Stablecoin Sistemi Şekillenirken Frax'ın Değeri Üçe Katlandı

Borç verme ve likit staking işletmelerinin hızlı büyümesiyle canlanan stablecoin ihraççısı Frax Finance, yeni yıla başlamak için gözyaşı döküyor.  

CoinMarketCap verilerine göre yönetişim tokeni FXS bu yıl neredeyse üç katına çıktı ve kripto borsası FTX'in çöküşünün hemen ardından Kasım ortasından bu yana en iyi performans gösteren token oldu. Madeni paranın piyasa değeri şu şekilde: $ 749M. 

Frax, kısmen likit staking protokollerinde bir eylem dalgasını sürdürüyor. Ekim ayında kendi frxETH'sini başlattı ve kullanıcılar tevdi Defi Llama'ya göre bugüne kadar 100 milyon dolardan fazla para. 

Ancak bu sadece sıvı bahis değil. Borç verme protokolünde kilitlenen toplam değer (TVL), FraxlendGeçtiğimiz ay yüzde 77 oranında artış gösterdi. Borsanın TVL'si Fraxswap, yetişkin % 36'ten daha fazla.  

Kurucu Sam Kazemian, DeFi'nin güçlü isimleri Uniswap, Aave ve Lido ile rekabet etmeye çalışmadığı konusunda ısrar ediyor.

Yeni Yaklaşım

Kazemian, The Defiant'a bu ay yapılan geniş kapsamlı bir röportajda "Stablecoin'ler temel olarak benim takıntımdır" dedi.

Dolara sabitlenmiş FRAX stabilcoin bu takıntının meyvesidir ve Frax markalı protokoller paketinin tek bir amacı vardır: stabilcoin'in gelişmesi için bir ekosistem yaratmak. 

Yeni bir yaklaşım benimsedi. Piyasa değerine göre en büyük iki stablecoin'in nakit veya nakit benzerleriyle desteklendiği iddia ediliyor. Merkezi olmayan alternatifler genellikle onları destekleyen varlıklardaki dalgalanmalara karşı korunmak için aşırı teminatlandırılır. 

[Gömülü içerik]

FRAX, eksik teminatlandırılmıştır ve Frax'ın kendi tokenı FXS'yi de içeren bir dizi kripto para birimi tarafından desteklenmektedir. Kazemian, adın "kesirli-algoritmik" anlamına geldiğini ve geçen yıl algoritmik stabilcoin UST'nin 60 milyar dolarlık çöküşünden bu yana insanlara "heebie-jeebies" adını veren bir terim olduğunu kabul etti. 

Ancak projeler temelde farklıdır. Kazemian, bu farklılıkların Frax'in UST'nin başarısız olduğu yerde başarılı olacağı ve "DeFi'de temel, risksiz varlık" olacağı anlamına geldiğinde ısrar ediyor. 

'Trilyon dolarlık hikaye' 

Kazemian kriptoyla ilgilenmeye Los Angeles Kaliforniya Üniversitesi'nde sinir bilimi ve felsefe okurken başladı. Kriptoya meraklı birçok üniversite öğrencisi gibi o da yurt odasından Dogecoin ve Litecoin tokenleri çıkardı. Mezun olduktan sonra bir arkadaşıyla birlikte blockchain tabanlı, kripto odaklı bir Wikipedia klonu kurdu. Bu proje, Everipedia, sonunda şu şekilde yeniden markalandı: IQ.wikiKendisini "dünyanın en büyük blockchain ve kripto ansiklopedisi" olarak tanıtan.

"2019'da gerçekten kriptodaki üçüncü trilyon dolarlık anlatının stabilcoinler olduğunu düşündüm" dedi. "Bu [mevcut] varlıkların hiçbirinin iyi para olmadığı yönünde bir görüşe sahiptim."

2019'da gerçekten kriptodaki üçüncü trilyon dolarlık anlatının stabilcoinler olduğunu düşündüm" dedi. “Bu [mevcut] varlıkların hiçbirinin iyi para olmadığı yönünde bir görüşe sahiptim.

Sam Kazemyan

Başından beri, iyi bir stablecoin yaratmak için, onu desteklemekten daha fazlasını yapması gerektiğini biliyordu. Eylül ayında Frax, otomatikleştirilmiş bir pazar yapıcı olan Fraxswap'i piyasaya sürdü. 

Ekim ayında, bir sıvı staking protokolü olan Fraxlend ve Frax Ether'i başlattı. CrunchBase'e göre Frax, Crypto,com Capital ve Ascensive Assets'in yatırımlarıyla iki bağış toplama turu gerçekleştirdi.

Stablecoin Altyapısı

"Eğer en büyük ve en iyi stablecoin'e sahipseniz, stablecoin'inizde en fazla borcun bulunması gerekir" dedi. “İşte bu yüzden Fraxswap ve Fraxlend'e sahibiz, böylece bu stabilcoinlerin ödünç verilmek için iyi bir yolunun olduğu bir yerimiz de var. … Yaptığımız iş, çok sayıda rakip proje veya bunun gibi şeylerden ziyade, stabilcoin altyapısı oluşturmakla ilgili.”

Sektördeki son hamlelerin kendi bakış açısını doğruladığını söylüyor.

“Diğer projeler ve topluluk fark etsin ya da etmesin, herkes öyle ya da böyle bu kavramı keşfediyor. Bu neredeyse finansal doğal seçilime benziyor” dedi Kazemian, en büyük merkezi olmayan borsa olan Curve'u ve en büyük borç verme protokolü olan Aave'yi işaret ederek. Her ikisi de 2023'te kendi stablecoin'lerini geliştirip piyasaya süreceklerini duyurdu.

