Індекс міцності долара (DXY) піднявся до 94.368 на момент написання статті, що є одним із найвищих рівнів з вересня 2020 року, і він зріс на 5.5% з травневого мінімуму 89.
Тоді як євро зміцнюється по відношенню до долара на 0.6%, а CNY також зростає на 0.17%.
Dow Jones трохи впав на 0.3%, але його індекс досяг нових максимумів понад 36,000 29,000, що значно вище попереднього піку в 2020 XNUMX у лютому XNUMX року.
Так само біткойн трохи впав до рівня трохи менше 61,000 67,000 доларів, але залишається близьким до свого нового історичного максимуму в XNUMX XNUMX доларів, причому багато з цих даних не мають особливого сенсу.
Це тому, що в той час як індекс долара зростав, активи також зростали, в той час як євро та юань зростали ще більше.
Одним із пояснень могло бути збільшення швидкості обігу грошей, але його не було. Натомість він фактично впав, знову наблизившись до рекордно низького рівня станом на 3 квартал 2021 року.
Загальне зростання продуктивності цілком може пояснити зміцнення долара, а також зростання активів. Економіка зросла приблизно на 6.5%, але це після минулорічної депресії.
Комітет Федерального резервного банку, однак, вважає, що економіка є достатньо сильною, щоб скоротити частину друку грошей, Джером Пауелл, голова ФРС, заявив:
«Починаючи з кінця цього місяця, ми скоротимо щомісячні темпи купівлі наших чистих активів на 10 мільярдів доларів для цінних паперів казначейства та на 5 мільярдів доларів для цінних паперів, забезпечених іпотекою агентств».
Це менше 120 мільярдів доларів на місяць, тобто скорочення майже на 10%. Баланс здається цікавим, оскільки вони вирішили зменшити державні облігації вдвічі, ніж скоротили іпотечні кредити, ми б зробили навпаки.
Однак таке невелике зниження було очікуваним. Мабуть, Пауелл хоче перевірити та побачити реакцію, оскільки в облігаціях її немає частково, можливо, через те, що йдеться про досить малі суми.
З іншого боку, Банк Англії, мабуть, здивував, залишивши процентні ставки на попередньому рівні. Майкл Гьюсон з CMC Markets сказав:
«Це було несподівано, враховуючи, що губернатор Ендрю Бейлі неодноразово повідомляв протягом останніх тижнів про те, що наближається підвищення через зростання інфляційних очікувань».
Це дало відносно велику червону свічку фунту з $1.37 до $1.348. Проте, ймовірно, ще занадто рано для підвищення процентних ставок.
Вони повинні. Наш графік, якби ми відповідали, досяг би 2% до відкриття Олімпійських ігор у Парижі в 2024 році, а потім ми б утримували їх там кілька років на рівні рівно 2%.
Тоді ми б дали набагато більше свободи дій інфляції чи, власне, дефляції, як зараз переживає більша частина Європи, щоб визначити очікування щодо цих 2%.
Таким чином ми фактично звільнили б Пауелла, водночас зберігши його як захист на випадок аномалій, щоб усунути монетарну політику від економічної діяльності.
Ми б пішли до цих 2%, тому що банкам потрібен стимул для кредитування, але ми б не пішли далі, якщо обставини не будуть справді винятковими, тому що вказувати ринку, що робити, не має бути нашою роботою.
Підступна дорога
Поступове скорочення купівлі облігацій не повинно суттєво вплинути на фондові ринки, оскільки кошти потрапляють до акцій лише дуже непрямим шляхом, якщо вони взагалі потрапляють до акцій замість банків. паркування їх у сховищах.
Однак це матиме вплив на уряд, і залежно від того, як уряд відреагує, це може вплинути на все.
Це тому, що це знижує попит на державний борг, який досі перевищував півтрильйона на рік, і його поступово буде повністю скасовано, можливо, до цього часу наступного року, коли може початися поступове підвищення процентних ставок.
Однак це лише усуває попит з боку одного учасника, але простим способом збільшити такий попит є підвищення доступності облігацій.
