COVİD-19 sonrası dönem enflasyon konusunu ön plana çıkardı ve Web3 alanında enflasyon riskini azaltmak için tasarlanmış stabilcoin'lerin yakın bir "kuzeni" olan düzcoinler yaratmaya yönelik ilginin artmasına yol açtı.
Terra'nın TerraUSD (UST) stabilcoin'i gibi mevcut düzcoinlerin çoğu algoritmik olarak desteklenmektedir ve bu nedenle, LUNA ve UST'nin çöküşünün de gösterdiği gibi, algoritmik destekle ilişkili risklerin kesin bir hatırlatıcısı olarak hizmet etmektedir. Dolayısıyla, düz paraların arkasındaki fikir çekici görünse de, kavramsal ve tasarım açısından önemli çekinceleri beraberinde getiriyor. Sonuçta, düz paraların başarısı, geliştiricilerin sözlerini yerine getirip getiremeyeceğine bağlı olacaktır.
Bugüne kadar, Coinbase tarafından sunulanlar da dahil olmak üzere düz para teknik incelemeleri, en azından mevcut durumlarında öngörülen vaatlerini yerine getirmiyor gibi görünüyor. Özellikle bazı projelerin token ekonomisi tasarımlarının, çağdaş stablecoin tasarımlarından daha yüksek risk oluşturması muhtemeldir.
Kavramsal düzeydeki sorunlar
Flatcoinlerin potansiyel kullanım durumlarını incelemek gerçekten çok önemli. Çoğu zaman kullanıcıların enflasyon ve ekonomik belirsizlik ortamında satın alma güçlerini korumalarına yardımcı olabilecek bir varlık olarak sunulsa da bu fikir yanıltıcı olabilir.
Stablecoin'ler, fiat para birimlerinin dijitalleştirilmiş versiyonlarıdır ve bir değişim aracı ve hesap birimi olarak değerleri, fiat para birimleriyle aynıdır. Buna karşılık, düz paralar, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) gibi ekonomik göstergeler hakkında veri toplayan kehanetler aracılığıyla elde edilen fiat para biriminin satın alma gücünün endeksleridir.
İlgili: CBDC'ler mutlak hükümet kontrolüne yol açacak
Sonuç olarak, enflasyon sıfır olmadığı sürece düz paraların birim değeri zaman içinde izledikleri fiat para biriminden farklılaşacaktır. Bu nedenle, düz paraların varlığı, fiat para birimlerinin veya dijitalleştirilmiş biçimlerinin değişim aracı ve hesap birimi olduğu varsayımına bağlıdır.
Başka bir deyişle, değişim aracı ve hesap birimi olarak düz paraların sabit paralardan veya itibari para birimlerinden daha iyi olduğu bir durum olmayacak çünkü düz paraların varlığı, bu rollerdeki itibari para birimlerinin ve sabit paraların üstünlüğüne bağlı.
Enflasyona sabitlenmiş varlıklar zaten mevcut
Flatcoinler, yatırımcıları enflasyon oranlarına maruz bırakan ve onları enflasyonun bir türevi haline getiren finansal araçlardır. Yatırımcıları enflasyon riskine maruz bırakan varlık sınıfları uzun süredir ortalıkta dolaşıyor.
Örneğin, Hazine Enflasyonu Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS), 1997'den bu yana sabit faizli tahvillere bağlı enflasyon risklerini yönetmek için kullanılıyor. Bireysel yatırımcılar, aracılık hesaplarındaki borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) aracılığıyla TIPS'e kolayca erişebilir ve enflasyona maruz kalabilirler.
Bu yerleşik enflasyona bağlı varlık sınıflarının ETF'ler aracılığıyla mevcut olması, kurumsal ve bireysel yatırımcıların enflasyona maruz kalma durumlarını kolayca yönetebilecekleri anlamına gelir. Enflasyondan korunmaya yönelik bir yatırım aracı olarak düz paraların potansiyel değer teklifi sınırlı olabilir.
Flatcoinlere yönelik bazı eleştirilere rağmen ekonomiye değer katma potansiyeli var. Flatcoinlerin gerçek yeniliği, geleneksel finansal araçların blok zincirine entegrasyonunda yatmaktadır. Flatcoin'ler, stabilcoin'lerin fiat para birimlerini dijitalleştirmesine benzer şekilde, mevcut bir varlık sınıfının dijitalleştirilmesidir. Bu yenilik, daha verimli finansal işlemlere olanak tanıyabilir ve TIPS ETF'leri gibi geleneksel finansal aracılarla rekabet yaratarak, potansiyel olarak finansal piyasalarda daha fazla verimlilik ve daha düşük maliyetlere yol açabilir. Ancak, düz paraların varlığının, bugün karşılaştığımız makroekonomik zorlukların kurtuluşu olmadığını kabul etmek önemlidir.
