Крипто стане захистом від інфляції, але поки що ні

Теоретично біткойн (БТД) має служити захистом від інфляції. До нього легко отримати доступ, його пропозиція передбачувана, і центральні банки не можуть довільно ним маніпулювати.

Однак інвестори не сприймають це таким чином. Натомість ринок криптовалюти відображає фондовий ринок. Чому так? Давайте зануримося в те, що заважає криптовалютам виступати в якості хеджування від інфляції, і що має статися, щоб зробити їх хеджуванням у майбутньому.

Крипто може бути хеджуванням, але воно супроводжується незручностями

Криптовалюти є унікальним рішенням, враховуючи відсутність центрального керівного банку. Не можна втратити довіру до того, чого не існує. Його пропозиція обмежена, тому він природно зростає в ціні. Люди, які використовують блокчейн із протоколами proof-of-stake, можуть отримати доступ до своїх коштів у будь-який час, постійно отримуючи винагороди за ставки на свій поточний баланс. Це означає, що фактичне значення річної прибутковості у відсотках пов’язане з економічною діяльністю в ланцюжку за допомогою механізмів розподілу винагороди за казначейством і ставками. Здається, ці властивості усувають причину інфляції в традиційних грошових системах, але деякі перепони залишаються.

За темою: Вас вразила інфляція? 5 способів накопичити криптовалюту практично без витрат

Для початку давайте розглянемо причини, чому люди інвестують у криптовалюти та тримають їх. Більшість власників криптовалют бачать майбутнє потенціал цих технологій, тобто певна їхня цінність не є в даний час присутній. Це спекулятивні інвестиції. Біткойн досяг децентралізації, але його надзвичайно високі витрати на енергію залишаються невирішеними, а більшість сил майнінгу все ще об’єднані в дюжину майнінгових пулів. Ethereum має схожі проблеми з енергоспоживанням і централізацією майнінг-пулу. У Ethereum також є проблеми з безпекою — вже витрачено понад 1.2 мільярда доларів вкрали на своєму блокчейні цього року.

Існує також проблема децентралізованих бірж, або DEX, які зараз не настільки придатні для використання, як централізовані біржі. DEX із найбільшим обсягом транзакцій, Uniswap, пропонує неефективне ціноутворення порівняно з централізованою біржею. Проста торгівля на 1 мільйон доларів у Tether (USDT) за USD Coin (USDC) коштуватиме на понад 30,000 XNUMX доларів США більше комісій і ковзання, ніж у разі виконання на централізованій біржі.

Це технічні проблеми, які мають рішення

Звісно, ​​ці питання вирішуються. Кілька блокчейнів третього покоління прямо борються з енергоспоживанням і децентралізацією. Конфіденційність покращується. Власники криптовалюти починають погоджуватися з тим, що їхні гаманці завжди будуть повністю відстежуваними, що буде привабливим для нових користувачів, які раніше вагалися щодо гіперпрозорості блокчейну. Проекти, які прагнуть поєднати математичну точність традиційних фінансів із рідними атрибутами криптовалюти, вирішують проблему неефективності DEX.

За темою: Хакери Ronin переводили вкрадені кошти з ETH в BTC і використовували санкціоновані міксери

Повинні відбутися масове впровадження та інтеграція, перш ніж криптовалюта зможе діяти як оплот проти інфляції. Крипто має характеристики майбутньої цінності в екосистемі, яка зараз бореться за встановлення своїх основ. Криптоекономіка все ще чекає на додатки, які будуть повністю використовувати переваги децентралізації без шкоди для якості та досвіду, що особливо важливо для широкого впровадження. Платіжна система, де кожна транзакція коштує 5 доларів, а обмінна вартість регулярно втрачається, залишиться нездійсненною.

Поки найкращі криптовалюти не можна буде ефективно використовувати для реальних платежів, а децентралізовані додатки не забезпечуватимуть такий же рівень корисності, як централізовані системи, криптовалюта й надалі розглядатиметься як акція зростання.

Інфляція спричинена браком довіри — щось, що все ще потрібно криптовалютам

Інфляція не спричинена тим, що просто друкують більше грошей, тобто наявність активу не призводить до автоматичного зниження його вартості. З вересня 2008 року по листопад 2008 року кількість мільярдів доларів США в обігу зросла втричі, але інфляція знизилася.

Інфляція набагато більше пов’язана з недовірою населення до центральної грошової системи. Цей брак впевненості — у поєднанні з корпоративним підвищенням цін, потрясінням, спричиненим пакетами допомоги пандемії та значними збоями в ланцюжках поставок (частково прискореними війною в Україні) — привів нас до нинішньої кризи. Великий друк грошей у 2021 році не спричинив інфляцію, але посилив її.

За темою: Інфляція в США досягла піку? 5 речей, які варто знати

З точки зору присутності, лише пропозиція коштів не є надто важливою проблемою для валюти збереження вартості. Те, що зберігається, не обов'язково є частиною циркулюючого запасу. Золото, наприклад, існує у великих обсягах у вигляді ювелірних виробів, злитків і так далі, але в набагато менших обсягах на товарному ринку. Ринок, який враховував би все видобуте золото на землі, мав би зовсім іншу ціну. Тому що це ювелірні вироби і злитки не є торгуються на ринку вони взагалі не впливають на криву попиту та пропозиції. Те ж саме стосується і валюти.

Нічого собі річна інфляція в Європі в липні. pic.twitter.com/VGWQ1OQOcB

— Арно Бертран (@RnaudBertrand) Серпень 27, 2022

Інфляція є результатом втрати довіри до того, що актив здатний зберігати свою вартість протягом тривалого періоду часу. Більшість товарів у цьому світі обмежені, тому кожна сторона, яка знає про збільшення пропозиції, але не впевнена щодо монетарної політики, автоматично враховує це у своїх цінах. Інфляція стає пророцтвом, що самозбувається.

Крипто як захист від інфляції можливий, але не в поточному кліматі

Криптовалюти не можуть захистити інфляцію під час високої волатильності та ринкової невизначеності. Тим не менш, вони, як правило, досягають успіху в умовах стабільного зростання, де вони легко випереджають ринок і де відносно невелика ринкова капіталізація порівняно з фіатними валютами грає на їхню користь як акції зростання. Поточні рішення проблеми зручності використання не є стійкими через їхню спекулятивну природу та низький обсяг транзакцій. Падіння фінансово неспроможних блокчейнів впливає на всю екосистему, а це означає, що потенційні довгострокові рішення продовжують збиватися з колії шахраями.

За темою: Чи дійсно біткойн захищає від інфляції?

Чим більш відповідальною та старанною стане крипто-спільнота, тим більше виграє кожен надійний протокол, а крипто стане справжнім захистом від інфляції. Оскільки криптовалюти наразі слідують моделям зростання акцій, вони є гарним захистом від інфляції в періоди стабільного зростання, але зазнають невдачі під час фінансової кризи. Оскільки криптовалюти розвиваються, вони також стануть ефективним оплотом під час цих спадів.

У наші дні розумно проявляти обережність, коли справа доходить до криптоінвестування в періоди ринкових потрясінь, і було б нерозумно використовувати криптовалюту як єдиний інструмент для підтримки інвестицій проти інфляції. Але це зміниться, оскільки протоколи блокчейну продовжуватимуть розвиватися, і ми побачимо збільшення впровадження та стабільність криптовалют як засобів захисту від інфляції. Інструменти вже на місці.

Висловлені думки є лише автором і не обов’язково відображають погляди Cointelegraph. Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада.