Terra'nın Çöküşü 'Kripto' ve Bitcoin Hakkında Ne Öğretiyor?

Başka bir altcoin daha sıfıra yaklaşırken, etkinlik topluluğa Bitcoin'in neden tek gerçek kripto para birimi olduğunu hatırlatıyor.

Terra çöküyor.

Blockchain projesi, yakın zamanda piyasa değerine göre dördüncü en büyük stabilcoin haline gelen popüler algoritmik stabilcoin TerraUSD'ye (UST) ev sahipliği yapıyor ancak şimdi beşinci sırada oturuyorUST'nin 1 dolarlık sabit seviyesini sürekli olarak sürdürememesi ve blockchain'in yerel token'ı LUNA'nın sıfıra yaklaşması nedeniyle çöküşün eşiğinde.

Terra'nın geliştirilmesinin arkasındaki teknoloji start-up'ı olan Terraform Labs, Perşembe günü "şiddetli $LUNA enflasyonunun ardından yönetim saldırılarını önlemek ve saldırı maliyetini önemli ölçüde azaltmak için" ağdaki yeni blokların üretimini durdurdu. Twitter.

LUNA'nın neredeyse bedava fiyatı nedeniyle yönetişim saldırısı daha ucuz hale geldi; bir saldırgan, ağa sosyal olarak saldırmak için yeterli miktarda LUNA tokenini ucuz bir şekilde elde edebilir çoğunluk oyu zorlayarak. (Terra, Bitcoin'in iş kanıtı (PoW)'nda olduğu gibi donanım ve elektrik yerine mutabakat için bir kanıt kanıtı (PoS) türetmesine dayandığından, madeni para sahipliği güce eşittir. Bitcoin'de, sahip olduğunuz BTC miktarı, size ağ üzerinde daha fazla güç sağlamaz.)

Şebeke canlı gitti birkaç saat sonra yazılım yaması tamamlandığında serbest.

Bu, Terra ve Bitcoin gibi bir ağ arasındaki bir diğer önemli farktır: Terra'da ağın durdurulması gibi konularda oy kullanabilen azınlık varlıkları varken, Bitcoin'in gerçek ademi merkeziyetçiliği onu herhangi bir belirli grubun kaprislerine karşı bağışık hale getirir.

UST Nasıl Çalışır?

Stablecoin'ler, ABD doları gibi fiat para birimiyle bire bir pariteyi korumaya çalışan tokenlar biçimindeki değerin dijital temsilleridir. Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) liderliğini sürdürüyor piyasa değeri sıralaması ve en popüler ve en yaygın kullanılan stabilcoinlerdir. Bununla birlikte, madeni parayı desteklemek için gerekli dolar eşdeğeri rezervleri de bulunduran merkezi kuruluşlar tarafından basılır (basılır) ve yok edilir (yakılır).

Öte yandan Terra'nın UST'si, basım ve yakma işlemleri programlı olarak bir bilgisayar programı (algoritmik bir süreç) tarafından gerçekleştirilen bir stabilcoin olmayı hedefliyordu.

Terra, arka planda insanların herhangi bir zamanda 1 UST'yi 1 dolar değerindeki LUNA (değeri arz ve talebe göre serbestçe dalgalanan) ile değiştirebileceklerini "söz ediyor". UST'nin yukarı yönlü sabitini kırması halinde, arbitrajcılar 1 ABD Doları değerindeki LUNA'yı 1 UST ile değiştirebilir ve primden anında kar elde ederek kazanç elde edebilirler. Sabitlemenin aşağı yönde kırılması durumunda, yatırımcılar 1 UST'yi 1 $ değerindeki LUNA ile değiştirebilir ve anında kar elde edebilirler.

Bitcoin'in Bununla Ne İlgisi Var?

Terraform Labs kurucusu Do Kwon'un bu yılın başlarında projenin UST rezervleri için 10 milyar dolara kadar bitcoin alacağını söylemesinin ardından Terra, Bitcoin topluluğu arasında farkındalık kazandı.

Satın almalar, Singapur merkezli kar amacı gütmeyen bir kuruluş olan Luna Foundation Guard (LFG) tarafından yapılacak ve koordine edilecek. Terra'nın stablecoin'lerine olan talebi artırmaya çalışıyor ve "UST mandalının istikrarını desteklemek ve Terra ekosisteminin büyümesini teşvik etmek."

