Хронологія біткойна та шість груп, які його купили

Спочатку опубліковано в Бесіда, за ліцензією Creative Commons CC-BY-ND. Оновлено тут автором.

Основні коментатори часто зневажливо ставляться до людей, які купують біткойни, списуючи їх на наївних жертв шахрайської бульбашки. Але якщо ми подивимось уважніше, то зможемо простежити історію біткойна та його зростаючу прийнятність через прихід різних видів покупців. Кожну групу приваблює різний наратив вартості біткойна, і саме ці групи та наративи поступово сприяли його довгостроковому зростанню.

Ідеалісти

Біткойн виник із крихітної групи криптографів, відомих як «шифрпанки», які намагалися вирішити проблему «подвійних витрат» перед цифровими грошима: «готівку», збережену як цифровий файл, можна було легко скопіювати, а потім використати кілька разів. Проблема легко вирішується фінансовими установами, які використовують захищену центральну книгу, щоб реєструвати, скільки кожен має на своїх рахунках, але криптографи хотіли рішення, яке було б більше схоже на фізичну готівку: приватне, невідстежуване та незалежне від третіх сторін, таких як банки.

Рішенням Сатоші Накамото став біткойн-блокчейн, криптографічно захищена публічна книга, яка анонімно записує транзакції та зберігається у кількох копіях на багатьох комп’ютерах різних користувачів. Перша розповідь про вартість біткойна була вбудована в оригінальний «білий документ» Накамото. Він стверджував, що біткойн буде кращим від існуючих форм електронних грошей, таких як кредитні картки, надаючи такі переваги, як усунення повернення платежів продавцям і зниження комісії за транзакції.

Лібертаріанці

Але з раннього етапу Накамото також продавав біткоіни либертаріанській аудиторії. Він зробив це, наголосивши на відсутності будь-якої центральної влади і, зокрема, на незалежності біткойна як від держав, так і від існуючих фінансових установ.

Накамото критикував центральні банки за те, що вони принижують гроші, випускаючи їх все більше, і створив для біткойнів жорстке обмеження на суму, яку можна випустити. І він наголосив на анонімності біткойн-транзакцій: більш-менш безпечних від цікавих очей держави. Лібертаріанці стали захопленими прихильниками та покупцями біткойнів, радше як акт автономії, ніж з фінансових причин. Вони залишаються дуже впливовими в біткойн-спільноті.

ХОДЛери

Однак це були невеликі групи, і біткойн почав справді розвиватися в липні 2010 року, коли коротка стаття на Slashdot.org («новини для ботанів») поширили інформацію серед багатьох молодих і технічно підкованих покупців. На цю спільноту вплинула «каліфорнійська ідеологія» – віра в здатність технологій і підприємців змінити світ.

Багато купували невелику кількість за низькою ціною і були дещо збентежені, коли виявили, що сидять на значних інвестиціях, коли ціна зросла в рази. Вони звикли до величезних коливань ціни і часто пропагували «HODLing» біткойн (орфографічна помилка «hold», вперше використана в теперішньому культовому повідомленні, опублікованому п’яним користувачем, який вирішив протистояти постійним повідомленням «продавати» від денних трейдерів). HODLers наполягали, напівсерйозно, що біткойн збирається «на Місяць!» і говорив про купівлю «ламборгіні» за їхні прибутки. Ця контркультурна легковажність породила почуття спільності та зобов’язання тримати біткойн, що допомагає зупинити падіння його вартості до нуля, коли настрої обертаються проти нього.

Азартні гравці

Нещодавні групи, які внесли свій внесок в історію біткойна, є більш традиційними. Четверта група складається з окремих спекулянтів, яких привабила волатильність і піки цін на біткойни.

З одного боку, у нас є денні трейдери, які сподіваються використати волатильність ціни біткойна, швидко купуючи та продаючи, щоб скористатися короткостроковими коливаннями ціни. Як і спекулянтів будь-якими іншими активами, їх не цікавить ширша картина чи питання внутрішньої цінності, а лише ціна сьогодні. Їхні наративи – це «купуй» і «продай», які часто використовуються для спроби вплинути на ринок.

