Огляд Synthetix: Децентралізований протокол синтетичних активів

Synthetix є одним із найцікавіших проектів децентралізованих фінансів (DeFi), які зараз існують у космосі. Протокол видачі розподілених активів на a blockchain.

Побудований на Мережа Ethereum, цей проект дозволяє користувачам випускати синтетичні децентралізовані активи та торгувати ними. Це включає не тільки вашу типову суміш криптовалют, а й валюти Fiat і навіть товари.

Однак чи дійсно це безпечно і як це працює?

У цьому огляді Synthetix я детально розгляну проект. Я також дам вам те, що вам потрібно знати, щоб використовувати платформу та торгувати децентралізованою синтетикою. Але спочатку давайте почнемо з деяких основ…

Обіцянка DeFi

Одне з головних обіцянок, які дають багато криптовалют, — створити загальноприйняту систему грошей і транзакцій. З криптовалютами ви повинні мати можливість платити будь-кому за будь-що, незалежно від того, де ви двоє в світі. І ваші транзакції мають відбуватися з мінімальними комісіями.

Ось так творець с Біткойн передбачав використання трансакційних криптовалют трохи більше десяти років тому.

Тепер простір блокчейну еволюціонував, і рух децентралізованих фінансів (DeFi) намагається розширити цю початкову передумову ще далі. Якщо рух DeFi буде успішним, кожен на планеті матиме легкий і відкритий доступ до повного спектру фінансових послуг, без потреби в банках або сторонніх посередниках.

Люди зможуть отримати доступ до страхових продуктів, позик, інвестицій, ощадних рахунків тощо. Все це буде перебувати на блокчейні, і воно буде доступним для всіх, хто має підключення до Інтернету та смартфон або інший пристрій з підтримкою Інтернету.

Все це вже можливо на блокчейнах з розумний контракт можливості, такі як блокчейн Ethereum. Ці розумні контракти – це програми, які виконуються автоматично, коли виконуються певні умови. Завдяки смарт-контрактам розробники можуть додати дуже складну функціональність до блокчейну, крім простої транзакційної відправки та отримання криптовалюти.

Якщо ви думаєте, що все це звучить як щось футуристично і трохи більше, ніж мрія, подумайте ще раз. Вже існують децентралізовані програми (dApps), які використовують переваги розумних контрактів. Ці dApps дозволять двом абсолютно незнайомим людям з різних сторін земної кулі вести переговори про кредити без будь-якого банку чи іншого посередника.

Мережа Ethereum також дозволяє створювати нові токени, побудовані на основі блокчейна. Багато проектів скористалися цією можливістю для розширення функціональності блокчейну Ethereum.

Введіть Synthetix

Синтетікс є одним із таких проектів, у якому криптовалюта побудована на блокчейні Ethereum. Synthetix був створений як проект DeFi, який дозволить створювати синтетичні активи.

Ці синтетичні активи можуть відстежувати ціну будь-якого іншого активу, будь то валюти, акції, облігації, товари чи навіть інші криптовалюти. Якщо це щось має реальну світову цінність, то платформа Synthetix дозволить створити синтетичний актив для відстеження ціни цього активу.

Механізм Synthetix дуже схожий на той використовується стейблкоінами щоб зберегти свою прив'язану вартість. Але замість окремої стейблкоіни Synthetix дозволить будь-кому карбувати синтетичний актив, підкріплений токеном SNX.

Деталі за Synthetix

Як було сказано вище, Synthetix був створений на блокчейні Ethereum. На відміну від більшості інших блокчейн-проектів, він включає два різних типи токенів:

1. Основний токен, який використовується при створенні синтетичних активів, називається Synthetix і використовує символ тікера SNX.
2. Другий тип токена називається Synth. Це всі синтетичні активи, створені за допомогою платформи Synthetix.

Зовні система використання Synthetix досить проста і зрозуміла. Користувачі спочатку купують токени SNX, а потім блокують їх у сумісному гаманці. Після того, як вони заблокують токени SNX, їх можна використовувати для створення синтезаторів для відстеження ціни деяких інших реальних активів.

Тут все дещо ускладнюється. Ціна кожного синтезатора визначається оракулами, і багато з них уже надано через партнерство Chainlink (LINK).

На даний момент доступними синтезаторами є переважно валютні або криптовалютні пари. Існують також синтезатори на основі золота та срібла, і всі синтезатори можна торгувати та обмінювати на біржі Synthetix.

