Flux Finance дозволяє запозичувати під заставу токенізованих казначейських облігацій

Протокол кредитування DeFi залучає понад 10 мільйонів доларів у стейблкойнах за п’ять днів із моменту запуску

Токенізовані казначейські облігації США незабаром можуть збільшити корисність DeFi після того, як вони будуть включені до списку заставних активів у новому протоколі кредитування.

Flux Finance, то протокол кредитування який почав працювати 8 лютого, залучив майже 11 мільйонів доларів США, прив’язаних до долара США DAI та USDC стейблкойнів протягом п’яти днів після цього. 

Ймовірно, протоколу вдалося залучити значну суму капіталу, оскільки це дозволяє Ethereum Користувачі DeFi можуть без дозволу позичати свої стейблкойни позичальникам, використовуючи токенізовані ETF, що представляють казначейські зобов’язання США як заставу.

Було запущено токенізований ETF OUSG минулого місяця від Ondo Finance і доступний лише для кваліфікованих покупців які пройшли процедури «знай свого клієнта» (KYC) і протидії відмиванню грошей (AML). 

Ondo також розробив Flux, хоча і кредитування протокол є технічно децентралізованою та керується власниками токенів ONDO. 

Торгівля казначейськими зобов'язаннями

Запуск Flux відкриває великі можливості для торгівлі. 

Власники OUSG можуть посилити свої позиції в казначейських облігаціях США, запозичивши, а потім продавши свої DAI або USDC за більше OUSG, які потім можна знову внести у Flux. Процес можна повторити, щоб створити позицію з високим кредитним плечем і максимізувати прибутки користувачів.

Ця торгівля за допомогою левериджу повинна нести відносно низький ризик, враховуючи, що казначейські облігації США не настільки мінливі, як криптовалюти, такі як біткойн або ефір — позичальники ліквідуються, якщо їхні кредити перевищують 92% вартості їх OUSG. Лише організації KYCed, які мають право тримати OUSG, можуть ліквідувати позиції, купуючи токенізований ETF зі знижкою.

Для власників DAI і USDC Flux відкриває нові можливості кредитування, пов’язані з попитом на кредитне плече OUSG. 

Поки що занадто рано прогнозувати рівні, на яких прибутковість USDC і DAI стабілізується. Наразі DAI викликав більший попит на Flux і пропонує кредиторам майже 5% прибутковості станом на 13 лютого. Це майже на 300 базисних пунктів вище прибутковості, запропонованої Aave та Compound, найбільшими кредиторами DeFi на Ethereum. 

На Flux прибутковість USDC у 2.77% відстає від доходності DAI, але це все ще приблизно на 40 базисних пунктів вище, ніж пропонують Compound і Aave для стейблкоїна.  

Дохідність казначейських векселів

Серафім Чекер, керівник відділу ризиків в Euler, ще одному великому кредитному протоколі з депонованою вартістю 267 мільйонів доларів за даними DeFi Llama, сказав The Defiant, що він очікує, що кредитні ставки DAI і USDC на Flux «напівзбігаються» з прибутковістю казначейських векселів.

Якщо Flux вдасться встановити нову базову ставку для деяких із найбільших стейблкойнів криптовалюти, інші протоколи кредитування можуть бути змушені адаптуватися, щоб продовжувати залучати депозити. 

Джай Бхавнані, раніше з Рарі Капітал і в даний час генеральний директор Waymont, компанії, яка прагне запропонувати те, що вона називає «крипто-природним багатством для людей із високим капіталом», згідно з її профілем у Twitter, думає в цьому ключі. 

«Токенізовані державні облігації змінять ринки кредитування», — сказав він твір 8 лютого. «Хоча ризик вищий у Flux (новішому протоколі), вищі ставки, ймовірно, відображають кредитне плече OUSG. Протоколи кредитування повинні адаптуватися або померти».

Рідкі жетони

Цікаво, що DAI і USDC, що постачаються на Flux, представлені ліквідними токенами під назвою fDAI і fUSDC. Якщо кредитування на Flux почне розвиватися, fDAI та fUSDC можуть почати поширюватися в екосистемі DeFi, подібно до того, як ліквідні похідні ставки, такі як stETH, rETH і нещодавно запущені dsETH сподіваюся зробити це. 

Flux оптимістично дивиться на потенціал своїх fTokens. «Як токенізовані позики під казначейські зобов’язання США, fUSDC і fDAI слугуватимуть будівельними блоками для інших протоколів», — йдеться в проекті. твір 8 лютого. «Вони будуть використовуватися як застава в протоколах кредитування та деривативів, а також у AMM».

Також є потенціал для OUSG та інших токенізованих ETF Ondo отримати ширше впровадження DeFi. Дві інші пропозиції Ondo: OSTB, який представляє короткострокові корпоративні облігації ETF, MINT, і OHYG, який представляє високодохідні корпоративні облігації ETF, HYG. Однак інтеграція цих продуктів є більш складною, оскільки вони є дозволеними активами. 

За іронією долі, враховуючи конкурентний тиск, який протокол може чинити на інші платформи кредитування, Flux є форком Compound V2.