З іншого боку, у нас є ті, кого приваблюють новини про цінові бульбашки. За іронією долі, наративи в пресі, які часто спрямовані на стримування інвесторів, можуть мати протилежний ефект. Ці інвестори приєднуються до чого Кейнс назвав «конкурс краси» – їх не хвилює довгострокова чи внутрішня вартість, а лише те, що інші люди можуть бути готові заплатити за біткойн у коротко- та середньостроковому майбутньому.

Балансувальники портфоліо

Біткойн почав ставати більш привабливим для більш досвідчених інвесторів, коли почали з’являтися наративи про його цінність як корисного елемента у більшому інвестиційному портфелі. Ці інвестори купують біткойни, щоб захиститися від ширших ризиків у фінансовій системі. Відповідно до сучасної портфельної теорії, інвестори можуть зменшити ризик своїх портфелів загалом, тримаючи певну кількість біткойнів, оскільки їх піки та спади не збігаються з піками та спадами інших активів (тобто біткойн став відомий як «некорельований» актив), забезпечуючи певну страхування від краху фондового ринку. Це, мабуть, той наратив, який почав руйнувати бар’єри на шляху прийнятності біткойна серед звичайних інвесторів: вони часто вважають, що ризик, а не те, чого слід уникати, це те, що слід прийняти як джерело високої прибутковості в правильно збалансованому портфоліо.

Корпоративні ентузіасти

Нещодавно постійне висхідне зростання цінових плато та ринкової вартості біткойна почало робити його привабливим для корпоративних інвесторів. Спочатку цим керували ентузіасти на керівних посадах у кількох великих корпораціях, які зробили дуже великі покупки біткойнів, щоб утримувати їх як частину власного портфеля активів корпорації. Ці покупки посилили наратив біткойна як основної інвестиції, але вони також зробили внесок у інший наратив про вартість власних акцій корпорації. Коли біткойн-холдинг компанії стає значною частиною її активів, її власні акції можна позиціонувати як інвестиції, схожі на біткойни, які повинні зростати в ціні разом з біткойнами, і навпаки. Таким чином, вони стають більш привабливими для інвесторів, які хочуть трохи отримати доступ до біткойнів, але остерігаються купувати їх самі – або їм законодавчо заборонено купувати їх, як деякі взаємні фонди.

Куди далі?

У міру того як біткойни стають привабливими для все більшої кількості покупців, великі фінансові установи дедалі більше прагнуть взяти участь у цьому. Ми можемо очікувати, що вони створять нові фінансові продукти, включно з деривативами, які нададуть інвесторам непрямий доступ до ринку біткойнів. У наративі, який кипить протягом деякого часу, вони готуються позиціонувати продукти, пов’язані з біткойнами, як звичайний елемент інституційних портфелів. Якщо їм це вдасться, пакувальникам також доведеться самостійно купувати біткойни, щоб застрахуватися від своїх зобов’язань перед покупцями їхніх фінансових продуктів. Звісно, ​​іронія полягає в тому, що ці нещодавні події все міцніше прив’язують біткойн до фінансових установ, від яких Накамото створив його для виходу.

Таким чином, цінність біткойна була побудована на низці наративів, що розвиваються, які залучали послідовні хвилі покупців. Хоча основні коментатори часто нехтують біткойнами як такими, що їм не вистачає внутрішньої цінності, усі ринкові вартості активів залежать від подібних наративних процесів, тому біткойн набагато більше схожий на звичайні активи, ніж вони готові визнати. Звичайно, ціни на біткойни можуть знову впасти, але також можуть впасти ціни на будь-який інший фінансовий актив. Інвестиції в біткойни, мабуть, не більш і не менш ризиковані, наприклад, ніж інвестиції в новітню технологічну компанію, яка буде виведена на фондовий ринок, не отримавши жодного прибутку.

Це гостьовий допис Дейва Елдер-Васса. Висловлені думки повністю належать їм і не обов’язково відображають думку BTC, Inc. або Журнал Bitcoin.

Джерело: https://bitcoinmagazine.com/culture/timeline-of-bitcoin-six-groups-bought-it