Bir Ayı Piyasasındaki İyileşmeyi İzlemek İçin On Gösterge

2022-23'ün tarihsel olarak acımasız ayı piyasası arka planımızken, yatırımcıların ve analistlerin sağlam ve inandırıcı bir döngü tabanının kurulup kurulmadığına dair kanıt araması doğaldır. Bitcoin blok zincirinin şeffaflığından yararlanarak ve bir piyasa psikolojisi katmanıyla, sürdürülebilir bir piyasa toparlanmasının ne zaman başladığını tarihsel olarak gösteren tipik yatırımcı davranışlarını modellemeye başlayabiliriz.

Bu raporda, Bitcoin ayı piyasalarının sonraki aşamalarında gezinmek için yararlı bir araç kutusu sağlayan on göstergeden oluşan bir grubu keşfedeceğiz. Bu metrikler, çeşitli teknik ve zincir üstü kavramlar kullanılarak seçilmiş ve geliştirilmiştir. Paket, aşağıdaki geniş kavramlardan yararlanarak, çeşitli temel piyasa özellikleri ve insan davranış kalıpları arasında kesişme ve tutarlılığı tespit etme hedefine sahiptir:

• Teknik Özellikler: Popüler teknik analiz araçlarına göre ortalamaya dönüş.
• Zincir Üzerinde Etkinlik: Zincir üstü aktivite ve ağ kullanımında olumlu artışlar.
• Tedarik Dinamikleri: Uzun Vadeli Sahipler tarafından tutulan madeni para arzının doygunluğu.
• Kar kaybı: Kârlı zincir üstü harcamaların ve satıcıların tükenmesinin getirisi.

Her bir göstergenin tanımının ardından, mevcut piyasanın bu yazının yazıldığı tarihteki durumu aşağıdaki terimler kullanılarak özetlenecektir:

• ❌ Tetiklenmemiş
• ⏳ Devam Ediyor
• ✅ Tamamen Onaylandı

Not: Bu göstergeler ve bu rapor, özellikle uzun süreli bir ayı piyasasının ardından piyasanın toparlanmasını belirlemeyi amaçlamaktadır. Bu araçlar başka yerlerde uygulama bulabilir, ancak bu, bu analiz raporunun kapsamı dışındadır.

🪟 Bu raporda yer alan tüm göstergeler şu adreste mevcuttur: bu Pano.

---

Gösterge #1 – Katları Bulma

Tanıttığımız ilk araç, hem 200D-SMA teknik göstergesine hem de Gerçekleşen Fiyat'ta zincir üstü maliyet esasına dayanan bir zemin algılama modelidir.

İlk gözlem, en az 6 ay boyunca madeni para tutan yatırımcıların kohortunun, Gerçekleşmiş Kap geç ayı piyasalarının tipik olarak %60 ila %80'i arasında HODL olduğudur. Bu nedenle, 0.7'nin katını seçeceğiz ve bunu Gerçekleşen Fiyata bir ağırlıklandırma faktörü olarak uygulayacağız. Bu, yatırımcıları 'en sağlam kavrama' ile temsil eden minimum değerleme hakkında bir görüş alır.

Spot fiyatların bu seviyenin altında kapandığı tüm işlem günlerinin %1.6'sından azı olmuştur.

İkinci gözlem, yaygın olarak gözlemlenen 200D-SMA'ya göre spot fiyatların sapmasını izleyen Mayer Multiple ile ilgilidir. Bitcoin için tarihsel performans, Bitcoin işlem günlerinin %4.3'ünden daha azının 0.6'nın altında bir Mayer Multiple işlemine sahip olduğunu gösteriyor, bu da fiyatların 40D-SMA'ya > %200 indirimli olduğunu yansıtıyor.

📟 Gösterge: Tarihsel olarak, arasında bir kesişme Gerçekleşen Fiyat * 0.7 🔵 ve 200D-SMA * 0.6 🟢 Fiyatlandırma modelleri, ayı piyasalarının en derin aşamalarında ortaya çıkar. Bu, zincir üstü hacim ağırlıklı Gerçekleşmiş Fiyatın yatırımcı birikimi nedeniyle istikrar kazanmasının ve ağırlıksız 200DMA'nın makro fiyat düşüş trendi nedeniyle düşmeye devam etmesinin bir sonucudur.

