Наречена Маска зворотного Франкентвіттера

Мускулогія – це перенаселена галузь. Обов'язкова закупівля Twitter найвигіднішим альфа-дурнем у світі вже був підібраний з усіх можливих кутів, і майже загальний висновок полягає в тому, що він облажався.

Вельми гординя зустріла контрактного та грошового ворога, що призвело до роздратування. Або, висловлюючись у бажаній формі Ілона Маска:

Проте з акціями Twitter заплановано на делістування сьогодні, чи залишилися якісь уроки, які можна винести з його менш ніж десятирічного суспільного життя?

Можливо. Спроби заробити гроші на мікроблогах передували участі Маска на кілька років. Підсумок того, що пішло не так і коли, може допомогти точно визначити, чому нещодавно встановлено Corn-Cob-in-Chief сформували його численні упередження та сліпі плями.

В ідеалі процес рефлексії може також виявити зворотного Франкенштейна: або те, як машина створила монстра, і як монстр знищить машину.

@Ілон Маск Профіль у Twitter вперше з'явився на початку 2009 року, хоча це був не він. Вибори в США роком раніше підняли Загальнодоступний профіль Twitter достатньо, щоб залучити в тому числі генеральних директорів знаменитостей Джефф Безос, Сундар Пічаї та Марк Цукерберг, а також викликав припущення про інтерес з боку Google і Yahoo. Але під час першого етапу захоплення землі Twitter Маск залишався в основному офлайн і осторонь.

Він скучив за веселощами. Пропонується старовинна сторінка «Про» Twitter 2009 року наступне попередження:

Як ви заробляєте гроші на Twitter?

У Twitter є багато привабливих можливостей для отримання прибутку, але ми поки що відкладаємо впровадження, оскільки не хочемо відволікатися від більш важливої ​​роботи, а саме створення привабливого сервісу та чудової взаємодії з користувачами для мільйонів людей навколо. світ. Хоча наша бізнес-модель знаходиться на стадії дослідження, ми витрачаємо більше грошей, ніж заробляємо».

Також на початку 2009 року зірковий аналітик Bernstein Research Джеффрі Ліндсі писав про те, що Google або Yahoo придбати Twitter було б абсолютно жахливою ідеєю:

Не зрозумійте нас неправильно — нам подобається Twitter, і ми вважаємо, що концепція надсилання коротких відкритих стандартних повідомлень із звітами про вашу діяльність насправді набагато цікавіша та цінніша, ніж здається. Проблема в тому, що Twitter потрапляє в широку категорію нових інтернет-бізнесів, які майже неможливо монетизувати.

Посібник Ліндсі 2009 року щодо інвестування в Інтернет полягав у тому, щоб уникати соціальних мереж. Сайти без ніші погано вгадують конкретні бажання своїх користувачів, не висмоктуючи дані в проблемних обсягах, міркував він, тому реклама може бути лише нав’язливою. Користувачі не будуть платити за те, що раніше було роздано безкоштовно. Маркетингові та мережеві наслідки залучення знаменитостей можуть легко змінитися:

[Інтернет-бізнес, який] заробляє гроші, можна описати без посилань на «майбутні рівні монетизації», «глибоко вбудовані пакети цінностей», «зберігати його як безкоштовний інструмент» або «50 відсотків користувачів, які точно платитимуть 5 доларів на місяць за це”. Ті, які дійсно заробляють гроші, здається, передбачають або розсилку матеріалів людям, які заплатили за це онлайн, або отримання рекламних угод від General Motors.

Рік потому, коли Twitter все ще незалежний завдяки величезним грошима від венчурних капіталів Bezos Expeditions і Spark Capital, Маск став власником свого однойменного облікового запису. Він почав розміщення фальшивих цитат та іменування але пообіцяв використати Google+ за щось серйозне. Безтурботні часи.

Команда перший вірусний твіт (у грудні 2011 року) був викрадений жарт Тіна Фей. Другий (у листопаді 2013 року, місяць IPO Twitter) був на що поскаржитися медіа упередженість. Третім (липень 2014 р.) став а ботанік мем. Четвертий (жовтень 2014) був Дік інсинуація і таким чином особистість Маска була повністю сформована.

Між тим, Twitter оцінили в 14.2 мільярда доларів IPOабо в 44 рази більше доходу за 2012 рік ($317 млн). До кінця першої сесії його оцінювали в 31 мільярд доларів, що в 97 разів перевищує дохід. Коментар погодився з цим, був божевільним. Twitter був незграбним, холодним і недружнім, особливо порівняно з Facebook, і міг продавати свій рекламований вміст лише за фіксовану плату. За оцінками, 600 рекламодавців витрачали в середньому лише 30,000 1 доларів кожен на рік; У той час Facebook заробляв XNUMX мільйон доларів на клієнта з повним набором послуг.

Таким чином, поплавок Twitter був заснований на Поле чудес принцип. Ранні дослідження показали амбітні мультиплікаційні показники його зароджуваного відеосервісу (він же виходить) і на MoPub, біржі мобільних оголошень, яку купив Twitter незадовго до IPO. (Це було нещодавно продані.) Послуги передачі даних уже були на етапі повторного голосування, а про плату за підписку ніколи не згадувалося, оскільки давно було погоджено, що рівень клієнтів є анафемою для масштабування. Залишилась лише реклама.

Ось прогноз надходжень із запису про відкриття Morgan Stanley на 2013 рік:

Ключовий аналітик Брайан Візер припускав, що Twitter міг би охопити близько 1 відсотка глобальних витрат на рекламу за межами Китаю, виправдовуючи оцінку в 25 мільярдів доларів, коли бізнес досягне зрілості в 2018 році. Можливо, дивно, що його прогнози не виправдалися. Що далеко.

