FOMC haftası sonunda

FOMC 75 baz puanlık zammı tercih edecek mi?

Bu ay uzun sürdü ve sonsuza kadar sürecek gibi görünüyor. Bunun bir nedeni, finansal piyasalardaki saçmalıkları anlamlandırmaya çalışırken aklın sesi olarak uğraştığım bir klavye savaşçısı olarak son dolu dolu ayım olabilir. İkincisi ve daha muhtemel olanı, ABD FOMC politika toplantılarının her zamanki ay ortası aralığı yerine ayın sonuna denk gelmesi. Ancak Temmuz ayının son haftası geldiğinde, sonuçların Singapur saatiyle Perşembe sabahının erken saatlerinde açıklanacağı FOMC politika toplantısı da geliyor. Değeri ne olursa olsun, Team Taylor'dayım ve 75'ü köprü olmak üzere 100 baz puan için gidiyorum.

Geçen Cuma günkü fiyat hareketi, komitedeki 100 baz puanlık artışların şevkini de yumuşatmış olabilir. Hisse senedi piyasaları, görünüşte yumuşak sosyal medya kazançları nedeniyle keskin bir düşüş yaşadı, ancak Wall Street'in son zamanlardaki şizofrenik doğası göz önüne alındığında, durgunluk korkuları, bazı kısa vadeli kârlar elde etmek ve hafta sonu ve herhangi bir potansiyelden önce riskleri azaltmak aynı derecede muhtemeldi. bunun üzerine ortaya çıkan riskler. Döviz piyasaları gürültülü bir gün geçirdi ancak DM ve EM alanında değişmeden sona erdi, bu nedenle Cuma günkü hisse senedi satışlarının yapısal bir hareket olduğunu düşünmüyorum.

Cuma günkü Avrupa ve ABD için S&P Küresel İmalat ve Hizmet PMI'ları, en azından söylemek gerekirse hayal kırıklığı yarattı ve genel olarak daha yumuşak geldi. Euro Bölgesi tahvil getirileri, oradaki bir durgunlukta piyasa kendi fiyatının üzerine düşerken keskin bir şekilde düştü. İtalyan BTP'leri bile ralli yaptı. Bu, ABD tahvil piyasasına da yansımış gibi görünüyor, ABD getirisi de 5 ila 30 yıllık vadelerde keskin bir şekilde düştü ve hatta 2 yılı %3.0'ın altında kapattı. R-kelime herkesin dudaklarında kalır. Petrol piyasaları genel olarak değişmeden kalırken, altın bile iki ardışık pozitif günü bir araya getirmeyi başardı.

Tarım emtiaları Cuma günü Rusya ve Ukrayna'nın Odessa gibi Karadeniz limanlarından Ukrayna'nın tahıl ihracatının yeniden başlamasına izin veren Türkiye aracılı bir anlaşma imzalamasının ardından düştü. Doğal olarak Rusya, bir tahıl silosuna isabet eden de dahil olmak üzere hafta sonu boyunca Odessa'ya seyir füzeleri yağdırmaya karar verdi. Bu, buğday vadeli işlemlerinin bu sabah %2.0 arttığını gördü ve ABD dolarının bir miktar güçlenmesine yol açtı ve riskten kaçış tonunu hisse senedi piyasalarına genişletti. Çeşitli haber kaynakları, Çin'in, Nancy Pelosi'nin önümüzdeki birkaç hafta içinde Tayvan'a yapmayı planladığı ziyareti hakkında ABD'li yetkililere perde arkasında giderek artan sert uyarılar hakkında bir haber yayınlıyor.

Bu hafta, FOMC'ye ek olarak borsalarda oynaklığı tetikleyebilecek, teknoloji ağır toplarından elde edilen bir dizi ağır ABD ikinci çeyrek kazancına sahip. Alfabe ve Microsoft yarın duyuruyor, Meta Çarşamba günü, belki de Facebook ve Instagram beslememin reklamlarla dolu içerik-hafif arazisine bakarak en yüksek riskli olanı. Apple, NYT Perşembe akşamı zilden sonra duyurdu. FOMC'ye düşersek, hafta ortası tümsek çevresinde lezzetli bir oynaklık yaşayabiliriz.

FOMC'nin yanı sıra, bu öğleden sonra Alman Ifo, Çarşamba günü ABD Dayanıklı Tüketim Malları, Alman Enflasyonu, ABD GSYİH ve Perşembe günü Alman, Fransız, İtalyan, İspanyol ve Euro Bölgesi GSYİH'leri ve ardından Euro Bölgesi Enflasyon baskıları ve ABD Kişisel Tüketim ve Harcama verileri ve Chicago'ya sahibiz. Cuma günü PMI. Bazı Çin mülklerinde tokat ve Tayvan riski, Doğu Avrupa riski ve Covid olan ABD Başkanı ve bu haftadan kemikleri seçmede iyi şanslar. Yul Brunner dışında her şeyin olduğu şov. Önümüzdeki hafta dört günlüğüne Bali'de olacağım ve uzaktan tozların çöküşünü izlerken çok mutluyum.