🔎 DURUMU: Tamamen Onaylandı ✅

Gösterge #2: Talepte Artış

Sürdürülebilir bir pazar toparlanmasına, genellikle zincir üstü ağ faaliyetlerinde bir büyüme eşlik eder. Burada, ilk kez ortaya çıkan benzersiz Yeni Adreslerin sayısını ele alıyoruz. Momentumdaki göreli değişimleri belirlemek için aylık ortalamayı 🔴 yıllık ortalamayla 🔵 karşılaştırıyoruz ve zincir üstü aktivite için dalgaların ne zaman döndüğünü belirlemeye çalışıyoruz.

📟 Gösterge: Yeni Adreslerin 30D-SMA 🔴'sı 365D-SMA'nın 🔵 üzerine çıkıp bunu en az 60 gün 🟪 sürdürdüğünde, ağ büyümesinde yapıcı bir artışa işaret eder ve etkinlik başlar.

🔎 DURUMU: Devam Ediyor ⏳. Kasım 2022'nin başlarında ilk olumlu ivme patlaması meydana geldi. Ancak bu, şu ana kadar yalnızca bir aydır sürdürüldü.

Gösterge #3 – Rekabetçi Bir Ücret Piyasası

Artan ağ talebinin bir başka göstergesi, Ücretlerden kaynaklanan Madenci Gelirinde sağlıklı bir artış. Bu, blokların tıkanmasının ve ücret baskılarının artmasının bir sonucudur. Aşağıdaki gösterge, madenci ücreti geliri için üç aylık ortalamayı 🔴 yıllık hareketli ortalamayla 🔵 karşılaştıran daha yavaş ama daha yüksek bir ivme göstergesi kullanır.

Bu momentum göstergeleri, ağ kullanımı ve talepteki rejim değişikliklerini yakalamaya yardımcı oldukları için zincir üstü aktivite ölçümlerine uygulandığında güçlüdür.

📟 Gösterge: Madenci Ücreti Gelirinin 90D-SMA 🔴'sı 365D-SMA 🔵'nın üzerine çıktığında, blok alanı tıkanıklığında yapıcı bir artışa işaret eder ve ücret baskısı başlar.

🔎 DURUMU: Tamamen Onaylandı ✅

Gösterge #4 – Aktivitede Kapsamlı İyileşme

Daha önceki çalışmalarımızda (WoC 28, 2022), küçük boyutlu işlemlerin sıklığının büyük boyutlu işlemlerden önemli ölçüde daha büyük olduğunu gösterdik. Buradan hem küçük (karidesler 🔵) hem de büyük boyutlu (balinalar 🔴) varlıkların göreli işlem davranışını değerlendirmek için bir çerçeve geliştirdik.

Aşağıdaki osilatörler, daha yüksek değerler daha fazla aktivitenin meydana geldiğini gösterecek ve daha düşük değerler, hedef kohort tarafından daha az aktivite anlamına gelecek şekilde yapılandırılmıştır.

📟 Gösterge: Ayı piyasaları, her büyüklükteki varlığın zincir içi faaliyetlerinde kayda değer bir düşüşe yol açma eğilimindedir. 1.2'nin üzerindeki değerler, hem ilk toparlanma hem de yüksek zincir üstü talep için bir eşik belirleme eğilimindedir. Bu nedenle, hem küçük hem de büyük kuruluşların 1.20'nin üzerine çıkması, ağ talebinin genel olarak toparlanmakta olduğunun bir sinyalini veriyor.

🔎 DURUMU: Tetiklenmedi ❌. Her iki varlık da zincir üzerinde nispeten etkin değil, ancak daha küçük kuruluşlar faaliyetlerini kademeli olarak artırıyor.

Gösterge #5 – Yeni Bir Sermaye Dalgası

Zincir üstü analizdeki en güçlü araçlardan biri, satın alma zamanına kıyasla kullanımdaki bir madeni para değerindeki fark olarak hesaplanan Gerçekleşen Kâr ve Zarar değerlendirmesidir. Gerçekleşen Kâr/Zarar Oranı, gerçekleşen kârların toplam hacminin gerçekleşen zararların hacmini 🟢 veya tersinin 🔴 aşıp aşmadığını izleyen bir osilatör sağlar.

