Спочатку Bitcoin, тепер Ethereum: що потрібно знати, коли ви маєте справу з проблемами інфляції

«Ми друкуємо гроші, ми створюємо державні облігації, ми запозичуємо в безпрецедентних масштабах. Ці речі, безсумнівно, створюють більший ризик різкого падіння долара, ніж ми мали раніше». Це слова Ларрі Саммерса, колишнього головного економіста Світового банку, оскільки занепокоєння з приводу інфляції продовжує зростати на тлі сильного короткого ринку.

Федеральний резерв зазначений що вони схиляються до дискусії про посилення грошово-кредитної політики, оскільки цього тижня долар утримався проти євро та ієни.

Золото широко розглядається як актив для захисту від інфляції, але важливо повторити тезу біткойна. І ще одна криптовалюта, яка, можливо, постає в новому світлі.

Золото проти акцій: розмова про CPI

Коли справа доходить до базового розуміння наслідків інфляції, це означає зниження купівельної спроможності. Таким чином, інвестиції в активи під час інфляції повинні бути спрямовані на те, щоб підвищити вартість, ніж CPI, тобто індекс споживчих цін. ІСЦ включає вартість послуг, комунальних послуг, їжі, транспорту тощо, яка зростає під час інфляції, отже, знижуючи купівельну спроможність готівки.

Розмови про інфляцію завжди спонукають до думки про покупку золота, і, згідно з даними, це було ефективним… іноді.

Джерело: Екоінометрика

Аналізуючи хеджування від періоду середньої інфляції, тобто 1-4 роки, можна помітити, що золото було блискучим хеджуванням протягом 1970-х і на початку 2000-х років. Однак протягом 80-х і 90-х років золото не показало себе настільки добре, як очікувалося. Основна проблема полягала в тому, що люди стали звичкою купувати золото для боротьби з інфляцією. Коли інфляція не викликала занепокоєння, золото справді не покращувалося більше, ніж CPI. Отже, це було більше схоже на циклічний захист.

Stock забезпечив подібну сітку безпеки. Однак інвестиції в акції не захистили б інвесторів від інфляції в 70-х роках. У середині 80-х він показав хороші результати, а в 2000-х залишався нейтральним.

Джерело: Екоінометрика

Показовим фактором було те, що золото та акції забезпечували циклічний захист від інфляції, і вони дотримувалися протилежної парадигми. Отже, інвестори, ймовірно, не мають стабільного досвіду відновлення в обох циклах.

Біткойн та Ethereum: новий варіант хеджування?

Справа за Біткойн оскільки захист від інфляції обговорювався на широкому рівні, але нещодавнє зниження знову викликало критику. Однак, якщо ми скоротимо цифри, біткойн регулярно перевершує інфляцію з моменту свого створення.

Джерело: Екоінометрика

Хоча біткойн не містить великої кількості даних, будь-яка інформація, яку він показує, вказує на помітний сигнал. Щорічно біткойн захищає інвесторів у 85 % випадків від інфляції. Якщо говорити про два роки, біткойн становить фактично 89% періоду. Нарешті, за чотири роки біткойн захищав інвесторів на 100% часу.

Можливо, біткойн ще не є відповіддю на інфляцію, але його місце в цій розмові незаперечно.

Тепер, з Ethereum, це можна вважати несподіваним включенням.
Помилкове уявлення про цифрові активи полягає в тому, що монети без фіксованої пропозиції діятимуть як інфляційні валюти, ринкова вартість яких з часом зменшуватиметься. Біткойн-максималісти регулярно висловлюють це занепокоєння щодо Ethereum ETH розглядається як запас вартості.

У той час як біткойн має фіксовану пропозицію, ефір дотримується фіксованого графіка випуску, згідно з яким кожен блок випускає монети в обіг. Незалежно від кількості активних користувачів, кількості транзакцій або ринкової ціни ефіру, загальна пропозиція запрограмована на поступове збільшення.

Однак тут стає цікаво. Довгий час фіксований графік емісії ефіру зазнавав змін. 4 роки тому це було 5 ETH/блок. 2 роки тому вона становила 3 ​​ETH/блок, а зараз знизилася до 2 ETH/блок. Тому технічно пропозиція скорочується, а попит на ETH, безумовно, випереджає зростання пропозиції.

EIP 1559 може змінити все

Зараз Ethereum досягає точки, коли протокол спалювання комісії ще більше зменшить пропозицію ETH. EIP 1559Суперечливий, але довгоочікуваний протокол має запрацювати протягом наступних кількох місяців, і, залежно від активності мережі, EIP 1559 може спалити більше ефіру через базові комісії, ніж кількість нового ефіру, випущеного в обіг через винагороди за блок майнера. .

Тепер довгостроковий результат точно не гарантований. Тим не менш, Ethereum починає відзначати правильні позначки, а з біткойнами він може заявити про свою присутність у дебатах щодо хеджування інфляції.

Джерело: https://ambcrypto.com/first-bitcoin-now-ethereum-what-you-need-to-know-when-dealing-with-inflation-concerns/