Eve daha yakın, bugün 4.20 SGT'de açıklanan Haziran için Singapur Çekirdek Enflasyonunu (Yıllık %6.20) ve Manşet Enflasyonu (Yıllık %1300) görüyoruz. Bu ay önceden planlanmamış bir parasal sıkılaştırma yapmış olan, bu öğleden sonra beklenenden daha yüksek enflasyon verileri, Singapur Para Otoritesini planlanan Ekim toplantısında yeniden sıkılaştırmaya kilitleyecek. Bu hafta Singapur'dayım ve her ne kadar COE'ler Temmuz ayında rekor fiyatlara ulaşmış olsa da, hala çok sayıda yeni Mercedes ve Range Rover'ın sürüldüğünü görüyorum. Ayrıca bu sabah Singapur'da oldukça küçük ama hoş, yenilikçi bir latte için yedi dolardan biraz fazla ödedim. Benim düşüncem, bu öğleden sonra enflasyonun yüksek bir seviyeye geleceği ve bu hafta yerel hisse senetlerine Singapur dolarını desteklerken bir miktar ters rüzgar verebilir.

Benzer bir notta, Avustralya Çarşamba günü 2. Çeyrek TÜFE'sini yayınladı ve caddenin Avustralya Merkez Bankası sıkılaştırma döngüsünün yörüngesini yeniden fiyatlandırmak için kullandığı için sayı üzerinde oynaklık bekleyebiliriz. Avustralya dolarının değeri, uluslararası yatırımcıların dünya ekonomisine yönelik makro bakış açısının, finansal piyasaların pilot balık bölümündeki bizler için riske açık/riske kapalı olmanın bir fonksiyonudur. Yüksek bir TÜFE baskısı, Avustralya hisse senetleri için de bir rüzgar olabilir, ancak çoğunlukla Wall Street'i son zamanlardaki bir köpek yavrusu gibi takip etmekten memnunlar.

Sadece Çarşamba günü Sanayi Karları ile Çin verileri için yavaş bir hafta. Ancak, bu hafta sonu Pazar günü yayınlanan resmi PMI'ları ve önümüzdeki Pazartesi günü Caixin PMI'sini görüyoruz. Odaklanmanın Çin'in Covid-19 yörüngesi ve Çin emlak piyasası sorunları üzerinde kalması muhtemel. Evergrande, borçların yeniden yapılandırılması konusunda ay sonu son teslim tarihine yaklaşıyor ve herhangi bir ilerleme kaydedilmezse, hafta ilerledikçe bu daha fazla manşet almaya başlayabilir.

Hisse senetlerindeki ayı piyasası rallisi, yukarıda belirtildiği gibi bu hafta birkaç engelle karşı karşıya. Döviz piyasalarının teknik resmi biraz daha net görünüyor ve düşük ABD doları düzeltmesinin hala ayakları var gibi görünüyor. Her yerde yükselen ve düşen kama kırılmaları var. Dolar endeksi yükselen takozunun tabanını test ediyor, USD/JPY kendi kamasından aşağı kırıldı, GBP/USD, AUD/USD ve NZD/USD düşen takozlardan daha yüksek kırıldı. USD/JPY en duygusal olma potansiyeline sahip, özellikle de haftanın evrimi ABD getirilerinin tekrar keskin bir şekilde düştüğünü görürse. Uzun USD/JPY çok kalabalık bir ticarettir ve sürünün zayıflaması çok gecikmiştir.

Hem bitcoin hem de altının üsler oluşturmaya çalıştığı da iddia edilebilir, ancak kendimizi çok fazla aşmayalım, tutkal fabrikasındaki en çirkin atlar olmaya devam ediyorlar. Ancak bu hafta nasıl geçerse geçsin, sanıyorum bugün gelecek haftanın en sakin günü olacak, vaktiniz varken huzurun ve sessizliğin tadını çıkarın.

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet almak veya satmak için bir çözüm değildir. Görüşler yazarlar; OANDA Corporation'ın veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, görevlilerinin veya direktörlerinin olması zorunlu değildir. Kaldıraçlı ticaret yüksek risklidir ve herkes için uygun değildir. Yatırdığınız tüm parayı kaybedebilirsiniz.

Spot/marj ticareti ve NDF'lerden döviz opsiyonları ve vadeli işlemlere kadar 30 yılı aşkın FX deneyimiyle Jeffrey Halley, OANDA'nın Asya Pasifik için kıdemli piyasa analistidir ve çok çeşitli varlık sınıflarını kapsayan zamanında ve ilgili makro analiz sağlamaktan sorumludur.

Daha önce Saxo Capital Markets, DynexCorp Döviz Portföy Yönetimi, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC ve Barclays gibi önde gelen kurumlarla çalışmıştır.

Çok aranan bir analist olan Jeffrey, Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia dahil olmak üzere çok çeşitli küresel haber kanallarında ve ayrıca New York Times ve The Wall gibi önde gelen basılı yayınlarda yer aldı. Sokak Gazetesi, diğerleri arasında.

Yeni Zelanda'da doğdu ve Cass Business School'dan MBA derecesi aldı.

Jeffrey Halley'nin son gönderileri (Tümü)