Yaptırımlar DAI'yi Vurursa MakerDAO 'Acil Durum Kapatma' Yapabilir

Şimdi sıra MakerDAO'da. 

DeFi mavi çipi, ABD Hazine Bakanlığı'nın Pazartesi günü kripto kullanıcılarının işlemlerini anonimleştirmesine olanak tanıyan sözde "karıştırıcı" Tornado Cash'e yaptırım uygulama kararından kaynaklanan şok dalgalarından etkilenen en son protokoldür. 

MakerDAO kurucusu Rune Christensen'in projenin Discord kanallarındaki gönderilerine göre Maker, DAI'nin stabilcoini'ni destekleyen temel sözleşmelerin Washington tarafından onaylanması durumunda acil kapatmayı gerçekleştirmek için acil durum planları yapıyor. Christensen, "Eğer ABD hükümeti bize nükleer bomba atarsa, ölürüz" diye uyardı.

Blacklisted

Fed'in söylediği Tornado Cash'i kara listeye alma hamlesi 7 milyar dolar aklandı değerindeki sanal para, piyasa değeri açısından 2 numaralı stablecoin olan USDC'yi şimdiden sarstı. 

Salı günü, USDC'nin arkasındaki konsorsiyum olan Centre, 38 cüzdan adresi kara listeye alındı ve ellerinde bulundurdukları USDC tokenlerini dondurdular. Circle ve Coinbase tarafından kurulan Centre, USDC'nin Eylül 81'de piyasaya sürülmesinden bu yana toplamda 2018 cüzdan adresini yasakladı.

Tornado cüzdanlarının kara listeye alınması, MakerDAO'nun DAI stablecoin'inin merkeziyetsizleştirilmesini sorguladı çünkü token büyük ölçüde USDC tarafından destekleniyor. Yani bir bulaşıcılık etkisi var.

Daistats'a göre USDC şu anda DAI'yi destekleyen tek büyük teminat kaynağı. 3.56 Milyar Dolar ABD Doları şu anda protokolde kilitli. USDC'nin DAI'nin teminat varlıkları arasındaki hakimiyeti, kripto topluluğundaki pek çok kişinin Maker'ı merkezi stabilcoin'e olan bağımlılığını azaltmaya çağırmasına neden oldu.

Eleştirmenler bile tarif edilen DAI, büyük USDC desteğine atıfta bulunarak "sarılmış USDC" olarak adlandırılıyor. DAO'nun temel büyüme birimi MakerGrowth'tan Nadia Alvarez, The Defiant'a DAI'nin çeşitli kripto para birimleri portföyü ve bir dizi gerçek dünya varlığı tarafından desteklendiğini ve bunun da herhangi bir varlığa maruz kalmayı sınırladığını söyledi. DAI'nin diğer varlıkların yanı sıra %33.9 USDC, %23.2 ETH ve %7.6 WBTC ile teminatlandırıldığını söyledi.

Alvarez, "MakerDAO her zaman risklerini daha da çeşitlendirmek için çalışıyor ve teminatına yeni stablecoinler ve diğer geniş kapsamlı varlıkları ekliyor" dedi.

DAI, MakerDAO protokolüne yatırılan varlıklara karşı basılabilen, aşırı teminatlandırılmış bir stabilcoindir. Maker'ın USDC'den oluşan DAI stablecoin'ini destekleyen teminatın üçte biri ile Maker, şimdi merkezi stabil tokene olan maruziyetini nasıl en aza indireceğini ve DAI'nin sonuçta bu kadar merkezi olmayan olmayabileceği yönündeki endişeleri nasıl hafifleteceğini bulmaya çalışıyor. 

Sansür Direnci

Bu önemli çünkü sansüre karşı direnişi sürdürmek ademi merkeziyetçiliğin bir işaretidir.

DeFi Llama'ya göre MakerDAO, toplam kilitli değer açısından en büyük DeFi protokolüdür ve 13 milyar dolar ile sektörün birleşik sermayesinin %8.7'ünü temsil etmektedir. MKR tokeninin 965 milyon dolarlık mütevazı bir piyasa değeri olmasına rağmen MakerDAO, uzun süredir alandaki en prestijli ve etkili DeFi kuruluşlarından biri olarak saygı görüyor.

