ABD Bankaları Kâr Marjları Daralırken Mevduat Uçuşunda 'Önemli Riskle' Karşı Karşıya Kalıyor

Yakın tarihli bir uyarıda, ünlü kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD bankacılık sisteminin istikrarına ilişkin yeni bir uyarı bayrağı kaldırdı. Son araştırma notlarına göre, Moody's 10 bölgesel bankanın notunu düşürmeyi seçti ve şimdi sektördeki birkaç önemli oyuncunun notunu düşürüp düşürmemeyi tartışıyorlar. Bu olası not indirimleri arasında Bank of New York Mellon, US Bancorp, State Street, Truist Financial, Cullen/Frost Bankers ve Northern Trust gibi önemli isimler yer alıyor.

Göreceli bir istikrar döneminin ardından Moody's, Amerikan bankalarının artık daha kapsamlı mevduat çıkışlarının beliren olasılığıyla karşı karşıya olduğunun altını çiziyor. Bu endişenin katalizörleri, karlılıktaki düşüş ve Federal Rezerv tarafından başlatılan devam eden faiz artırımlarıdır.

Devam eden faiz oranı ve varlık-pasif yönetimi (ALM) risklerinin likidite ve sermaye üzerinde dalgalı etkileri vardır. Federal Rezerv geleneksel olmayan para politikalarından çekilirken sistem çapındaki mevduatlar azalır. Aynı zamanda, daha yüksek faiz oranları, sabit oranlı varlıkların değerinde bir azalmaya katkıda bulunur.

Miktarsal sıkılaştırmanın (QT) mevduat fonlaması üzerindeki etkileri ikinci çeyrekte bir miktar hafiflemiş olsa da, önümüzdeki çeyreklerde sistem genelindeki mevduatlarda önemli bir düşüş yaşanması tehlikesi devam etmektedir. Bankaların çoğunluğu mevduatlarda sabit veya yalnızca ılımlı düşüşler yaşasa da, kompozisyon olumsuz yönde değişti. Faizsiz mevduatlar düştü ve bankalar kendilerini mevduat için daha yüksek oranlar öderken buldular. Sonuç olarak, net faiz geliri ve marjlardaki düşüş, kârlılığı azalttı ve dahili sermaye yenileme kapasitesini engelledi.

Moody's analistleri ayrıca ABD ekonomisinin kısa süre içinde daralabileceğini tahmin ediyor. Bu, ikinci çeyrek sonuçlarında açıkça görülen artan kârlılık baskılarının zemininde geliyor ve bu da muhtemelen bankaların içsel sermaye yaratma kabiliyetini azaltacak. Ayrıca, aktif kalitesinin sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerle birlikte 2'ün başlarında hafif bir durgunluk bekleniyor. Bazı bankaların ticari gayrimenkul (CRE) portföylerinde belirli güvenlik açıkları bulunmaktadır.

Kredi derecelendirme kuruluşu, Federal Rezerv'in enflasyonda hedeflenen %2'ye düşüşe tanık olana kadar yüksek faiz oranlarını koruyacağını tahmin ediyor. Ayrıca, bir durgunluk ekonomiyi etkilerse, ABD bankalarının borç verme kayıplarında bir artış yaşayabileceğini tahmin ediyorlar. 2024'ün başlarında öngörülen ılımlı durgunluk ve ABD bankacılık sektöründeki mevcut fonlama zorlukları göz önüne alındığında, kredi koşullarının sıkılaşması ve Amerikan bankalarının kredi kayıplarının artmasına neden olması bekleniyor.