USD/JPY: інфляція в Японії прискорилася, боротьба за зростання на 50-денній ковзній середній – MarketPulse

• Відродження інфляційного тиску в Японії через підвищення вартості імпорту від цін на енергоносії.
• Банк Японії може знову зіткнутися з політичним тиском, щоб нормалізувати свою поточну позицію «голубиної» монетарної політики, щоб звести нанівець значну слабкість JPY.
• Нещодавнє підвищення дохідності 10-річних JGB з 11-тижневого мінімуму може спровокувати ще одне потенційне зниження курсу USD/JPY.
• Спостерігайте за ключовим короткостроковим опором 150.20 для USD/JPY.

Остання загальнонаціональна базова інфляція в Японії за жовтень (за винятком свіжих продуктів харчування) вперше за чотири місяці зросла до 2.9% р/р (трохи нижче консенсусу в 3% р/р) з вересневого мінімуму за 13 місяців у 2.8% р/р. /р. Загалом він залишався вищим за цільовий рівень інфляції Банку Японії (БЯ) у 2% 19 років поспіль.^th місяць.

Тим часом рівень базової інфляції (за винятком свіжих продуктів харчування та енергоресурсів) у жовтні знизився до 4% в річному вимірі (але все ще є найвищим рівнем з 1981 року) з вересня 4.2% в річному вимірі, що є другим місяцем поспіль, що вказує на що нещодавнє зростання базових цін на нафту з серпня по вересень, ймовірно, було одним із головних факторів, які сприяли відновленню інфляційного тиску в жовтні.

Економічна діяльність у секторі послуг почала дещо покращуватися в листопаді, коли миттєвий PMI у сфері послуг зріс до 51.7 з 51.6 у жовтні, але все ще нижчий за 12-місячне середнє значення близько 53.5.

Навпаки, виробнича діяльність продовжувала перебувати в занепаді, оскільки миттєвий індекс PMI у виробництві за листопад скоротився до 48.1 з 48.7 у жовтні, шостий місяць поспіль і найрізкіше падіння з лютого 2023 року.

Потенційне зростання політичного тиску на Банк Японії через вищий імпортований інфляційний тиск

Загалом, це змішаний набір економічних показань, але останні місяці підвищеної імпортної інфляції через відкладені ефекти вищих цін на нафту, які підвищили витрати на імпорт, поставили голову Банку Японії Уеду в скрутне становище, оскільки він досі «вперто» залишався dovish щодо грошово-кредитної політики Японії та прийняв підхід очікування для подальших доказів значного підвищення заробітної плати, перш ніж почати шлях нормалізації від негативних короткострокових процентних ставок.

Нинішня «голубина» позиція Банку Японії призвела до різкого падіння JPY до 33-річного мінімуму по відношенню до долара США та є нинішнім основним рушієм вищих витрат на імпорт, у свою чергу, посилюючи політичний тиск на Банк Японії, щоб він діяв швидко, щоб усунути цей удар. на вплив на підвищені витрати на імпорт, щоб підвищити настрої споживачів і бізнесу, оскільки останні рейтинги схвалення японського прем’єр-міністра Кісіди знизилися до найнижчого рівня за його нинішній дворічний термін прем’єрства.

Команда USD / JPY відновився на +260 пунктів з початку цього тижня після того, як у вівторок, 10 листопада, він різко впав до 147.15-тижневого мінімуму в 21 відповідно до загальної слабкості долара США, яка спостерігалася минулого тижня.

Нещодавній відскок, ймовірно, пов’язаний з технічними факторами, оскільки попереднє різке падіння від основного опору 151.95 спричинило перепроданість за кількома короткостроковими (погодинними) індикаторами імпульсу.

Подальше скорочення надбавки до прибутковості 10-річних казначейських облігацій США-JGB може спровокувати подальше зниження курсу USD/JPY

Рис. 1: Дохідність JGB із спредами прибутковості Казначейства США та JGB станом на 24 листопада 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Поточний високий інфляційний тиск у Японії посилив подальше зростання дохідності 10-річних державних облігацій Японії (JGB), яка продовжувала зростати до 0.77% на момент написання статті з 11-тижневого мінімуму в 0.69%, надрукованого у вівторок, 21 листопада.

Таким чином, останнє відновлення дохідності 10-річних JGB, ймовірно, спричинить зниження премії дохідності 10-річних казначейських облігацій США-JGB, що знижується з 19 жовтня 2023 року, що, у свою чергу, може підірвати нещодавнє 3-денне відновлення долара США проти JPY.

Короткостроковий незначний корекційний відскок USD/JPY, можливо, досяг кінцевої точки

Мал. 2: Середньостроковий тренд USD/JPY станом на 24 листопада 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Рис. 3: Незначний короткостроковий тренд USD/JPY станом на 24 листопада 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Технічно кажучи, відскок курсу USD/JPY на +260 пунктів від мінімуму 21 листопада 2023 року в 147.15 почав демонструвати сигнали виснаження на 20- та 50-денних ковзних середніх.

Короткостроковий погодинний осцилятор RSI продовжував демонструвати показники ведмежого імпульсу після того, як у середу, 22 листопада, у зоні перекупленості спалахнув попередній стан ведмежої дивергенції.

Спостерігайте за ключовим короткостроковим основним опором 150.20 (також 20-денним ковзним середнім і близьким до 61.8% відновлення Фібоначчі попереднього незначного зниження від максимуму 13 листопада 2023 року до мінімуму 21 листопада 2023 року) і прорив нижче короткострокової підтримки 148.40 може виявити наступні проміжні підтримки 147.30 і 146.60/20.

Однак кліренс вище 150.20 робить недійсним ведмежий тон для стискання вгору до наступного проміжного опору на 151.40 (незначний коливальний максимум 16 листопада 2023 року).

Вміст призначений лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення щодо купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов’язково компанії OANDA Business Information & Services, Inc. або будь-яких її філій, дочірніх компаній, посадових осіб або директорів. Якщо ви хочете відтворити або розповсюдити будь-який вміст, знайдений на MarketPulse, відзначеному нагородами службі аналізу форексу, товарів і глобальних індексів, а також службі новин, створеній OANDA Business Information & Services, Inc., будь ласка, перейдіть до каналу RSS або зв’яжіться з нами за адресою info@marketpulse.com. Візит https://www.marketpulse.com/ щоб дізнатися більше про ритм глобальних ринків. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.