Kilitlenmeler, Mart ayındaki borsa çöküşü ve Robinhood'un komisyonsuz ticaret inovasyonunun benzersiz bir kombinasyonu, yeni bir yatırımcı sınıfında büyük bir artış yarattı. Ortalama 31 yaşında, milyonlarca acemi tüccar, spor bahisleri, film izleme ve diğer hobileri, yeni indirimli aracı kurumların uygulamalarında hisse senedi çizelgelerine saplantılı bakma ile değiştirdi.
Robinhood tek başına 10'da 2019 milyon kullanıcıdan 13'de 2020 milyondan fazlasayesinde yıllık gelirini %514 artırarak 682 milyon $'a yükseltti. sipariş için ödeme akışı (PFOF) iş modeli. Sosyal medya bu perakende yatırımcılar ordusu için çarpan bir güç haline geldi, öyle ki Wall Street sözde "Portnoy Top" hisse senedi fiyat hareketlerinde yeni bir oynaklık düzeyi getirdiği için etkisi.
Yıl sonunda, sosyal ağ kurarken evde kalmak, milyonlarca insanla bir kreşendoya ulaştı. GameStop, AMC ve diğer hisse senetlerini kısa sürede sıkıştırmaya çalışmak Wall Street hedge fonlarının açığa satış saldırısı altında. Bu destan, her şeyden çok, hisse senedi ticaretinin köhne temellerini ortaya çıkardı ve çok sayıda kongre oturumuna yol açtı. Aynı dönemde, Haziran 2020'den bugüne, merkezi olmayan finans (DeFi), 2.6 milyonun üzerinde yatırımcıyı tahakkuk ettirerek olağanüstü bir büyüme kaydetti.
Bu iki alanın nasıl çalıştığını (blok zinciri destekli DeFi ile merkezi bir borsa) karşılaştırarak, finansın geleceğinin nasıl görüneceğini daha iyi kavrayabiliriz.
Merkezi Olmayan Borsaların (DEX) Avantajları
Merkezi olmayan borsaları anlamanın en basit yolu, kripto varlıklarınızın tam velayetini korumanıza izin veren akıllı sözleşmeler olmalarıdır. Ayrıca, işlemler/değişimler sonuçlandırıldığında, doğrudan bir tüccarın kripto cüzdanından diğerine yapılır ve üçüncü şahıslara olan ihtiyaç ortadan kalkar. Dezavantajlarına geçmeden önce, işte bazı avantajları.
24/7 Ticaret
Hisse senedi/menkul kıymet borsaları 9:30 - 4:XNUMX EST arasında açık kalırken (ve hem hafta sonları hem de tatil günlerinde kapalı), blok zincirinde böyle bir “piyasa saatleri” sınırlaması yoktur. Ayrıca, piyasa saatleri içinde bile, hem Robinhood hem de merkezi bir kripto borsası olan Coinbase, kesintilerle ünlü tam da hizmetlerine en çok ihtiyaç duyulduğu zaman.
DEX'lerde, bir varlığın fiyatını bozabilecek haberlere tepki vermek için bolca zaman vardır. Ne yazık ki, kripto alanında bu tür haberler, Elon Musk'ın tweet'lerinden bir hükümetin kripto varlığına yönelik baskı veya düzenlemeye kadar değişebilir. Her iki durumda da, ticaret için piyasa saatleri kavramı, dijital olmayan çağdan kalan ve açıkça tarihin çöplüğüne giden bir mirastır.
Neredeyse Anında Ticaret Uzlaşmaları
Uzlaşma sürelerine GameStop'un kongre oturumları sırasında birçok kez atıfta bulunuldu. Bu, bir tüccarın bir emir verdiği andan kesinleştiği ana kadar geçen süredir. Hisse senetleri ve menkul kıymetlerin Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) tarafından takas edilmesi gerektiğinden, geleneksel finanstaki ödeme süresi olağanüstü uzundur - T2 veya iki gün.