Неймовірно легко створити синтезатори, які відстежують ціни будь-яким способом, який задумав творець. Наприклад, існують синтезатори, засновані на біткойнах, і sBTC відстежує ціну біткойна, але iBTC — це зворотний токен, який збільшується у вартості, коли вартість біткойна падає.

Це два найпростіших варіанти використання Synthetix і Synths, але можливість карбувати й володіти синтезаторами на основі різних критеріїв спонукатиме багато нових способів торгівлі активами, створювати портфелі активів і керувати ними, хеджувати та навіть здійснювати платежі.

Відмінні особливості

Є чотири функції, які є унікальними для Synthetix і не можуть бути знайдені майже в жодній іншій системі.

1. Будь-хто може створювати та конвертувати синтезатори без потреби в контрагенті;
2. Будь-який синтезатор можна обміняти на будь-який інший синтезатор на Synthetix Exchange, а його функціональність забезпечує майже нескінченну ліквідність.
3. Торгівля одноранговими контрактами (P2C), при якій угоди виконуються швидко та легко, без книги замовлень.
4. Розподілений пул власників токенів відповідає за надання застави на платформі та за підтримку стабільності обміну.

Чим можна торгувати?

На даний момент ви можете торгувати синтезаторами та інверсними синтезаторами основних валют, таких як євро, ієна, фунт стерлінгів, долар США, австралійський долар, швейцарський франк та інші.

Ви також можете торгувати синтезаторами та інверсними синтезаторами криптовалют, таких як Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Tron (TRX), Chainlink (LINK) та інші. І є синтезатор і інверсний синтезатор, який дозволяє торгувати золотом і сріблом.

Проте теоретично ви можете торгувати будь-яким активом за допомогою Synthetix. Фінансова система включає похідні інструменти, товари, акції та інші активи, які становлять сотні трильйонів доларів. І Synthetix надає платформу, де будь-який з цих активів можна перетворити на синтетичний актив, який живе на блокчейні Ethereum.

Це дозволяє торгувати ними без дозволу та децентралізовано, що контрастує з традиційними ринками, які контролюються централізованими установами.

Synthetix дозволить будь-кому в будь-якій точці світу отримати доступ до глобальних акцій, таких як Facebook або Deutsche Bank, і отримати доступ до них без необхідності мати справу з крайніми тертями, створеними централізованими фінансовими установами та урядовими постановами.

Навіть криптотрейдери можуть отримати вигоду завдяки доступу до кошика криптовалют як у довгих, так і в коротких синтезаторах.

Як Synthetix залишається забезпеченим

Основна проблема, яка виникає в системі Synthetix, полягає в тому, щоб забезпечити забезпечення системи.

Я впевнений, що ви вже подумали, що може статися, якщо вартість Synths на платформі почне рухатися в опозиції з базовими токенами SNX. Як система могла зберегти своє забезпечення, якщо ціна SNX падає, а ціна на синтезатори зростає?

Фактично, нескінченна ліквідність платформи була створена, щоб допомогти вирішити цю проблему, і є додаткові функції та характеристики, які були вбудовані, щоб гарантувати, що платформа продовжує функціонувати незалежно від руху цін на токени SNX і синтезатори, які були створені.

Нижче ви можете дізнатися більше про кожну з цих характеристик і характеристик.

Необхідна застава 750%.

Щоб випустити новий синтезатор, система Synthetix вимагає забезпечення 750%. Це означає, що щоб викарбувати 100 синтетичних доларів США (sUSD), користувачеві потрібно заблокувати еквівалент 750 доларів у токенах SNX.

Ця велика вимога щодо забезпечення створює великий буфер для синтезаторів в обігу та захищає від раптових змін ринку.

Заборгованість

У системі Synthetix застава SNX блокується щоразу, коли синтезатори карбуються, і ці синтезатори потім набувають форми непогашеного боргу на платформі. Якщо користувач бажає розблокувати свій SNX пізніше, йому потрібно записати кількість синтезаторів, що дорівнює поточному значенню синтезаторів, які вони викарбували раніше.

Вимога щодо забезпечення 750% гарантує, що користувачам буде легше викупити власний борг, коли вони захочуть це зробити.

Пули боргів

Як ви можете здогадатися, кожна людина, яка створює синтезатори, матиме свій особистий борг за синтезаторами, які вони викарбували, але існує також глобальний борговий пул, який лежить в основі всього циркуляції синтезаторів.

У випадку з особистими боргами вони просто розраховуються як постійно змінний відсоток від загальної кількості синтезованих синтезаторів, що викарбувані та знаходяться в обігу, а також курси обміну базового активу та SNX.