Kurucu, stabilcoinleri rekabetçi hale getirmek için altyapı oluşturmanın önemli olduğuna inanıyor. Borç verme piyasasında protokol, faiz oranlarını belirleyebilir ve teminat konusunda kararlar alabilir. 

Kazemian, "Ayrıca, protokol kontrollü likiditeyi dağıtmak için bir yere de ihtiyacınız var; bu, temelde bir merkez bankasının sahip olduğu takas imkanını söylemenin başka bir yolu ve [işlem ücretlerinden] para kazanmak" dedi.

Curve ve Aave'nin, kendi paralarını basamadıkları için merkez bankası olmaktan ziyade bir ürün olmakla sınırlı olduklarının farkına vardıklarını söyledi.

Syncracy Capital'in kurucu ortağı ve Messari'de eski bir kripto analisti olan Ryan Watkins de bir noktaya kadar aynı fikirde. 

Watkins, "Maker, Aave, Frax ve Curve'ün hepsi aynı sonuca doğru yaklaşıyor: Stablecoin'ler, stableswap'ler ve borç verme, tam yığın DeFi bankalarında bir araya geliyor." yazdı geçen yıl Twitter'da. The Defiant'a gönderdiği mesajlarda yaklaşımın işe yarayacağının garantisinin olmadığını söyledi. 

Herhangi Bir Projeyle Entegrasyon

Watkins, "Her şeyin şirket içinde inşa edilmesi gerekmiyor" dedi. "Kaynakları çok uzağa dağıtırsanız hiçbir zaman hiçbir konuda en iyi olmayacaksınız; açık kaynak, izin gerektirmeyen protokollerin olduğu bir dünyada, türün en iyisi muhtemelen kazanan olacaktır." 

DeFi'nin açık kaynaklı, izin gerektirmeyen doğası, herhangi bir projenin başka bir projeyle entegre olabileceği anlamına gelir.  

“Neden ikinci en iyiyle bütünleşesiniz ki?” Watkins söyledi. "[Bu] paket satın almaya veya herhangi bir tür kilitlenme taktiği almaya zorlandığınız gibi değil." 

Frax'in ayrıca kısmen algoritmik bir stablecoin olma şüphesinden de kurtulması gerekecek. Tamamen algoritmik bir stabilcoin olan Terra'nın UST'sinin muhteşem çöküşünden sonra, bu tür projeler kripto içinde bile şüpheyle izlendi. Dünyanın dört bir yanındaki politikacılar bunların yasaklanmasını önerdi.

Kazemian röportajda projesini terimden uzaklaştırdı.

"Aynı türde algoritmik sorunun artık bizi ilgilendirdiğini düşünmüyorum" dedi. “Belki de markalaşma bir nevi hâlâ bizimledir. Ancak bence [isimlendirme] daha uygun olanı, bunun temelde kısmi rezervli bir stablecoin olmasıdır.”

Circle'ın USDC'si ve Tether'in USDT'sinin nakit veya nakit eşdeğerleri ile desteklendiği iddia ediliyor Sorgulandı önce. Ancak her ikisi de düzenleyici gözetim ve onaya tabi şirketler tarafından çıkarılıyor; bu da ademi merkeziyetçilik yanlılarının gözünde ölümcül bir günah. 

Blue-Chip Kripto Para Birimleri

Bu arada merkezi olmayan alternatifler, Ether gibi mavi çipli kripto para birimleri biçimindeki teminatlara dayanıyor ve DAI durumunda, büyüyen sepet tokenleştirilmiş, gerçek dünya varlıkları. 

Ancak bu stablecoin'ler aşırı teminatlandırılmış durumda. Örneğin DAI'yi destekleyen varlıklar DAI'nin kendisinden daha değerlidir. 

Frax %100 teminatlandırmayı hedefliyor. Bu bile Frax'ın teminatlarının değişkenliğine ve bankaya hücumun üstesinden nasıl gelebileceğine karşı dikkatli olan bazıları için çok az olabilir.

Duran Varlıklar

Kazemian, teminatların çoğunun USDC ve DAI gibi nispeten istikrarlı varlıklarda olduğunu, daha küçük bir miktarın ise ETH ve wBTC gibi daha değişken varlıklarda olduğunu söylüyor. Teminatın yalnızca %7'si Frax'in yönetişim tokeni FXS'dir ve amaç bu sayıyı sıfıra indirmektir.

Watkins, "Teminat oranının şimdilik iyi olduğunu düşünüyorum" dedi. “Felsefi olarak, stabilcoinler daha fazla benimsendikçe çoğu stabilcoinin sistem teminat oranını kademeli olarak düşürmesinin mantıklı olduğunu düşünüyorum. Ancak bunu hayata geçirmek çok zor.”

Şu ana kadar işe yaradı: FRAX, 2022'deki sayısız kripto krizine rağmen dolara sabit kalmayı başardı.

Kazemian, "Teminat olmalı, Terra'ya benzememeli" dedi. “Aslında Terra'nın patlamadan önce daha çok Frax'e benzemeye çalıştığını düşünüyorum çünkü temelde hiçbir dış teminatın olmaması yerine dinamik olarak değişen teminat oranına sahip olmak istiyorlardı. … Oraya zamanında varamadılar.”

Everipedia'nın IQ.wiki olarak yeniden markalanmasını içerecek şekilde 1/23 tarihinde DÜZELTİLDİ

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://thedefiant.io/frax-triples-in-value/