Baskıyla karşı karşıya olan yalnızca Maker'ın DAI'si değil - Algoritmik stabil token protokolü RAI'ye katkıda bulunan Ameen Soleimani, The Defiant'a, Merkezin ilişkili cüzdanları kara listeye almasına yanıt olarak "her DeFi protokolünün USDC maruziyetini azaltmayı düşündüğünü" söyledi. Kasırga Nakit. 

'Kısa vadede bir baskıya direnme yeteneğimiz yok.'

Rün Christensen

MakerDAO, Aralık 2017'de yayına girerek kullanıcıların aşırı teminatlı ETH mevduatlarına karşı DAI stabilcoin'ini basmasına olanak tanıdı. Kullanıcıların DAI'yi basmak için teminat olarak sağlayabileceği varlıkların listesini sürekli olarak genişletti.

USDC, Mart 2020'de protokol tarafından desteklenen üçüncü teminat varlığı haline geldi ve DAI'nin merkezi olmayan yapısının, arzını giderek daha fazla destekleyen merkezi varlıklar tarafından tehlikeye atılma riskiyle karşı karşıya olduğu yönünde eleştiriler topladı.

8 Ağustos'ta kripto borsası ShapeShift'in kurucusu Erik Voorhees, tweeted Maker topluluğuna, USDC desteğini gevşetmeye ve "sansüre daha dayanıklı ahırlara dönüştürmeye" başlaması için yalvaran açık bir mektup.

"Bunu yapmak için biraz zamanınız var ama başlamanız gerekiyor" diye ekledi.

OFAC yaptırımları sırasında DAI'nin büyük USDC rezervlerinin nasıl yönetileceği sorusu MakerDAO'nun sosyal kanallarındaki tartışmalara yön veriyor.
DAI'nin dolara sabitlenmesi, kullanıcıların DAI karşılığında USDC gibi stabilcoinleri bire bir takas etmelerine olanak tanıyan Maker's Peg Stabilite Modülü (PSM) tarafından korunuyor.

Maker'ın USDC PSM sözleşmesi, USDC holdinglerinin en büyük cüzdanıdır. İçinde 3.56 milyar USDC bulunuyor; bu, USDC'nin en büyük ikinci hodler'ı Binance'in elindeki miktarın iki katı. sahip 1.78 milyar USDC. Polygon'un PoS köprüsü, 1.61 milyar token ile üçüncü en büyük USDC cüzdanı olurken, onu 828 milyon USDC ile Aribtrum'un köprüsü takip ediyor.

'İyi şanlar'

Discord'da MakerDAO temsilcisi Chris Blec, Maker'ın sansürlenebilir varlıkları teminat olarak kullandığı sürece başarısızlığa mahkum olduğu konusunda uyardı. Blec, "DAI halihazırda durdurulamayan onaylı akıllı sözleşmelerde yer alırken, onaylanmamak için iyi şanslar" diye ekledi.

Kyle şunları söyledi: “Bu neden USDC'ye ihtiyaç duymadan yalnızca ödünç alma ve verme türünde bir ürün haline gelmiyor? Sorumlu borç alma ve borç verme kazanamaz mı?”

Bazı yorumcular Maker'ın Ether karşılığında USDC'sini boşaltması gerektiğini öne sürdü. Ancak MakerDAO'nun kurucusu Christensen bu fikirden hoşlanmadı. 

Çılgın Kayma

Eğer birkaç milyar USDC'yi taklit edersek çılgınca bir kaymaya maruz kalırız… ve insanlar neler olduğunu anladıktan sonra ETH çöker” dedi.

Diğer kullanıcılar, bazı DAI kullanıcılarının stabilcoinleri Tornado Cash aracılığıyla taşıması nedeniyle yetkililerin MakerDAO'nun gelecekteki operasyonları için kritik öneme sahip sözleşmelere (USDC PSM gibi) yaptırım uygulayabileceğinden endişe ediyor. 

0xbocaJ şunları söyledi: “DAI'nin çoğunluğunun PSM'ye bağlı olması önemli bir merkezileşme riski yaratıyor; Circle, PSM'yi kara listeye alırsa, bunun piyasada muazzam bir yıkıcı etkisi olacaktır.” Kyle "PSM'nin muhtemelen ortadan kaldırılması gerekiyor" diye konuştu.

Christensen, Maker'ın PSM'sinin yaptırım listesinde görünmesini MakerDAO'nun karşı karşıya olduğu "en büyük risk" olarak nitelendirdi. Ancak bunun "olma ihtimalinin düşük olduğunu" belirterek, "Bunun Aave veya Uniswap veya yeni onaylanan her neyse değil de Tornado Cash olmasının bir nedeni var" diye ekledi.

