Kripto medyasındaki herkes, şu anda %20 faiz oranı ödeyen stabilcoin TerraUSD (UST) hakkında bilgi sahibi. Bunu doğru okudun. Bu stablecoin, geleneksel bankaların faiz oranlarının 300 katından fazlasını ödüyor.
hakkında iki temel kuralımızı hatırlayın. kripto faiz oranları:
- Gerçek olamayacak kadar iyi görünüyorsa, genellikle öyledir.
- Daha fazla ödül genellikle çok daha fazla riskle birlikte gelir.
Abartmak için burada değiliz, yardım etmek için buradayız. Bu yazıda, akıllı kripto yatırımcısı olarak size, Terra'nın (ve ona eşlik eden token Luna'nın) neden daha riskli yatırımlar olduğunu ve neden bu konuda kalabalığı takip etmekten kaçınmak isteyebileceğinizi anlamanıza yardımcı olacağız.
Terra ve Luna: Nasıl Çalışırlar?
Terra, değerlerini geleneksel para birimlerine karşı korumak için tasarlanmış bir sabit para ailesidir. (eğer yeniyseniz, okuyun En İyi Stablecoin Rehberi).
ABD dolarına sabitlenmiş çoğu sabit paranın aksine, Terra'nın amacı tüm dünya para birimleri için istikrarlı paralar yaratmaktır. Yani sadece TerraUSD (1 ABD Dolarına eşittir) değil, TerraEUR (1 Euro), TerraCNY (1 Yuan) ve daha pek çok şey var.
Amiral gemisi stabilcoin, Uluslararası Para Fonu Özel Çekme Haklarına bağlı TerraSDR'dir. SDR'ler sahip olduğumuz küresel paraya en yakın şey olduğundan, bu hoş bir yeniliktir.
Yani bir yanda, kararlı olacak şekilde tasarlanmış veya Dünya'ya topraklanmış (dolayısıyla adı) Terra sabit para ailesine sahibiz. Bunlar, her kripto kardeşinin yatırımlarının gitmesini istediği Ay'ın adını taşıyan Luna adlı başka bir token ile dengelenir.
Luna, Terra ağındaki madencilik gücünü temsil ediyor: Bir benzetme olarak, tüm Luna'nın %10'una sahip olsaydınız, bitcoin madenciliği yapan tüm bilgisayarların %10'una sahip olmak gibi olurdu. Daha fazla Luna'ya sahip olmak, onu değerli kılan daha fazla "madencilik ödülü" ile birlikte gelir.
Terra ve Luna, Dünya ve Ay gibi bir tür itme/çekme ilişkisine sahiptir. olarak Terra beyaz kağıt açıklıyor:
- TerraSDR'nin fiyatı < 1 SDR olduğunda, kullanıcılar ve arbitrajcılar sisteme 1 TerraSDR gönderebilir ve 1 SDR değerinde Luna alabilir.
- TerraSDR'nin fiyatı > 1 SDR olduğunda, kullanıcılar ve arbitrajcılar sisteme 1 SDR değerinde Luna gönderebilir ve 1 TerraSDR alabilir.
Çoğu algoritmik stablecoin, sabit paralarını bu şekilde koruyor: “dengeleyici” görevi gören başka bir token aracılığıyla. (Nezaket Kravat Araştırması)
Şimdiye kadar, çoğunlukla çalıştı. Birkaç titrek başlangıçtan sonra, TerraUSD (Terra stablecoin ailesinin ABD'deki hali) 1.00 dolara çok yakın tutundu:
Bu arada, LUNA jetonu gerçekten de aya gitti:
Ancak daha iyi olur, çünkü Luna'yı tutmanın yanı sıra, Terra'nızı bir Web3 uygulaması aracılığıyla yüksek verimli bir tasarruf hesabına da koyabilirsiniz. Çapa Protokolüve %20 APY kazanın.
Bu gerçek olamayacak kadar iyi geliyor. Ve kriptoda, gerçek olamayacak kadar iyi geliyorsa, genellikle.
Terra ve Luna üç büyük riskle birlikte gelir.
Terra/Luna Risk 1: Algoritmik Stabil Paralar
Tüm sabit paralar bir şey tarafından “desteklenir”. Gerçek dolar (iyi), diğer kripto (riskli) veya bazı şeylerin bir kombinasyonu (hatta daha riskli) olsun, "kasada" bir şey var.
Terra gibi algoritmik sabit paralar ile “destek” bilgisayar kodu biçiminde gelir. Sistemin kendisi - insan tüccarların yardımıyla - dengeyi korumak için Terra ve Luna'yı ayarlıyor.
Bu kağıt üzerinde harika görünüyor (ve Beyaz kağıt gerçekten zarif), ancak kriptonun kısa tarihi, başarısız algoritmik stabilcoinlerin gövdeleriyle doludur.
Örneğin, burada Steem Dolar, 2017 dönemi Steem ağının çöküşünden önce gelen başarısız bir algoritmik stabilcoin:
Hatta şu anda sabitini kaybediyor gibi görünen Waves blok zinciri üzerine inşa edilmiş algoritmik bir stabilcoin olan NeutrinoUSD ile bu oyunu gerçek zamanlı olarak izleyebilirsiniz:
Algoritmik stablecoin'ler, tüm stablecoin'ler arasında en riskli olanıdır, çünkü koda olan inançtan başka bir şey tarafından “desteklenmezler”.
harika bir kağıt tavsiye ederim Başarısız Olmak İçin Üretildi: Algoritmik Stabil Paraların Doğal Kırılganlığı hukuk profesörü Ryan Clements tarafından. TLDR sürümü:
- Temel düzeyde bir talep olduğunu varsayan herhangi bir algoritmik stabilcoin, talep kurursa çökecektir.
- Sabit parayı korumak için arbitraj tüccarlarına dayanan herhangi bir algoritmik stabilcoin, bir kriz sırasında çökebilir.
- Panik dönemlerinde, algoritmik stabilcoinler bilgi asimetrisine sahiptir: kripto "kâhinleri" bile bozulabilir, bu yüzden kimse gerçek fiyatı bilmiyor.
Makale, Terra ve Luna gibi çalışan algoritmik bir stabilcoin olan Iron Finance'in 2021 başarısızlığı hakkında ayrıntılara giriyor (sadece onlar IRON ve TITAN olarak adlandırdılar).
Algoritmik bir stabilcoin arızasında, sistemin bir kısmı bozulur ve bu da sistemin diğer kısımlarına bir "olumsuz geri besleme döngüsüne" neden olur ve bir "ölüm sarmalı" ile sonuçlanır.
Diğer bir deyişle, Luna kaçarsa, Terra Dünya'ya düşer.
Terra/Luna Risk #2: Yüksek Verimli APY'ler
Algoritmaları bir kenara bırakalım ve biraz sağduyu kullanalım. Terra'yı satın alırsanız, Anchor Protocol'e kilitleyin ve %20 APY kazanmaya başlayın, bu para nereden geliyor?
Geleneksel bir bankada, bankanın borç vererek ve borç alanlarından talep ettiği faizin bir kısmını sizinle paylaşarak paranızı "kullandığını" hepimiz anlarız.
Garantili %20 APY'ye nasıl kilitlenirler?
The Çapa beyaz kağıt protokollerini “blok zincirindeki pasif gelir için altın standart” olarak tanımlıyor. (Kırmızı bayrak: pasif gelir diye bir şey yoktur. Tüm gelir akışları bir miktar aktif bakım gerektirir.)
Anchor, tüccarların ETH koydukları ve daha fazla ETH ödünç almak için kullanabilecekleri beTH tokenleri aldıkları bir DeFi türevi ürünüdür. Terra'nın UST'si tarafından desteklenmektedir, bu nedenle algoritmik bir stabilcoin'e dayanan çok katmanlı bir türev şemasıdır.
Gerçek olamayacak kadar iyi görünüyorsa, genellikle öyledir. Tabii ki, Terra yönetişim ekibi geçtiğimiz günlerde bu "kilitli" %20 APY'yi kaldırmak için oy kullandı ve bir yeni teklif faiz oranını “değişken” hale getirmek.
Bu arada, “garantili” %20 APY, Terra rezervleri aracılığıyla ödenir. Para bittiğinde, APY'ler Dünya'ya geri dönecek.
Terra/Luna Risk #3: Yeni Blok Zincirleri
Unutmayın: Terra, DeFi projelerinin çoğu gibi Ethereum üzerine kurulmamıştır. Bu ayrı bir blok zinciri, yani sahip olmadığı ağ efektleri sürekli vaaz ettiğimiz.
Uygulamalar, geliştiriciler ve yatırımcılardan oluşan zengin ekosistem olmadan, Terra bunu tek başına yapıyor. Liam Kelly'nin son yazısında belirttiği gibi DeFi şifresini çözme haber bülteni, UST'nin %72'sinden fazlası artık Anchor'a yatırıldı.
