Пауелл встановлює рекорд PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальний пошук. Ai.

Пауелл встановлює рекорд

Мітка часу: 3 березня 2022 р., 4:10

FacebookTwitterЕлектронна адреса

Пауелл каже, що березневий похід продовжуватиметься

Джером Пауелл миттєво викликав більшу волатильність на ринках, ніби нам потрібно було більше, цілком чітко заявивши, що Федеральна резервна система не завадить підвищитися на засіданні FOMC цього місяця, незважаючи на невизначеність навколо ситуації в Україні. Його зауваження свідчать про те, що наближається підвищення на 25 базисних пунктів, зменшуючи 50 базисних пунктів.

 

Його зауваження спричинили ще більше хвилювання на ринках облігацій, які цього тижня поводилися як гноми ринку цінних паперів, що гналися за хвостом від кофеїну. Прибутковість американських акцій різко впала у вівторок, оскільки ринки відмовилися від очікуваного підвищення ставок, лише щоб повністю змінити цей рух протягом ночі, 10- та 30-річні державні облігації США додали колосальні 17 базисних пунктів. Крім того, Банк Канади також зріс на 0.25% за ніч, і попереду ще більше підвищення. Крім того, ралі акцій, що хапаються за соломинку, отримало новий імпульс, оскільки підвищення на 0.50% у березні стало 0.25%.

 

Збентежено те, що для тих, хто запрограмований на більш механічні рухи за класами активів, які чудово вписуються в підручник з фінансів з першого курсу університету, прибутковість облігацій різко впала у вівторок, але так само впали і акції. Вчора дохідність американських облігацій різко зросла, але також і акції. Тим часом ціни на нафту та сировинні товари продовжували підніматися до неба протягом усього цього.

 

Отже, що відбувається? Я вважаю, що найкраще розглядати їх ізольовано, оскільки ці чудові механічні з’єднання, як і багато речей у світі зараз, або зламані, або сильно зношені. Дивлячись на акції, стає зрозуміло, що постійні мега-бики останніх двох років продовжують боротьбу з ар’єргардом, використовуючи свою раніше успішну стратегію купівлі-провалу, відмовляючись визнати, що банка печива центрального банку майже порожня. і що Україна-Росія все змінила. Маючи це на увазі, відбувається величезна кількість FOMO в піковій Україні. При перших ознаках будь-якого проблиску вирішення проблеми інвестори вливаються в акції. Вчора цією реплікою була ще одна зустріч, яку українські та російські офіційні особи, очевидно, мали провести сьогодні на кордоні з Білоруссю. Містер Пауелл додатково виправдав свій світогляд, сказавши, що цього місяця планується підвищення лише на 0.25%. 0.25% менше, ніж 0.50% дорівнює нижчому підвищенню ставки дорівнює вже тривалому піку – Україна FOMO дорівнює купівлі акцій. Просто, чи не так?

Тепер ринки облігацій. Протягом останніх кількох тижнів інвестори в облігації враховували значне підвищення ставок глобальними центральними банками, особливо ФРС. Прибутковість зросла на кривих, і інвестори в облігації, ймовірно, втратили вагу в очікуванні цього факту. Оскільки інфляція стрімко зростає повсюди, цілком розумно припустити, що центральні банки світу здебільшого приготували повний сніданок щодо фактичних прогнозів щодо інфляції. Російське вторгнення в Україну призвело до певного притоку коштів на ринки облігацій США, але загалом ринки облігацій спочатку не відреагували агресивно.

 

Ситуація змінилася цього тижня, оскільки шалені санкції у вихідні показали, що Захід означав, що ринки бізнесу та облігацій почали штовхатись, щоб переглянути очікування підвищення ставок у всьому світі, особливо в США, Темній вежі глобальної монетарної політики. Підштовхнувши дохідність різко нижче в припущенні, що ФРС моргатиме про походи, пан Пауелл засліпив вулицю, сказавши, що насправді вони підуть на похід сьогодні вранці. Скористайтеся шаленим поривом до вихідних дверей, щоб переоцінити ФРС, щоб не натиснути кнопку W для Wimp за перших ознак неприємностей. Якщо що-небудь вийде з сьогоднішньої зустрічі на кордоні з Білоруссю, ви можете гарантувати, що дохідність знову зросте, а також акції.