Наш рахунок IBKR, наприклад, не дозволяє нам їх купувати. Вони змусили нас пройти перевірку і все одно не дозволяють. Це те, на що має звернути увагу ринок, тому що ми повинні мати можливість купувати облігації, і найкращий спосіб дізнатися про щось — це «відчути» це і подивитися, як воно поводиться, скажімо, зі 100 дол.
Залежно від обставин попит може також зрости через патріотизм, особливо якщо населення відчуває, що ми рухаємось у правильному напрямку, або вважає, що потрібно кудись досягти.
Уряд, однак, натомість може відповісти оподаткуванням. Це може бути дуже поганою помилкою, оскільки незрозуміло, що приватний сектор може витримати будь-які подальші ресурси, які вилучаються на додаток до того, що вже є дуже, дуже багато.
Проте є дефіцит, і фінансування його за рахунок купівлі Пауелл означає регресивне оподаткування для всіх, тому єдиним виходом із болота є зростання, справжнє належне зростання та заморожування державних витрат або навіть скорочення, особливо в США, що стосується армії.
Нарешті у нас мирний час. І хоча існує напруженість, сербський націоналізм зростає, наприклад, як відлуння 90-х років, ми перебуваємо в ситуації, коли ми, сподіваємося, повинні насолоджуватися дивідендом миру.
Ми теж перебуваємо в перехідному періоді. Особливо в Європі та Америці відбувається стільки інновацій практично в кожній галузі, інновацій, розроблених протягом останніх двох десятиліть, які зараз починають формуватися, і тому ми знаходимося на зорі технологічної революції, яка починає значною мірою трансформуватися всі галузі, включаючи державну службу.
Це має підвищити продуктивність, і тому належне зростання можливе і навіть передбачуване, якщо уряд розглядатиме ринок як силу, а не просто дійну корову.
Отже, ви зводите коло дефіциту, не збільшуючи податків і не друкуючи гроші, сприяючи зростанню.
Таким чином, якби ми були Ріші Сунаком або Джанет Єллен, ми б нічого не робили, навіть коли ФРС рухається, ми б лише спостерігали. Ми не будемо збільшувати податки, ми збережемо нинішній рівень витрат, ми навіть інвестуватимемо в інфраструктуру, особливо коли це стосується електромобілів, а до Олімпійських ігор у Парижі ми, сподіваюся, також матимемо літаючі автомобілі з реактивними літаками Lilium та електронним гелікоптером Joby вже літав на них у продемонстрованих випробуваннях. Останній продемонстрував політ на 150 миль, прорив.
Але якби ми були Сунаком, він, мабуть, подумав би, що ми говоримо про якусь магію, або що це просто мрія про бажання, ви можете мати дефіцит без друку чи нових податків, і ви навіть можете сміливо інвестувати в цифрову промислову революцію.
Але чому б не спробувати? Чому б спочатку не побачити реакцію ринку на дефіцитні облігації без підтримки Пауелла? Якщо можна висловити переконання, що зростання вийде з цього, чому б навіть не закликати своїх людей купувати їм облігації.
І це треба спробувати, бо це єдиний вихід. Якщо натомість вони продовжуватимуть повторювати ту саму реакцію підвищення податків або скорочення видатків, вони також повторять ту саму низхідну спіраль, яка спостерігала нас зараз за майже 14 років фінансової «надзвичайної ситуації».
Можливо, настав час бути сміливим і покласти край «надзвичайній ситуації». Рухатися до 2% і залишатися там із заздрісною залізною рукою, спостерігати збільшення кредитування споживачів і торгівлі, спостерігати посилене зростання, а отже, і збільшення державного доходу, бачити дефіцит звуження, бачите, що ринку облігацій це дуже подобається, і тому ми переходимо до хорошої нової норми, яка повертає ринок до ринку.
Ринок, який повинен очікувати зростання, якщо уряд не буде брати з нього все більше і більше, а купівельна спроможність споживачів зростатиме через припинення девальвації. І як такий, він повинен бути дуже готовим позичати уряду, щоб покрити його дефіцит у розмірі лише 5% ВВП.
