Попереджувальні ознаки були: колапс FTX був неминучим

Нижче наведено прямий уривок із Marty's Bent Випуск №1282: «Уособлення брудного хабарництва». Підпишіться на розсилку тут.

Час від часу світ нагадує, як легко деяким людям бути повністю обдуреним шахраєм. Минулий тиждень був одним із таких нагадувань. Якщо ви не жили під каменем, ви, напевно, знаєте про епічний вибух FTX і жахливе шахрайство, яке призвело до нього. Ми не будемо втомлювати вас повторенням механіки FTT токенів або занурюватися в жалюгідну природу FTX і Alameda, які відверто крадуть депозити користувачів і підпалюють їх невдалими інвестиціями та угодами. Ваш божевільний дядько Марті навіть не буде занурюватися в хибні теорії про фінансову підтримку Сема Бенкмана-Фріда (він же «SBF») Демократичної партії та дружні стосунки з регуляторами, які, ймовірно, мали б розслідувати його. Те, на чому я хотів би зосередитися, це те, як у біса так багато нібито розумних людей були обдурені таким очевидним шахраєм.

Історія FTX завжди була для мене дещо збентеженою. Здавалося б, вони з’явилися нізвідки в 2018/2019 роках і швидко стали «відомими» як одна з найповажніших бірж у світі. SBF вихваляли як милого аутичного вундеркінда, який якимось чином у похилому віці 25 років знайшов спосіб скористатися можливістю цінового арбітражу, яка існувала між західними та азіатськими обмінними курсами біткойнів, чого не могли багато інституційні інвестори. Фотографії Бенкмана-Фріда, який вдавав, що спить на кріслі-мішку під його столом, який містив десять великих моніторів, створювали відчуття легітимності, яке викликало напруження у кожного торгового дегена та криптовалютного венчурного капіталу. Усі вони були на його боці, як і більшість фінансових ЗМІ. У якийсь момент надокучливий дядько Джим Крамер заявив, що йому здалося, що він розмовляє з першим у світі трильйонером під час інтерв’ю SBF. Здавалося, що всі були спіймані — гачок, волосінь і грузило цим милим аутистом.

Мені це здалося дуже дивним, тому що якщо ви насправді послухали його розмову, було очевидно, що він був незграбним ідіотом, який насправді не розумів галузі, у якій він мав бути експертом у галузі. Ніщо не зрозуміліше, ніж інтерв’ю Bankman - Фрід зробив це на CNBC у липні 2021 року, де він спробував пояснити Джо Кернену доказ роботи. Його безглуздість стала очевидною, коли він процитував абсолютно дурну метрику «електроенергії за транзакцію», яку було повністю розвінчано.

Навесні цього року Бенкман-Фрід організував конференцію на Багамах, на якій були присутні Білл Клінтон і Тоні Блер. Надзвичайно дивний дует був хедлайнером події, яка мала бути про технологію, яка знищує державу. У той час я мав сказати про конференцію наступне:

У цей момент мені стало зрозуміло, що FTX та його анемічний фронтмен Бенкман-Фрід смердять до небес. А потім цього літа, після вибуху Terra/LUNA, 3 Arrows Capital і Celsius, SBF почав купівлю та допомогу компаніям, які перебувають у скрутному становищі, чия сума склала значно більше ніж 2 мільярди доларів лише через шість місяців після залучення 400 мільйонів доларів власного капіталу, що спонукало це питання:

Ця ажіотажна купівля стала ще більш заплутаною, якщо згадати всі маркетингові гроші, які витратила FTX: назвавши кілька арен, купивши рекламу Super Bowl, отримавши підтримку знаменитостей від Тома Брейді та розміщення їхнього логотипу на майках кожного судді в MLB.

Минулого тижня ми з’ясували, що SBF і FTX насправді не мають близько 2 мільярдів доларів. Стало зрозуміло, що вони були в процесі знищення вартості від 10 до 50 мільярдів доларів, яка включала капітал інвесторів і депозити клієнтів. У мене було передчуття, що ця людина не займається законним бізнесом, але навіть я не міг уявити, яку бійню це спричинить у «індустрії».

У зв’язку з цим виникає запитання: якби я, простий торговець інформаційними бюлетенями, мав достатньо добрих інстинктів, щоб заглушити це, то як у світі деякі з «найповажніших» і досвідчених трейдерів криптовалюти та фондів венчурного капіталу, на яких була покладена відповідальність за керувати чужими грошима, потрапити на цього шахрая? Як Sequoia поставила печатку схвалення цієї компанії? Як керуючий пенсійним фондом для вчителів Онтаріо дозволив виписати цій компанії чек на 95 мільйонів доларів? Як багато венчурних фондів у просторі відчували себе комфортно, паркуючи матеріальні суми своїх AUM на цій біржі? Чому жоден із цих людей не задав елементарних запитань належної обачності на зразок: як ви монетизуєте? Чи можете ви показати мені квитанції арбітражної торгівлі, яка зробила вас багатими? Звідки всі ці гроші?

Чому ніхто, окрім деяких біткойн-максималістів і деяких коротких продавців з Уолл-стріт, не визначив це як масове шахрайство?

Я не знаю, чи ми коли-небудь дізнаємося всі відповіді на ці запитання, але одне можна сказати напевно: самовдоволення та лінь керують днем. Так багато хто в «крипто» вважає себе геніями, які відкрили нову парадигму, яка може зробити їх шалено багатими, але реальність ситуації полягає в тому, що вони знайшли спосіб відтворити корупцію, яка існує в діючій фінансовій системі, набагато дешевше і дешевше. за дуже короткий проміжок часу. Шіткойни — це не що інше, як корумпований сеньйораж, який був перенесений у цифрову сферу. І як ми бачили в сучасному фінансовому світі, сеньйораж є дуже прибутковим для кількох обраних інсайдерів, поки він триває. Шіткойнери та венчурні фонди, які їм допомагають, прийняли свідоме рішення стати благодійниками цієї нової форми сеньйоражу за рахунок роздрібних інвесторів. На щастя для нас, у процесі вони знищили власну репутацію та колективний капітал.

Кожному варто використати розширення FTX, щоб звернути увагу на спійманих шахраїв і їхню реакцію. Багато з них стверджують, що вони шоковані тим, що щось подібне могло статися, але будь-хто з частково функціонуючим лічильником міг би побачити це за милю. Ознаки службового злочину були всі. Треба було просто відкрити очі.

Якби вони це зробили, вони б помітили, що Сем Бенкмен-Фрід був буквально уособленням брудного злодійства, і він розмазав своє лайно по всій «криптоіндустрії».

Сподіваємося, що це збільшення призведе до чіткого розмежування біткойнів і «крипто» в майбутньому. Сигналом є біткойн. Це єдина достатньо розповсюджена однорангова грошова система, яка має хоч якісь шанси звільнити людство від державного ярма. Біткойнери створюють продукти та інструменти з реальною корисністю, які покращують життя людей. «Крипто» — це не що інше, як шахрайство, яке намагається використати бренд біткойна, щоб виманити важко зароблені гроші людей під виглядом «інновації». Чим швидше це стане чітко зрозумілим, тим краще.