Bu, aracı kurumların müşterilerinin işlemlerini yedeklemek için yeterli zamana sahip olabilmeleri için yapılır. GameStop ticaret çılgınlığı sırasında Robinhood, kısa vadeli hisse senetlerini listeden çıkarmasının nedenlerinden biri olan siparişlerini teminat altına alamadı. Başka bir deyişle, bir likidite krizi yaşandı.
DEX'lerle, yerleşimler anında veya blok zinciri tıkanıklığının izin verdiği kadar hızlı, genellikle saniyeler veya dakikalar içinde çözülür. Ayrıca, tüm işlemlerin ağdaki tüm düğümler arasında senkronize edilmesi gerektiğinden, blok zincirinin kendisi bir doğrulama aracı olarak hizmet eder. Böyle bir etkinliği gerçekleştirmek için borsanın birden fazla katman kullanması gerekir.
Yine GameStop skandalı ile bu merkezi katmanların fevkalade başarısız olduğunu gördük, 359 milyon dolar kazandırdı FTD (başarısızlık) değerinde hisse senedi.
PFOF yoluyla yatırılan Faizler
Çoğu brokerın artık sıfır veya düşük ücretli ticaret sunması harika olsa da, bunun bir bedeli var. Robinhood, GameStop'un kısa sıkışmasından bir öldürme yaptı, 3.4 milyar dolar ekleyerek kendi bilançosuna. Sorun şu ki, Robinhood'ın 43'in ilk çeyreğindeki gelirinin %1'ü, hisse senedinin açığa satışına doğrudan dahil olan aynı piyasa yapıcısı Citadel Securities'den geldi.
Başka bir deyişle, Robinhood, ücret talep etmek yerine, siparişlerini piyasa yapıcılara satar ve bu da daha sonra perakende yatırımcıların erişemeyeceği ticaret modelleri hakkında bir fikir edinir. Bu sipariş için ödeme akışı (PFOF) o kadar tartışmalıdır ki, hem Kanada'da hem de Birleşik Krallık'ta yasa dışıdır.
DEX'ler, eşler arası işlemleri kolaylaştırarak, herhangi bir düzenleyici içgörüye ihtiyaç duymadan bu tür piyasa manipülasyonlarını ortadan kaldırır. Aynı zamanda, piyasa hacmini manipüle etmek için aynı varlıkları aynı anda alıp satarak, yıkama ticaretini veya gidiş-dönüş ticaretini de önlerler.
Şeffaf Sipariş Defterleri
Sipariş defterleri, geleneksel finansın perakende yatırımcılardan tamamen gizlenen, yalnızca piyasa yapıcıların erişebildiği bir başka yönüdür. Kripto borsalarında, hatta merkezileştirilmiş borsalarda bile, sipariş defterleri şeffaftır ve tüccarların piyasa duyarlılığını bir bakışta görmelerini sağlar. Bu genellikle alım satım duvarlarının derinliği ile gösterilir.
Ayrıca, DEX'lerde nihai şeffaflık düzeyi olarak zincir üstü sipariş defterleri (Stellar veya Bitshares) bulunur. Bu yaklaşım, blok zincirine sipariş eklemek için ücret gerektirse ve güveni artırsa da, potansiyel bir sorun ortaya çıkarmaktadır. Bir madenci blok zincirine ekleme emri aldığında, teknik olarak önce kendi siparişini ekleyebilir.
Şeffaf ve Düşük Ücretler
Uniswap, Ethereum'daki en popüler DEX'lerden biridir. 5.2 milyar dolarlık TVL, varlık değişimi için %0.3 işlem ücretine sahiptir. 3.76 milyar dolarlık bir TVL ile Binance Smart Chain (BSC) üzerinde çalışan PancakeSwap, %0.2 işlem ücretine sahip. Bunların her ikisi de merkezi borsalardan önemli ölçüde daha ucuzdur. Örneğin, Coinbase %1.49 ücret alıyor.
