Що нового в CCP Disclosures – 3Q22?

Клірингові палати опублікували свій останній CPMI-IOSCO Розкриття кількісної інформації:

• Початковий margin для ETD на рівні 547 мільярдів доларів США, що на 4% більше порівняно з попереднім кварталом і на 16% порівняно з минулим роком
• Початковий margin та цінності IRS на рівні 281 мільярда доларів США – це трохи вище за квартал (рекордно високий рівень) і на 12% більше порівняно з попереднім роком
• Початковий margin та цінності CDS на рівні 74 мільярдів доларів, що на 3% менше порівняно з попереднім кварталом і зросло на 23% порівняно з минулим роком
• Кілька розкриттів CCP демонструють рекордні показники з початку звітування у вересні 2015 року
• Включаючи B3, CCIL, CDCC, ECC, Eurex, ICE Europe F&O, LCH RepoClear і SwapClear…
• Продовжуйте читати для діаграм і деталей

фон

За CPMI-IOSCO Публічні кількісні розкриття інформації, КПК публікують понад двісті полів кількісних даних, що охоплюють margin, ресурси за замовчуванням, кредитний ризик, заставу, ризик ліквідності, тестування та багато іншого.

CCPView має 7 років цих щоквартальних розкриття інформації для 44 клірингових центрів, кожна з кількома кліринговими послугами, що охоплюють період з 30 вересня 2015 р. до 30 вересня 2022 р. Ці дані розкриття дають уявлення про тенденції з часом за один раз КПК та порівняння між КПК.

Давайте подивимося на останні відомості.

Початкова маржа для IRS

• Загальний IM для цих чотирьох ЦК становив 281 мільярди доларів на 30 вересня 2022 року
• Зростання на 0.66 мільярда доларів США або 0.2% порівняно з попереднім кварталом і на 29 мільярдів доларів США або на 12% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року
• LCH SwapClear на 190 мільярдів доларів або 172 мільярдів фунтів стерлінгів 30 вересня 2022 року
• Зростання на 8% порівняно з попереднім кварталом і 23% порівняно з попереднім роком у фунтах стерлінгів (зниження на 1.6% і 0.5% в доларах США)
• Еврикс OTC IRS з 49 млрд. доларів або 51 млрд. євро
• Зростання на 6 млрд євро або 15% порівняно з попереднім кварталом і 33 млрд євро або 180% порівняно з аналогічним періодом минулого року (у євро)
• CME IRS з 32.4 мільярдами доларів, що на 3% більше порівняно з попереднім кварталом і на 1% порівняно з минулим роком
• АТК IRS з 9 мільярдами доларів або 1,348 мільярдами ієн, що на 1% менше порівняно з попереднім кварталом і на 19% більше порівняно з попереднім роком (у JPY).

Загальний IM для IRS становить 281.1 мільярда доларів США, що трохи перевищує рекордний рівень у 280.5 мільярда доларів США 30 червня 22 року.

Eurex OTC IRS продовжує суттєво зростати порівняно з попереднім кварталом і порівняно з попереднім роком.

Початкова маржа для CDS

• Усього: IM для цих трьох CCP становив 74 мільярди доларів США на 30 вересня 2022 року
• Зниження на 2 мільярди доларів, або 3% порівняно з попереднім кварталом, і зростання на 14 мільярдів доларів, або 23% порівняно з минулим роком
• ICE Credit Clear з 57 мільярдами доларів, що на 3% менше, ніж у квартальному минулому, і на 22% більше, ніж у минулому році
• ICE Europe Credit з 10.2 млрд євро, що на 4% менше порівняно з попереднім кварталом і на 30% більше порівняно з минулим роком
• LCH CDSClear з 7.25 млрд євро, що на 23% більше порівняно з попереднім кварталом і на 83% порівняно з попереднім роком

LCH CDSClear значно зростає порівняно з попереднім кварталом і порівняно з попереднім роком.

Початкова маржа для ETD

• Усього: IM для цих ЦК становив 547 мільярдів доларів на 30 вересня 2022 року
• Зростання на 19 млрд дол. США або 4% порівняно з попереднім кварталом і зростання на 77 млрд дол. США або 16% порівняно з попереднім роком
• (Зверніть увагу, що на діаграмі показано вищі суми, оскільки Еврикс includes OTC IRS IM, які я виключаю)
• CME База з 180 мільярдами доларів, що на 1% менше порівняно з попереднім кварталом і на 3% порівняно з минулим роком.
• ICE Європа F&O з 161 мільярдом доларів, що на 14% більше порівняно з попереднім кварталом і на 4.5% порівняно з минулим роком
• ОКС з 100 млрд доларів, що на 6% більше, ніж у квартальному минулому, і зменшилося на 17% р/р.
• Еврикс з 62 мільярдами доларів, що на 2% менше порівняно з попереднім кварталом і на 32% порівняно з минулим роком.
• ICE F&O США 14 мільярдів доларів, що на 17% менше порівняно з попереднім кварталом і на 34% порівняно з минулим роком.
• АТК ETP, зареєстрований на OSE, з $10.7 млрд, що на 2% більше, ніж у квартальній версії, і менше на 12% р/р
• HKEX HKCC з 6.5 мільярдів доларів, що на 10% менше, ніж у квартальному кварталі, і на 21% порівняно з минулим роком
• SGX-DC $8.4 млрд, що на 20% більше порівняно з попереднім кварталом і на 22% порівняно з минулим роком
• ASX 4.5 мільярда CLF, що на 11% менше порівняно з попереднім кварталом і на 13% порівняно з минулим роком

ICE Europe F&O та SGX-DC із збільшенням на >10% кв/кв.

ICE US F&O і HKEX HKCC зі зниженням на >10% кв/кв.

Інші розкриття інформації про інтереси

Далі давайте швидко проглянемо розкриття інформації 30 вересня 22 р., виділяючи кілька історично важливих з них із кількома новими рекордами:

• B3 (Brasil Bolsa Balcao) – 4.4.6 Фактичний найбільший сукупний кредитний ризик (понад IM) для будь-якого окремого учасника, PeakDayAmount становив 230 мільйонів доларів США, порівняно з 28 мільйонами доларів США та найвищим показником за наш 4-річний період огляду, при цьому попередній максимум становив 161 мільйон доларів США 29 березня. 2018 рік
• CCIL (Клірингова корпорація Індії) – Похідні фінансові інструменти на рупії (MIBOR) – 4.1.4 Попередньо фінансовані – Необхідні загальні внески учасників становили 152 мільйони доларів США, порівняно зі 113 мільйонами доларів США та рекордно високим рівнем, тоді як 4.4.3 Очікувані найбільші втрати стресу (перевищують IM) через дефолт будь-якого окремого учасника PeakDayAmount склала 113 мільйонів доларів США, порівняно з 76 мільйонами доларів США, і також є рекордно високою
• CDCC (Канадська клірингова корпорація деривативів)– 6.1.1. Валовий потрібний обсяг миттєвого обміну даними склав 2.35 мільярда доларів США порівняно з 2.1 мільярда доларів США та новим рекордом
• CDS (Канадський депозитарій цінних паперів) – 6.5.1.1 Кількість разів протягом останніх 12 місяців, коли маржинальне покриття будь-якого рахунку впало нижче фактичної оцінки ринкової вартості цього рахунку, становило 29, порівняно з 25, 19 і 15 у попередні квартали.
• ECC (європейський кліринг товарів) – 6.1.1. Валовий обсяг IM, який потребує клієнт, склав 53.85 мільярда доларів США порівняно з 46.5 мільярдами доларів США та 44 мільярдами доларів США у попередні квартали
• ECC (європейський кліринг товарів) – 6.7.1 Максимальна загальна варіаційна маржа, сплачена центральному контрагенту в будь-який робочий день, становила 7 мільярдів доларів США, а 6.8.1 максимальна сукупна початкова вимога до маржі в будь-який робочий день становила 15.9 мільярда доларів США порівняно з 5 мільярдами доларів США та 19.8 мільярдами доларів США в попередні квартали.
• Кліринг Eurex – 6.1.1. Валовий обсяг IM, який потребував клієнт, склав 34.2 мільярда євро, порівняно з 29.1 мільярда євро та 6.1.1. Потрібна чиста оперативна підтримка будинків склала 41.25 мільярда євро, порівняно з 37.4 мільярда євро, обидва рекордні показники
• Кліринг Eurex – 7.3.5 Очікуване найбільше платіжне зобов’язання в той же день у євро, спричинене дефолтом одного учасника за екстремальних, але вірогідних ринкових умов, становило 17 мільярдів євро, порівняно з 10.3 мільярда євро, 13 мільярдів євро та 8.7 мільярда євро в попередні квартали. а в доларах США він становив 6 мільярдів доларів США, збільшившись з 1.9 мільярда доларів, 3.7 мільярда доларів, 2.1 мільярда доларів США, обидва рекордні показники.
• Кліринг Eurex – 14.1.1 Загальна частка клієнтських позицій як частка номінальної вартості або розрахункової вартості операцій з цінними паперами, що зберігаються на індивідуально відокремлених рахунках, становила 20.25% порівняно з 17.5% і 15.2% у попередні квартали та рекордно високою, а омнібус тепер знизився до 79.75% з 96% 30 вересня 2015 р.
• ICE Europe F&O – 7.3.4 Фактичне найбільше внутрішньоденне та багатоденне платіжне зобов’язання одного учасника за останні 12 місяців, максимальна сума в день становила 7.8 мільярда доларів США, порівняно з 5.5 мільярда доларів США та найвищою за всю історію
• ICE Europe F&O – 16.1.1 Загальна сума готівки (але не цінних паперів), отриманої від учасників, незалежно від того, як вона утримувалася, отримана як початкова маржа, становила 107 мільярдів доларів США, що є рекордно високим показником у 90 мільярдів фунтів стерлінгів
• LCH Ltd – RepoClear – 6.5.1.1 Кількість разів за останні 12 місяців, коли покриття маржі на будь-якому рахунку опускалося нижче фактичної оцінки за ринковими ризиками, становила 128, порівняно з 2 у попередньому кварталі та 6.5.4, коли були порушення початкової маржі охоплення відбулося, розмір непокритих ризиків, максимальний розмір становив 1 мільярд доларів, новий максимум, попередній максимум становив 553 мільйони доларів у кварталі 30 червня 2021 року
• LCH Ltd – RepoClear -6.8.1 Максимальний загальний дзвінок миттєвих повідомлень у будь-який день протягом періоду становив 3.1 мільярда доларів США, що є новим максимумом, порівняно з 1.75 мільярда доларів США з попереднім максимумом у 2.4 мільярда доларів США у кварталі 29 грудня 2017 року.
• LCH Ltd – SwapClear – 6.5.1.1 Кількість разів протягом останніх 12 місяців, коли покриття маржі на будь-якому рахунку опускалося нижче фактичного ринкового ризику, становила 13,432 8,117, порівняно з 4,365 1,664, 6.5.4 771 і 774 30 у попередніх кварталах; рекордно високий, тоді як 2021 піковий розмір непокритих ризиків становив XNUMX мільйон доларів США, що трохи нижче попереднього максимуму в XNUMX мільйони доларів США за квартал XNUMX червня XNUMX року.
• .....

Існує багато інших клірингових послуг і розкриття інформації, але я зупинюся на цьому й залишу це тим із вас, хто має власні CCPView доступ для аналізу подальших змін.

Окрім веб-інтерфейсу, ми також пропонуємо API для програмного доступу до цих даних.

Розкриття кількісних даних IOSCO

CCPView має інформацію щодо 44 клірингових палат, кожна з яких має безліч клірингових послуг, що охоплює акції, облігації, ф’ючерси, опціони та OTC Похідні фінансові інструменти з понад 200 полями кількісних даних кожного кварталу та квартальними показниками з вересня 2015 по 2022 рік.