Китайсько-гонконгські акції бачать повернення позитивного настрою тварин – MarketPulse

• Індекси Hang Seng, Hang Seng TECH Index та Hang Seng China Enterprises Index у найближчій перспективі перевершують показники США та Азіатсько-Тихоокеанського регіону, крім Японії.
• Тематичні біржові фонди Китаю, зареєстровані в США, зафіксували найкращу ефективність порівняно з індексом MSCI All-World Index з січня/березня 2023 року.
• Майбутнє зниження депозитних ставок у великих банках Китаю та слабкі дані про торговельний баланс за травень збільшили очікування зниження однорічної процентної ставки MLF наступного тижня.

З минулої середи, 31 травня, на фондовому ринку Китаю та його проксі відбулося невелике відновлення позитивного настрою.

Команда Індекс Hang Seng, Hang Seng TECH Index та Hang Seng China Enterprises Index підвищилися на +5.8%, +7.6% і +6.5% від мінімумів минулої середи до рівнів закриття вівторка, 6 червня, які перевершили американський S&P 500 (+2.8%). і MSCI Asia Pacific ex Japan (4.8%) за той же період.

Крім того, подібну позитивну поведінку можна спостерігати в основних китайських тематичних біржових фондах (ETF), які котируються на фондових біржах США в доларах США.

Тематичні фондові біржі Китаю, зареєстровані в США, почали демонструвати ознаки випередження

Малюнок 1: Співвідношення China Large-Cap ETF і Golden Dragon China ETF проти MSCI All-World Index ETF станом на 6 червня 2023 р.

(Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

З точки зору аналізу відносної міцності, діаграми співвідношення iShares China Large-Cap ETF і Invesco Golden Dragon ETF, що складаються з China Big Tech ADR і MSCI All-Country World Index ETF, вказують на значне перевищення продуктивності, де 5-денні рухомі показники Співвідношення iShares China Large-Cap/MSCI All-Country World Index і Invesco Golden Dragon/MSCI All-Country World Index підскочили до найвищих рівнів приблизно за два та чотири місяці відповідно станом на вчора, 6 червня.

Чутки про майбутні нові заходи стимулювання

Причини таких позитивних показників пов’язані з майбутніми новими стимулюючими заходами, які учасники ринку очікують від провідних політиків Китаю, щоб зміцнити впевненість і змінити нещодавню тенденцію до зниження економічного зростання з лютого.

Минулої п’ятниці, 2 червня, кілька повідомлень ЗМІ згадували, що провідні політики Китаю працюють над новим набором заходів для підтримки ринку нерухомості, що похитнувся, після того, як існуюча політика не змогла підтримати відновлення та стабілізувати сектор нерухомості. Потенційні стимулюючі заходи включають зниження початкового внеску в іпотеку в непрофільних районах великих міст і подальше послаблення обмежень на купівлю житла.

Вчора повідомлялося, що центральний банк Китаю PBoC може наказати великим банкам Китаю знизити ставки за строковими депозитами вже цього тижня, вдруге менш ніж за рік. Зниження на 5 базисних пунктів і 10 базисних пунктів для трирічних і п'ятирічних строкових депозитів відповідно на основі повідомлень ЗМІ. Ці заходи спрямовані на стимулювання споживчої довіри та збільшення пропозиції кредитів, щоб зменшити надходження коштів у банківські депозитні продукти та знизити вартість фондування для банків, що, у свою чергу, може стимулювати зниження ставок за кредитами.

Останні ключові економічні дані продовжують показувати послаблення умов зростання

Крім того, останні дані торговельного балансу Китаю за травень продовжують показувати погіршення зовнішнього попиту, тоді як внутрішнє споживання в Китаї все ще залишається в невиразному стані. Зростання експорту скоротилося на -7.5% в річному обчисленні до тримісячного мінімуму, що є зворотним зростанням у 8.5% у квітні, значно нижче консенсусних оцінок у -0.4%, тоді як імпорт продовжував скорочуватися третій місяць поспіль до -4.5% в річному обчисленні з -7.9% у квітні.

10-тижневе зростання в USD/CNH досягло стану перекупленості

Мал. 2: Середньостроковий тренд USD/CNH станом на 7 червня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Середньострокове підвищення курсу USD/CNH (офшорний юань) від мінімуму 23 березня 2023 року 6.8103 майже досягло нижньої межі ключової середньострокової зони опору 7.1445/7.1730 (надруковано максимум 7.1443 6 червня) з ведмежа дивергенція, що спостерігається в денному осциляторі RSI в його зоні перекупленості.

Ці спостереження свідчать про те, що цей середньостроковий висхідний рух може бути надмірно напруженим, а зміцнення долара проти CNH ризикує відступити або консолідуватися, що може призвести до потенційного зростання фондових індексів Китаю та їх проксі, враховуючи їх недавню високу непряму кореляцію .

Враховуючи цей останній набір слабких економічних даних і загрозливе зниження депозитних ставок у великих банках, очікування щодо зниження процентної ставки за річною середньостроковою кредитною програмою (MLF) наступного четверга, 15 червня, PBoC зросли, оскільки PBoC залишив процентна ставка MLF не змінилася на рівні 2.75% із серпня 2022 року.

Таким чином, у поєднанні з фактором позитивної динаміки, який досі спостерігався в фондових індексах Китаю та ETF, а також з можливістю короткострокового зниження курсу долара США, бичачий настрій може продовжувати зберігатися деякий час принаймні в короткостроковий.

Вміст призначений лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення щодо купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов’язково компанії OANDA Business Information & Services, Inc. або будь-яких її філій, дочірніх компаній, посадових осіб або директорів. Якщо ви хочете відтворити або розповсюдити будь-який вміст, знайдений на MarketPulse, відзначеному нагородами службі аналізу форексу, товарів і глобальних індексів, а також службі новин, створеній OANDA Business Information & Services, Inc., будь ласка, перейдіть до каналу RSS або зв’яжіться з нами за адресою info@marketpulse.com. Візит https://www.marketpulse.com/ щоб дізнатися більше про ритм глобальних ринків. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Келвін Вонг, який проживає в Сінгапурі, є добре зарекомендував себе старшим глобальним макростратегом із понад 15-річним досвідом торгівлі та проведення ринкових досліджень валютних, фондових ринків і товарів. Кельвін Вонг, захоплений тим, щоб поєднати точки на фінансових ринках і поділитися перспективами щодо торгівлі та інвестицій, є експертом у використанні унікальної комбінації фундаментального та технічного аналізу, що спеціалізується на хвилі Елліотта та позиціонуванні потоків коштів, щоб точно визначити ключові рівні розвороту у фінансових ринки. Крім того, протягом останніх десяти років Кельвін провів численні семінари з огляду ринку та торгівлі, а також навчальні курси з технічного аналізу для тисяч роздрібних торговців.

Останні дописи Кельвіна Вонга (подивитися всі)

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• джерело: https://www.marketpulse.com/indices/china-hk-equities-see-the-return-of-positive-animal-spirits/kwong