu da piyasa değeri açığını doğruluyor. Ancak bu analiz, büyük müşterilerin ne kadar yatırım yaptığını içermiyor. Bu sayıyı tahmin etmenin iyi bir yolu olmasa da, borsada işlem gören kripto para ürünlerini ölçmek iyi bir gösterge olabilir.

Ether borsada işlem gören ürünlerde geride kalıyor

Borsada işlem gören birden fazla enstrümanın verileri toplandıktan sonra ortaya çıkan sonuç çok açık. Bitcoin, yönetim altındaki varlıklarda 32.3 milyar dolar ile hakim durumdayken, Ether'in toplamı 11.7 milyar dolardır. Gri tonlamalı GBTC, ürünü Eylül 2013'te piyasaya sürüldüğü için bu tutarsızlıkta hayati bir rol oynuyor.

Bu arada, Ether'in borsada işlem gören ilk ürünü Ekim 2017'de geldi. XBT Sağlayıcısı Ether Tracker başlatıldı. Bu fark, Ether'in toplamının neden Bitcoin'inkinden %64 daha düşük olduğunu kısmen açıklıyor.

Vadeli işlemlerde açık pozisyon fiyat farkını haklı çıkarıyor

Son olarak vadeli işlem piyasalarının verilerini karşılaştırmak gerekir. Açık faiz, profesyonel yatırımcıların fiili pozisyonlarının en iyi ölçüsüdür çünkü piyasa katılımcılarının toplam sözleşme sayısını ölçer.

Bir yatırımcı 50 milyon dolar değerinde vadeli işlem satın alabilir ve birkaç gün sonra tüm pozisyonu satabilirdi. Bu 100 milyon dolarlık işlem hacmi şu anda herhangi bir piyasa riskini temsil etmiyor; bu nedenle göz ardı edilmelidir.

Bitcoin vadeli işlemlerinin açık pozisyonları, 14.2 Nisan'daki 27.7 milyar dolarlık zirveden şu anda 13 milyar dolara geriledi. Binance borsası 3.4 milyar dolarla lider olurken, onu 2.3 ​​milyar dolarla FTX takip ediyor.

Öte yandan Ether vadeli işlemlerine olan açık pozisyon yaklaşık bir ay sonra 10.8 milyar dolara yükseldi ve gösterge şu anda 7.6 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu nedenle Bitcoin'inkinden %46 daha düşük, bu da değerleme indirimini daha da açıklıyor.

İlgili: Ethereum'un piyasa değeri Nestle, P&> ve Roche'u geride bırakarak 337 milyar dolara ulaştı

Zincir içi veriler ve madenci gelirleri gibi diğer ölçümler daha dengeli bir durum gösteriyor ancak her iki kripto para biriminin de farklı kullanım durumları var. Örneğin Bitcoin arzının %54'üne bir yıldan uzun süre dokunulmadı.

Gerçek şu ki, her göstergenin bir dezavantajı vardır ve bir kripto para biriminin gerçeğe uygun değerinin üstünde mi yoksa altında mı olduğunu belirlemek için kesin bir değerleme ölçüsü yoktur. Ancak analiz edilen üç ölçüm, Ether'in Bitcoin cinsinden fiyatlandırılmasındaki yükselişinin yakın zamanda bir "dönüşüm" sinyali vermediğini gösteriyor.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazar ve mutlaka Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmaz. Her yatırım ve alım satım hareketi risk içerir. Bir karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.

Kaynak: https://cointelegraph.com/news/3-reasons-why-ethereum-is-unlikely-to-flip-bitcoin-any-time-soon