Що далі після нормативної чіткості?

Перевидано Платоном

читають: 0

демонструючи ясність за допомогою окулярів

Якщо Гері Генслер колись напише автобіографію, він повинен її назвати Нормативна чіткість.

Це був би гарантований бестселер, тому що криптоіндустрія так обурювалася б з приводу назви, що вони безперервно писали б про це в Твіттері. Ми говоримо про мільйон копій, легко.

Чіткість регулювання, звичайно, є спільною мрією всіх у криптоіндустрії. Вважається, що якби ми просто знали, чи є криптовалюта акцією чи ні, тоді все справді пішло б на краще.

Хороші новини: нормативна ясність може бути незабаром. Цього разу по-справжньому. (Частина 12)

Моє питання: коли ми отримаємо нормативну ясність, що далі?

Я вважаю, що розумні інвестори повинні планувати це вже зараз. Замість того, щоб скаржитися на те, що закони несправедливі, ми повинні налаштуватися на нові закони. Тому що речі відбуваються.

PYUSD змінює все

PayPal нещодавно запустив власний стейблкоїн PYUSD, який деякі експерти кажуть, що може прискорити регулятивну ясність, тобто, щоб закони, що стосуються криптовалют, були швидше прийняті в Конгресі. Ось Джон Ріццо, колишній співробітник Міністерства фінансів США:

«Перспектива того, що сотні мільйонів користувачів незабаром отримають легкий доступ до стейблкойнів на платформі, якою вони вже користуються… створює нову невідкладність для законодавців округу Колумбія, щоб досягти компромісу щодо нормативної бази для стейблкоїнів».

Інакше кажучи, тепер, коли долучився PayPal, довіра до криптовалюти стала набагато більшою.

Криптоекономіка все більше переплітається з традиційною економікою. Неважко провести межу між крахом Terra/LUNA, крахом FTX, крахом кількох відомих банків, закінчуючи (ми сподіваємось) фінансовою допомогою Credit Suisse.

Глобальна економіка є складною, тому ми хочемо уникати надмірного спрощення, але немає сумніву, що те, що зараз відбувається з криптовалютою, впливає на весь світ, тому законодавці не можуть дозволити собі дозволити, щоб криптовалюта ще довго залишалася Диким Заходом.

То що, коли шериф приїде до міста?

технічні революції та фінансовий капітал

Історія повторює себе

Я дуже рекомендую книгу під назвою Технологічні революції та фінансовий капітал Карлота Перес, у якій вона описує п’ять технологічних революцій, від промислової революції (1771) до інформаційної революції (1971), кожна з яких тривала близько 40-60 років.

(Це означає, що ми можемо перебувати в центрі нової «блокчейн-революції», яка почалася з офіційного документа Сатоші в 2008 році.)

Перес стверджує, що кожна з цих революцій має дві чіткі фази:

Команда етап встановлення, який сповнений фінансових спекуляцій, бульбашок і крахів. Таким чином, Залізнична манія в епоху залізниць і ст міхур з крапкою в епоху інформації. Це часи підйому та падіння, які сприяють розвитку нових технологій.

Команда фаза розгортання, що є «золотим віком», що настає. Технологія набуває широкого поширення, що призводить до зростання, стабільності та великих переваг для суспільства. Тепер нова технологія — це просто «здоровий глузд», спосіб виконання речей, який діє до наступної великої революції.

Перес чудово описує фінансові, суспільні та урядові зміни, які зазвичай відбуваються під час цих революцій, а також те, як ними добре керувати. Її історичні приклади цінні, бо вони ілюструють ми бачили цей фільм багато разів раніше.

Вона описує початок нової технологічної революції як «божевілля», коли перші спекулянти поспішають, щоб швидко заробити гроші. Вона називає це періодом «казино», коли фінансисти «встановлюють власні м’які правила і досягають успіху з ними». (Подумайте про ICO 2017 року.

Зрештою бульбашка лопає, і уряд вступає в дію, створюючи нове технологічне регулювання, яке (якщо його вдало вжити) може розпочати новий золотий вік, коли технології стануть частиною повсякденного життя, роблячи світ кращим.

Підводячи підсумок: технологічна революція (блокчейн) зазвичай призводить до ірраціонального надлишку (2017-2022), що призводить до ейфоричних бульбашок (ICO, DeFi, NFT), які зрештою зазнають краху (Terra/LUNA та наслідки), що призводить до дзвінків для більшого державного регулювання.

І я вважаю, що це те, де ми зараз знаходимося.

Отже, що зазвичай відбувається далі?

