Час знову звернути увагу на фондовий ринок Японії

• Ринки, що розвиваються, і премії Китаю за ризик щодо Японії були звужені.
• Японія вважається потенційною захисною стратегією, оскільки її фондовий ринок значно нижчий, ніж у решти світу.
• Nikkei 225 консолідується в довгостроковій фазі висхідного тренду, яка триває з березня 2009 року.

Японський фондовий ринок показав низьку ефективність і занепав відносно США після сумнозвісного вибуху японської бульбашки нерухомості на початку 1990 року, що призвело до двох десятиліть липкої дефляції. Незважаючи на те, що впровадження «Абеноміки» в грудні 2012 р.; потужне поєднання експансіоністської фіскальної та монетарної політики призвело до накопиченого приросту Nikkei 150 на 225% до кінця 2022 року, він все ще на 36% нижчий за рекордно високий рівень 38,957 1989, надрукований у грудні 28,590 року перед вибухом. міхура нерухомості з поточного рівня XNUMX XNUMX на момент написання статті.

Чому цей час може бути іншим?

Давайте здійснимо подорож доріжкою спогадів. Недостатня ефективність японських акцій порівняно з рештою світу з 1990 року пояснюється двома основними факторами; локалізовані демографічні показники, де народжуваність в Японії знижувалася швидше, ніж зростання її старіння населення, що призвело до зниження продуктивності.

По-друге, вступ Китаю до Світової організації торгівлі в грудні 2001 року поклав початок двом десятиліттям глобалізації, яка побачила появу та привабливість нового класу інвестиційних активів, ринків, що розвиваються, протягом попереднього десятиліття домінування Японії в експорті електроніки в 1980-х роках.

Перемотаємо вперед до сьогоднішнього дня, світ знаходиться в зовсім іншому місці; глобалізація припинилася після торгової війни між США та Китаєм, розпочатої адміністрацією Трампа в 2018 році, і за нинішньої адміністрації Байдена суперництво між двома великими наддержавами залишається незмінним, цього разу це «битва» за забезпечення високоякісних напівпровідників чіпси.

Вплив таких «ворожих дій» між США та Китаєм призвів до зриву глобалізації, а «премія за ризик ринків, що розвиваються», яку колись прагнули міжнародні інвестори, або звузилася, або зменшилася. Крім того, Китай зараз стикається з проблемою старіння населення, коли його населення скоротилося до рівня, нижчого за загальну смертність у 2022 році, що сталося вперше з 1960-х років.

Отже, перевага, якою колись користувався Китай і ринки, що розвиваються, над Японією, ймовірно, відійде на другий план.

Центральний банк Японії, Банк Японії, може бути змушений нормалізувати свою надпросту монетарну політику

20 грудня Банк Японії вніс суттєві корективи в контрольовану пропускну здатність своєї політики контролю кривої дохідності (YCC); ще одна форма «креативної» програми кількісного пом’якшення, яка була запроваджена у вересні 2016 року. Останнє коригування політики YCC тепер дозволило дохідності 10-річних облігацій JGB переміститися на 50 базисних пунктів по обидва боки від цільового значення 0%, що є ширшим, ніж попередні 25 смуга базової точки.

Це «підвищене» коригування, ймовірно, стане попередником підвищення процентної ставки у 2023 році Банком Японії, оскільки він нормалізував свою десятирічну ультрам’яку монетарну політику в Японії через зростання інфляційного тиску, де зросла базова інфляція. стабільно вище 2% у річному обчисленні (ціль центрального банку) протягом кількох місяців поспіль з квітня 2022 року.

Враховуючи, що ціни на ринкові фінансові інструменти визначаються значною часткою жадібності та страху, таким чином, невелике коригування політики або налаштування може спровокувати ефект метелика на світових фінансових ринках.

Крім того, беручи до уваги, що японські корпорації (фінансові та нефінансові установи) є одними з найбільших нетто-експортерів капіталу в глобальному масштабі, оскільки вони прагнуть інвестувати за кордон, щоб отримати кращий прибуток, і такі потоки коштів можуть почати повернутися до Японії через нормалізацію внутрішньої монетарної політики.

Наприклад, надбавка до прибутку за іноземними цінними паперами з фіксованим доходом порівняно з аналогічними японськими інвестиційними інструментами, ймовірно, буде звужена, що зробить вихідні інвестиції непривабливими для японських корпорацій на основі хеджованої валюти. Отже, це може спровокувати позитивний зворотний зв’язок на японському фондовому ринку.

Фондовий ринок Японії можна вважати захисною грою

Джерело: TradingView станом на 19 квітня 2023 р. (клацніть, щоб збільшити графік)

Технічний аналіз Японії 225 – Консолідація в довгостроковій віковій фазі висхідного тренду з позитивними елементами

Джерело: TradingView станом на 19 квітня 2023 р. (клацніть, щоб збільшити графік)

Після свого 31-річного максимуму в 30,835 14, надрукованого 2021 вересня 225 року, індекс Japan 225 (проксі для ф’ючерсів на Nikkei 18) перетворився на конфігурацію діапазону консолідації «симетричний трикутник» протягом 10 місяців у межах довгострокового постійного висхідного тренду. з 2009 березня 6,945 року найнижчий показник XNUMX.

Верхня (опір) і нижня (підтримка) межі «симетричного трикутника» знаходяться на 28,665 25,630 і XNUMX XNUMX відповідно.

Щомісячний осцилятор RSI влаштував майбутній бичачий прорив від відповідного низхідного опору, що вказує на відновлення довгострокового імпульсу зростання, який може призвести до потенційного бичачого прориву конфігурації діапазону «симетричного трикутника» індексу.

Однак прорив із тижневим закриттям нижче 24,190 20,700 довгострокової ключової підтримки робить недійсним бичачий тон для зниження до наступної підтримки на XNUMX XNUMX.

Вміст призначений лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення щодо купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов’язково компанії OANDA Business Information & Services, Inc. або будь-яких її філій, дочірніх компаній, посадових осіб або директорів. Якщо ви хочете відтворити або розповсюдити будь-який вміст, знайдений на MarketPulse, відзначеному нагородами службі аналізу форексу, товарів і глобальних індексів, а також службі новин, створеній OANDA Business Information & Services, Inc., будь ласка, перейдіть до каналу RSS або зв’яжіться з нами за адресою info@marketpulse.com. Візит https://www.marketpulse.com/ щоб дізнатися більше про ритм глобальних ринків. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Келвін Вонг, який проживає в Сінгапурі, є добре зарекомендував себе старшим глобальним макростратегом із понад 15-річним досвідом торгівлі та проведення ринкових досліджень валютних, фондових ринків і товарів. Кельвін Вонг, захоплений тим, щоб поєднати точки на фінансових ринках і поділитися перспективами щодо торгівлі та інвестицій, є експертом у використанні унікальної комбінації фундаментального та технічного аналізу, що спеціалізується на хвилі Елліотта та позиціонуванні потоків коштів, щоб точно визначити ключові рівні розвороту у фінансових ринки. Крім того, протягом останніх десяти років Кельвін провів численні семінари з огляду ринку та торгівлі, а також навчальні курси з технічного аналізу для тисяч роздрібних торговців.

Останні дописи Кельвіна Вонга (подивитися всі)

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
• Карбування майбутнього з Адріенн Ешлі. Доступ тут.
• джерело: https://www.marketpulse.com/indices/time-to-take-note-of-japans-stock-market-again/kwong