 

Ключ до всієї цієї головоломки, яку ігнорують, полягає в тому, як виглядатиме крива прибутковості в США та інших, коли розвиватиметься ситуація в Україні. Немає жодних сумнівів, що стагфляційна хвиля на шляху до світу, справді лише питання того, наскільки масштабною вона буде. Тільки повна втрата нервів Заходом змінить це. Якщо центральні банки вважають пріоритетом боротьбу з інфляцією у 2022 році, оскільки вони зазнали невдачі на цьому фронті у 2021 році, то перехід у стагфляційне середовище, ймовірно, означає, що вони визнають, що певний спад є необхідним, щоб розібратися в усьому безладі. Перш ніж усі панікують, настає спад. Рецесіями можуть бути легкий головний біль, сильна мігрень і все, що між ними. Але в цьому випадку криві прибутковості, включаючи США, ймовірно, стануть НЕГАТИВНИМИ. Біль від вищих базових ставок призведе до підвищення коротких ставок, тоді як довгострокова прибутковість, ціноутворення під час рецесії та уповільнення зростання та майбутньої інфляції впадуть.

 

Погляд на ціни на нафту та сировинні товари в Азії сьогодні говорить мені, що ринки облігацій і ринки акцій зараз бігають, як безголові кури. Основна тенденція доступна для всіх. Наближається певна рецесія, залежить лише від того, наскільки глибокою вона буде. І ось чому, шановні читачі, дохідність облігацій може впасти (на частинах кривої), а акції можуть впасти одночасно. Тим часом, якщо сьогоднішня зустріч не принесе дива, сонячний день для акцій буде схожий на чергове ралі лоха. Як я вже зазначав раніше, у 2022 році переможцем стане волатильність.

 

Однак сьогодні в Азії дані, оприлюднені до України, продовжують демонструвати позитивну картину. ВВП Південної Кореї перевищив результативність, продовжуючи сильний тиждень даних, але зростання може бути обмеженим перед 9th березневих виборів, і електорат розлючений через вартість життя та житла. Глобально знайома історія. У Китаї Caixin Services PMI розчарував, показавши 50.2. Побоювання Omicron, м’який ринок нерухомості та слабкий курс акцій можуть підірвати довіру споживачів. Однак офіційний коментар про те, що він може побачити кінець політики Covid-zero, може обмежити будь-які негативні наслідки.

 

Австралія може бути під водою в даний момент, але вона залишається щасливою країною. У лютому PMI у сфері ринкових послуг підскочив до 57.4, а торговельний баланс у січні виріс до 12.90 австралійських доларів, причому лідером став експорт. Якщо є якась країна, яка зараз може виграти від глобального безладу, то це Австралія. У ньому є багато речей, які всі хочуть купити з Росією, навіть вугілля. Китай ще може пошкодувати про свою дипломатичну неприязнь через заборону імпорту з Австралії. Після повеней розпочався будівельний бум, і навіть РБА, можливо, доведеться відмовитися від свого супер-голубиного погляду та почати подорожувати. Австралійський долар може стати переможцем у 2022 році. Wallabies можуть навіть виграти Кубок Бледісло. Дійсно дивні часи.

 

Європейські ринки продовжуватимуть відчувати удари через заголовки новин про Україну, тоді як у США другий день будуть свідчення Пауелла та публікація ISM Non-Manufacturing PMI та Factory Orders. Субі-індекси PMI розкажуть реальну історію, яка, ймовірно, буде однією з тих, що omicron є omigone в очах американців. Це означає, що завтра ввечері ми готуємось до звіту про заробітну плату в несільськогосподарському секторі США, де ризики будуть зміщені вгору, а ринок облігацій буде потенційно більшою волатильністю.

Часова мітка:

Більше від MarketPulse