Короткі продавці ставлять 11 мільярдів доларів проти криптовалютних акцій, незважаючи на зростання

Короткі продавці ставлять 11 мільярдів доларів проти криптовалютних акцій, незважаючи на зростання

Мітка часу: 30 березня 2024 4:57
Короткі продавці ставлять 11 мільярдів доларів проти криптовалютних акцій, незважаючи на зростання PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальний пошук. Ai.

На тлі драматичного зростання біткойнів короткі продавці не відмовляються від своїх песимістичних ставок на акції, пов’язані з криптовалютою, роблячи мільярдні ставки в очікуванні спаду на ринку. Відповідно до звіту Bloomberg Кармен Рейніке, опублікованого 26 березня, дані S3 Partners LLC показують, що загальний короткостроковий інтерес до криптовалютного сектору цього року зріс майже до 11 мільярдів доларів. Цей сплеск коротких продажів в основному спрямований на MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) і Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN), які разом складають понад 80% від загального обсягу короткострокових акцій сектора.

Незважаючи на збитки, що наближаються до 6 мільярдів доларів, через значне зростання біткойна з початку року на понад 65%, що, у свою чергу, сприяло зростанню відповідних акцій, ці трейдери залишаються непохитними. Bloomberg цитує Ігоря Дусанівського, керуючого директора з прогнозної аналітики в S3, який пояснює, що ці протилежні інвестори, можливо, прагнуть знизити зростання біткойна або використовувати ці короткі позиції як стратегічне хеджування проти реальних холдингів біткойнів.

Bloomberg основний момент помітна тенденція, коли короткі продавці посилюють свої позиції проти криптовалютних акцій, зокрема MicroStrategy. Цей фокус зберігається, незважаючи на зростання ціни акцій компанії, коли трейдери вкладають 974 мільйони доларів у ставки, передбачаючи падіння вартості компанії-розробника програмного забезпечення. Ця діяльність контрастує з деяким коротким покриттям в інших криптовалютних компаніях, таких як Coinbase, Marathon Digital Holdings Inc. і Hive Digital Technologies Ltd., як повідомляє S3.

Цей зростаючий скептицизм підвищив короткостроковий інтерес MicroStrategy до понад 20% від загального обігу, позиціонуючи його серед найбільш короткострокових акцій на ринку США, поряд із такими гігантами галузі, як Nvidia Corp., Microsoft Corp. і Apple Inc.

Однак Bloomberg зазначає, що короткі продавці можуть зіткнутися з подальшими проблемами. Багато акцій у крипто-секторі готові до коротких стиснень — ситуацій, які змушують коротких продавців купувати акції, щоб закрити свої програшні ставки, ненавмисно підвищуючи ціни та посилюючи тиск на інших трейдерів. У звіті S3 зазначено, що MicroStrategy, Coinbase і Cleanspark Inc. є основними кандидатами на такі скорочення, враховуючи їх значне зростання цін і зменшення кількості акцій, доступних для короткого продажу. З початку року акції MicroStrategy зросли на 148%, тоді як Coinbase і Cleanspark зафіксували зростання приблизно на 69% і 95% відповідно.

Як CryptoGlobe повідомляє 29 березня компанія Kerrisdale Capital Management нещодавно опублікувала a звітом під назвою «Long Bitcoin / Short MicroStrategy Inc (MSTR): Know When to HODL, Know When to FODL», пропонуючи сміливий підхід до інвестування, рекомендуючи купувати біткойни напряму та одночасно здійснювати короткі операції з акціями MicroStrategy. Відомий своїми сміливими стратегіями коротких продажів, Kerrisdale Capital зазвичай орієнтується на переоцінені компанії або компанії з сумнівною діяльністю, підкріплюючи свої ставки всебічним дослідженням. Незважаючи на критику за свій конфронтаційний стиль і внутрішній конфлікт інтересів у коротких продажах, Керрісдейл має значний результат у виявленні вразливостей компаній.


<!–

Не використовується

->

У звіті критикується завищена вартість акцій MicroStrategy, яка свідчить про те, що біткойн коштує понад 177,000 XNUMX доларів США, що значно перевищує фактичну ринкову ціну, стверджуючи, що така премія не є стійкою. Керрісдейл прогнозує зниження привабливості MicroStrategy з появою більш доступних альтернатив інвестування в біткойн, таких як ETF та ETP.

Оскаржуючи претензії MicroStrategy як «компанії з розробки біткойнів», Керрісдейл зазначає, що оцінка фірми значною мірою залежить від її інвестицій у біткойни, придбаних за рахунок значних боргових і акційних пропозицій, а не від основного бізнесу аналітики програмного забезпечення. Фірма стверджує, що стратегія залучення та розведення акцій для придбання біткойна за своєю суттю не створює більшої цінності для акціонерів, ніж пряме інвестування в біткойн.

Керрісдейл також відкидає обґрунтування ринкової премії MicroStrategy, включаючи незначний вплив реінвестування грошових потоків бізнесу програмного забезпечення в біткойни та порівняння комісій за управління між MicroStrategy і спотовими біткойн-ETF.

Суть аргументу Керрісдейла полягає в тому, що премія акцій MicroStrategy над біткойнами необхідна для корекції, щоб ближче відповідати історичним середнім значенням. Оскільки премія MicroStrategy рідко перевищує 2.0x і в середньому становить близько 1.3x, Керрісдейл очікує значного коригування ціни на акції MicroStrategy.

Інвестиційна стратегія, яку пропонує Керрісдейл, ґрунтується не на негативному прогнозі щодо Bitcoin або MicroStrategy, а на очікуваному узгодженні між оцінкою акцій MicroStrategy та фактичною ринковою ціною Bitcoin. Керрісдейл, утримуючи позиції як короткі позиції в MicroStrategy, так і довгі позиції в спотових біткойн-ETF, може виграти, якщо їхній прогнозний аналіз справджується.

Вибране зображення через Pixabay

Часова мітка:

Більше від CryptoGlobe