Перес розповідає про те, як після прийняття відповідних урядових норм «зарозуміле самовдоволення» змінюється «впевненим оптимізмом» щодо зростання бізнесу. (Переклад: crypto bros буде замінено керівниками компанії.)

На відміну від Дикого Заходу, який був раніше, Перес описує цей період як час «впорядкованої та впорядкованої поведінки». (Як тільки стейблкойни почнуть регулюватися, ви побачите, як кожен банк поспішає їх підтримати, але в акуратній, упорядкованій черзі.)

Вона називає це епохою «гарного самопочуття», коли нова технологічна революція створює все більше і більше переваг для суспільства, як це зробили залізниці, телефони та Інтернет. Поступово нові технології стають частиною повсякденного життя, «як все робиться».

Попутно нова технологія відкриває двері для багатьох додаткових технологій і підприємств: інфраструктури, яка її підтримує. І саме тут розумні інвестори можуть справді сяяти.

Нові сфери інвестиційних можливостей

Ось таблиця з книжки, яка мене дуже запам’ятала, яку я знімав на телефон і роками зберігав на робочому столі комп’ютера:

мінливий характер фінансових та інституційних інновацій — Технологічні революції та фінансовий капітал, Карлота Перес, с. 139

Це відповідь на запитання: «Що далі після нормативної ясності?»

Коли настане регулювання (ні if, Але коли), ми повинні спостерігати за такими типами компаній і подальшими інвестиційними можливостями.

Постачальники грошей на нові продукти та послуги: спробуйте інвестувати в банки, фонди та венчурні компанії, які роблять великий поштовх до Web3. Авантюрні інвестори також можуть розглянути можливість приєднання до спеціалізованих груп ангелів, таких як Ланцюгова реакція (де я учасником), щоб інвестувати в стартапи на ранніх стадіях.

Інновації, які сприяють зростанню або розширенню: Будьте готові до IPO Web3 (не до ICO, а до законних IPO). Крім того, компанії почнуть пропонувати власні акції як сек’юритизовані токени. Облігації, включаючи сміттєві облігації, також пропонуватимуться як токени, щоб сприяти зростанню Web3.

Модернізація фінансових послуг: шукайте будь-яку компанію, яка допомагає банкам зробити перші кричущі кроки в Web3. Такі компанії, як Coinbase, Circle і ConsenSys, знаходяться в ідеальному становищі, але багато інших будуть процвітати, включаючи платіжні процесори Web3 і фінансові технології.

Інновації для розподілу інвестицій і ризику: Ми говорили про блокчейн-облігації протягом багатьох років. Але також слідкуйте за вибухом похідних Web3 на таких платформах, як Синтетікс та wxya, а також децентралізовані страхові платформи, такі як Nexus Mutual.

Рефінансування боргів або мобілізація активів: Шукайте токенізацію будь-яких активів реального світу: нерухомість, товари, спортивні команди, гонорари за музику тощо (Очікуйте, що для NFT також настане новий золотий вік). У міру розвитку індустрії очікуйте багато злиттів, поглинань і поглинання.

Сумнівні нововведення: нарешті, остерігайтеся подальшої поганої поведінки, тепер у формі інсайдерської торгівлі, юридичних лазівок, непублічних угод тощо. (Ми закінчимо від Сема Бенкмана-Фріда до Берні Медоффа.)

Підводячи підсумок, у міру того, як ми отримаємо нормативну ясність, у нас з’явиться безліч інвестиційних можливостей

– а також нові ризики. Великим інвесторам буде добре підготуватися до обох.

Інвестор на винос

"Ви були праві. Це не минуща мода».

Цей рядок зробив мій тиждень, оскільки його написав Нью-Йорк Таймс фінансовий оглядач Рон Лібер. У своєму недавньому Лист молодому криптоентузіасту, він це визнає крипто тут, щоб залишитися, і пропонує розумний підхід до інвестування в нього.

Якщо ви також вірите, що криптовалюта тут залишиться, тоді вона повинна розвиватися. І, ймовірно, він розвиватиметься за принципом попередніх технологічних революцій: незабаром ми отримаємо нормативну ясність, яка започаткує новий золотий вік.

Це відкриває чудові можливості для таких інвесторів, як ми з вами.

Коли ми отримаємо цю нормативну ясність, подумайте самі, які компанії забезпечуватимуть інфраструктуру для цієї фінансової та технологічної революції? Які компанії принесуть новий золотий вік?

PayPal, Coinbase і Circle — моя трійка найкращих. Хто твій?

Понад 50,000 XNUMX інвесторів отримують цю колонку щоп’ятниці. Натисніть, щоб підписатися та приєднатися до племені.