MicroStrategy'nin sürekli BTC satın almalarının ardından son birkaç yılda bitcoin'e kurumsal hazine tahsisleri popülerlik kazanırken, LFG'nin hareketi bir kripto para birimi projesi tarafından rezerv varlığı olarak ilk büyük BTC tahsisini temsil ediyordu. Haber toplum arasında hem heyecan hem de şüpheyle karşılandı.

Bitcoin Dergisi zamanda bildirildi UST stablecoin'in sabitini korumak için kullandığı algoritmik manevranın sürdürülebilirliği şüpheliydi ve bitcoin alımları UST'yi "bitcoin tarafından desteklenen" bir stabilcoin yapmamıştı. Terraform Laboratuvarları bile kabul etti “algoritmik sabit para mandallarının sürdürülebilirliği hakkında sorular devam ediyor.”

Terraform Labs ayrıca, daha geniş kripto para birimi ekosisteminde "spekülatif piyasa döngülerinin kısa vadeli değişkenliğini absorbe etmek" ve uzun vadeli başarıya ulaşmak için daha iyi bir şansı garanti etmek için Terra stablecoin'lerine nasıl yeterli talep olması gerektiğini de tartıştı. Projenin BTC ile aradığı şey de budur: sabit sabitleyici sürdürülebilirliğine daha fazla güven kazandırarak UST için talep yaratmak.

Terra Nasıl Patladı?

Böyle algoritmik olarak sürdürülen bir sabitlemenin sürdürülebilirliğine ilişkin birçok açık soru göz önüne alındığında, Terra'nın tasarımı bir stres döneminde dayanamadı.

UST aşağı yönlü sabitliğini kaybetmeye başladıkça, muazzam miktarda UST'nin giderek daha fazla çıkmaya ve takas etmeye çalışması nedeniyle LUNA üzerinde ekstra baskı oluştu.

UST aşağı yönlü sabitini kaybetmeye başladıkça, tüccarlar UST'lerinin her birini 1 $ değerinde LUNA karşılığında bozdurarak çıkış yapmaya çalıştılar. Bununla birlikte, devalüasyonun hızlı temposu göz önüne alındığında, Terra'nın LUNA ile takas edebildiğinden daha fazla olan devasa miktarda UST çıkmayı denedi. O zincir üstü swap farkını %40'a kadar uzattı ve LUNA üzerinde ekstra baskı oluşturarak fiyatını keskin bir şekilde güneye gönderdi.

Token daha sonra düştüölüm sarmalı".

Bu Bize Ne Öğretiyor?

Kısacası bundan alınan dersin şu olduğu ileri sürülebilir: alternatif kripto para birimi projeleri (altcoinler) yalnızca bir deneydir, oysa Bitcoin denenmiş ve test edilmiş tek eşler arası dijital paradır.

Bitcoin, o zamanın yaklaşmakta olan dijital dünyasında, özellikle de parayla ilgili olarak gizliliğin ne anlama gelebileceğini keşfetmek için bir araya gelen, ortak bir vizyona sahip bir grup ilk kriptograf olan cypherpunk'ların ideallerinden doğdu.

Şifrepunk hareketi büyük ölçüde, matematiksel teknolojiyi hükümet bürokratlarının elinden alıp halkın bilgi alanına getiren kriptografi öncüsü Dr. David Chaum'un çalışmalarından ortaya çıktı. Onun keşifleri, toplumun eşler arası parayı (nakit) dijitalleştirilmiş bir ekonomiye nasıl aktarabileceğini bulmaya adanmış bütün bir çalışma hattını başlattı.

Aklında net bir hedef olan bu matematikçiler, araştırma ve deney yoluyla bir çözümün neye benzeyebileceğini tasarlamaya başladılar. Onlarca yıl sonra, Satoshi Nakamoto hepsini bir araya getirecek ve dijital paranın ilk ve tek merkezi olmayan ve güvenilmez biçimi olan Bitcoin'e ulaşmak için kendi dönüşünü yapacaktı.

