Це може бути останньою перешкодою для схвалення Bitcoin ETF – розшифруйте

Оскільки годинник скорочується до січневого терміну, коли Комісія з цінних паперів і бірж має схвалити, відхилити або відкласти своє рішення щодо спотових біткойн-ETF, перед потенційними емітентами постає остання перешкода: авторизовані учасники.

Аналітик Bloomberg Intelligence Ерік Бальчунас передбачив, що кожен претендент на біткойн-ETF повинен буде мати чіткі авторизовані параметри учасника в своєму S-1, перш ніж його розглядатимуть для схвалення.

«Це непростий останній крок, і він може утримати деяких від стартових воріт», — сказав Балчунас у п’ятницю на Twitter. Далі він висунув гіпотезу про те, що «угода AP + готівка створює = схвалення».

https://twitter.com/EricBalchunas/status/1738287502111244593

Зморшка авторизованого учасника, схоже, є ще однією спробою SEC дуже чітко вказати, хто може, а хто не може брати участь у створенні та викупі акцій Bitcoin ETF — і, відповідно, хто може безпосередньо керувати BTC.

За визначенням, авторизований учасник — це організація, окрім самого емітента, якій дозволено створювати та викуповувати акції ETF. Зазвичай цю роль виконують великі банки та фінансові установи.

І загалом, чим більше авторизованих учасників для ETF, тим більше ліквідності. Коли на ринку не вистачає акцій, авторизовані учасники можуть створювати більше. І коли на ринку занадто багато акцій ETF, авторизовані учасники можуть зменшити кількість доступних акцій. В обох випадках додаткові учасники допомагають утримувати ціну акцій ETF на відповідності його базовому активу — у цьому випадку це біткойн.

Спотовий біткойн ETF — це продукт, який індустрія бажала схвалити для американських інвесторів більше десяти років. Але SEC непохитно стверджувала, що існує занадто багато ризиків, щоб дозволити інвесторам доступ до одного. Головний серед цих ризиків: маніпулювання ринком і достовірне встановлення цін.

На скріншоті Балчунас показав таблицю, яка відстежує статус претендентів на Bitcoin ETF. З них половина все ще допускає створення акцій готівкою або в натуральній формі. Але, як сказав сам аналітик Bloomberg, створення акцій у натуральній формі не є початком для SEC.

«Комітет з цінних паперів і цінних паперів (SEC) просто не влаштовував натуральні кошти, оскільки це дозволяє зареєстрованим брокерам використовувати біткойни, а це заборонено», — сказав він на вебінарі на початку цього тижня. «Я не думаю, що вони хочуть, щоб будь-які незареєстровані дочірні компанії торкалися біткойнів. Створення готівки вирішує цю проблему — це означає, що емітент фактично торкається біткойнів і ніхто інший».

Останні два місяці були сповнені зустрічей і телефонних розмов між регуляторами та потенційними емітентами, такими як Grayscale, Valkyrie і BlackRock. На даний момент, кажуть багато спекулянтів, малоймовірно, що SEC доклала стільки праці, щоб допомогти заявникам удосконалити їхні документи S-1, якби це не було з метою остаточного затвердження принаймні деяких із них.

На даний момент є більше десятка Сподіваючі на біткойн ETF із заявками, які розглядаються регулятором США. Незважаючи на те, що фірми намагалися отримати схвалення з 2013 року, очікування зросли в червні, коли бегемот Уолл-стріт BlackRock виступив із своїм iShares Bitcoin Trust.

Заявка BlackRock S-1 отримав три поправки з моменту подання, остання з яких чітко вказує, що ETF дозволить лише створення акцій готівкою і змінив тикер фонду з IBTC на IBIT. Якщо його буде схвалено, ETF торгуватиме на Nasdaq.

За редакцією Гільєрмо Хіменес.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://decrypt.co/210777/last-hurdle-for-bitcoin-etf-approval