Як оцінити криптоінвестиції

Сера Джона Темплтона (іншого сера Джона) часто називають «найбільшим світовим збирачем акцій століття».

Він створив свій статок, пливучи проти течії та зосередившись на недооцінених активах, інвестуючи не на інтуїцію, а використовуючи математичний підхід для виявлення вигідних угод.

Сер Джон інвестував у Японію після Другої світової війни, коли країна була в руїнах. Уявіть собі, що ви купуєте будівлю за незначну суму від вартості її реконструкції. Це була ідея, яка дозволила серу Джону знайти великі японські компанії, які врешті-решт відродяться з попелу та принесуть йому статок.

Темплтону сподобалася б криптовалюта, тому що сьогодні такі недооцінені криптоактиви є всюди.

Чому? Оскільки дуже мало інвесторів вважають криптовалюти «компаніями», а їхні токени — «акціями». Це величезна перевага для тих із нас, хто це робить. (Див. наш Інвестиційний підхід.)

Хоча переважна більшість криптовалют працює на FOMO та FUD, ми інвестуємо не лише в відчуття. Ми інвестуємо далі факти та основи.

Це дає нам величезну інвестиційну перевагу, особливо під час криптовалютних ринків (які відбуваються постійно). Поки всі інші біжать до виходу, ми можемо купувати чудові криптокомпанії з великими знижками, як сер Джон купив Японію.

[Вбудоване вміст]

Кількісний аналіз у криптографії не потребує складних математики – просто можливість використовувати деякі цифри та порівнювати різні компанії одна з одною.

У галузі, де майже ніхто не дивиться на цифри, крім «зростання ціни», трохи зусиль має велике значення.

У цьому фрагменті ми окреслимо три прості числа які ви можете використовувати, щоб визначити криптокомпанії з сильною базою користувачів і чіткими шляхами для майбутнього отримання прибутку.

(І пам’ятайте, кількісний аналіз — це лише одна сторона медалі. Інша сторона — якісний аналіз, які ми розглядаємо тут.)

Де я можу знайти ці цифри?

Однією з чудових особливостей технології блокчейн є те, що ви можете бачити крипточисла в режимі реального часу. У традиційних публічних компаніях ви не можете.

Наприклад, якщо ви хочете знати кількість щоденних активних користувачів Facebook, вам доведеться дочекатися квартального звіту про прибутки компанії через тижні чи місяці після цього.

Завдяки блокчейну ви можете бачити користувачів реальний час.

Така радикальна прозорість дуже захоплює інвесторів, тому що їм нікуди сховатися. Або цифри виглядають добре, або ні.

Хоча існує багато платформ, які пропонують ці цифри, наш поточний фаворит Токен термінал, яка надає їх вам на зручній інформаційній панелі. (Їхня філософія інвестування також узгоджується з нашою.) Ми використовуватимемо їхні дані, щоб розглянути наші три найважливіші показники.

Показник 1: кількість активних користувачів за день

Якщо криптовалюта схожа на компанії, щоденні активні користувачі схожі на кількість клієнтів.

Уявіть собі зайняту кав’ярню. Чим більше клієнтів приходить щодня, тим успішнішим буде магазин. Але кав’ярня з невеликою кількістю клієнтів навряд чи протримається в бізнесі довго, незалежно від того, який ажіотаж вона викликала під час свого запуску.

Це настільки просто, що нам не потрібно це пояснювати: якщо криптокомпанія не має користувачів, це не найкраща довгострокова інвестиція. Компаніям потрібні клієнти, і криптокомпанії нічим не відрізняються. Але так майже ніхто не думає.

Метрика, яку ми використовуємо Щоденні активні користувачі, що є лише поточним підрахунком того, скільки людей щодня використовують криптопроект або платформу. Ось DAU для Ethereum (ETH):

У довгостроковій перспективі DAU Ethereum (тобто його клієнти) є здоровими, сильними та розвиваються.

А ось DAU для Uniswap (UNI):

DAU показує нам, що Uniswap розробив реальний продукт і знайшов реальний ринок.

Є ще одна причина того, що DAU є нашим найважливішим показником, і це принцип мережеві ефекти.

Класичним прикладом мережевих ефектів є платформа соціальних медіа, така як Facebook. Коли Facebook починався в Гарварді лише з Цукербергом і кількома друзями, це не було дуже цінним. Але чим більше людей приєдналося, тим ціннішим він ставав.

Фактично, чим більше людей приєдналося, тим ціннішим ставав Facebook для всіх, хто вже є на Facebook.

Це якась чарівна концепція, яка настільки важлива, що я повторю її: чим більше людей приєднується до мережевої компанії, тим ціннішою стає мережа для кожного в мережі.

Подумайте про телефонну систему: якщо у вас два телефони, у вас є лише одне з’єднання. Але якщо у вас 5 телефонів, то у вас не 5 підключень, а 10. І це число продовжує зростати квадратично:

Блокчейни мають мережевий ефект. У міру зростання кількості щоденних активних користувачів цінність мережі зростає квадратично:

Знову ж таки, дуже мало інвесторів думають так. Вони дивляться на ціну та ринкову капіталізацію та приймають рішення. Але дивлячись на користувачі, ми можемо побачити, чи виправдана висока ціна – чи низька ціна може бути чудовою угодою.

Ми хочемо прокричати це з дахів: щоб оцінити інвестиції в криптовалюту, спочатку подивіться, скільки людей нею користуються.

Сам DAU, звичайно, мало що скаже. Вам потрібно:

1. Порівняйте DAU з іншими криптокомпаніями (особливо схожими компаніями)
2. Проаналізуйте, чи зростають або зменшуються DAU у довгостроковій перспективі
3. Враховуйте будь-які «бичачі» або «ведмежі» ринки, які зазвичай підвищують або знижують DAU (знову ж таки, ми шукаємо DAU, які виглядають здоровими та зростають у довгостроковій перспективі)

Чим більше ви дивитеся на DAU, тим краще ви зрозумієте, чи є у криптовалютної компанії реальні клієнти, чи це хвилі порожніх користувачів. Для серйозного інвестора DAU є необхідними.

Примітка. Token Terminal також містить список активних користувачів за тиждень і активних користувачів за місяць. Вони добре працюють – просто переконайтеся, що під час порівняння інвестицій використовуєте той самий показник.

Показник 2: Комісії

Плата показує, чи готові користувачі платити за використання криптопродукту.

Кожній криптокомпанії, як і кожній традиційній компанії, потрібен спосіб заробити гроші.

Зазвичай вони надходять через «комісії». Наприклад, коли ви здійснюєте транзакцію в мережі Ethereum, ви сплачуєте «комісії за газ», що діє як плата за обслуговування, яка повертається до «компанії» Ethereum.

Багато криптовалют можуть підробити щоденну активність користувачів, надаючи людям безкоштовні токени (або дражнити безкоштовні токени в майбутньому). Це схоже на те, що компанія роздає безкоштовні зразки: це працює, лише якщо ви можете залучити достатню кількість людей, щоб купити справжній продукт. Зрештою, вони повинні почати платити гонорари.

Плата показує нам, чи достатньо хороший криптопродукт, щоб люди могли платити за його використання.

Примітка. Token Terminal також містить список «Доходи» та «Прибуток», і хоча ці цифри важливі, вони виходять за рамки цієї статті. Більше див Як читати криптофінансові звіти.

Ось огляд довгострокових комісій Ethereum:

Ethereum є золотим стандартом, що приносить мільйони доларів на день.

А ось комісії Binance Chain (BNB):

Коли плата зростає, продуктом користуються частіше.

Хоча гонорари, доходи та прибутки зазвичай віддзеркалюють щоденну активність користувачів — ви побачите, що всі вони різко зростають, — ми можемо використовувати їх, щоб запитати:

1. Чи заробляє криптокомпанія гроші (а не просто роздає безкоштовні токени)?
2. Чи гарні їхні довгострокові фінансові перспективи?
3. Чи зберігають вони прибуток для повторного інвестування в майбутнє зростання?

«Краса акцій полягає в тому, що вони час від часу продаються за дурними цінами. Ось як ми з Чарлі розбагатіли». – Уоррен Баффет

Показник 3: Ринкова капіталізація (та ціна)

Ринкова капіталізація говорить вам, скільки коштує компанія, але вона цінна насамперед як інструмент порівняння.

Ціна та ринкова капіталізація — це єдині показники, якими користуються більшість людей, що схоже на інвестування в ресторан на основі ціни в меню.

Як думає більшість криптоінвесторів.

Ціна та ринкова капіталізація корисні для порівняти відносний розмір і вартість різних криптокомпаній. Висока ринкова капіталізація може свідчити про більш відому компанію, тоді як нижча ринкова капіталізація може свідчити про вищий потенціал зростання (але також більше ризику).

Ринкова капіталізація біткойна типова: багато максимумів і мінімумів, але довгострокова тенденція до зростання

Але якщо компанія, що розвивається, не досягла свого історичного максимуму, це може означати хорошу покупку

Ціна та ринкова капіталізація не відображають справжньої вартості криптовалюти. Висока ціна не означає хорошу інвестицію, а низька ринкова капіталізація не означає погану.

Подумайте про це так: якби ви зайшли на стоянку вживаних автомобілів, ви б ніколи не купили машину лише на основі ціни. Замість цього ви б перевірили пробіг, стан двигуна та загальну функціональність.

Крім того, ціну та ринкову капіталізацію слід використовувати разом із DAU та комісіями, щоб допомогти нам визначити чудові можливості для інвестування. Все це працює разом.

[Вбудоване вміст]

[Вбудоване вміст]

Склавши це разом

Припустімо, ви чуєте про чудовий новий проект під назвою HypeCoin. Про це говорять усі криптовалюти. Люди миттєво стають мільйонерами. Чи варто купувати?

• По-перше, ми розглянемо кількість щоденних активних користувачів HypeCoin. Ми порівнюємо їх з іншими подібними проектами, а також із відомими криптокомпаніями, такими як біткойн та Ethereum. Питаємо, як давно вони існують? Чи мають вони значний досвід зростання DAU?
• Далі ми розглянемо комісії HypeCoin (і, можливо, Доходи та Прибуток). Чи приносять вони значні гроші, і чи зростають вони з часом? Або все це виплачується символічними стимулами (тобто безкоштовними зразками)?
• Нарешті, ми порівнюємо ціну та ринкову капіталізацію HypeCoin із аналогічними проектами. Нас не вражає висока ціна чи висока ринкова капіталізація, ми просто запитуємо, Чи виправдана висока ціна? Чи є там «там» – справжній, значущий бізнес? Або HypeCoin справді просто гаряче повітря?

І пам’ятайте: кількісний аналіз — одна сторона медалі. Ми б також запустили HypeCoin через якісний аналіз, використовуючи наш Система показників для інвесторів блокчейна.

Інвестор на винос

Проведення кількісного аналізу — перегляд цифр — забезпечує дивовижне інвестування Можливості для тих, хто готовий приділити час, тому що цього майже ніхто не робить.

Це не триватиме вічно. Оскільки все більше людей розумітимуть, що «крипто — це компанії», а «токени — це акції», зрештою цей підхід стане просто загальноприйнятою мудрістю, тим, як все робиться.

Але наразі це дає нам величезну конкурентну перевагу. Знайте цифри, і ви знаєте правду.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/digital-asset-valuation/