Bitcoin'in popülaritesi arttıkça, kriptografi kullanımı yoluyla dijital alanda var olan bir para birimi olan kripto para birimi olarak bilinen şeyin alternatif biçimleri yaratılmaya başlandı. Bu paralar başlangıçta Bitcoin ile rekabet etmek için doğmuş olsa da, daha sonra Bitcoin'in çalışmasını sağlayan blok zincirine, fikir birliğine ve kriptografiye kendi dönüşlerini yaparken farklı değer önerileriyle bir dizi yeni proje ortaya çıkmaya başladı.

Nakamoto, Bitcoin protokolünü, Bitcoin'in blok zincirinde yeni BTC basmak için bilgi işlem gücüne ve serbest rekabete dayanan bir fikir birliği mekanizması olan PoW'dan yararlanacak şekilde tasarladı. Bitcoin madenciliği yarışı, bilindiği gibi, tek bir hedefle dünyanın dört bir yanına dağılmış binlerce madenciden oluşuyor: bir sonraki geçerli bloğu bulmak ve ödül olarak bitcoin almak.

Ancak altcoinler çoğunlukla PoW'dan uzaklaşarak diğer yeni mutabakat mekanizmalarını tercih etti. En popüler alternatif olan PoS, katılımcıların yeni madeni paralar çıkarmak için madencilik donanımı ve elektrikle rekabet etmelerine izin vermek yerine, katılımcıların belirli bir projenin yerel tokeni üzerindeki varlıklarını kilitleyerek blok yaratıcıları olmalarına olanak tanır.

PoW madencilere gerçek dünya maliyetleri getirirken, PoS'taki maliyetler yalnızca dijitaldir ve stake edilen paraları satın almak için harcanan para miktarını temsil eder. PoS ile ilgili varsayım, bu paraları stake etmenin madencilerin oyunda hak sahibi olmasını sağladığı ve dolayısıyla dürüst davranmaya teşvik edildiği yönündedir, ancak bu tür bir bağlılığın yeterli bir teşvik olduğuna dair hiçbir kanıt yoktur. Üstelik, LUNA'da olduğu gibi güçlü bir devalüasyonun meydana geldiği durumlarda, ağ bir yönetim saldırısına maruz kalma riskiyle karşı karşıya kalır ve izinsiz ve durdurulamaz merkezi olmayan bir ağın blok üretimini durdurmak gibi totaliter eylemlerde bulunmak zorunda kalabilir.

PoW-PoS dinamiği, altcoinlerin deneysel doğasını öne çıkardığı için de önemlidir.

Yeni altcoin projeleri, Bitcoin'in modelini kopyalamak yerine (ki defalarca başarısız olduğu kanıtlanmış bir strateji), Bitcoin'in tasarımının bazı kısımlarını kopyalayıp diğerlerini değiştirerek "yenilik" yapmaya çalışıyor.

Sonuç olarak, bugün başlatılan projeler, onlarca yıl önce başlayan şifrepunk hareketini destekleyen ideallerin çoğundan uzaklaşıyor. Bu tür projeler kendilerini merkezi olmayan olarak adlandırıyor ancak çoğunlukla kontrol pozisyonunu neredeyse hiç düşürmeyen ve ağda gerçekleşen her kararı yönlendirebilen bir kurucu ekibe sahip.

Böylesine güçlü bir yenilik arzusuyla, "kripto" projeleri çoğunlukla var olmayan yapay sorunlar yaratarak yeni bir çözüm icat edebiliyorlar.

Dr. Chaum ve şifrepunklar toplumdaki açık bir sorunu fark ettiler: Dijital çağda, dengeleri takip eden merkezi bir otorite olmadan iki kez harcanamayacak paraya nasıl sahip olacağız? Farklı geçmişlere sahip birçok uzman bilim insanı ve matematikçinin bu soruna zarif bir çözüm getirmesi onlarca yıl süren araştırmaları gerektirdi.

Ancak bugün, kripto para birimi ekipleri, fikir üretme aşamasından asgari düzeyde uygulanabilir bir ürüne kadar yalnızca birkaç yıl alıyor ve orantısız bir şekilde içeridekilerin lehine olan büyük miktarda sermaye lehine organik bir büyümenin tadını çıkarmıyor normal kullanıcının pahasına.

• Akıllı para. Avrupa'nın En İyi Bitcoin ve Kripto Borsası.
• Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. SERBEST ERİŞİM.
• KriptoHawk. Altcoin Radarı. Ücretsiz deneme.
• Kaynak: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin