Powell, PlatoBlockchain Veri Zekası konusunda rekoru kırdı. Dikey Arama. Ai.

Powell rekoru kırdı

Zaman Damgası: 3 Mart 2022 4:10

FacebookTwittere-posta

Powell Mart ayındaki artışın devam edeceğini söyledi

Jerome Powell, Ukrayna'daki durumla ilgili belirsizliğe rağmen Federal Reserve'ün bu ayki FOMC toplantısında faiz artırımından caydırılmayacağını açıkça belirterek, sanki daha fazlasına ihtiyacımız varmış gibi, bir gecede piyasalarda daha fazla volatiliteyi ateşledi. Onun sözleri, 25 baz puanlık bir artışın yaklaştığını ve masadan 50 baz puanlık bir artışın kalktığını gösterdi.

 

Onun sözleri, bu hafta hisse senedi piyasasının kafein bağımlısı kuyruk peşinde koşan hızlı para cüceleri gibi davranan tahvil piyasalarında daha fazla kargaşaya yol açtı. Piyasaların faiz artırımı beklentilerini ortadan kaldırmasıyla ABD tahvil getirileri Salı günü düştü, ancak bu hareket bir gecede tamamen tersine döndü ve ABD 10 ve 30 yıllık hazine tahvilleri 17 baz puan gibi muazzam bir artış kaydetti. Ek olarak Kanada Merkez Bankası da bir gecede %0.25 oranında faiz artırımına gitti ve daha fazla artış da gelecek. Ek olarak, hisse senetlerindeki hasır rallisi, Mart ayındaki %0.50'lik artışın %0.25'e ulaşmasıyla yeniden ivme kazandı.

 

Üniversitenin ilk yılındaki finans ders kitabına güzel bir şekilde uyan varlık sınıfları tarafından daha mekanik hareketlere programlananlar için kafa karıştırıcı bir şekilde tahvil getirileri Salı günü düştü, ancak hisse senetleri de öyle. Dün ABD tahvil getirileri yükseldi, ancak hisse senetleri de öyle. Bu arada petrol ve emtia fiyatları da tüm süreç boyunca gökyüzüne ulaşmaya devam etti.

 

Yani, ne oluyor? Şu anda dünyadaki pek çok şey gibi o güzel mekanik bağlantılar ya kopmuş ya da ciddi şekilde yıpranmış olduğundan, onlara ayrı ayrı bakmanın en iyisi olduğuna inanıyorum. Hisse senetlerine bakıldığında, son iki yılın aralıksız mega boğalarının, daha önce başarılı olan dipten satın alma taktiklerini kullanarak, merkez bankası kurabiye kavanozunun neredeyse boş olduğunu kabul etmeyi reddederek, artçı bir eylemle mücadele etmeye devam ettikleri açıktır. ve Ukrayna-Rusya her şeyi değiştirdi. Bunu akılda tutarak, büyük miktarda zirve Ukrayna FOMO'su devam ediyor. Çözüme dair ilk işarette yatırımcılar hisse senetlerine yöneliyor. Dün bu işaret, görünüşe göre Ukrayna ve Rus yetkililerin bugün Belarus sınırında yapacakları bir başka toplantıydı. Bay Powell, bu ay sadece %0.25'lik bir artışın masada olduğunu söyleyerek dünya görüşlerini daha da haklı çıkardı. %0.25, %0.50'den az, daha düşük faiz artırımına eşittir, zaten uzun olan zirveye eşittir - Ukrayna FOMO, hisse senedi satın almaya eşittir. Basit, değil mi?

Şimdi tahvil piyasaları. Tahvil yatırımcıları son birkaç haftadır küresel merkez bankalarının, özellikle de Fed'in önemli faiz artırımlarını fiyatlıyor. Eğrilerin genelinde getiriler arttı ve tahvil yatırımcıları bu gerçeğin beklentisiyle muhtemelen oldukça zayıf kaldılar. Enflasyon her yerde hızla yükselirken, dünya merkez bankalarının çoğunlukla gerçek enflasyon görünümüne ilişkin tam bir köpek kahvaltısı hazırladığını varsaymak oldukça mantıklıdır. Rusya'nın Ukrayna'yı işgali, ABD tahvil piyasalarına bazı liman girişleri gördü, ancak tahvil piyasaları genel olarak başlangıçta agresif bir tepki vermedi.

 

Bu durum bu hafta değişti; hafta sonu yaptırım çılgınlığı, Batı'nın iş dünyası ve tahvil piyasalarının dünya çapında, özellikle de küresel para politikasının Karanlık Kulesi olan ABD'de faiz artırımı beklentilerini yeniden fiyatlandırmak için çabaladığını gösterdi. Fed'in faiz artırımına göz yumacağı varsayımıyla getirileri sert bir şekilde aşağıya iten Bay Powell, aslında bu sabah faiz artırımı yapacaklarını söyleyerek piyasayı gafil avladı. İlk sorun belirtisinde Fed'in Wimp için W düğmesine basmamasının bedelini yeniden fiyatlandırmak için çıkış kapısına doğru çılgınca bir koşunun sinyalini verin. Bugün Belarus sınırında yapılan toplantıdan bir sonuç çıkarsa, getirilerin ve hisse senetlerinin yeniden artacağını garanti edebilirsiniz.

