Piyasalar ABD resesyonunu fiyatlıyor
Jerome Powell'ın Capitol Hill'de altı ayda bir verdiği ifadenin ikinci günü, Çarşamba günkü çılgınlığın aksine olaysız geçti. Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele konusunda koşulsuz kararlılığını yineledi, ancak bunun yerine piyasalar durgunluğu fiyatlamaya devam etti ve faiz artışlarını çok daha erken durdurdu. ABD getirileri bir kez daha düştü, hisse senetleri bir kez daha güçlendi, kriptolar yükselişe geçti ve döviz piyasaları USD/JPY hakkında konuşmadığımız sürece neredeyse hiçbir şey yapmadı.
Fed'in 2023 sonundan daha erken bir zamanda rotasını değiştirmek zorunda kalacağını varsaymak mantıksız bir varsayım değil. Fed ve dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları enflasyonu tamamen yanlış anladı ve bu hatayı tersine çevirmek için çabalıyor. Geçmiş performansları göz önüne alındığında, diğer şekilde hatalı olacaklarını varsaymak bu bağlamda tamamen mantıklıdır.
Emtia alanı da durgunluğun sonucunu fiyatlıyor. Bakır fiyatları bir gecede düştü ve son zamanlarda çoğu endüstriyel metalde de durum böyle. Yumuşak emtia fiyatları bile düştü ve Endonezya'da küçük palm yağı çiftçilerinin gelirlerinin darbe aldığına dair birkaç manşet bile gördüm. Petrol bu hafta da banyo yaptı ve EIA verilerine göre gece boyunca doğal gaz stoklarındaki artış, ABD doğal gaz fiyatlarının da düşmesine neden oldu.
Yine de sırf Bay Powell resesyon kelimesini söylediği için enflasyonun sihirli bir şekilde duracağına ikna olmadım. Hem Brent hem de WTI ham petrol vadeli işlemleri eğrileri geriye doğru seyrediyor, bu da bize anlık arzın sıkışık olduğunu gösteriyor. Eğriler bütün olarak aşağı doğru hareket etti ancak gerçekte şekli değişmedi. Enerji kaynakları ve elektrik üretim kapasitesi baskı altında olduğundan, dünyanın dört bir yanından potansiyel elektrik kesintileriyle ilgili birçok haber alıyoruz. Rusya'nın petrol ve gaz üretimi azalacak ve üretimi sürdürmek için Batı'daki kısımlar tükenecek. En önemlisi, Rusya'nın doğalgaz akışı yavaşlamaya devam ederken, Almanya acil enerji planının ikinci aşamasını bir gecede devreye soktu. Eğer Avrupa kısa sürede malzeme bulmak için uluslararası pazarlara yönelirse, enerji fiyatları daha fazla düşmeyecek.
Bu haftaki hamleler, merkez bankasının yirmi yıllık cömertliği sayesinde, hisse senedi ve tahvil fiyatlarındaki düşüşleri satın almak için genetik olarak önceden programlanmış bir finans piyasasının sonucu olarak ortaya çıkabilir. Çıkış kapısına yönelik izdihamın kısa vadede aşırıya kaçması ve kısa süreli sıkışmaya yol açması nedeniyle bu aynı zamanda bir ayı piyasası düzeltmesi de olabilir. Belki önümüzdeki haftanın PMI verileri piyasalara daha iyi bir ipucu verebilir veya Temmuz ayı Tarım Dışı İstihdam ve JOLTS verileri olabilir. Ukrayna/Rusya çatışmasıyla ilgili jeopolitik gerilimleri, özellikle de Avrupa'nın enerji veya Ukrayna gıda ihracatıyla ilgili olarak fiyatlandırmak aptallık olur. 26-27'deki FOMC toplantısıth Temmuz ayı şu anda gelecek yıl da olabilir; şu an ile o zaman arasında çok daha fazla volatilite bekleyebiliriz.
Dün Endonezya ve Filipinler merkez bankaları sürpriz yaşamadı. BI şimdilik olumlu enflasyon manzarası sayesinde politika faizlerini değiştirmedi. BSP beklendiği gibi %0.25 oranında arttı. Endonezya rupiahı bir gecede değer kaybetti ancak Asya döviz alanındaki genel oynaklık yatay seyretti.
Asya'da son derece hafif bir veri takvimiyle bugün Cuma havası var. Japonya Enflasyonu zaten çıktı; Mayıs ayı manşeti %2.50'de değişmedi ve çekirdek de yıllık bazda %2.1'de değişmedi. Bu, BOJ'un manşet enflasyona ilişkin %2.0 hedefinin üzerinde ikinci ay oldu. Ancak hepimiz heyecanlanmadan önce, bu, 20 yılı aşkın bir süredir bunu başarmaya çalıştıktan iki ay sonra. Hiç kimse bunun para politikasında ani bir yön değişikliğine yol açmasını beklememeli, özellikle de artışın büyük kısmı yüksek ithal ÜFE enflasyonundan ve zayıf yenden kaynaklanıyor.
Malezya Enflasyonunun yıllık bazda %2.60 seviyesinde ılımlı kalması beklenirken, Singapur Sanayi Üretiminin yıllık bazda %6.0 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. İkisi de bugün Asya'da volatilite açısından ibreyi hareket ettiremeyecek. Çin'in bu öğleden sonraki ilk çeyrek için Nihai Cari Hesabı zaten eski bir haber. Bu öğleden sonra yapılan Birleşik Krallık Perakende Satışları ve Almanya IFO İş Ortamı anketinin her ikisi de aşağı yönlü riskler taşıyor. Almanya'daki enerji durumunun tırmanması göz önüne alındığında, hem Euro hem de Sterlin hafta sonuna bir kez daha titrek bir görünümle girebilir. ABD Yeni Konut Satışları ve Michigan Tüketici Güveni de aşağı yönlü riskler taşıyor. Beklenenden daha zayıf rakamlar, düşük faiz oranları olsa da olmasa da borsanın coşkusu için verimli bir zemin sağlamıyor. Veriler hayal kırıklığı yaratırsa ABD hisse senetleri bu haftaki kazanımlarının bir kısmını geri alabilir.
- 20 yıl
- a
- Hakkımızda
- Hesap
- Başarmak
- Türkiye
- zaten
- etrafında
- Asya
- Banka
- Bankalar
- Pazar Bear
- Çünkü
- önce
- Bahis
- arasında
- bağ
- iş
- satın almak
- Takvim
- Kapasite
- dava
- merkezi
- Merkez Bankası
- Merkez Bankaları
- değişiklik
- taahhüt
- emtia
- tamamen
- fikir ayrılığı
- tüketici
- çekirdek
- olabilir
- Para birimi
- akım
- veri
- gün
- DID
- aşağı
- E-posta
- enerji
- öz kaynak
- özellikle
- Euro
- AVRUPA
- Avrupa
- uyarılmış
- Çıkış
- beklemek
- beklenen
- Fed
- Federal
- federal rezerv
- mali
- Finansal market
- Gıda
- Cuma
- itibaren
- daha fazla
- Vadeli
- FX
- GAZ
- nesil
- jeopolitik
- Almanya
- alma
- gidiş
- başlık
- haber başlıkları
- okuyun
- daha yüksek
- Ana Sayfa
- HTTPS
- Artırmak
- Endonezya
- Sanayi
- enflasyon
- faiz
- Faiz oranları
- Uluslararası
- IT
- Japonya
- Temmuz
- manzara
- önemli
- ışık
- bakıyor
- korumak
- pazar
- Piyasalar
- toplantı
- adı geçen
- Michigan
- parasal
- Ay
- ay
- Daha
- çoğu
- hareket
- Doğal (Madenden)
- Doğalgaz
- ne
- haber
- sonraki
- sayılar
- Sıvı yağ
- Diğer
- tüm
- özellikle
- belki
- faz
- Filipinler
- Bol bol
- politika
- potansiyel
- güç kelimesini seçerim
- mevcut
- fiyat
- fiyatlandırma
- üretim
- sağlamak
- Q1
- oranlar
- makul
- geçenlerde
- durgunluk
- kayıt
- kalmak
- Rezerv
- perakende
- ters
- riskler
- koşmak
- satış
- duygu
- Shape
- kısa
- Singapur
- durum
- Yavaşlama
- küçük
- Yumuşak
- biraz
- uzay
- Yine
- Stok
- Borsa
- stres
- ani
- sürprizler
- Anket
- alma
- konuşma
- Hedef
- anlatır
- şartlar
- The
- Filipinler
- Dünya
- bugün
- iz
- Uk
- Ukrayna
- koşulsuz
- altında
- us
- Uçuculuk
- Çarşamba
- hafta
- hafta sonu
- süre
- olmadan
- Dünya
- olur
- yıl
- yıl
- Yen