Одним із відгалужень цього є те, що емітенти не зобов’язані повертати свій борг за допомогою точного типу синтезатора, який був спочатку викарбуваний. Емітенти можуть погасити свої борги за допомогою будь-яких типів синтезаторів, якщо вони мають таку ж ринкову вартість, що й вартість синтезаторів, які вони хочуть спалити.

Це механізм, який дає платформі Synthetix те, що здається нескінченною ліквідністю. Це також дозволяє здійснювати будь-які зрушення між синтезаторами в системі без створення дисбалансу.

Біржа Synthetix

Команда Біржа Synthetix Це місце, куди люди можуть купувати та продавати всі створені різноманітні синтезатори. Оскільки обмін підтримується смарт-контрактами, немає необхідності покладатися на будь-яку контрагенту чи третю сторону в процесі обміну. Будь-хто може купувати та продавати в будь-який час, використовуючи нескінченну ліквідність Synthetix.

Доступ до біржі та її використання можна легко здійснити, підключивши гаманець web3 до біржі. Після цього користувачі можуть швидко й легко конвертувати між різними синтезаторами та SNX.

Зараз комісія обміну для всіх активів на біржі становить 0.3%. Ці біржові збори стимулюють утримання токенів SNX, оскільки вони розподіляються між власниками SNX як винагорода за надання системі застави для підтримки синтезаторів в обігу.

Інфляція

Розробники Synthetix також впровадили інфляцію в систему, при цьому загальна кількість випущених SNX планується збільшити з початкових 100 мільйонів токенів до 250 мільйонів токенів до 2025 року.

Ця інфляція спочатку не була вбудована в систему, але була додана пізніше, коли стало очевидно, що самі по собі обмінні збори не були б адекватним стимулом для випуску Synth. Інфляція буде розподілена між емітентами Synth, що дасть їм додатковий стимул для випуску нових Synth.

Обмінні збори та винагороди за стейкинг

Будь-хто може придбати SNX і заблокувати його в гаманці, випустити Synth і взяти на себе борг за цим Synth. Коли цей процес завершено, користувач стає стейкером в екосистемі Synthetix, і він може заробляти та отримувати винагороди за ставку. Винагорода за стейкинг надходить від комісій Sythetix Exchange, які наразі встановлені на рівні 0.3% від кожної транзакції.

Оскільки кожна транзакція відбувається на біржі, біржові комісії перераховуються до пулу. Потім цей пул розподіляється між стекерами SNX пропорційно сумі непогашеної заборгованості, яку вони мають. Таким чином будь-хто може збільшити суму комісій за ставку, яку вони заробляють, просто випустивши більше Synth.

Одне з застережень цієї системи полягає в тому, що стейкери можуть заробляти та отримувати винагороди за ставку, лише якщо вони зберігають заставу на рівні або вище 750%. Це стимулює емітентів Synth зберігати заставу на рівні 750% і підтримує ліквідність системи.

Як це працює?

Фактичний процес працює дуже гладко. Починається з утримання токенів SNX у гаманці, сумісному з ERC-20, а потім з’єднання цього гаманця з Біржа Synthetix (бета-версія 2 тут).

Якщо користувач бажає зробити ставку своїх токенів SNX або для якоїсь мети карбувати Synth, він починає з блокування SNX як застави у своєму гаманці. Пам’ятайте, що існує вимога щодо забезпечення 750%, тому весь Synth карбується відповідно до цієї вимоги щодо забезпечення та вартості SNX, заблокованого в гаманці.

Після карбування Synth будь-хто в будь-якій точці світу може отримати до нього доступ, щоб торгувати, інвестувати, оплачувати транзакції або робити що-небудь необхідне з Synth.

Ті, хто створює Synth, також вважаються стейкерами в системі, і вони отримують винагороду за ставку на основі кількості заблокованого SNX і на основі зборів, отриманих Synthetix Exchange. Отже, чим більше використовується біржа Synthetix, тим більше генерується загальна комісія і тим більший пул винагород для стейкерів.

Майте на увазі, що не обов’язково карбувати Synth, якщо ви просто хочете купити та продати Synth. Будь-хто може використовувати Synthetix Exchange. Все, що їм потрібно, це гаманець, сумісний з ERC-20, з деякими ETH для газу та деякими Synth. Якщо користувач ще не володіє Synth, він може використовувати ETH для покупки sUSD.

Щоб зробити все ще простіше, існує програма під назвою Mintr, яка була створена, щоб зробити карбування Synth і стейкинг SNX максимально простими.

