На ринках цей час майже ніколи не відрізняється. Цей халвінг біткойна відрізняється.

Гостьовий блог Натаніеля Віттемора (NLW)

NLW є хостом Coindesk Розбивка – найшвидше зростаючий подкаст у криптовалюті. Віттемор був венчурним капіталом у Learn Capital і входив до команди засновників Change.org

Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать автору та не обов’язково відображають погляди чи думки компанії Kraken або її співробітників. 

Кожен біткойн-халвінг є однаковим у тому, що всі вони зменшують винагороду за видобуток блоків вдвічі. Ця загальна динаміка призвела до подібних моделей торгівлі BTC після минулих халвінгів.

Тим не менш, нинішній наратив навколо біткойна – разом зі структурними силами, що рухають ринком BTC – цього разу унікальний.

Зростаючий консенсус: біткойн тут, щоб залишитися

Напередодні кожного попереднього халвінгу головним питанням було те, чи виживе біткойн взагалі. Якщо був попередній бичачий цикл, чи це була випадковість? Чи був останній історичний максимум лише спекулятивною манією перед обвалом до нуля? За великим рахунком, консенсус на фінансових ринках полягає в тому, що біткойн залишиться як клас активів.

Після схвалення SEC кілька фірм Wall St. тепер пропонують Bitcoin ETF. Розгортаються глобальні схеми регулювання. Мережа Bitcoin криптографічно захищає цінність протягом 15 років, і Kraken відзначив своє 12-річчя. 

Це галузь, яка будується на міцному фундаменті. Ринки починають розуміти, що біткойн — це постійний технологічний прогрес — монетарна інновація, яку неможливо скасувати.

Почався приплив традфі

Разом з підвищенням довіри зросла інституційна довіра та розуміння. Хедж-фонди та менеджери активів не застали зненацька удвічі. Під час останнього халвінгу, у травні 2020 року, інтерес до біткойнів був дуже незначним, поки Пол Тюдор Джонс не почав співати йому дифірамби. 

Легендарний менеджер хедж-фонду попередив про падіння валюти та назвав біткойн «найшвидшим конем у перегонах». Це було за тиждень до останнього халвінгу.

Ринок биків, який виник, був шаленим, але почався відносно повільно. Біткойну знадобилося шість місяців, щоб подвоїтися після халвінгу. Традиційні інвестори все ще відкрито висміювали ідею додавання біткойна до диверсифікованого портфеля.

Напередодні цього халвінгу, а особливо з дебютом 11 BTC ETF, інституційні інвестори вкладають мільярди в біткойн. Вони не чекають, поки закінчиться халвінг, щоб перевірити, чи реальний біткойн. Асигнації розкуповуються напередодні. Розміщення біткойна на корпоративному балансі більше не є дивним трюком, тепер це життєздатна казначейська стратегія.

Перший халвінг поблизу історичного максимуму

Найбільшою причиною того, що цей халвінг відрізняється, є ціна біткойна. Ціна біткойна вже зросла на 300% порівняно з його ціною нижче 16,000 2022 доларів США в листопаді XNUMX року в розпал крипто-зими.* Ми прямуємо до уполовинення, близького до свого історичного максимуму, рівня, який ніколи раніше не збігався з уполовиненням. Навіть близько не.

Після попередніх двох уловлень біткойну знадобилося сім місяців, щоб досягти нових історичних максимумів. Самі половини були антикліматичними. Щоразу після цього біткойн вперто залишався на місці, тоді як усі задавалися питанням, чи прийде коли-небудь ще один бичачий ринок. Цього разу біткойн росте вже кілька місяців.

Ключова віха: пропозиція нових біткойнів менша, ніж пропозиція золота

Кожен халвінг значно менше впливає на ринок біткойнів з точки зору скорочення пропозиції, ніж попередній. Коли в 2012 році біткойн пройшов через своє перше вдвічі, менше половини пропозиції біткойна було видобуто. Винагороду за блок було зменшено з 50 біткойнів до 25 біткойнів. За одну ніч біткойн збільшився з 25% до річної пропозиції до 12.5%.

Під час цього халвінгу переважна більшість біткойнів, які коли-небудь існуватимуть, уже вироблена. Лише 1.7% щорічно додається до загальної пропозиції біткойнів. Але зниження цієї ставки до 0.85% є переломною подією, оскільки тепер щорічно буде додаватися більший відсоток золота до загальної пропозиції золота, ніж додавання біткойнів до пропозиції біткойнів.

Щорічно видобуте золото додає 1% або більше (У 3 році додано 2023%.) до загальної пропозиції золота. Таким чином, навіть золото, яке колись було глобальним стандартом збереження вартості через його дефіцит, приєднується до довгого-довгого списку активів, де інфляція пропозиції зменшує цінність порівняно з біткойнами. Жоден інший актив – жоден – не має абсолютно обмеженої пропозиції. Ніколи не буде більше 21 мільйона біткойнів.

На ринках цей час майже ніколи не відрізняється. Цього разу інакше.

Вперше до халвінгу біткойн широко доступний через ETF і все частіше приймається як новий постійний клас активів. Традиційні фінанси тільки почали купувати біткойни. Ринкова капіталізація біткойна становить невелику частку – приблизно 8% – від капіталізації золота, навіть незважаючи на те, що це явно вищий запас вартості. Нова пропозиція, яка щорічно додається до існуючого біткойна, буде скорочена до краплі, лише на 0.85%.

Оскільки ми переходимо в епоху, коли професійно керований Tradfi AUM вартістю 300 тис. доларів США починає використовувати біткойн як постійний клас активів – так само, як його нещодавно створена пропозиція зменшується до нуля – є всі підстави вважати, що ми набагато ближче до самого початку Біткойн-революція, ніж кінець.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://blog.kraken.com/crypto-education/in-markets-this-time-is-almost-never-different-this-bitcoin-halving-is-different