USDC PSM'nin onaylanması durumunda Christensen, MakerDAO'nun acil bir kapatma işlemi yapmak zorunda kalacağını ileri sürdü. Christensen, protokolün acil bir kapatmayı nasıl yönetebileceğine dair bir plan geliştirmekle görevlendirilecek Phoenix adında bir Merkezi Olmayan Seçmen Komitesi önermeyi planladığını söyledi.

sıkı önlem

MakerDAO'nun kurucusu, protokolün teminat almak için stabilcoinleri tahvillere kaydırması gerektiğini ekledi. Tahvil sigortacılarının "yaptırımlar listesinde rastgele görünemeyeceğini" söyledi. Ancak Christensen, OFAC'ın PSM sözleşmesini onaylamasının protokol açısından feci sonuçlara yol açacağını vurguladı.

"Kısa vadede bir baskıya direnme yeteneğimiz yok ve bunu şapkadan çıkaramayız" dedi. "En iyi seçenek, şimdi yaptırım almayacağımıza güvenmek ve ardından gerçek bir fiziksel saldırıya gerçekten direnebilmek için sahip olmamız gereken temeller üzerinde çalışmaktır. Bizi kapatmak isterlerse sonucun acil bir kapatma olacağını kabul etmeliyiz.”

[Gömülü içerik]

The Defiant'a konuşan web3 girişim stüdyosu NotCentralised'dan Mark Monfort, USDC adreslerinin kara listeye alınmasının DAI'nin istikrar mekanizmasına yönelik kesin bir tehdit olduğunu söyledi. "Maker'ın acil kapatmayı düşünmesi bile bu olayın ekosistem için ne kadar önemli olduğunu gösteriyor" dedi.

Toplumdan bazıları inanıyor MakerDAO'nun gerçek dünya varlıklarını benimsemeye yönelik stratejik ekseni (RWAs), DAI'nin karşı karşıya olduğu tehditlere yanıttır.

Maker protokolü için bağımsız bir arayüz sağlayan bir DeFi projesi olan Oasis.app'in CEO'su Chris Bradbury, The Defiant'a, Maker'ın eski bankacılık kurumlarını finanse etmeye yönelik son hamlelerinin, protokolün teminatını çeşitlendirme ve USDC'ye olan bağımlılığını azaltma konusundaki kararlılığını gösterdiğini söyledi.

Temmuz ayında Maker bir lansman başlattı 100M DAI kasası 151 yaşındaki Pensilvanyalı borç veren Huntingdon Valley Bank için 30 milyon DAI kredisi Büyük Fransız bankası Societe Generale'nin bir yan kuruluşu.

Bradbury, USDC ile ilişkili merkezileşme risklerinin "yeni bir sorun olmadığını ve DAO'nun bu konuyu uygun şekilde ele almaya devam ettiğine inanıyoruz" dedi. Ekibinin OFAC haberlerinin Oasis.app'i önemli ölçüde etkilemesini beklemediğini ekledi.

USDC Pozisyonunu Çözün

MakerDAO protokol mühendisi Hexonaut, Discord'da şunları paylaştı: “İnsanlar sanki USDC maruziyetini başından beri çözmeye çalışmıyormuşuz gibi davranıyorlar. Çeşitlendirilmiş RWA'lar her zaman hedef olmuştur… Eğer USDC'den hoşlanmıyorsanız, yerleşik RWA'lara evet oyu vermelisiniz.”

MakerGrowth'tan Alvarez, gerçek dünya varlıklarını benimsemenin Maker topluluğu açısından olumlu bir gelişme olduğunu ve protokolün veya DAI'nin merkezi olmayan yapısına zarar vermediğini söyledi.

Ancak herkes ikna olmuş değil. MakerDAO'da akıllı sözleşme mühendisi olan Brian McMichael, RWA'ların DAI'nin ağır USDC desteğiyle ilişkili merkezileşme risklerinin aynısını oluşturduğunu ileri sürdü. “RWA'ların da aynı sorunu var. USDC bir RWA'dır ve bu yüzden sorun yaşıyoruz."

0xbocaJ de bu görüşe katılarak "(desteklediğim) RWA'ya geçişin buradaki temel riski gerçekten çözdüğünü düşünmüyorum" dedi.