Що стосується криптовалют, то, по-перше, щодо біткойнів, кінцевим способом вимірювання є глобальна продуктивність. Ви припускаєте, що біткойн є постійним вимірювачем усіх речей, і як фіксована міра його вартість сама по собі не може збільшуватися або зменшуватися, 1 біткойн завжди дорівнює 1 біткойну з 21 мільйона. Цінність усього, що стосується біткойнів, може збільшуватися або зменшуватися, однак у пропозиції, і ми вимірюємо це глобальним зростанням або глобальною продуктивністю. Якщо зростання зростає, то біткойн також повинен рости.
Наразі біткойн має власний ріст у прийнятті тощо, який потрібно постійно інтегрувати в ціну, але в середньо- та довгостроковій перспективі зростання добре для біткойна та для всього іншого.
Тож ми не знаємо, що це може зробити в короткостроковій перспективі, багато в чому залежить від того, чи боїться ринок повернення до нормального фінансового стану, чи він бачить у цьому можливість, яка розв’язує зростання.
Для ethereum також зростання кількості користувачів завдяки безлічі інновацій у його мережі набагато важливіше для його ціни, ніж макро.
Макроприродно певною мірою впливає на все, але в принципі все, що робить Пауелл, означає друк, оскільки це властива природі долара як рухомого (або в ідеалі відстежуваного) вимірювача вартості. Якщо за поточними ставками чи поточним рівнем купівлі активів, це буде друк зверху вниз для уряду та банків/корпорацій або вище середнього та багатшого. Якщо він рухається до 2%, це стає більш споживчим друком грошей, оскільки банки більше позичають і беруть на себе більше ризику, тому що це вигідніше.
Таким чином, основні активи не повинні сильно постраждати, оскільки власні фактори біткойна та eth набагато важливіші для їх оцінки.
Джерело: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- доступність
- рахунки
- Прийняття
- ВСІ
- Америка
- активи
- Активи
- Банк
- Банк Англії
- Банки
- КРАЩЕ
- Мільярд
- Біт
- Біткойн
- Bonds
- купити
- Купівля
- call
- автомобілів
- готівкові гроші
- заряд
- Коло
- CMC
- майбутній
- Торгівля
- споживач
- Споживачі
- Поточний
- дані
- Борг
- дефляція
- Попит
- депресія
- цифровий
- Долар
- нудьгувати
- Економічний
- економіка
- електричний
- England
- Ефіріума
- євро
- Європа
- страх
- Fed
- Федеральний
- Федеральна резервна система
- в кінці кінців
- фінансовий
- Перший
- політ
- Заморожувати
- фінансування
- засоби
- GDP
- Загальне
- Глобальний
- добре
- Уряд
- Губернатор
- Зростання
- Високий
- тримати
- Як
- HTTPS
- У тому числі
- Дохід
- Augmenter
- індекс
- промислові
- Промислова революція
- промисловості
- інфляція
- Інфраструктура
- інновація
- інтерес
- Процентні ставки
- залучений
- IT
- робота
- зберігання
- УЧИТЬСЯ
- кредитування
- Довго
- Macro
- Робить
- ринок
- ринки
- вимір
- середа
- мільйона
- гроші
- рухатися
- Близько
- мережу
- мережу
- Олімпійські ігри
- Можливість
- Інше
- Паріс
- Люди
- політика
- влада
- price
- приватний
- продуктивність
- прибутковий
- покупка
- Купівля
- ставки
- реакція
- зменшити
- ресурси
- Умови повернення
- зворотний
- Risk
- прогін
- Securities
- бачить
- сенс
- комплект
- Короткий
- невеликий
- So
- Витрати
- площа
- залишатися
- акції
- Фондові ринки
- Акції
- поставка
- підтримка
- говорити
- Опoдаткування
- Taxes
- технології
- тест
- Тести
- Мислення
- час
- Тон
- топ
- Відстеження
- us
- USA
- USD
- користувачі
- Оцінка
- значення
- VeloCity
- вид
- годинник
- Що таке
- лист
- рік
- років