Тиждень вперед – ФРС і прибутки в центрі уваги

Інвесторам потрібен ліфт

Сезон прибутків розпочався непросто, і інвесторів не тільки не втішає те, що вони бачать, але це також сприяє занепокоєнню на ринках. Наступний тиждень буде величезним після жахливого початку року, який приніс інфляцію та занепокоєння відсотковими ставками, розчарування в прибутках та підвищений геополітичний ризик.

Федеральна резервна система матиме можливість послабити зростаючу занепокоєння на ринках, що чотири підвищення ставок і зниження балансу будуть недостатніми для контролю інфляції. Минулого тижня було багато спекуляцій щодо можливості збільшення перших 50 базисних пунктів за понад 20 років і до семи підвищення в наступному році, що не допомагає заспокоїти нерви.

Індекс Nasdaq сильно постраждав від поєднання вищої прибутковості та неприйняття ризику, що зробить великі технологічні прибутки наступного тижня ще більш важливими. Netflix невтішно розпочав справу і заплатив за це. Чи можуть інші великі технічні імена змінити ситуацію?

Буде ФРС полегшує страхи інвесторів?

Зростає тиск на Бориса Джонсона

SARB очікує знову підвищити ставки

US

Цей тиждень на Уолл-стріт стане величезним після того, як інвестори були вражені важким початком сезону прибутків і тепер зіткнулися з важливою зустріччю FOMC, яка має прокласти шлях для березневого старту. Головною подією є засідання щодо політики ФРС і прес-конференція, але найближчим часом буде наступний раунд прибутків. Федеральна резервна система стурбована інфляцією і планує ряд підвищення процентних ставок у першій половині року. Зустріч цього тижня присвячена підготовці ринків до того, як вони нормалізують політику цього року за допомогою підвищення ставок і скорочення балансу. 

Оскільки Nasdaq потрапляє на територію корекції, біржові трейдери будуть дивитися, чи можуть прибутки Microsoft, Intel і Apple допомогти сформувати дно. Інвестори стають обережними щодо перспектив, оскільки тиск на маржу продовжує впливати на зростання зарплат і транспортних витрат.    

Геополітика також стає ключовим центром для інвесторів, оскільки переговори США та Росії щодо України потенційно можуть мати величезний вплив на ціни на енергоносії. Політика США щодо Північної Кореї може стати більш агресивною, оскільки країна, схоже, готова відновити випробування ядерних ракет.  

EU 

Наступного тижня з єврозони буде надходити багато економічних даних, які, безсумнівно, привернуть багато уваги, починаючи з швидкого PMI у понеділок.

У зв’язку з тим, що ринки знову випереджають криву та ціни в невеликому підвищенні ставок у жовтні, незважаючи на те, що президент Крістін Лагард протидіє цьому, ми будемо приділяти велику увагу релізам та тому, що вони говорять нам про інфляцію.

Наступного тижня італійські законодавці почнуть голосувати за наступного президента країни, фаворитом якого є прем'єр-міністр Маріо Драгі.

UK

Щодо Великобританії, відносно спокійний тиждень. З точки зору даних, тиждень в основному починається і закінчується в понеділок швидкими показниками PMI. Оскільки в цьому році було передбачено чотири підвищення ставок, увага залишається на перспективах інфляції та на те, чи може знадобитися більше.

Звичайно, політична арена зараз набагато більше в заголовках. Борис Джонсон висить на волосині, поки ми чекаємо результатів розслідування Сью Грей щодо вечірок на Даунінг-стріт під час карантину. Тиск на прем'єр-міністра став майже нестерпним, але він вийшов на боротьбу під час PMQ, і якщо Грей надасть сприятливий звіт, він цілком міг би дожити до іншого дня. 

Росія

Спокійний тиждень з економічної сторони, з промисловим виробництвом у вівторок і PPI у середу єдиними помітними релізами.

Що стосується Росії, то в центрі уваги – геополітика і те, чи збирається країна, як попереджають США, вторгнутися в Україну. У цьому випадку вплив на ринок може бути дуже негативним, і валюта вже зазнає певного тиску, незважаючи на підвищення цін на нафту, оскільки шанси зростають.