У наведеній нижче таблиці показано очікування Pivotal до розміщення порівняно з фактичною ефективністю; діаграма нижче, надана Bloomberg, демонструє загальну картину.

(збільшити)

Таким чином Twitter збільшив дохід, як і очікувалося, але не зміг обмежити витрати, тому продовжував витрачати гроші. Це історія чартів, але це не те, що інвестори впізнають. Квартал за кварталом компанія розчаровувала Стріт продажами, а не витратами. Керівництву доводилося постійно применшувати очікування щодо оголошень. Кількість користувачів завжди була меншою за прогнози, частково через надмірний оптимізм, а також через те, що визначення користувача постійно змінювалося.

У своєму початковому дослідженні JPMorgan припустив, що база активних користувачів подвоїться до 500 мільйонів протягом п’яти років; за четвертий квартал 2018 року, повідомляє Twitter 126 мільйонів щоденних активних користувачів. Нещодавні суперечки щодо підрахунку ботів якось проігнорували все це, і виявилося, що визначення розміру аудиторії було майже безглуздим.

Ціна акцій Twitter впала нижче рівня плаваючої ціни в середині 2015 року і залишалася низькою ще два роки. У 2017 році відбулося невелике відновлення, оскільки прибутковість за GAAP підійшла до горизонту, а відео та прямі трансляції виглядали як нові корисні продукти. Але результати залишилися слабкими і результати генерального директора Джека Дорсі ексцентриситети були викликає занепокоєння.

Лише в березні 2020 року, незабаром після того, як Twitter скасував рекомендації щодо невизначеності пандемії, акції почали рухатися. Принадність дум-скролінгу означала, що кількість користувачів зростала, а рекламодавці мали буквально захоплену аудиторію. Графік цін від Bloomberg:

Варто порівняти наведене вище з логарифмічною перспективою особистого досвіду Маска в Twitter:

Тут є кілька можливих висновків. Перший і, можливо, найбільш очевидний, полягає в тому, що Маск використовує Twitter як засіб трансляції. Його звітам знадобилося п’ять років, щоб подвоїтися, і ще п’ять років, щоб знову подвоїтися. Маск хоче слухати лише тоді, коли до нього звертаються, і це цілком справедливо. Мабуть, він дуже зайнятий і дуже багатий.

Другий висновок полягає в тому, що, на відміну від більшості користувачів Twitter, аудиторія Маска зростає в геометричній прогресії відповідно до його результатів. Загальна кількість твітів подвоюється приблизно кожні два роки, тоді як кількість підписників подвоюється щорічно. Для будь-якого вампіра уваги вже одне це є позитивним ROCE, завдяки якому Twitter добре використовує час і енергію.

Кількість твітів на день показує, що до 2019 року залежність від пташиних додатків перекреслила особистість Маска, а вперше стала проблематичною приблизно у 2014 році.

Особистий золотий вік Маска для твітів припав на 2014-18 роки, що збіглося з найгіршими роками Twitter, судячи з курсу акцій. Запізнення означало, що Маск втратив надію та ажіотаж. Натомість він впіймав лише серйозні корпоративні крахи, які здебільшого були створені навколо цілей користувачів, і потужні ефекти соціальних мереж, які були переважно політичними.

У цьому контексті чому б Маск не думав, що він кращий у Twitter, ніж у Twitter? Швидке зростання аудиторії, незважаючи на ботан, агітацію та посереднє лайно, доводило, що він міг зробити те, що не міг Дорсі.

Але проблеми Twitter як публічної компанії були неправильно діагностовані. Зростання доходу було недалеким від початкових цілей, незважаючи на щоквартальну агонічну боротьбу з рекламними показниками та кількістю активних користувачів. Те, де моделі IPO були неправильними, пов’язані з витратами. Вони йшли вгору, а не вниз, тому що підтримання зони комфорту для рекламодавців виявилося постійними витратами, які зростали пропорційно базі користувачів.

Чесно кажучи, Маск атакував проблему вартості Ревність. Але не багато передбачення. Якими б не були мотиви для участі в торгах, його підхід до ведення бізнесу — невибіркові звільнення, підбурювання аудиторії, бомбардування зони комфорту рекламодавців — походить від його нетипового досвіду роботи на сайті.

Історія могла б запропонувати більш чітку перспективу того, чому, наприклад, брати 8 доларів на місяць за те, щоб дивитися, як багата людина принижує себе, не є виграшною пропозицією. Але, здається, протягом місяців, коли Маск відчайдушно намагався не купити Twitter, він думав лише про те, що твітнути далі.

Подальше читання:

Чесно кажучи, з чого почати? Для The Verge зробив Нілай Пател неперевершений огляд. Для FT дають Ханна Мерфі та Ян Джонстон внутрішня доріжка. Також для FT Марієтє Шааке підсумовує нормативні кути. Для Platformer, Кейсі Ньютон і Зої Шиффер вивчити скорочення робочих місць. Для Tocqueville21, Меган Джонс аналізує особистість Ілона. На Medium у Дейва Троя є змова теорія змови. Для Bloomberg це робить Метт Левін клаптик. У Twitter Ендрю Готорп має теорія геополітичної змови. І нарешті, ось такий твіт:

Мені просто спало на думку, що чудовість хронології цього тижня полягає в тому, що це шоу про найдорожчу кризу середнього віку в історії, але розповідається з точки зору самого спортивного автомобіля

— zatapatique (@zatapatique) Листопад 6, 2022

Наречена Маска зі зворотного Франкентвіттера Опубліковано з джерела https://www.ft.com/content/5ad79fea-a453-4700-9fc8-ceb326ce0fb8 через https://www.ft.com/companies/technology?format=rss

<!–

->