«У Китаї назріває величезна криза», — каже Сорос

«Імовірно, це призведе до втрати грошей для клієнтів BlackRock і, що більш важливо, завдасть шкоди інтересам національної безпеки США та інших демократичних країн».

Китайські інвестори перебували на межі протягом більшої частини цього літа: понад трильйони були знищені в один момент в одному з найбурхливіших кількох місяців на пам’яті.

Хедж-фонди зменшують ризики, включно з американськими компаніями, які покладаються на збільшення продажів у Китаї, скорочуючи чисті холдинги на 26% протягом місяця до кінця серпня.

Китайські офіційні особи намагалися заспокоїти ринки, але зниження рейтингів облігацій Evergrande компанією China Chengxin International Credit Rating викликало занепокоєння інвесторів.

Moody's пішло за ним, знизивши кредитний рейтинг Evergrande на три ступені до Ca, що означає, що компанія «скоріш за все або дуже близько до дефолту».

У п’ятницю Moody’s також знизило рейтинг компанії Guangzhou R&F Properties Co на одну сходинку до B2 і спостерігало за подальшим зниженням рейтингу компанії, посилаючись на підвищені ризики рефінансування.

Evergrande має близько 300 мільярдів доларів боргу, або близько 2% ВВП Китаю, а Caixin повідомляє, що вони заплатили постачальнику фарби нерухомістю за прострочені борги. Деякі з цих об’єктів ще належить побудувати.

Неясно, чи втрутиться центральний уряд Китаю, якщо вони збанкрутують. Борг величезний, значно перевищує ВВП Греції, знову, а Китай не може дозволити собі розкіш друкувати, оскільки він не має статусу резервної валюти.

Долар частково підтримується нафтою, а його девальвація частково здійснюється постачальниками нафти, поки вони не підвищать ціни. На євро припадає понад 20% світової торгівлі, не кажучи вже про значне позитивне сальдо Німеччини. На юань припадає близько 1% світової торгівлі, що обмежує можливості центрального уряду.

Деякі кажуть, що він взагалі не буде втягуватися, дозволяючи йому впасти. Це мало б резонанс, оскільки дехто вже називає Evergrande першим доміно на ринку нерухомості з великими боргами, який дуже швидко розвивається.

Це може уповільнити всю економіку, що було б вперше з 1992 року, якщо вона переросте в рецесію.

Сподіваємося, що Європа та Америка не постраждають, оскільки економіка Китаю не постраждала від краху американських банків. Навпаки, приблизно в той час він почав розвиватися за дещо вертикальною траєкторією, що призвело до збільшення його ВВП із 2 трильйонів доларів США до 14 трильйонів доларів лише за 15 років.

Америка та Європа можуть навіть отримати вигоду, оскільки інвестиції, спрямовані до Китаю, спрямовуються на захід, а зміцнення CNY потенційно ще більше сприятиме уповільненню через подорожчання їх експорту.

У розпал усього цього президент Китаю Сі Цзіньпін звернув увагу на «загальне процвітання», яке дехто сприймає як кодове слово для комунізму. У коментарі, який широко цитують китайські державні ЗМІ, а деякі китайські чиновники стверджують, що він найближче до інтерпретації в центрі, блогер Лі Гуанман говорить згідно з грубим перекладом:

«Серія виправних дій, здійснених Китайською Народною Республікою, говорить нам про те, що Китай зазнає серйозних змін, від економічної, фінансової, культурної та політичної сфер до глибоких змін або глибокої революції. Це повернення від групи капіталу до народних мас, і це перетворення від капіталоцентричного до людиноцентричного.

Тому це політичні зміни, люди знову стають основним органом цих змін, і всі, хто блокує ці людиноцентричні зміни, будуть відкинуті. Ця глибока зміна також є поверненням, поверненням до початкових намірів Комуністичної партії Китаю, поверненням до людиноцентричної природи та поверненням до суті соціалізму».

Ця заява, оприлюднена People's Daily, інформаційним агентством Xinhua, PLA Daily, CCTV, China Youth Daily та China News Service, цілком може бути останньою ознакою того, що можна назвати лише ейфорією, маревною ейфорією.

У такій бульбашці дехто на Уолл-стріт, схоже, заперечує, незважаючи на класичні ознаки нової парадигми, коли всі розмови про Китай напевно випередять США та продовжуватимуть нескінченно розвиватися, незважаючи на те, що за десятиліття вона вже досягла 10-кратного зростання. так.

Ця омана, звичайно, поєднується з зарозумілістю та безсумнівною впевненістю до того, що уряд, очевидно, хоче заволодіти Діді.

Усе так добре, що вони нічого не можуть зробити. 10x відбулося не через індустріалізацію, величезні іноземні інвестиції та початкову точку нульового боргу, а завдяки геніальному керуванню КПК, яка зараз настільки в ейфорії від «свого» успіху, що думає, що може керувати навіть таксі на додачу до всього інше.

Не кажучи вже про те, що термін повноважень Сі закінчується наступного року. Деякі кажуть, що він намагатиметься балотуватися на третій термін усупереч обмеженням термінів. Якщо він це зробить і йому це вдасться, то, сподіваюся, у наш час ми не матимемо кращого прикладу ризикованої ейфорії.

Що стосується біткойна, він повинен бути хеджуванням у часи певності через те, що він знаходиться поза банківською системою, особливо в країні, яка не має резервної валюти, але що саме він робитиме, ще невідомо.