Goldman Sachs'a Göre Fed'in Faiz Oranlarını Düşürmeye Başlayacağı Zaman

Bankacılık devi Goldman Sachs'ın ekonomistleri Jan Hatzius ve David Mericle, ABD Merkez Bankası'nın 2024'ün ikinci çeyreğinden itibaren faiz oranlarını düşürmeye başlayacağını tahmin etti. 

Birçok uzman daha önce böyle bir pivotun yatırımcıların hisse senetleri, emtialar ve kripto para birimleri dahil riskli varlıklara olan ilgisini artırabileceğini öne sürmüştü. 

Hız Konusunda Hala Emin Değilim

Göre Hatzius ve Mericle'e göre ABD merkez bankası (Fed) gelecek yılın Haziran ayının sonundan itibaren faiz oranlarını kademeli olarak düşürmeye başlayacak. Düşen sıcaklıktan hala emin değiller ve en olası senaryo olarak çeyrek başına 25 baz puanlık kesintiyi vurguluyorlar.

"Tahminimizdeki kesintiler, enflasyon hedefe yaklaştıktan sonra fon oranını kısıtlayıcı bir seviyeden normalleştirme isteğinden kaynaklanıyor" dediler.

Ekonomistler ayrıca Fed'in Eylül'deki bir sonraki FOMC toplantısında faiz oranlarını artırmayacağına inanıyor ve Kasım ayında "çekirdek enflasyon eğiliminin son bir zammı gereksiz kılacak kadar yavaşladığı" sonucuna varıyorlar.

"Normalleşme, kesinti yapmak için özellikle acil bir motivasyon değil ve bu nedenle, FOMC'nin bunun yerine sabit kalması yönünde önemli bir risk görüyoruz."

Goldman Sachs'ın finans uzmanları, Fed'in faiz oranlarını %3-3.25'lik bir göstergeye ulaşana kadar düşürmeye devam edeceğine inanıyor. 

Federal Rezerv, COVID-19 salgınının başlangıcından bu yana, devasa para basıp faiz oranlarını yükselterek felaketin kısa vadeli yıkıcı ekonomik etkisini azaltmayı amaçlayan oldukça agresif bir strateji başlattı. 

Mart 11 ile Temmuz 2020 arasında kriteri 2023 kez yükselterek kripto para birimleri gibi daha riskli varlıklara olan ilgiyi engelledi. Bazıları, dijital varlık piyasasının yeniden gelişmesine katkıda bulunan faktörlerden birinin bu politikanın sonu olacağına inanıyor. Galaxy Digital'in CEO'su – Mike Novogratz – ve SkyBridge Capital'in kurucusu – Anthony Scaramucci – bazı örneklerdir. 

Daha Erken Bir Pivot Ne Olacak?

Tom Lee – Fundstrat Global Advisors'ın Yönetici Ortağı ve Araştırma Başkanı – aynı zamanda düşünüyor Fed 2024'te faiz indirimine başlayacak. Ancak Goldman Sachs ekonomistlerinin aksine kendisi bunun ilk çeyrekten itibaren gerçekleşebileceğini tahmin etti:

“Çoğu insan ikinci yarı olduğuna inanıyor çünkü Fed oranları artırmak istemiyor, ancak enflasyon düşüyorsa oranları düşürmek zorundalar. Aksi halde aslında ekonomiyi daha da daraltıyor.”