Tasarım düzeyinde sorunlar
Önceki tartışmalar, düz paraların potansiyel kullanımları ve yenilikleri etrafında dönüyordu. Bununla birlikte, enflasyona sabitlenmiş bir stablecoin'in mevcut gelişiminin henüz başlangıç aşamasında olduğunu ve önemli zorluklarla karşı karşıya olduğunu unutmamak gerekir.
CPI endeksli düz paralar geliştiren birkaç proje şu anda devam ediyor, ancak bu projeler stabil paralara benzer mekanizmalara dayanıyor. Frax Fiyat Endeksi Payı (FPIS) ve Reflexer'in Rai Refleks Endeksi (RAI) gibi mevcut bazı düz para tasarımları, algoritmik stabil paraların nasıl tuttuğuna benzer şekilde, satın alma gücüyle ilgili belirli bir endekse sabitlemeyi korumak için düz para arzını algoritmik olarak ayarlar. fiat para birimlerine sabitleniyorlar.
Ancak algoritmik stablecoin'lerin riskli bir tasarım sınıfı olduğu kanıtlandı; çünkü aşırı piyasa koşulları, Terra'nın çöküşünde görüldüğü gibi banka hücumuna benzer bir aşağı yönlü döngüye neden olabilir.
Örneğin, Frax Finance'in Frax Fiyat Endeksinin (FPI) sabitleme mekanizması hakkındaki teknik incelemesi devletler:
"AMO getirisinin CPI oranının altında olduğu zamanlarda, bir TWAMM AMO, CR'yi her zaman %100'de tutmak için FRAX stabilcoinleri için FPIS tokenleri satacak."
Basitleştirmek gerekirse, CPI endeksinin getirisi gerçek değerinin altına düşerse protokolün Frax Finance'in stablecoin'i için endeks tokenleri satacağını belirtiyor. Ancak bu tasarım algoritmik stabilcoinlerde yaygın olan bir güvenlik açığını ortaya çıkarıyor. Protokolde rezerv Frax Fiyat Endeksi Payı (FPIS) tokenleri biterse Terra'nınkine benzer bir işlem gerçekleşmesi muhtemeldir.
Ek olarak, enflasyon nadiren negatife gittiğinden, %100 teminat oranını korumak için FPIS tokenlarının sürekli satışı gerekli olacak, bu da bu tasarımı diğer algoritmik stabilcoin tasarımlarına göre çalıştırmalara daha duyarlı hale getirecek.
Algoritmik ayarlama dışında bir şeye güvenmenin getirdiği ödün, merkezi otoritelere güvenmektir. Teminat olarak fiat parayı kullanan stablecoin projeleri, ABD doları emanetini korumak için projeye olan güvene güveniyor. Buna karşılık, aşırı teminatlandırılmış kripto varlıklarına bağlı olanlar piyasa risklerine tabidir. Ne yazık ki, Flatcoin projelerinin hala bu soruna çözüm getirmesi gerekiyor.
Flatcoin'lerle etkili bir satın alma gücü endeksi geliştirmenin önündeki bir diğer kritik engel, oracle protokolleri tarafından sağlanan verilerin doğruluğunda yatmaktadır. Yalnızca Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından yayınlanan halka açık CPI verilerine güvenmek, düz paraların gerçek potansiyelini sınırlayacaktır. Chainlink ve (benimki) IoTeX'in W3bstream gibi projeler, doğru ve zamanında CPI verilerini mümkün kılabilecek gerçek zamanlı veriler sağlama potansiyeline sahiptir.
İlgili: CBDC'ler sayesinde dünya karanlık bir gelecekle karşı karşıya olabilir
Flatcoinlerin başarısı, oracle ekiplerinin sürekli yenilikçiliğine bağlı olacaktır. Merkezi olmayan bir düz para endeksi, eğer yaratıcılar gerçek zamanlı TÜFE verilerini elde edebilirse, enflasyon riskinden korunmak için mevcut yatırım araçlarını önemli ölçüde iyileştirebilir.
Riskler ve belirsizlikler
Düz paraların ve benzeri kripto para birimlerinin yaygın olarak benimsenmesi, bunların sabit para tasarımlarının doğasında olan zorlukların ve risklerin üstesinden gelme yeteneklerine bağlıdır.
Düz paralar ve diğer enflasyona endeksli kripto para birimleri ortaya çıktıkça, bunların daha geniş finansal ekosistem üzerindeki etkilerini değerlendirmek çok önemli. Geleneksel para birimlerine göre daha istikrarlı ve merkezi olmayan bir alternatif mi sunuyorlar, yoksa sadece başka bir yatırım aracı mı?
