Teşvikler ve Yükseltmeler Arasında Çok Zincirli Evreni Keşfetmek

Zincir İçi Piyasalar Güncellemesi Lucas Outumuro, bloğa

Akıllı sözleşme platformlarının belirteçleri 2021'in en iyi performans gösterenleri arasında yer aldı. Ether bugüne kadar %330 oranında kayda değer bir getiri kaydederken, Solana, Avalanche ve Terra gibi daha yeni platformlar 1,000'de tokenlerinin %2021'in üzerinde büyüdüğünü gördü.

Bu platformlardaki artış, başlangıçta daha düşük ücretler ve daha ölçeklenebilir blok zincirlerinden kaynaklandı, ancak daha yakın zamanda büyük teşvik programları da jetonlarını artırdı. Aynı zamanda, Ethereum, bir değer ve ölçeklenebilirlik deposu olarak teklifini geliştiren yükseltmelerle daha da ileriye gidiyor. Sözde "Ethereum katilleri" hızla büyüdüğü için, çok zincirli evrenin nasıl ortaya çıktığını ve hem kullanıcılar hem de yatırımcılar için fırsatlar yarattığını daha iyi anlamak için bir adım geri atmaya ve alanın evrimini analiz etmeye değer. 

Piyasa değeri açısından, en iyi 10 akıllı sözleşme platformu, toplam 750 milyar doları aşan toplam değerleme ile Eylül başında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. 

Değerlemelerdeki son artış, Cardano ve Solana gibi tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşan platformlar tarafından yönlendirildi. Ethereum, Mayıs ayının en yüksek seviyesinin altında kalırken, Luna, Avalanche, Solana, Cardano, Algorand ve Cosmos, Ağustos sonu veya Eylül başında yeni zirvelere ulaştı. 

Bu, Ethereum'un pazar payının değerlemeler açısından düşmesine neden oldu. 

Ethereum'un en iyi 10 akıllı sözleşme platformundaki pazar payı şu anda %60 civarında. Bununla birlikte, birçoğunun bileceği gibi, bazılarının şu anda blok zincirlerinin üzerinde çalışan uygulamaları olmadığı göz önüne alındığında, bu platformların çoğunun değerlemesi mutlaka rasyonel değildir. 

Kilitlenen toplam değere (TVL) göre ilk 10 akıllı sözleşme platformuna baktığımızda, DeFi'deki çekişe dayalı pazar paylarını daha iyi anlıyoruz. 

Merkezi olmayan finans, akıllı sözleşme platformlarının üzerindeki uygulamalar için en alakalı sektörlerden biri haline geldiğinden, TVL benimsenme göstergesi olarak yaygın şekilde kullanılmaya başlandı. Burada tartışmayacağımız nedenlerden dolayı kusurlu olsa da, TVL yatırımcılar tarafından her bir protokole ve onun altında yatan blok zincirine emanet edilen sermaye miktarı için bir ölçü sağlar. 

Ethereum'un durumunda, TVL'nin pazar payı (%70), piyasa kapitalizasyonundaki %60 payından önemli ölçüde yüksektir. Bu, Ethereum'un DeFi ekosisteminin benimsenmesine göre indirimli fiyatlandırıldığına işaret ediyor. Ne olursa olsun, grafikler, Ethereum'un Mayıs ve Eylül aylarında pazar payını kaybetmesiyle benzer. 

TVL açısından önde gelen rakipler, daha düşük ücretler ve daha hızlı işlemlerle kullanıcıları çekmeyi başaran BSC ve Solana oldu. Bu blok zincirlerin üzerine inşa edilen uygulamalar da likidite madenciliği yoluyla yüksek verim sunan ivme kazandı. Bu yaklaşım, özellikle Aave ve Curve gibi “mavi çipler” için belirli uygulamaların kullanıcılarına kendi yerel belirteçlerinde teşvikler sunan Polygon ve Avalanche gibi zincirler tarafından taklit edildi. 

Bu teşvikler, çok zincirli bir dünyaya giden yolu hızlandırdı. Getiri arayan katılımcılar piyasaya girdikçe veya daha fazla sermaye kullandıkça, likidite madenciliği, aşağıdaki Avalanche ile görüldüğü gibi yerel tokenlerin hem kullanımını hem de takdir edilmesini sağlamada etkili olduğunu kanıtladı.  

Yukarıda görüldüğü gibi, Çığ ile ilgili teşvik programının duyurusu - dublajlı çığ acele — hem TVL'de hem de AVAX'ın piyasa değerinde parabolik bir artışa yol açtı. Teşvik programı uygulandığında Polygon'da da benzer bir model meydana geldi. kovulmuş Nisan içinde. İlk programın üç ayı boyunca, TVL on Polygon 60 kattan fazla artarak 150 milyon dolardan 10 milyar dolara yükseldi. Daha sonra, MATIC ödülleri %70 oranında azaltıldı ve TVL %50 azalarak 5 milyar dolara düştü, bu program öncesine göre hala 30 kat daha yüksek. 

Bu teşviklerin başarısı göz önüne alındığında, birkaç akıllı sözleşme platformu daha kendi likidite madenciliği programlarını duyurdu ve birçoğunun bunu yapmaya devam etmesi muhtemel. Uygulama katmanında DeFi Summer'da gördüğümüz gibi, akıllı sözleşme platformlarının likidite madenciliği teşvikleri çok zincirli evrenin hızlı yükselişini sağlıyor. 

Bu programların Ethereum'dan pazar payı almaya devam etmesi muhtemel olsa da, ilk akıllı sözleşme platformunun onu ileriye götüren bir dizi yükseltme var. Arbitrum ve Optimism'in piyasaya sürülmesi, 2. katman çözümleri kullanıcılar için ücretleri önemli ölçüde düşürdüğü için Ethereum'un daha fazla benimsenmesine yol açacaktır. 

Ayrıca, Ether'in bir değer deposu olarak önermesi ivme kazanmaktadır. EIP-1559'un ardından, Ether'in ihracı ortalama olarak yarıya indi ve hatta birkaç gün boyunca negatif oldu. 

Kaynak: IntoTheBlock'un Eter Tedarik Metrikleri

DeFi ve NFT'lerdeki uygulamalar için Ether'in ihraç edilmesindeki azalma ve güçlü bir şekilde benimsenmesi, onun bir değer deposu olma potansiyelini destekliyor ve böyle fiyatlandırılır. Ayrıca, 2022'nin başlarında beklenen Beacon Zincirinin birleşmesinin ardından, net ihraçın negatif seviyeleri sürdürmesi, ETH sahiplerine Ethereum blok zincirindeki işlemlerden fayda sağlaması ve parasal bir prim geliştirme potansiyelini artırması bekleniyor. 

Bununla birlikte, bu yolu ararken, Ethereum topluluğu, halihazırda daha düşük ücretler sunan ve çoğu durumda teşvik programları aracılığıyla sübvansiyonlu kullanım sunan, gelişmekte olan akıllı sözleşme platformlarına zemin kaybetme riskiyle karşı karşıyadır. Bu, nihai olarak kullanıcıların ve yatırımcıların fayda sağladığı çok zincirli bir dünyada hızlı büyüme ve rekabeti güçlendirmenin temelini oluşturur. 

Kaynak: https://thedefiant.io/exploring-the-multi-chain-universe-amid-incentives-upgrades/