BendDAO проходить екстрені зміни на тлі ліквідації

NFT Lending Protocol послаблює вимоги до ставок

Ведмежий ринок не виявляє милосердя до продуктів, розроблених з механікою «лише вгору».  

Минулого тижня це вийшли на світло що чотири NFT від Bored Ape Yacht Club (BAYC) були піддані ліквідації під час великого стрес-тесту для цифрових активів, які колись коштували понад 400,000 XNUMX доларів США на початку цього року. 

Користувачі позичали Ether проти своїх Bored Apes за допомогою протоколу під назвою BendDAO, який полегшує кредитування за підтримки NFT. У міру того, як вартість Apes падала, відношення позиченого боргу до цієї вартості зросло до такого рівня, що Bored Apes, а також десятки Mutant Apes, які все ще вартують понад 10,000 XNUMX доларів, стали придатними для ліквідації.

Тепер спільнота BendDAO пройшла a пропозиція налаштувати рівні, на яких підводні позики будуть ліквідовані. Його проголосували 97% виборців. 

Оригінальний дизайн BendDAO не допускає ліквідації, якщо найвища ставка нижче 95% мінімальної ціни колекції NFT. 

Це поставило кредиторів, які внесли ETH у BendDAO, у становище, коли вони не могли відшкодувати жодної частини свого ETH, оскільки не було прийнятних ставок. Ця пропозиція скасовує функцію обмеження, яка дозволяє ставки лише в межах 95% дна OpenSea.

Коефіцієнт ліквідації

Крім того, у рамках нової пропозиції BendDAO поступово зменшить коефіцієнт ліквідації з 90% до 85% 30 серпня та зменшуватиме його ще на 5% щотижня, доки він не досягне 70% 20 вересня. 

Це звільняє процес ліквідації, дозволяючи людям робити ставки набагато нижчі за 90% мінімальної ціни. Це дозволить фактично завершити аукціони — учасники торгів зможуть купувати NFT, коли борг становитиме 70% від мінімальної вартості NFT, замість того, щоб їм забороняли це робити, поки він не стане нижче 90%.

Деякі користувачі Discord проекту обурені тим, що через зміни ліквідації можуть настати раніше.

.

Arigatopunk, який зробив пропозицію в BendDAO Discord який майже ідентичний до опублікованого на Snapshot, сказав Defiant, що це необхідний крок. 

«Люди скаржаться, що ця пропозиція позбавляє їх NFT, знижуючи поріг ліквідаційної позики до вартості (LTV), — сказав Арігатопунк. Трейдер розповів The Defiant, що в певний момент у них було депоновано 1,400 ETH на BendDAO, на суму понад 2.2 мільйона доларів станом на 22 серпня.

«Вони повинні розуміти, що проблема не в пороговому значенні LTV, а в поточній ставці позики». 

Стрибки процентної ставки

100 серпня процентна ставка за непогашеним боргом підскочила до 22% річних. Це сталося тому, що BendDAO, як З'єднання і Aave, автоматично підвищує процентні ставки, коли капіталу бракує, і знижує їх, коли капіталу достатньо.

Кредитори побоювалися, що вони не зможуть повернути свій ETH, оскільки BendDAO запобігав ліквідації нижче 90% мінімальної ціни. У результаті вони вилучили ETH з пулу, піднявши процентну ставку.

Ставка запозичення все ще становить колосальні 70% річних, але, схоже, деякі користувачі були заспокоєні запропонованими змінами та внесли ETH, таким чином знизивши річну відсоткову ставку.

Пропозиція BendDAO також збільшує мінімальну відсоткову ставку, яку позичальники повинні платити за своїм боргом, до 20% з 10%. Допис Arigatopunk у Discord не містив цю механіку, і він не погоджується з її включенням у пропозицію. 

Він вважає, що BendDAO може бути змушений субсидувати позичальників за допомогою свого токена BEND, щоб компенсувати зниження попиту внаслідок підвищення процентної ставки.

Протокол уже це робить, але базова ставка в 20% може змусити протокол збільшити швидкість викидів BEND, що швидше виснажить скарбницю BendDAO.

Звісно, ​​це ще не все погано. 

З’являються покупці

Тайлер, керівник лістингу біржі QuickSwap на базі Polygon, ліквідував Bored Ape за 73 ETH на BendDAO та оголосив про це на Twitter в неділю. Придбання принесло колекціонерові NFT його третій Bored Ape, і він не хвилюється, що підлога впаде ще більше.

«Я намагаюся визначити час на ринку, але це неможливо», — сказав він The Defiant. «Я думаю, що ми близькі до дна, тому для мене цього достатньо». 

Інші опортуністичні інвестори також роблять кроки. JPEG'd, ще один протокол кредитування NFT, випустив a пропозиціяl дозволити DAO купувати NFT. 

Не згадуючи безпосередньо BendDAO, пропозиція націлена на NFT, встановлені для ліквідації, з наміром заблокувати NFT на JPEG, щоб запозичити під них і отримати прибуток для DAO. 

Аналітика Dune приладова панель показує, що 20 NFT було ліквідовано 23 серпня на BendDAO. Два з цих NFT були Bored Apes, а 11 із цих NFT були Mutant Apes.

Однак на момент написання лише один NFT є в списку BendDAO Доступний для аукціону сторінки. Це Bored Ape — борг за яким перевищує мінімальну ціну BAYC на 57 ETH. 

Питання семантики, чи це «плаваючі збитки» чи «безнадійний борг».