Yatırımcılar, kullanıcılar ve düzenleyiciler dijital varlık alanındaki yeni gelişmeleri dikkatle incelemelidir. Bu kripto para birimlerinin gerçek doğasını ve potansiyelini anlamak, bunların finansal ortamda baskın mı hale geleceğini yoksa ilgi çekici ama niş bir yatırım seçeneği olarak mı kalacağını belirlemek açısından hayati önem taşıyor.
Flatcoin'lerin ortaya çıkışı, dijital varlık alanında devam eden istikrar ve merkeziyetsizlik arayışının altını çiziyor. Bu yeni finansal araç her ne kadar yenilikçi bir yaklaşım getirse de ek riskler ve belirsizlikler de taşıyor. Yatırımcılar, kullanıcılar ve düzenleyiciler, bu gelişmeleri eleştirel bir gözle izleyerek enflasyona endeksli kripto para birimlerinin geleceğine daha iyi yön verebilirler.
Peter Han Doktora derecesine sahiptir. Finans mühendisliği alanında yüksek lisans derecesine ek olarak, Illinois Urbana-Champaign Üniversitesi'nden finans alanında, finansal aracılık ve fintech üzerine yoğunlaşıyor. Çin'deki Tianjin Üniversitesi'nden İngilizce alanında lisans ve matematik alanında lisans derecesine sahiptir. IoTeX'e katılmadan önce Pekin'de PwC için çalıştı ve burada çalışmaları IoTeX'in tokenomik tasarımını geliştirmeyi amaçlayan tokenomikle ilgili araştırmalara odaklanıyor.
Bu makale genel bilgi amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır ve alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüş, düşünce ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve görüşlerini yansıtmaz veya temsil etmez.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
- Adryenn Ashley ile Geleceği Basmak. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://cointelegraph.com/news/flatcoiners-should-take-a-cue-from-terrausd-s-fate
- :dır-dir
- a
- kabiliyet
- kesin
- erişim
- Hesap
- Hesaplar
- doğruluk
- doğru
- Başarmak
- ilave
- Ek
- Ayar
- Benimseme
- tavsiye
- algoritmik
- algoritmik stabilcoin
- algoritmik sabit paralar
- algoritmik olarak
- Türkiye
- tek başına
- zaten
- alternatif
- Rağmen
- Ortasında
- ve
- Başka
- çekici
- görünmek
- yaklaşım
- ARE
- Arena
- etrafında
- göre
- AS
- varlık
- varlık sınıfı
- Varlıklar
- ilişkili
- varsayımı
- At
- Yetkililer
- kullanılabilirliği
- mevcut
- arka çıkılmış
- destek
- Banka
- Banka işletmesi
- bariyer
- BE
- Çünkü
- müşterimiz
- önce
- arkasında
- Pekin
- altında
- Daha iyi
- blockchain
- Tahviller
- getirmek
- Daha geniş
- komisyonculuk
- getirdi
- ofis
- İşgücü İstatistikleri Bürosu
- Satın alma
- by
- CAN
- dikkatlice
- dava
- durumlarda
- Sebeb olmak
- merkezi
- Zincir bağlantı
- zorluklar
- Çinin
- sınıf
- sınıflar
- Kapanış
- coinbase
- Cointelegraph
- Çöküş
- Tamamlayıcı
- toplamak
- ortak
- rekabet
- kavramsal
- kavramsal olarak
- koşullar
- sabit
- tüketici
- Tüketici fiyat endeksi
- çağdaş
- devam
- kontrast
- maliyetler
- olabilir
- TÜFE
- TÜFE verileri
- oluşturur
- Oluşturma
- yaratıcıları
- kritik
- çok önemli
- kripto
- kripto-varlıklar
- cryptocurrencies
- para birimleri
- Para birimi
- akım
- Şu anki durum
- Şu anda
- karanlık
- veri
- Tarih
- Yerelleşme
- Merkezi olmayan
- derece
- teslim etmek
- gösterdi
- bağlı
- bağlıdır
- Dizayn
- tasarlanmış
- tasarımlar
- detaylandırma
- belirlenmesi
- geliştiriciler
- gelişen
- gelişme
- gelişmeler
- dijital
- Dijital Varlık
- dijitalleştirme
- sayısallaştımak
- sayısallaştırılmış
- tartışmalar
- Uzaklaş
