Біржові фонди (ETF)

Крипто — це гра диверсифікації — кількість токенів, які у вас є, типи токенів, деякі у стейблкойнах, деякі в NFT тощо. Але диверсифікація може мати певну ціну, особливо якщо вам потрібно здійснювати транзакції на кількох блокчейнах або кількох протоколах разів. Збільшуються не лише комісії, але й адміністративний головний біль із відстеженням кожної вашої монети може стати дуже втомливим і з’їсти ваш дорогоцінний час.

Ось де біржова торгівляd Фонди або ETF пропонують просте рішення. Загалом, ETF відстежують групу базових активів за нижчу комісію, ніж якби ви купували їх усі окремо. Вони роблять це шляхом створення єдиного токена, який представляє відомий набір активів у відомих пропорціях.

Давайте розглянемо приклад. Донедавна більшість ETF, пов’язаних із криптовалютою, відстежували компанії, зареєстровані на фондовій біржі, як спосіб отримати доступ до розробки блокчейну. ETF вважаються цінними паперами в США, тому це дуже регульований простір. За останній рік найефективнішим блокчейн ETF був BLOK, який мав ефективність >110%.

Тож у які компанії він інвестував? Ось 3 найкращих:

• Мікростратегія
• Площа
• Hut 8 (Канадська гірничодобувна компанія)

Тож такі ETF відстежують купу компаній, але не криптовалюту. Це відрізняється від трасту, як-от ті пропозиції Grayscale. Якщо ви інвестуєте в траст Grayscale для Bitcoin або Ethereum, ви отримуєте доступ до криптовалюти через фондовий ринок, але насправді ви не володієте BTC або ETH. Самі трасти мають багато BTC і ETH, але це не пов’язано безпосередньо з ціною їхніх акцій. Ці трасти також регулюються SEC у США, і Grayscale включає 2% комісії за управління.

Grayscale стверджує, що кожна акція в трасті коштує 0.000937606 BTC, тому на один біткойн припадає приблизно 1000 акцій. Ви можете розрахувати еквівалентну ціну BTC для Grayscale, помноживши ціну їхніх акцій на цей коефіцієнт, щоб побачити, чи Grayscale торгує з премією чи знижкою порівняно з тим, як утримувати біткойни самостійно.

Протягом останнього ведмежого ринку та під час зростання наприкінці минулого року та на початку цього року акції Grayscale торгувалися з премією до ціни біткойна, переважно в діапазоні 15–30%. Чому люди хотіли платити таку премію? Добре тому, що вони бумери, і вони хочуть оприлюднення, але також хочуть, щоб це регулювалося, і не можуть зрозуміти, як використовувати крипто-гаманець.

Але цікаво, що з березня цього року ця премія перетворилася на знижку, і з квітня вона торгується на рівні близько -10%. Цьому ймовірно сприяли кілька речей, зокрема:

• Перша велика корекція первинного зростання, що відштовхує нових інвесторів
• Поява Bitcoin ETF в інших країнах (де ви безпосередньо володієте BTC)

Grayscale також хоче перетворити трасти на ETF, і в разі успіху це може закрити поточний розрив і стане цікавою грою для тих, хто хоче прийняти цю ставку та купити GBTC зараз.

Але ключовим моментом цієї статті є те, що ETF можна створювати безпосередньо для криптовалют, і їх можна адаптувати до різних класів активів, напр. ігрові токени, токени DeFi, токени обміну тощо. Фактично, деякі з них уже є на ринку.

Давайте спершу розглянемо DeFi, який був гарячою темою з минулого літа. Одним із перших (минулого року) був запущений DeFi Pulse Index (токен $DPI). Наразі він відстежує близько 15 проектів DeFi, включаючи деякі з найвідоміших, як-от: UNI, AAVE, MKR, COMP, SUSHI, SNX і YFI. Кількість кожного токена в індексі визначається шляхом їх пропорційного зважування з використанням їх ринкової капіталізації.

Ви можете прочитати все про це на Pulse.incабо Індексний кооператив сайт, на якому показано поточні асигнування:

Щомісяця індекс повторно перевіряє всі ринкові капіталізації та відповідно балансує індекс за допомогою смарт-контракту. Існує також перелік критеріїв для включення токенів, але оскільки це лише напівкількісний показник, за всім цим стоїть DAO (The Index Coop), який складається з «експертів» у цій галузі, які голосують за те, що можна ввести (або повинен вийти).

І це не тільки DeFi. Постійно з’являється все більше і більше криптовалютних ETF, у тому числі Metaverse Index ($MVI), який прагне отримати вигоду від усього ігрового ажіотажу та відстежує AXS, ILV, AUDIO, ENJ, MANA та REVV серед кількох інших. Зауважте, що це також запущено The Index Coop.

Отже, які плюси і мінуси?

Що ж, легкість доступу та менша кількість особистого адміністратора є очевидними перевагами. Ви можете купувати через такі веб-сайти, як Indexcoop.com або TokenSets.com, або ви також можете знайти їх на біржах, таких як Kucoin, UniSwap, SushiSwap тощо. Але однією з ключових переваг є доступ до диверсифікованого портфеля, який має знизити ваш ризик якщо один із окремих проектів постраждає від експлойту або повільно вмирає протягом кількох місяців. Як ви бачите нижче, DeFi Pulse Index зріс приблизно вчетверо за рік, що набагато краще, ніж мати гроші в банку або витрачати їх на високі комісії за газ.

Говорячи про високі комісії за газ, цікаво відзначити, що більшість ключових ETF наразі працюють на Ethereum з використанням токенів ERC-20 (а також деякі ETF лише з BTC). Я впевнений, що інші ETF на блокчейні є на шляху, і навіть міжланцюгові ETF.

Але незалежно від того, на якому блокчейні він працює, пам’ятайте про такі моменти:

• Якщо гаряча розповідь вщухне, ETF для певної категорії також може провалитися
• Управління все ще може здійснюватися через групу експертів (централізоване) або через розумні контракти (децентралізоване). Це питання довіри проти безпеки та комфорту з результатом.
• Ви ніколи не знаєте, що зроблять регулятори, тому не йдіть ва-банк!

Майте на увазі, що ці токени ETF також можуть використовуватися для інших цілей, наприклад для ставки або отримання врожайності, але ми залишимо це на інший день.

Source: https://bloodgoodbtc.medium.com/exchange-traded-funds-etfs-5c36a92d565d?source=rss——-8—————–cryptocurrency