Ücretleri sıfır olmasa da, en iyi indirimli borsacılar, tüccarlar, emirlerinizi potansiyel olarak yozlaşmış bir piyasa yapıcıya satarak alım satımlarını tehlikeye atmazlar. Sonuçta, DEX'lerin otomatik piyasa yapıcıları (AMM'ler) vardır. Ayrıca, kurallar bir blok zincirine kodlandığında bir tüccarın ne kadar ödeyeceğini gizlemenin bir yolu yoktur.
Merkezi Olmayan Borsaların Bazı Dezavantajları
Robinhood, E-Ticaret ve Fidelity gibi manzaradaki en popüler borsa komisyoncularından bazılarını hesaba katarsanız, kullanıcı sayısı açısından tüm DeFi alanını tamamen gölgede bırakırlar. Yalnızca E-Ticaret'in 5.2 milyondan fazla kullanıcısı var ve bu, 2.8 milyonun biraz üzerinde olan DeFi alanındaki toplam (tahmini) kullanıcıların neredeyse iki katı.
Hisse senetleri ve menkul kıymetler dünyasına daha fazla aşina olmanın dışında, DeFi, bu alana girmeye çalışacak olanları bile eleyen daha büyük bir karmaşıklıkla mücadele etmek zorundadır. Yalnızca sunulan blok zincirlerinin çeşitliliğini değil, bunların üzerine inşa edilmiş farklı DEX'leri, kripto cüzdanlarını, özel anahtarları ve tohum ifadeleri de dikkate almak gerekir.
Ardından, önyükleme yapmak için DeFi jargonunun öğrenilmesi var. Ancak MetaMask gibi uygulamalar, deneyimi basitleştirme ve birleştirme konusunda önemli adımlar attı. DeFi'de bulunan UX, FinTech dünyasının çoğuna kıyasla hala sönük kalıyor. Robinhood gibi uygulamalarda hisse senedi veya opsiyon ticareti yapmaktan, küçük bir işletme olarak aşağıdaki gibi yazılımlar aracılığıyla ödemeleri sorunsuz bir şekilde kabul etmeye Freshbooks, FinTech alanı açıkça UX'i vurguladı.
Diğer bir engel, doğrudan dönüşümler için DEX'lerde fiat para birimlerinin olmamasıdır. Bu, sabit paralar (tokenize edilmiş itibari para birimi) satın alarak kolayca çözülebilse de, yine de yapılması gereken fazladan bir adımdır. Son olarak, DEX'lerdeki AMM'ler likidite sağlayıcılarına bağlı olduğundan, toplam likidite işlem hacmine bağlıdır. Zamanla, DeFi kullanıcı sayısı yörüngesinin önerdiği gibi, artan popülerlik ile bunun üstesinden gelinebilir.
Sonuç olarak, halihazırda sayısallaştırılmış hisse senedi alım satım alanı ile blok zinciri arasındaki atlama kısadır. Daha büyük sorun, düzenlemedir, yani eski sistemlerin ve çıkarların üstesinden gelmek. Bunu hesaba katarsak, bankalar arasındaki rekabet muhtemelen daha fazla DeFi benimsemesini teşvik edecektir. En popüler DeFi protokollerinin – Uniswap, Aave, Maker, Curve, 1inch ve Synthetix – entegrasyonunu duyuran Swiss Sygnum Bank ile yakın zamanda gördüğümüz gibi, daha küçük bankalar bu süreci başlatacak.
The Tokenist'ten Shane Neagle'ın konuk gönderisi
Shane, 2015'ten beri merkezi olmayan finans hareketinin aktif bir destekçisidir. Geleneksel finansal menkul kıymetlerin entegrasyonu ve dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) gibi dijital menkul kıymetlerle ilgili gelişmelerle ilgili yüzlerce makale yazmıştır. Teknolojinin ekonomi ve günlük yaşam üzerindeki artan etkisinden etkilenmeye devam ediyor.
alın bir kenar kripto varlık piyasasında
Ücretli bir üye olarak her makalede daha fazla kripto içgörüsüne ve içeriğe erişin CryptoSlate Kenar.
