Інституційні інвестори вирощують рідкі токени для отримання прибутку – зухвалий

Ліквід-рестейк не тільки для дегенів. Інституційні інвестори також беруть участь у торгівлі.

Гітіс Трілікаускіс, головний операційний директор MEV Capital, сказав, що його фонд спочатку зосереджувався на забезпеченні ліквідності, арбітражі та стратегіях на основі MEV, але нещодавно повернувся, щоб заробити на бурхливому секторі ліквідних токенів (LRT).

Трілікаускіс зазначив, що MEV Capital не був зацікавлений у повторних ставках, доки токени Liquid Restaking Tokens (LRT) не створили нових можливостей для генерації прибутку через можливість комбінування DeFi, зазначивши, що його клієнти очікують «принаймні двозначного доходу».

Професійні інвестори прагнуть отримати переваги від прибутку, отриманого від переставляння ліквідних коштів, а також від потенційних аірдропів, які очікують багато з цих додатків, сказав Трілікаускіс. Це ознака того, що інституції вважають, що прибутковість одного з найбільш швидкозростаючих секторів криптовалюти вартує потенційного ризику, пов’язаного з прийняттям кількох рівнів ризиків протоколу та розумних контрактів.

MEV Capital, який був запущений наприкінці 2020 року, мобілізує 160 мільйонів доларів США в активах під управлінням від імені інституційних клієнтів, включаючи криптофонди, заможних осіб, DAO та інші проекти web3, що мають значні казначейства.

«Ми зосереджуємося на тому, щоб створити більше Ethereum для наших клієнтів… Ми просто хочемо зберегти принцип, який надають нам клієнти, і тоді ми хочемо створити для них певний дохід».

MEV Capital переходить на ліквідний рестейкінг

Власний шар, піонерський протокол повторного ставлення, дозволяє користувачам отримувати додаткові доходи на винагороди за ставки Ethereum, також забезпечуючи сторонні активно перевірені послуги (AVS), у той же час, коли користувачі EigenLayer можуть вносити токени ліквідних ставок (LST) у його обмежені пули або надавати нативний стейк Ether без обмежень.

Ліквідний повторний ставок ґрунтується на цьому, пропонуючи користувачам доступ до нативного повторного ставлення, де вкладники отримують токени, що представляють їх повторну позицію. Зазначені LRT потім можна використовувати в протоколах DeFi для отримання ще більшої прибутковості або торгувати, щоб обійти затримки зняття повторних ставок. Депозити теж заробляють» точок” — які, як очікується, кваліфікують власників для майбутніх розсилок від постачальників EigenLayer і LRT у майбутньому.

Трілікаускіс зазначив, що MEV Capital не розглядає токени, зароблені за допомогою балових кампаній, як довгостроковий hodl.

"Я думаю, що ми точно ліквідуємо значний розмір", - сказав він. «Ми не беремо на себе ринковий ризик з цими токенами, які ми фармуємо або викидаємо».

Однак Трілікаускіс додав, що фірма спілкуватиметься зі своїми клієнтами, щоб встановити «проміжний шлях», якщо окремі клієнти захочуть у майбутньому зберегти доступ до нативних токенів, які розміщуються постачальниками EigenLayer або LRT.

За оцінками Трилікаускіса, MEV Capital входить до 10 найактивніших ліквідних рестейкерів трьох найбільших протоколів LST -  EtherFi, Kelp DAO і  Renzo Finance, окрім утримання деяких менших позицій на  Puffer Finance. Він зазначив, що фірма не зацікавлена ​​у використанні всіх можливих протоколів LRT, визнаючи, що багато протоколів DeFi можуть наражати користувачів на значний ризик.

«Ми намагаємося зосередитися на тому, що, на нашу думку, стане лідером галузі», — сказав Трілікаускіс.

Трілікаускіс сказав, що MEV Capital активно надає ліквідність для LRT на децентралізованих біржах на додаток до використання Pendle, платформи токенізації прибутку. Команда також вивчає протоколи оптимізації прибутку, створені на основі DEX і Pendle для отримання додаткової прибутковості

«Зараз, оскільки навколо [LRT] багато ажіотажу та багато наративів, протоколи активно просувають інтеграцію, яка дозволить вам розмістити ці LRT у DeFi», — сказав Трілікаускіс. «Наближаємося до точки, коли можна сказати, що ви дійсно бачите компонування DeFi у найкращому вигляді та куди це може привести». Незважаючи на те, що Трілікаускіс визнав ризики, пов’язані з переставкою, він зазначив, що кілька проектів працюють над пом’якшенням загострених ризиків скорочення, пов’язаних з EigenLayer, якщо сторонні AVS поведуть неправильно.

«Ви зможете завчасно відкликати свою частку, якщо ці протоколи почнуть робити якусь гидоту, яка не обмежена набором правил», — сказав він. «Звичайно, є великий ризик, але ви бачите, як ці протоколи можуть накладатися один на одного».

Погляд за межі LRT

Дивлячись на майбутнє, Трілікаускіс сказав, що MEV Capital уважно стежитиме за розвитком екосистеми AVS EigenLayer у пошуках можливостей, але також буде готовий залишити сектор, якщо дельта-нейтральні стратегії більше не будуть представлені.

«Можливо, все ще буде цікаво [продовжити повторну ставку на EigenLayer] і зберегти нашу доступність LRT», — сказав він. «Але якщо буде більше можливостей щодо ліквідних похідних інструментів або активів на основі ETH, які не пов’язані з EigenLayer, ми підемо туди, де є така можливість… Щойно EigenLayer буде запущено, як тільки кіт вийде з мішка, тоді ми будемо потрібно подивитися, як виглядає кіт. Це завжди так з управлінням активами, ви намагаєтесь знайти найкращу можливість з поправкою на ризик і йдете туди. На даний момент схоже, що EigenLayer є явним переможцем».