Мінтр

Мінтр це dApp, створений як інтуїтивно зрозумілий інтерфейс для керування SNX, синтезаторами та всіма аспектами екосистеми Synthetix.

За допомогою інтерфейсу Mintr користувачі можуть виконувати широкий спектр дій, пов’язаних із ширшою екосистемою Synthetix. Сюди входить карбування та запис Synth, блокування та розблокування SNX, збір комісій за стейкинг, надсилання sUSD до черги на продаж, керування коефіцієнтом забезпечення тощо.

Користувачі можуть підключити свої ERC-20 сумісні гаманець до Монетного двору для виконання будь-якого із завдань, зазначених вище. Mintr робить керування SNX та Synth максимально простим.

Механізм прив'язки синтезатора

Дуже важливо, щоб Synthetix підтримувала стабільну прив’язку, щоб система залишалася стабільною, з хорошою ліквідністю в добре функціонуючій системі. Це потрібно, якщо трейдери планують використовувати систему для отримання прибутку.

Оскільки деякі синтезатори торгуються на відкритому ринку, завжди існує ймовірність того, що синтезатор впаде нижче номіналу в порівнянні з активом, який вони відстежують. Це означає, що необхідні стимули для того, щоб будь-які відхилення були мінімальними, а також щоб дати користувачам стимул виправляти будь-які відхилення.

Ось три методи, які використовуються для підтримки Synth Peg:

1. Арбітраж – Коли стекери SNX карбують Synth, вони створюють борг, який може бути арбітражем, якщо прив’язка зламана. На практиці це означає, що вони можуть купувати долар США нижче номіналу і спалювати їх, щоб зменшити свій борг за нижчою вартістю.
2. Пул ліквідності sETH на Uniswap – Щотижня, коли створюється новий SNX, частина роздається тим користувачам, які надають ліквідність sETH/ETH на Uniswap. Цей стимул відповідає за створення найбільшого пулу ліквідності для Synthetix Exchange. Завдяки такому величезному пулу ліквідності, він дозволяє будь-кому легко купувати та продавати будь-який синтезатор у будь-який час.
3. Арбітражний договір SNX – Існує контракт, що містить SNX, за яким користувачі можуть надсилати ETH до контракту в будь-який момент, коли sETH/ETH опускається нижче номіналу. Контракт обмінює ETH на SNX за номінальною вартістю. Це дозволяє будь-кому обмінювати ETH на SNX за зниженим курсом у будь-який момент, коли коефіцієнт sETH падає занадто низьким.

Команда Synthetix

Synthetix був спочатку задуманий і створений як Havven в 2017 році Кейн Уорвіком в Сіднеї, Австралія. Як Хаввен, проект зібрав приблизно 30 мільйонів доларів на ICO, що відбулося в березні 2018 року. Одним із найбільших інвесторів у проект був Сінапс Капітал, криптоінвестиційна фірма, яка зосереджується на криптопроектах та мережевих ефектах розробників.

Наприкінці листопада 2018 року команда Havven оголосила про ребрендинг проекту на Synthetix, і в перший тиждень грудня 2018 року ребрендинг відбувся.

Лідером проекту Synthetix є Кайн Уорік, який створив найбільшу в Австралії платіжну платформу криптовалюти до початку роботи над Synthetix.

На посаді технічного директора в Synthetix є Джастін Мозес, який працює в проекті з моменту його заснування. До приходу в Synthetix він був технічним директором MongoDB. Він має великий досвід роботи з великомасштабними системами, включаючи проектування та розгортання.

Старшим архітектором проекту є Клінтон Енніс, який має 18-річний досвід розробки програмного забезпечення. Раніше він був провідним архітектором у JPMorgan Chase.

Огляд маркерів Synthetix (SNX).

Токени SNX забезпечують живлення всієї екосистеми Synthetix, оскільки вони використовуються як застава для карбування Synths або синтетичних активів. Ті, у кого є токени SNX, можуть поставити їх на ставку та отримати частину комісій, отриманих Synthetix Exchange.

SNX був дефляційним до березня 2019 року, коли команда Synthetix додала компонент інфляційної монетарної політики, щоб стимулювати користувачів створювати Synths. Після впровадження цієї інфляційної політики в мережі Synthetix відбувся величезний стрибок в участі користувачів і супутній стрибок вартості токена SNX.

