USD/JPY: охолодження інфляції дозволяє призупинити ралі долара – MarketPulse

• Базова інфляція та особисті витрати США пом’якшуються
• Дохідність облігацій компенсує попередні втрати; Дохідність 10-річних облігацій зараз знизилася лише на 1 базисний пункт до 4.565%
• Короткострокові інфляційні очікування в США впали до найнижчого рівня з 2021 року

Після катастрофічного тижня, місяця та кварталу, коли розпродаж ринку облігацій не вщухав, довгі позиції в доларах США були закриті після додаткових доказів того, що ФРС може підвищити ставки.​ Останній раунд економічних даних, які показали, що витрати та базова інфляція знизилися. Остаточні дані Мічиганського університету підтвердили, що тиск на ціни зменшується. Короткостроковий показник інфляції показав, що ціни зростуть на 3.2% протягом наступного року, тоді як довгострокові очікування зросли до 2.8%. Уолл-стріт вітає всі дані, які перешкоджають ФРС посилити жорсткість, особливо якщо це дозволяє трейдерам зберігати надії на м’яку посадку.

Улюблений вимірювач інфляції ФРС

Новини про інфляцію були досить позитивними, Core PCE зафіксував найменше зростання з листопада 2020 року. Якщо поєднати сьогоднішні PCE і споживчі дані з переглянутими вчорашніми показниками особистого споживання, можна очікувати, що економічна активність уповільниться швидше в четвертому кварталі.

Охолоджуюча інфляція призводить до зниження доходності як долара, так і казначейських облігацій і є менш переконливим аргументом для яструбів ФРС. Враховуючи зростаючий ризик того, що ми можемо побачити однотижневу або двотижневу зупинку роботи уряду, зростає ймовірність того, що ФРС, яка залежить від даних, не матиме достатньо даних, щоб серйозно розглянути можливість підвищення 1 листопада.^st зустрічі.

Наближається відключення

У Конгресу є менше трьох днів, щоб уникнути припинення роботи уряду, і якщо це відбудеться в середині наступного тижня, трейдери можуть не отримати останній звіт NFP. Представник адміністрації Байдена зазначив, що Бюро статистики праці може припинити всі операції програми, що відрізняється від того, що сталося з останнім закриттям, яке почалося в грудні 2018 року.

Якщо зупинка триватиме довше наступного тижня, вересневий звіт про інфляцію також може опинитися під загрозою. Швидке (протягом наступних кількох днів) рішення стає менш імовірним, і це може зробити наступне засідання Федерального резерву легко проведеним. Свопи ФРС встановлюють лише 16.6% ймовірність того, що ФРС підвищить ставки на листопадовому засіданні, а трейдери стають менш впевненими, що вони піднімуть ставки 13 грудня^th зустрічі.

Однак республіканці, можливо, не захочуть відкладати це припинення, оскільки це може підтримати відкладене підвищення на 1 квартал, який є початком ключового виборчого циклу 2024 року. Припинення роботи на 1-2 тижні може стати причиною, але все, що довше, може викликати занепокоєння на багатьох рівнях. Короткостроковий удар по економіці стає тривожним, якщо зупинка триває другий тиждень.​ Чим довше триватиме шатдаун, тим більшого удару, здається, готові отримати республіканці.​

UAW

Переговори між профспілкою United Auto Workers (UAW) і великою трійкою автовиробників повільно просуваються. Сьогодні UAW оголосив про розширення страйку проти Ford і GM. Вчора UAW повідомила, що планує підвищити зарплату на 30%, що нижче 46%, про які вони просили на початку вересня. Автовиробники підвищили свою пропозицію до 20%, але не пропонували багато щодо пенсійних виплат. Чим довше це тягнеться, тим більше втрачають обидві сторони, тому угода має бути досягнута протягом наступного тижня або двох.

Денний графік USD/JPY

Валютна пара долар-ієна не відчула істотної слабкості, незважаючи на повернення до уникнення ризику в кінці сесії в США. Схоже, що у майбутньому ця торгівля буде нестійкою, оскільки було порушено останні ключові вищі мінімуми. Здається, що 150 відбудеться через деякий час, але того, що всі хочуть знати, цього буде достатньо, щоб ініціювати дії японської влади.

Вміст призначений лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення щодо купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов’язково компанії OANDA Business Information & Services, Inc. або будь-яких її філій, дочірніх компаній, посадових осіб або директорів. Якщо ви хочете відтворити або розповсюдити будь-який вміст, знайдений на MarketPulse, відзначеному нагородами службі аналізу форексу, товарів і глобальних індексів, а також службі новин, створеній OANDA Business Information & Services, Inc., будь ласка, перейдіть до каналу RSS або зв’яжіться з нами за адресою info@marketpulse.com. Візит https://www.marketpulse.com/ щоб дізнатися більше про ритм глобальних ринків. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.