Tüm gözler Jackson Hole'da

Jerome Powell, Jackson Hole'daki açılış konuşmasına hazırlanırken hepimizin beklediği gün nihayet geldi.

Powell'ın bugün sözlerini çok dikkatli seçeceğinden ve vermek istediği mesajdaki en ufak bir sapmanın bile sonuçlarının fazlasıyla farkında olacağından hiç şüphem yok. Piyasaların bu tür şeylere bu kadar ağırlık vermesi biraz saçma ama içinde bulunduğumuz durum bu ve Fed Başkanı'nın vermek istediği mesajda çok net olmasını bekliyorum.

Powell için zorluk, yatırımcıların umutsuzca duymak istedikleri ve Temmuz Fed toplantısından bu yana defalarca görmezden geldikleri mesajın olmasından kaynaklanıyor.

"Güvercin pivotu", bu yıl borsanın toparlanmasını sabırsızlıkla bekleyen kalıcı boğaların eline iyi geçti. Politika yapıcıların tüm çabalarına rağmen, bu anlatıyı düzeltmeye yönelik girişimler bir kenara bırakıldı ve bugünkü görüş, Powell'ın bu konuyu daha güçlü ve ikna edici bir şekilde ele almaya çalışabileceği yönünde.

Başarısız olursa ya da güvercin pivot anlatısının bir anlamı olduğuna dair en ufak bir izlenim verirse, getirilerin düştüğünü ve borsaların haftayı yüksek bir seviyede bitirdiğini görebiliriz. Bu kasıtlı ya da başka bir şekilde yapılmış olabilir, ancak yatırımcılar en ufak bir ipucu için bile onun her sözüne sadık kalacaklardır. Özellikle son enflasyon okumalarının ışığında. Baskı yok.

Powell'ın konuşması öncesinde bol miktarda ABD ekonomik verisi

Bir gün için bu kadar heyecanın yeterli olacağından eminim ama ileride ABD'den gelecek çok sayıda ekonomik veri de büyük rol oynayacak. Konuşmadan önce gelir, harcama ve temel PCE fiyat endeksi verilerini alacağız; bunlardan ikincisi Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçüsüdür. Zamanlama daha iyi olamazdı. UoM tüketici duyarlılığı anketi de konuşmasının başladığı sıralarda yayınlanıyor ve gerçek harcamalar güçlü kalsa bile onlarca yılın en düşük seviyesine yaklaştığı göz önüne alındığında bu da ilginç olacak.

Sterlin, enerji fiyatı tavan artışı ve tahminlerinin ardından değer kaybetti

Enerji fiyatı tavanının Ekim ayında %80 artarak ortalama yıllık hane enerji faturasını 3,549 £'a çıkaracağının Ofgem tarafından onaylanmasının ardından pound bu sabah düştü. Pek çok kişinin aylardır korktuğu an geldi ve durumu daha da kötü hale getiren göz yaşartıcı artışa, fiyatların Ocak ayındaki bir sonraki revizyon öncesinde artmaya devam ettiğine dair bir uyarı eşlik etti; Cornwall Insight, tavanın gelecek yıl 6,616.37 £'a ulaşabileceğini öne sürdü .

Bu kadar ileriye bakmak, eğer bu yıl dikkate alınırsa, hataya çok fazla yer bıraksa da, bu pek çok kişi için yıkıcıdır ve muazzam bir hükümet desteği gerektirecektir. Bu aynı zamanda İngiltere Merkez Bankası'nın işini de korkunç derecede zorlaştıracak; bu yılki enflasyonun %13.3 ile zirveye çıktığı tahminleri artık gerçekçi olmayacak kadar iyimser görünüyor. Beş çeyreklik daralma da bu oranda iyimser senaryo gibi görünmeye başlayabilir.

Japonya'da enflasyon artıyor ancak BoJ sakin kalacak

Bunu, Tokyo TÜFE'sinin Ağustos ayında yıllık %2.9'a ve taze gıda ve enerji hariç sadece %1.4'e yükseldiği Japonya'daki enflasyonla karşılaştırın. Merkez bankasının bu noktada para politikasını sıkılaştırma ihtiyacına karşı geri adım atması sürpriz değil. Tabii döviz ve tahvil getirileri üzerindeki baskının son altı haftada bu kadar azaldığını söylemek kolay. Powell'ın bugün şahin bir tavır takınması ve getirilerde ve dolarda yeni bir sıçramayı tetiklemesi halinde bu durum değişebilir.

Kripto güvercin Powell'ı umuyor

Şu anda yazdığım her şey Jackson Hole ve Fed Başkanı Powell'a atıfta bulunma ihtiyacını gerektiriyor gibi görünüyor ve Bitcoin de farklı değil. Geçtiğimiz Cuma günkü satışlar, Bitcoin'i bugünkü konuşma öncesinde savunmasız bıraktı ve kripto boğaları, Bitcoin'in yeniden ayağa kalkmasına yardımcı olabilecek güvercin bir şey umuyor olacak. Tam tersi ise 20,000 doların baskı altına girdiğini görebiliriz.

Bugünkü ekonomik olayların tümüne bir göz atmak için ekonomik takvimimize göz atın: www.marketpulse.com/ekonomik-etkinlikler/

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet almak veya satmak için bir çözüm değildir. Görüşler yazarlar; OANDA Corporation'ın veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, görevlilerinin veya direktörlerinin olması zorunlu değildir. Kaldıraçlı ticaret yüksek risklidir ve herkes için uygun değildir. Yatırdığınız tüm parayı kaybedebilirsiniz.

Londra merkezli Craig Erlam, 2015 yılında OANDA'ya pazar analisti olarak katıldı. Finansal piyasa analisti ve tüccar olarak uzun yıllara dayanan tecrübesiyle, makroekonomik yorumlar üretirken hem temel hem de teknik analize odaklanmaktadır.

Görüşleri Financial Times, Reuters, The Telegraph ve International Business Times'da yayınlandı ve ayrıca BBC, Bloomberg TV, FOX Business ve SKY News'de düzenli konuk yorumcu olarak yer alıyor.

Craig, Society of Technical Analysts'e tam üyedir ve Uluslararası Teknik Analistler Federasyonu tarafından Sertifikalı Finansal Teknisyen olarak tanınmaktadır.

Craig Erlam'ın son gönderileri (Tümü)