Diğer bir deyişle, Anchor, Terra için büyük bir sistemik risk haline geldi. Yatırımcılar aniden Anchor'dan fonlarını boşaltmaya karar verirse, Terra ekosisteminin çoğu budur. Ülke ekonomisinin ¾'ünü oluşturan dev bir bankaya koşmak gibi olurdu.
Bu, ekosistemin bu tür şokları kaldıracak boyut ve ölçeğe sahip olmadığı yeni blok zincirlerine yatırım yapma riskidir.
Sonuç: Riskler Ödüllerden Daha Ağırdır
Terra stabilcoinlerindeki (ve buna bağlı olarak LUNA tokenindeki) yatırımcılar üç ayrı risk seviyesi alıyorlar:
- Sıklıkla başarısız olan algoritmik stabilcoin riski;
- Genellikle Dünya'ya düşen yüksek verimli APY'lerin riski;
- Genç ve kanıtlanmamış yeni bir blok zinciri riski.
Yatırımcılar, tüm bu ek riskler için %20 APY alsalar iyi olur.
Bu arada, akıllı kripto yatırımcıları %6 APY'mizden memnun olabilirler. kaliteli sabit paralar … bu arada, hala geleneksel bankaların faiz oranlarının 100 katı.
Sonrası Terra ve Luna için Yatırımcı Kılavuzu İlk çıktı Bitcoin Piyasa Dergisi.
- 2021
- Hakkımızda
- Hesap
- aktif
- ilave
- Ek
- algoritmik
- algoritmalar
- Türkiye
- Başka
- uygulamayı yükleyeceğiz
- uygulamaları
- arbitraj
- etrafında
- Banka
- Bankalar
- müşterimiz
- Bit
- Bitcoin
- blockchain
- blockchains
- sonları
- inşa etmek
- satın almak
- nedenleri
- ücret
- kod
- Sikke
- kombinasyon
- nasıl
- gelecek
- ortak
- bilgisayar
- bilgisayarlar
- sürekli
- içerik
- yaratmak
- kriz
- kripto
- para birimleri
- Şu anda
- Defi
- Talep
- tasarlanmış
- ayrıntı
- geliştiriciler
- Dolar
- dolar
- aşağı
- çizim
- kazanmak
- Kazanma
- toprak
- ekonomisini
- ekosistem
- ETH
- Ethereum
- Euro
- örnek
- mükemmel
- Başarısızlık
- aile
- geribesleme
- maliye
- Ad
- takip etme
- Airdrop Formu
- fon
- para
- alma
- Küresel
- gidiş
- Altın
- Tercih Etmenizin
- yönetim
- harika
- garanti
- rehberlik
- yardım et
- okuyun
- büyük ölçüde
- tarih
- ambar
- tutma
- Ne kadar
- HTTPS
- Kocaman
- insan
- Fikir
- Diğer
- Gelir
- bilgi
- Yenilikçilik
- faiz
- Faiz oranları
- Uluslararası
- yatırım
- yatırım
- Yatırımlar
- yatırımcı
- Yatırımcılar
- IT
- kendisi
- Kanun
- seviye
- çizgi
- küçük
- Krediler
- kilitli
- yapılmış
- korumak
- çoğunluk
- Yapımı
- pazar
- medya
- Madencilik
- para
- Ay
- Daha
- çoğu
- ulusal
- negatif
- ağ
- Kaydolun
- Diğer
- Sahip olunan
- ödenmiş
- Panik
- kâğıt
- Geçen
- dönemleri
- parça
- OYNA
- mümkün
- güç kelimesini seçerim
- fiyat
- PLATFORM
- Projeler
- protokol
- oranlar
- RE
- teslim almak
- tavsiye etmek
- ilişki
- temsil
- gerektirir
- "Rewards"
- Risk
- riskler
- Riskli
- kurallar
- koşmak
- ölçek
- plan
- duyu
- set
- paylaşımı
- kısa
- beden
- akıllı
- So
- biraz
- bir şey
- özel
- stablecoin
- Stablecoins
- standart
- başlama
- başlar
- Steem
- sistem
- alma
- takım
- yeryüzü
- İçinden
- BAĞ
- bağlı
- zaman
- simge
- Jeton
- üst
- Tüccarlar
- geleneksel
- anlamak
- us
- Amerikan Doları
- kullanım
- kullanıcılar
- genellikle
- değer
- Tonoz
- İzle
- dalgalar
- Web3
- karşılama
- olup olmadığını
- sözler
- işlenmiş
- değer
- olur
- Yuan