Інфляційна політика передбачає збільшення кількості токенів SNX зі 100 мільйонів у березні 2019 року до 260,263,816 2023 1.25 до серпня 2023 року. Випуск нових токенів зменшується зі швидкістю -2.5% на тиждень. Після того, як пропозиція досягне цілі на серпень XNUMX року, протокол переміщує рівень емісії до фіксованого рівня інфляції в XNUMX% назавжди.

Незважаючи на те, що токен SNX сам по собі не призначений як інструмент інвестування, токен відбувся значного зростання з моменту впровадження інфляційного механізму в березні 2019 року. У той час токен торгувався трохи нижче 0.05 долара, але станом на січень 2020 року він знаходиться на рівні 1.20 долара після досягнення історичного максимуму в 1.57 долара 24 листопада 2019 року.

Занепокоєння щодо Synthetix

Хоча Synthetix звучить футуристично і має ряд унікальних переваг, які можуть бути корисними багатьом людям у всьому світі, існує великий ризик із системою, і це той факт, що вона все ще знаходиться в стадії розробки, і немає ніяких гарантій, що вона розвиватиметься та досягне успіху в довгий строк.

Для користувачів існує дуже реальний ризик того, що їм потрібно буде записати більше синтезаторів у майбутньому, ніж вони випустили, щоб розблокувати свій SNX. Також існує ризик зростання конкуренції та обігнання Synthetix.

Серед інших ризиків – залежність Synthetix від Ethereum та поточна централізація проекту.

Платформа також потребує надійних цінових каналів для всіх синтетичних активів, викарбуваних і перерахованих на біржі Synthetix. Якщо немає способу надійно відстежувати ціну активу без маніпуляцій, вся система буде піддана шахрайству.

Ця потреба в надійних цінових каналах обмежила Synthetix лише основними валютами, високоліквідними криптовалютами та такими товарами, як золото та срібло.

У майбутньому можливі нормативні зміни також вплинуть на Synthetix. Деякі юрисдикції можуть легко класифікувати Synths як цінні папери або похідні фінансові інструменти, що зробить їх підпорядкованими всім чинним нормам і законам, що регулюють ці типи активів.

Дорожня карта на 2020 рік

Команда Synthetix уважно прислухається до спільноти, тому будь-який з потенційні зміни Нижче наведено лише можливості на 2020 рік, які можуть легко змінитися на основі відгуків спільноти.

Зростання/прийняття

• Додаткові синтезатори, у тому числі синтезатори з кредитним плечом;
• Синтетичні акції та індекси;
• Синтетичні позиції;
• Бінарні опціони;
• Оновлення сайту.

Механізм/дизайн стимулів

• Повне використання ефіру в якості застави;
• Додаткові пули Uniswap для підвищення ліквідності;
• Оновлення до «об’єднаного» депо.

User Experience

• Вища пропускна здатність завдяки оптимістичних зведень;
• Ініційовані ордери, такі як стоп-лосс та ліміт ордери;
• стейкинг пули SNX;
• Ескроу-токени ERC-20.

Безпека протоколу

• Призупинення торгівлі під час закриття ринку;
• Відстеження P/L окремих гаманців;
• До контрактів додано функцію призупинення;
• Аудит модульного тесту.

децентралізація

• Децентралізовані договори проксі;
• Структура DAO фаза 1;
• Оновлення The Graph, щоб дозволити dApps розгортатися на IPFS і уникнути центральної точки збою.

Оптимізація системи

• Оптимізувати підрахунок «загальної кількості випущених синтезаторів»;
• Оновлений механізм стейкингу;
• Рефакторинг контракту Synthetix;
• Оновити процес розгортання;
• Створіть розпізнавач адрес контракту.

Висновок

Synthetix знаходиться в авангарді руху DeFi, пропонуючи синтетичні активи користувачам по всьому світу, надаючи таким чином доступ до спеціалізованих торгових стратегій.

Враховуючи величезний розмір традиційних фінансових ринків, який сягає сотень трильйонів доларів, Synthetix має потенціал для створення величезного токенізованого ринку на блокчейні Ethereum.

Це грандіозна та масштабна спроба революціонізувати та модернізувати фінансові ринки, і команді Synthetix слід аплодувати за їхнє бачення. Однак слід також зазначити, що немає ніяких гарантій, що їх бачення стане успішним.

Існує багато факторів, які можуть обмежити поширення Synthetix Exchange та використання синтезаторів.

Зображення через Shutterstock

Відмова від відповідальності: це думки авторів, і їх не слід вважати інвестиційними порадами. Читачі мають провести власне дослідження.

Джерело: https://www.coinbureau.com/review/synthetix/