Південна Африка

Інфляція зростала швидше, ніж очікувалося минулого місяця, досягнувши 5.9% проти 5.5% у листопаді, що знаходиться прямо на верхньому межі цільового діапазону центрального банку в 3-6%. Стрибок призвів до другого поспіль підвищення на 25 базисних пунктів, дуже ймовірно, що призведе до підвищення ставки репо до 4%.

Туреччина

Рідкісний момент утримання від CBRT на цьому тижні призвів до того, що ставка репо залишилася на рівні 14%. Це поклало кінець серії чотирьох послідовних знижень ставок, у результаті яких ставка репо знизилася на 5%, а інфляція зросла до 36%.

Цей рух залишив курс ліри досить стабільним ще на тиждень після надзвичайно нестабільних місяців. Брифінг губернатора Сахапа Кавджіоглу щодо квартального звіту про інфляцію в четвер стане ще більш цікавим після рішення про утримання ставок. 

Цього тижня CBRT заявив, що проводиться всебічний огляд політичної бази, і ліра буде визначена пріоритетом. Можливо, наступного тижня ми дізнаємося більше про те, що це означає, і чи буде більше волатильності.

Китай

Промисловий прибуток Китаю за грудень, який буде опубліковано в четвер, є ключовим показником сили бізнес-сектору. Консенсус становить 10% у порівнянні з листопадовим зростанням на 9.0%.

Китай відреагував на нещодавні спалахи Covid-19, запровадивши політику нульової толерантності. Понад 20 мільйонів людей перебувають на карантині, але економіка тримається.

India

Індійський штат Махараштра оголосив, що цього тижня знову відкриє школи. Хоча в штаті була найбільша кількість випадків Omicron в країні, кількість нових випадків різко зменшилася. Це вселяє надію, що Omicron досяг піку і економіка може відновитися. Індія була спустошена Covid, зафіксувавши майже 500,000 XNUMX смертей від пандемії.

На наступному тижні немає серйозних даних, але трейдери продовжують шукати підказки щодо можливого підвищення ставок у лютому у відповідь на зростання глобальної прибутковості та зростання цін на нафту.

Державні свята в середу.

Австралія 

Австралія оприлюднила ІСЦ за четвертий квартал у вівторок. Консенсус становить 4% кв/кв, незмінно з третього кварталу. Зростання цін було викликано збільшенням витрат на енергію, продукти харчування та будівництво нових будинків. Енергетична складова може зменшитися в найближчі місяці, а зростання заробітної плати залишається слабким, а це означає, що інфляційний тиск слід стримувати.

Індекси PMI будуть оприлюднені на початку тижня, що може диктувати ранні торги.

День Австралії - вихідний день у середу.

Нова Зеландія

Нова Зеландія опублікує ІСЦ за четвертий квартал у четвер. Висока енергія продовжує стимулювати зростання інфляції, і очікується, що заголовок перевищить 4% р/р. Очікується, що на квартальній основі ІСЦ підвищиться на 5.0% після різкого зростання на 0.8% у третьому кварталі. Витрати на бензин і продукти харчування є основними чинниками інфляції. 

Japan

Після десятиліть дефляції в Японії спостерігається зростання інфляційного тиску. У вівторок ми подивимося на основний CPI Банку Японії, бажаний індикатор інфляції центрального банку. За цим у четвер послідує Tokyo Core CPI за січень. Консенсус – це приріст на 0.2% порівняно з 0.5% раніше. 

Інфляцію сприяло зростання цін на енергоносії та продукти харчування, що, ймовірно, продовжуватиме підвищувати інфляцію. У той же час хвиля Омікрон є ризиком зниження.