Burada, hem günlük gürültüyü yumuşatmak hem de ağ karlılığında daha büyük ölçekli makro değişimleri daha iyi belirlemek için bu oranın daha uzun vadeli bir 30D-SMA'sını kullanıyoruz. Piyasaların dalgalanması nedeniyle yanlış pozitifler meydana gelebilir, ancak daha büyük ölçekli gösterge eğilimi dikkate alınarak açıklanabilir.

📟 Gösterge: 30D-SMA'nın geri kazanılması Gerçekleşen K/Z Oranı 1.0'ın üzerine çıkması, makro trend kaymasının tekrar karlı zincir üstü hacme doğru olduğunu gösterir. Bu, gerçekleşmemiş zararları tutan yatırımcıların tükendiğini ve yeni bir talep dalgasının alınan karları emebileceğini gösteriyor.

🔎 DURUMU: Tetiklenmedi ❌

Gösterge #6 – Kaybı Almak

Benzer bir ağ karlılık modeli, karlılığı harcanan çıktı bazında izleyen aSOPR'dir. aSOPR, kısa vadeli piyasa analizi için popüler bir araçtır ve karidesleri ve balinaları eşit düzeyde yansıttığı için genellikle piyasa duyarlılığındaki makro değişikliklere oldukça duyarlıdır.

Burada, pazarın geniş bir kesitindeki makro trend değişimlerini daha iyi belirlemek için çok daha uzun vadeli bir 90D-EMA uyguladık.

📟 Gösterge: 90D-SMA'nın geri kazanılması ASOPR 1.0'ın üzerine çıkması, makro trend kaymasının tekrar karlı zincir üstü harcamalara doğru olduğunu gösterir. Bu, pazardaki zincir üstü faaliyetlerin büyük bir kısmının karlı olduğunu gösterir.

🔎 DURUMU: Tetiklenmedi ❌

Gösterge #7 – Sağlam Bir Temel

Sağlam bir ayı piyasası tabanı oluşturmak için, büyük miktarda arzın genellikle daha düşük fiyatlarla el değiştirmesi gerekir. Bu, hem satıcıların ihraç edilmesini (teslimiyet) hem de yeni birikim talebinin eşit ve zıt yönde akışını yansıtır. Sonuç, ortalama piyasa maliyeti bazının daha uygun ve daha düşük fiyatlara sıfırlanmasıdır.

Böyle bir temelden çıkan bir makro eğilimin tersine dönmesinin erken bir göstergesi, Kârdaki Toplam Arz Yüzdesinde keskin bir artış olma eğilimindedir. Bu genellikle nispeten küçük bir fiyat artışında gerçekleşir. Daha da ilgi çekici olanı, toplam pazarın Uzun Vadeli Sahip kohortundan daha iyi performans göstermesidir, tipik olarak yalnızca en iyi alıcılar döngüden büyük bir çıkış gerçekleştikten sonra meydana gelir.

📟 Gösterge: Ayı piyasasının düşük seviyelerinde yoğun arz yeniden dağıtımı nedeniyle, yeni alıcılar 🔵 tarafından tutulan arz yüzdesi, Uzun Vadeli Alıcılara 🔴 kıyasla fiyata çok duyarlı olma eğilimindedir. Bu nedenle, kârdaki arz yüzdesinin LTH'lerin üzerine çıkması, genellikle son aylarda büyük ölçekli bir arz yeniden dağıtımının gerçekleştiğini gösterir.

🔎 DURUMU: Tamamen Onaylandı ✅

Gösterge #8 – Dibe Vurmak

İçinde son parça, yatırımcıların fiyat oynaklığına karşı dayanıklılığını ve bunun kârdaki arz oranını nasıl etkilediğini değerlendirmek için bir çerçeve geliştirdik. Bu, satıcının tükendiği ve fiyat düşüşlerinin ek satış tarafı faaliyetini motive etmede azalan bir etkiye sahip olduğu noktaları modellememize olanak tanır.

📟 Gösterge: Fiyat ile arz yüzdesi arasındaki korelasyonun 0.75'in altına saptığı dönemler, fiyata duyarsız hissedarlar tarafından hamil tabanının doyuma ulaştığını gösterir. gerçekleşti.

🔎 DURUMU: Tamamen Onaylandı ✅

Gösterge #9 – Trendde Güven

Bir makro düşüş eğiliminin tersine çevrildiğini belirlemeye yardımcı olan bir gözlem, yeni yatırımcıların güveninin yükseldiği zamandır. Bu genellikle harcama kalıplarıyla ifade edildiği gibidir. Bunu ölçmenin pratik bir yolu, yeni edinilmiş (ve HODL'lu) madeni paralarda tutulan gerçekleşmemiş kârın büyüklüğünü harcanmış madeni paralarla elde edilen kârla karşılaştırmaktır.

Aşağıdaki metrik, 🟢 harcayan kısa vadeli sahipler ile 🔵 tutanların maliyet esası arasındaki farkı alır. Pozitif değerler, HODLed madeni paralarda, harcama yapan yatırımcılarınkinden daha fazla kar elde edildiğini gösterir.

📟 Gösterge: Harcama yapan kuruluşlar holding kuruluşlarından 🟪 daha yüksek bir maliyet tabanına sahip olduğunda, yeni yatırımcıların çoğunluğunun beklemeyi tercih ettiğini ifade ettiği ve dolayısıyla sürdürülebilir bir ralliye daha fazla güvendiği sonucuna varabiliriz.

🔎 DURUMU: Tetiklenmedi ❌, ancak olumlu bir atılım yaklaşıyor.

Gösterge #10 – Maksimum Stresi Ölçme

Belirli bir piyasa yatırımcısı grubunun maliyet temeli, elde tutulan toplam USD değerinin o grubun sahip olduğu madeni para hacmine bölünmesiyle elde edilen değere eşittir. Bundan yola çıkarak, aşağıdaki grafik iki tedarik kümesinin maliyet temelini göstermektedir:

• Zararda Tedarikin Maliyet Temeli ????
• Kârda Arzın Maliyet Temeli ????

Bir döngü ATH'ye ulaştıktan sonra, piyasa talebin bozulduğu bir aşamaya girer ve gerçekleşmemiş bir kayıpta tutulan net servet artar. Piyasadaki bu finansal stresi şu şekilde ölçebiliriz: Tedarik Stres Oranı , tanıttığımız bir metodoloji önceki raporumuz.

📟 Gösterge: Derin ayı piyasası dönemlerinde bu oran, geçmişte yatırımcıları sarsan bir mali sıkıntı düzeyini yansıtarak 1.5'in oldukça üzerinde değerlere ulaşır. Bu zirveleri genellikle 1.0 🟪 altına keskin bir düşüş izler, bu da finansal streste bir azalma ve daha düşük bir maliyet bazında yatırımcıların doygunluğu olarak yorumlanabilir.

🔎 DURUMU: Devam Ediyor⏳. Bu oran şu anda, tarihsel olarak yatırımcıların çoğunu sarsmak için yeterli olan en yüksek piyasa stresi rejimi içindedir.

Özet ve sonuçlar

Döngü değişikliklerini belirlemek kolay bir iş değildir ve bu görevi yerine getirmek için tek bir sihirli değnek kalmamıştır. Bununla birlikte, Bitcoin blok zincirinin şeffaflığı sayesinde, zincir üzerindeki döngüsel davranış kalıplarını gözlemleyebilir ve ardından bunları göstergeler olarak görselleştirebiliriz.

Bu parçada, çok çeşitli temel pazar özelliklerini ve insan davranış kalıplarını kapsayan bu tür on göstergeyi açıklıyoruz. Bu araç paketi, bir ayı piyasasından sürdürülebilir bir toparlanma ile uyumlu dönemler bulmaya yardımcı olur. Birçok model arasında kesişme arayarak, herhangi bir metriğe veya konsepte olan bağımlılığımızı azaltabilir ve daha sağlam bir piyasa duyarlılığı göstergesi oluşturabiliriz.

Bu on ölçümün bir özet tablosu, yayın tarihi itibariyle aşağıda verilmiştir. Bitcoin piyasası henüz bu göstergelerin çoğunu tetiklemedi, ancak artık yeni trendler geliştikçe izleyeceğimiz bir araç kutumuz var.

🪟 Bu raporda yer alan tüm göstergeler şu adreste mevcuttur: bu Pano.

---

Feragatname: Bu rapor herhangi bir yatırım tavsiyesi sağlamaz. Tüm veriler yalnızca bilgi ve eğitim amaçlı sağlanmaktadır. Burada verilen bilgilere dayanarak hiçbir yatırım kararı verilemez ve kendi yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz.

---

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/