Neden onu Coinbase'e yapıştırıyor, Ripple SEC'den gelen en iyi hamle değil

SEC Başkanı Gary Gensler, bu yaz bir konferans için Aspen Enstitüsü'nü ziyaret etti ve dijital varlıklara ilişkin kuralların "son derece açık" olduğunu açıkça belirtti. Geçtiğimiz günlerde verdiği bir röportajda da buna benzer bir şey söylemişti. Financial Times, blockchain ve fintech geliştiricilerini "bizimle konuşun, gelin!" Tüm finans gibi sektörün kaderinin de güvene bağlı olduğunu ekledi.

Bu sözlerden cesaret alan kripto sektörünün en büyük şirketlerinden biri olan Coinbase, yeni ürünlerine ilişkin rehberlik sağlamak üzere harekete geçti.

Sonra ne oldu? Eh, Coinbase 'düzenleyici netlik' diyebileceğinden daha hızlı bir Wells Bildirimi ile tokatlandı. Bu artık SEC'in kripto para kuruluşlarıyla olan aşk-nefret ilişkisinde yeni bir bölüm. Ancak bu sefer görünenden daha kişisel olabilir.

3, 2, 1'deki kısa geri dönüş…

As rapor daha önce Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu AMBCrypto tarafından (SEC) yakın zamanda Coinbase'e gümüş tepside Wells Bildirimi sundu. Wells bildirimi, bir düzenleyicinin bir şirkete, şirketi mahkemede dava etme niyetinde olduğunu nasıl bildirdiğidir. Söz konusu bildirim Coinbase'in 'Lend' programının ardından geldi. Coinbase CEO'su Brian Armstrong'un aklının son noktasında olduğunu söylemeye gerek yok.

Armstrong Twitter'da iddia Kuruluşun kredi ürününün piyasaya sürülmesinden haftalar önce SEC ile konuşması nedeniyle yasal işlem tehdidi sürpriz oldu. Artık topluluktaki pek çok kişi Coinbase ile empati kurarken, halka açık şirketin sergilediği saflık düzeyinin ötesine bakmak zor.

Yani ne bekliyordun Brian? Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en belirsiz düzenleyicilerden bir öpücük ve iyi şanslar selamı mı?

SEC'in Coinbase tepkisi şaşırtıcı değil

Memnun olmayan müşteriler listesine Coinbase'i de ekleyen SEC'in, kripto para birimiyle ilgili kuruluşlara karşı saldırıya devam etmesi hiç de şaşırtıcı değil. Düzenleyiciler, dijital varlık ekosisteminin büyük boyutunun onları bu operasyonların mevcut yasa ve yönergeler çerçevesinde kalmasını sağlamaya zorladığı yönündeki görünürdeki "yüksek atılgan" görüşlerini sıklıkla korudular.

Ancak Ripple tam kenarda duruyor ve SEC tam olarak kurallara göre oynamadı.

Armstrong'a göre Coinbase'e, kredi programlarının veya potansiyel borç verme sözleşmelerinin neden bir varlığın (bu durumda USDC) menkul kıymetleştirilmesi olarak görüldüğüne dair kesin bir açıklama yapılmadı. Bu, Komisyonun aynı zamanda inkar Ripple'ın Howey testi uygulamasını kanıtlama hareketi.

Aslında SEC, Ripple'ın bu iddiasına muhteşem bir şekilde yanıt verdi. vermedi Aldıkları cevapları beğendiler, dolayısıyla önergeyi sürdürüyorlardı.

Ancak düzenleyicilerin bu tür davaların ardındaki mantığı açıklaması gerekmez mi? Coinbase yöneticileri de tıpkı birkaç ay önce Ripple gibi aynı soru üzerinde kafa yoruyor.

Ayrıca SEC, borsanın Lend programı bekleme listesinden müşteri bilgileri sağlamasını da talep etti. Bu, SEC'in gizlilik ihlallerini ihlal etmeye çalışması ve kripto karşıtı duyarlılığın kilit politika yapıcılar arasında popüler olduğu izlenimini daha da güçlendiriyor.

Geleneksel finansal sistemi korumaya yönelik gizli bir amaç mı?

Bu hikayeye ayak basmadan önce Coinbase Lend programının neyle ilgili olduğuna dair bir özet verelim.

Önerilen plan, borsanın müşterilerinin yıllık %4 faiz karşılığında USDC'lerini platformda ödünç vermelerine izin vermesidir.

USDC bir kripto para birimi ama aynı zamanda bir stablecoin. Dolayısıyla değeri her zaman az ya da çok 1 dolar olur. Şimdi, yıllık %4'lük bir faiz kulağa pek fazla gelmiyor. Ancak karşılaştırma amacıyla burada Bank of America'daki tüketici müşterilere yönelik değişken faizli ürünlerin dökümü yer almaktadır.