---

Економічний календар

Понеділок, 24 січня

Настає сплата відсотків за облігаціями Evergrande наступного долара

Канцлер Німеччини Шольц обговорює стратегію боротьби з пандемією Covid

Почалося голосування депутатів за президентство Італії

COP27 кліматичний саміт

Міністри закордонних справ Європейського Союзу зустрілися в Брюсселі

Віце-президент Європейської комісії Шефчович і міністр закордонних справ Великобританії Трасс зустрілися для переговорів щодо Brexit

Економічні дані/події

ІСЦ в Австралії

ІСЦ Сінгапуру

PMI єврозони

Німеччина PMI

PMI Великобританії

PMI Австралії

PMI Японського банку

Тайвань промислове виробництво, грошова маса

Роздрібний продаж Південної Кореї, продаж універмагів

Депозити Швейцарії

Вівторок, 25 січня

FOMC США починає дводенне засідання

МВФ запускає оновлення світової економіки

Економічні дані/події

Бізнес -клімат IFO в Німеччині

Міжнародні резерви Мексики

Індекс продуктивності послуг Нової Зеландії

Довіра споживачів Австралії, ІСЦ

Угорщина

Довіра споживачів US Conference Board

Державні фінанси Великобританії, чисті запозичення державного сектору

Розпродаж універмагу Японії

В'єтнам промислове виробництво, роздрібна торгівля, торгівля, ІСЦ

Довіра реального сектору Туреччини

Іспанія PPI

Середа, 26 січня

Економічні дані/події

Рішення FOMC про ставку: ФРС може припинити купівлю облігацій і налаштувати підвищення в березні

Продаж нових будинків у США, оптові запаси

Рішення щодо ставок BOC: можуть підвищити ставку на 25 б.п. до 0.50%

ВВП Польщі

Китайський промисловий прибуток

Новозеландська торгівля, витрати на кредитні картки

Сільськогосподарська продукція Філіппін

Послуги Японії PPI, провідний індекс

Завантаження потужностей Таїланду, індекс виробничого виробництва

Промислове виробництво Сінгапуру

Польща безробіття

Росія CPI, PPI

Очікування дослідження Switzerland Credit Suisse

Іспанська іпотека

Звіт про інвентаризацію сирої нафти EIA

Четвер, 27 січня

Економічні дані/події

США Q4 Випередження ВВП у річному обчисленні Q/Q: 5.8% від 2.3% раніше

США первинні заяви про безробіття, товари тривалого користування

Едвард Шиклана з Європейського центрального банку виступає на заході Європейської групи ощадних та роздрібних банків

Суверенний фонд Норвегії оприлюднив ключові показники за 2021 рік

Центральний банк Туреччини оприлюднив квартальний звіт про інфляцію

Рішення Угорщини про ставку: очікується підвищення процентних ставок на 30 базисних пунктів до 2.70%

Торгівля Гонконгу

Мексика Торгівля

Швейцарія Торгівля

ІСЦ Нової Зеландії

Іспанія Безробіття

Безробіття в Сінгапурі

Рішення про ставку в Південній Африці: Очікується підвищення ставки на 25 базисних пунктів до 4.00%

PPI Південної Африки

Китайський промисловий прибуток

Японія замовлення верстатів

Провідний індекс Австралії Westpac, економічне дослідження Bloomberg, індекс імпортно-експортних цін

Золото-іноземні резерви Росії

Німеччина довіра споживачів

П’ятниця, 28 січня

Економічні дані/події

Дохід споживачів США, споживчі настрої Мічиганського університету

ВВП Німеччини

ВВП Франції

ВВП Швеції

Економічна довіра єврозони, довіра споживачів

Безробіття в Сінгапурі

Безробіття в Швеції

Норвегія Безробіття

ІПЦ у Франції

Австралія PPI

Довіра споживачів Нової Зеландії

Японія CPI: Японія (Токіо)

Форвардні контракти Таїланду, валютні резерви

Економічна впевненість Туреччини

Баланс місячного бюджету Південної Африки

Економіка, виробництво та довіра споживачів Італії

Оновлення суверенного рейтингу

• Угорщина (Fitch) 
• Ірландія (Fitch)
• Фінляндія (Moody's)
• Австрія (DBRS)

Джерело: https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/