 

Bütün bu bilmecenin gözden kaçırılan anahtarı, Ukrayna'daki durum geliştikçe ABD getiri eğrisinin ve diğerlerinin nasıl görüneceğidir. Dünyaya bir stagflasyon dalgasının yaklaştığı konusunda çok az şüphe var, asıl mesele bunun ne kadar büyük olacağı. Bunu ancak Batı'nın tamamen cesaretini kaybetmesi değiştirebilir. Eğer merkez bankaları 2022'de dünyayı başarısızlığa uğratıp 2021'de enflasyonla mücadeleye öncelik verirlerse, o zaman stagflasyon ortamına adım atmak muhtemelen tüm karışıklığı çözmek için bir tür durgunluğun gerekli olduğunu kabul ettikleri anlamına gelir. Herkes paniğe kapılmadan önce ekonomik durgunluklar yaşanıyor. Durgunluklar hafif bir baş ağrısı ya da şiddetli bir migren ve aradaki her şey olabilir. Ancak bu durumda ABD de dahil getiri eğrilerinin NEGATİF hale gelmesi muhtemeldir. Daha yüksek referans oranlarının yarattığı acı, kısa vadeli faiz oranlarını yükseltecek, daha uzun vadeli getiriler, durgunluktaki fiyatlamalar, daha yavaş büyüme ve gelecekteki enflasyon ise düşecek.

 

Bugün Asya'daki petrol fiyatlarına ve emtia fiyatlarına baktığımda, hem tahvil piyasalarının hem de hisse senedi piyasalarının şu anda kafasız tavuklar gibi koşturduğunu görüyorum. Temel eğilim herkesin görmesi için oradadır. Bir tür durgunluk yolda, önemli olan bunun ne kadar derin olacağı. Ve sevgili okuyucular, tahvil getirilerinin (eğrinin bazı kısımlarında) düşebilmesinin ve aynı zamanda hisse senetlerinin de düşebilmesinin nedeni budur. Bu arada, bugünkü toplantı bir mucize yaratmadığı sürece hisse senetleri için güneşli gün yine bir enayi rallisine benzeyecek. Daha önce de belirttiğim gibi 2022’de kazanan volatilite olacak.

 

Bugün Asya'da Ukrayna öncesi açıklanan veriler olumlu bir tablo sergilemeye devam ediyor. Güney Kore GSYİH'si güçlü bir haftalık veriyi sürdürerek daha iyi performans gösterdi, ancak kazanımlar 9'dan önce sınırlı olabilirth Mart seçimleri ve seçmenlerin yaşam ve barınma pahalılığına öfkeli olması. Dünya çapında tanıdık bir hikaye. Çin'de Caixin Hizmetleri PMI'ı 50.2 seviyesinde hayal kırıklığı yarattı. Omicron'un korkuları, zayıf emlak piyasası ve hisse senetlerindeki zayıf gidişat tüketici güvenini zedeliyor olabilir. Ancak bir yetkilinin Kovid-sıfır politikasının sonunu görebildiğini söylemesi her türlü olumsuz etkiyi sınırlayabilir.

 

Avustralya şu anda sular altında olabilir ama yine de şanslı ülke olmaya devam ediyor. Piyasa Hizmeti PMI Şubat'ta 57.4'e sıçradı ve Ocak ayı Ticaret Dengesi ihracat öncülüğünde biyolojik 12.90 AUD'a yükseldi. Şu anda küresel karmaşadan faydalanabilecek bir ülke varsa o da Avustralya'dır. Rusya'nın ortadan kalkmasıyla herkesin satın almak istediği pek çok şey var, kömür dahil. Çin, Avustralya'nın ithalat yasakları konusundaki diplomatik huysuzluğundan dolayı pişmanlık duyabilir. Sel sonrası inşaat patlaması yaşanırsa RBA'nın bile aşırı güvercinvari görünümüne havlu atıp yürüyüşe başlaması gerekebilir. Avustralya doları 2022'de kazanan olabilir. Wallabies, Bledisloe Kupası'nı bile kazanabilir. Gerçekten tuhaf zamanlar.

 

Avrupa piyasaları Ukrayna manşetleriyle sarsılmaya devam ederken, ABD Powell'ın ifadesinin ikinci gününü ve ISM İmalat Dışı PMI'ları ve Fabrika Siparişlerini açıklayacak. PMI alt endeksleri gerçek hikayeyi anlatacak ve bu muhtemelen Amerikalıların gözünde omikron'un omigon olmasıyla ilgili olacak. Bu durum bizi yarın akşam ABD Tarım Dışı İstihdam Açıkları için hazırlıyor; riskler yukarı yönde ve potansiyel olarak tahvil piyasasında daha fazla volatilite var.

Zaman Damgası:

Den fazla MarketPulse