Araştırma: Ethereum, stablecoin'ler üzerindeki hakimiyetini geri kazanıyor

Yatırımcıların pozisyonlarını kaldırmanın en kolay yollarından biri stabil coinlere yönelmektir. Merkezi sabit paralar, algoritmik emsallerinden farklı olarak, oynaklığa karşı dirençlidir ve en şiddetli piyasa koşullarında bile sabit fiyatlarını korur.

Son iki yılda pazar, stabilcoinlerin önemli ölçüde büyüdüğünü ve kripto ekosisteminin en önemli parçalarından biri haline geldiğini gördü. Zirvede, stabilcoinlerin piyasa değeri 160 milyar dolara ulaştı.

Sabit paraların önemi, endüstrinin değişken kripto varlıklarından eşi görülmemiş miktarda değer akışı gördüğü 2022'de daha da pekiştirildi. Terra (LUNA) patlaması ve müteakip likidite krizinin tetiklediği, değişken varlıkları bırakan tüm değer, istikrarlı paralara dönüştü.

Stabilcoin piyasasına giren değer miktarı, en büyük dört stablecoin'in geçmesine neden oldu. Ethereum (ETH) piyasa değeri açısından.

Haziran ayının başında USDT, USDC, DAI ve BUSD'nin piyasa değeri, Ethereum'un piyasa değerini ilk kez aştı. Bir grup “durağan” varlığın ilk kez volatil bir varlığın değerini aşması, Haziran ayında gördüğümüz kaldıraç kaybının ciddiyetini gösteriyor.

Bununla birlikte, artış spekülasyon Eylül ayında Ethereum'un yaklaşan Birleşmesi, ETH'nin fiyatını yukarı doğru iterek baskın düşüş piyasası eğilimine meydan okudu. Ethereum'un fiyat toparlanması, piyasa değeri şu anda 243 milyar doların biraz üzerinde olan sabit paralar üzerindeki hakimiyetini geri kazanmasına yol açtı.

Ethereum'un fiyat ve piyasa değerindeki düşüşüne yol açan en büyük faktörlerden biri, DeFi protokollerinde kilitlenen toplam değerdeki (TVL) büyük düşüş oldu. Terra (LUNA) geri tepmesi, yatırımcıların tokenlerini toplu olarak borç verme protokollerinden çekmesiyle DeFi'de büyük bir kaldıraç kaybına neden oldu.

2022 kaldıraç azaltma, pazarın 2020 ve 2021'de verim çiftçiliğinin devreye girmesiyle gördüğü DeFi patlamasının tam tersi olarak geldi. Neredeyse her gün ortaya çıkan yeni borç verme protokolleri ile Ethereum'da kilitlenen toplam değer (TVL), 2021'de 253 milyar dolar ile zirveye ulaştı. Bu yılki borç azaltma, TVL'nin %70'in üzerine düşmesine ve sadece 72 milyar dolara düşmesine neden oldu.

Verilerine göre Glassnode, Ethereum'un TVL'si Haziran ayında dibe vurabilirdi. TVL kısa bir süre için 72 milyar dolara bağlı kaldı, Haziran ortasında hafif bir toparlanma kaydetti ve Ağustos ayına girerken yükselmeye devam etti.