Yukarıda gösterildiği gibi Coinbase'in sunduğu yıllık faiz, Bank of America'dan çok daha yüksektir. Verilere göre ABD'de tasarruf hesaplarına uygulanan yıllık yüzde 4'lük faiz, ulusal ortalamanın 8 kat üzerinde.

Artık SEC'in neden düzenlemeye tabi olmayan kripto şirketleriyle iş yapmak istediğini anlamak daha kolay. Özellikle de sevgili bankaları sermaye çıkışı tehdidiyle karşı karşıyayken.

Coinbase şu anda bankalardan daha yüksek yıllık faiz sunuyor ve aynı zamanda halka açık bir şirket. Üç aylık 500 milyar dolarlık işlem hacmi, potansiyel müşterileri Lend programına çekmek için yeterli olabilir. Bu her zaman bankalardan kripto varlıklara sermaye akışıyla sonuçlanacaktır. SEC belirsiz olabilir, ancak ajans ve yöneticileri olmadığını aptal. Aslında büyük resmi tespit etmiş olmaları muhtemeldir.

SEC'in Coinbase'e karşı başlattığı yasal işlem aynı zamanda kripto para kredilerine karşı yaklaşan federal yaptırımların bir göstergesi olabilir. Ve mesaj göndermenin birinci sınıf Coinbase markasının peşine düşmekten daha iyi bir yolu var mı?

Peki Coinbase'in elleri temiz mi?

Değişimin amigo kızları gibi görünmeden, hikayenin her iki tarafını da takip etmek zorunludur. Şimdi, Coinbase'in borç verme konusundaki argümanlarının menkul kıymetleştirilmiş bir varlık olmasına karşı çıktığını öne sürmek teknik olarak yanlış olabilir. ABD menkul kıymet yasaları söz konusu olduğunda, bir borç verme sözleşmesinin bir teminat olduğu kanıtlanabilir ancak SEC'in konuyu yürütme şekli çizgi dışı olarak değerlendirilebilir.

Ancak potansiyel kanca buradadır. Buna göre David Canellis, SEC ve Coinbase bu görüşmeleri yaklaşık 6 aydır yapıyor. Bu, şirketin Nisan 2021'de halka açılmasından en az bir ay önceydi.

Artık Coinbase'in borç verme programının güvenlik bayrağı altına gireceğini önceden biliyor olabileceğine dair spekülasyonlar yaygın.

Coinbase, borç verme programını başlatmadan önce halka açılmak zorunda kaldı çünkü halka açık listelenmenin güvenilirliği açıkça uzun bir yol kat ediyor.

Şunu düşünün: İçeriden öğrenilen hisse satışlarıyla ilgili olarak, ilk Coinbase yatırımcıları 5.44 gün içinde perakende satışta 145 milyar dolar değerinde hisse senedi sattılar. Bu, halka arzını başlatan şirketlerin son listesinden 5 kat daha fazla.

Dolayısıyla Coinbase yöneticilerinin yakın zamana kadar dava hakkında hiçbir fikirleri olmadığı yönündeki iddiaları yanıltıcı olabilir. SEC henüz bu iddialara yanıt vermedi, dolayısıyla yine de dikkat edilmesi gereken bir şey var.

Kavgayı kimse kazanamaz

Küresel finansal inovasyon şu anda SEC-Coinbase çekişmesi nedeniyle risk altında. Mark Cuban gibi milyarder yatırımcılara sık sık rastlamıyoruz belirten SEC'in eylemlerinin ABD'nin ekonomik fayda açısından trilyonlarca doların kaybolmasına yol açabileceği belirtiliyor.

Bu kesinlikle doğru.

Coinbase'in elleri burada temiz olmasa da borç verme programının yanlış veya ahlaka aykırı olduğunu öne sürmek de haksızlık olur. Coinbase, USDC'yi her türlü fiyat dalgalanmasından ayırabilmek için yatırım programı için uygun şekilde incelenmiş bir süreç yayıyor. Bu tür kripto para birimi ürünleri, genel yatırımcının mevcut yatırımcılar arasındaki boşluğu doldurmasına yardımcı olabilir.

Artık 'zengin daha da zenginleşiyor' durumu yok. Bu tür seçenekler olmadığında nüfusun çoğunluğu nominal sıfır faizli banka hesaplarıyla baş başa kalacak. Bunlar da harika alternatifler değil.

SEC'in Coinbase ve Ripple ile yaşadığı olaylar katı finansal düzenleme sistemini yansıtıyor. SEC, Coinbase gibilerinin fintech ve kripto devriminin sınırlarını zorlamaya devam etmesi nedeniyle otoritesini damgalayarak herhangi bir brownie puanı kazanamıyor.

Kaynak: https://ambcrypto.com/why-sticking-it-to-coinbase-ripple-isnt-the-best-move-from-the-sec/