Дослідження: показник базової вартості біткойна вказує на короткострокову капітуляцію власника

Показник Bitcoin: Cost Basis, також відомий як реалізована ціна, поділяється на когорти довгострокових власників (LTH) і короткострокових власників (STH).

Вартісний базис відноситься до накопичена справедлива ринкова вартість придбаного токена криптовалюти плюс прибуток під час продажу. Зазвичай він використовується для розрахунку податкових зобов’язань шляхом визначення того, чи було отримано прибуток або збиток протягом періоду утримання.

LTH визначаються як токени, які зберігаються більше 155 днів, а STH – як токени, які зберігаються 154 дні та менше.

Біткойн: метрика на основі вартості

Аналітики використовують співвідношення LTH/STH для визначення бичачих і ведмежих циклів, тобто дна і вершини ринку. Коли співвідношення:

• Висхідний тренд: STH реалізують втрати з більшою швидкістю порівняно з LTH. Ця ситуація пов'язана з накопиченням ведмежого ринку.
• Низхідний тренд: LTH витрачають токени та передають їх STH. Зазвичай це відбувається під час розподілу на бичачому ринку.
• Торгівля > 1.0: База витрат для LTH вища, ніж для STH, що є типовою ознакою пізніх стадій капітуляції ведмежого ринку.

Історично, коли співвідношення менше 1, ринок досягає дна. Наразі це так, оскільки реалізована ціна STH починає опускатися нижче реалізованої ціни LTH, що означає період втрати довіри короткостроковими власниками.

Однак ринкові дна можуть тривати багато місяців, перш ніж відобразиться тенденція до зростання ціни. У минулому така ситуація траплялася лише три рази.

Оскільки DXY підвищився на 6% з початку вересня, зміцнення долара чинить подальший тиск на ризиковані ринки в найближчій перспективі.