- Dolar
- baskın
- aşağıya doğru
- kolayca
- Ekonomik
- ekonomik göstergeler
- ekonomik belirsizlik
- ekonomi bilimi
- ekonomisini
- ekosistem
- Etkili
- verim
- verimli
- çıkma
- Mühendislik
- İngilizce
- artırılması
- çağ
- alıkoyma
- gerekli
- kurulmuş
- ETF’ler
- değerlendirilmesi
- Hatta
- örnek
- takas
- borsada işlem gören
- borsa yatırım fonları
- mevcut
- Maruz kalma
- ifade
- aşırı
- göz
- Yüz
- yüzler
- karşı
- Falls
- az
- emir
- Fiat para birimleri
- Fiat para birimi
- Fiat Parası
- maliye
- mali
- Finansal araçlar
- fintech
- odaklanır
- İçin
- Forefront
- formlar
- frax
- itibaren
- para
- gelecek
- Kazanç
- genel
- Goes
- Hükümet
- büyük
- olmak
- Var
- hedging
- yardım et
- okuyun
- daha yüksek
- özeti
- tutar
- Ne kadar
- Ancak
- HTTPS
- Fikir
- Illinois
- darbe
- iyileştirmek
- in
- Dahil olmak üzere
- artan
- indeks
- indeksler
- göstergeler
- enflasyon
- Enflasyon oranları
- bilgi
- doğal
- Yenilikçilik
- yenilikler
- yenilikçi
- örnek
- Kurumsal
- enstrüman
- enstrümanlar
- bütünleşme
- faiz
- aracılar
- Tanıtımlar
- yatırım
- Yatırım aracı
- Yatırımcılar
- IoTex
- konu
- IT
- ONUN
- birleştirme
- jpg
- tutmak
- emek
- manzara
- öncülük etmek
- önemli
- Yasal Şartlar
- yalan
- sevmek
- Muhtemelen
- LİMİT
- Sınırlı
- Uzun
- uzun zaman
- Luna
- Makro-ekonomik
- korumak
- Bakımı
- yapmak
- Yapımı
- yönetmek
- pazar
- piyasa koşulları
- Piyasalar
- yüksek lisans
- matematik
- Mayıs..
- anlamına geliyor
- mekanizma
- orta
- değişim ortamı
- Azaltmak
- para
- Daha
- daha verimli
- Tabiat
- Gezin
- zorunlu olarak
- gerekli
- gerek
- negatif
- yeni
- elde
- of
- sunulan
- on
- ONE
- devam
- Görüşler
- seçenek
- kehanet
- Kehanet
- Diğer
- Üstesinden gelmek
- kendi
- kâğıt
- kâğıtlar
- belirli
- Dübel
- Platon
- Plato Veri Zekası
- PlatoVeri
- pozlar
- mümkün
- COVID-19 sonrası
- potansiyel
- potansiyel
- güç kelimesini seçerim
- sundu
- fiyat
- Sorun
- Ilerleme
- proje
- Projeler
- söz
- önerme
- protokol
- protokolleri
- kanıtlanmış
- sağlamak
- sağlanan
- alenen
- yayınlanan
- Satın alma
- amaçlı
- PWC
- yükseltmek
- oran
- oranlar
- oran
- gerçek zaman
- gerçek zamanlı veri
- tanımak
- yansıtmak
- Denetleyiciler
- güven
- kalmak
- temsil etmek
- araştırma
- Rezerv
- sonuç
- perakende
- Perakende Yatırımcıları
- dönüş
- dönmüş
- Risk
- riskler
- Riskli
- rolleri
- koşmak
- s
- satış
- aynı
- Senetler
- satmak
- hizmet vermek
- paylaş
- meli
- önemli
- önemli ölçüde
- benzer
- basitleştirmek
- beri
- durum
- So
- çözüm
- biraz
- bir şey
- uzay
- özel
- istikrar
- kararlı
- stablecoin
- Stablecoins
- sade
- Eyalet
- Devletler
- istatistik
- Yine
- konu
- başarı
- böyle
- arz
- eğilimli
- Bizi daha iyi tanımak için
- takım
- şartlar
- DünyaUSD
- Teşekkür
- o
- The
- Gelecek
- ve bazı Asya
- Onları
- bu nedenle
- Bunlar
- İçinden
- bağlı
- zaman
- zamanlar
- ipuçları
- için
- bugün
- simge
- belirteç ekonomisi
- belirteçomik
- Jeton
- iz
- geleneksel
- işlemler
- hazine
- gerçek
- Güven
- bize
- Amerikan Doları
- eninde sonunda
- belirsizlikler
- Belirsizlik
- altında
- anlayış
- birim
- birimleri
- üniversite
- kullanım
- kullanıcılar
- AYARLAMAK
- değer
- araç
- Gösterim
- hayati
- güvenlik açığı
- Web3
- Web3 alanı
- olup olmadığını
- süre
- beyaz
- Beyaz kağıt
- yaygın
- irade
- ile
- içinde
- sözler
- İş
- işlenmiş
- Dünya
- olur
- Yol ver
- zefirnet
- sıfır