Zincir üzerinde analiz
Fiyat anlık görüntüleri
Daha fazla bağlam
Gibi görmek ne? Güncellemeler için abone olun.
Kaynak: https://cryptoslate.com/how-comparing-tradfi-with-defi-reveals-the-future-of-finance/
- &
- 2019
- 2020
- 9
- Hesap
- aktif
- Benimseme
- Türkiye
- Tüm İşlemler
- Izin
- uygulamalar
- göre
- mal
- varlık
- Varlıklar
- Otomatik
- Banka
- Bankalar
- Bahis
- Milyar
- binance
- blockchain
- Kitaplar
- simsarlık
- iş
- iş modeli
- satın almak
- Satın alma
- Kanada
- yükler
- doldurma
- Grafikler
- kapalı
- coinbase
- rekabet
- sözleşmeleri
- Crash
- kriz
- kripto
- kripto varlığı
- kripto değişimi
- Kripto Borsaları
- Kripto cüzdan
- kripto cüzdanlar
- para birimleri
- Para birimi
- eğri
- Gözaltı
- Merkezi olmayan
- Merkezi Olmayan Finans
- Defi
- Dex
- dijital
- Dijital Menkul Kıymetler
- İndirim
- Dağıtılmış Defter
- dağıtılmış defter teknolojisi
- DLT
- ekonomi bilimi
- ekosistem
- verim
- Ethereum
- takas
- Değişimleri
- HIZLI
- Fiyatlandırma(Yakında)
- emir
- Fiat para birimi
- vefa
- maliye
- mali
- fintech
- Ad
- Forbes
- tam
- para
- gelecek
- harika
- Büyüyen
- Büyüme
- Hedge Fonları
- okuyun
- tarih
- tatil
- Ana Sayfa
- Ne kadar
- HTTPS
- Yüzlerce
- Yasadışı
- darbe
- Yenilikçilik
- anlayışlar
- bütünleşme
- Yatırımcılar
- ilgili
- IT
- kaydol
- atlama
- anahtarlar
- önemli
- ÖĞRENİN
- öğrenme
- Defteri kebir
- seviye
- Likidite
- likidite sağlayıcıları
- lockdowns
- Uzun
- yapıcı
- pazar
- medya
- MetaMask
- milyon
- model
- En popüler
- ağ
- ağ
- haber
- düğümler
- teklif
- açık
- Opsiyonlar
- sipariş
- emir
- Diğer
- ödemeler
- İnsanlar
- ifadeler
- Bol bol
- Popüler
- fiyat
- özel
- Özel Anahtarlar
- Q1
- menzil
- React
- nedenleri
- Değişiklik Yapıldı
- perakende
- Perakende Yatırımcıları
- gelir
- Robinhood
- kurallar
- koşu
- Senetler
- tohum
- satmak
- duygu
- Hizmetler
- yerleşme
- kısa
- Kısa satış
- küçük
- küçük işletme
- akıllı
- Akıllı Sözleşmeler
- So
- Sosyal Medya
- sosyal medya
- Yazılım
- uzay
- Spor
- XNUMXwin Bahis
- Stablecoins
- başlama
- Stellar
- Stok
- Borsa
- hisse senedi alım satım
- Stocks
- sokak
- dalgalanma
- İsviçre
- Sistemler
- Teknoloji
- üçüncü şahıslar
- zaman
- üst
- Ticaret
- tüccar
- Tüccarlar
- esnaf
- Trading
- geleneksel finans
- işlem
- işlemler
- Şeffaflık
- Güven
- Uk
- Uniswap
- Güncellemeler
- kullanıcılar
- ux
- değer
- Doğrulama
- Görüntüle
- Uçuculuk
- hacim
- wall Street
- Cüzdan
- Cüzdan
- yıkama ticareti
- DSÖ
- içinde
- sözler
- Dünya
- değer
- yıl
- sıfır