Венчурні капіталісти кажуть, що час блокчейну зосередитися на програмах

Венчурні капіталісти кажуть, що час блокчейну зосередитися на програмах

Мітка часу: 1 листопада 2023 р., 5:36
Венчурні капіталісти кажуть, що час блокчейну зосередитися на програмах PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальний пошук. Ai.

Цього року розробники блокчейнів досягли стрімких успіхів у покращенні інфраструктури роботи цих систем. Вони наближаються до життєздатних рішень для нового типу Інтернету, який переміщує цінності (тобто гроші та цінні папери) так само легко, як переміщує інформацію.

Але коли ці рішення, пов’язані з інфраструктурою, стають більш зрозумілими, який варіант використання зробить Web3 справжнім кардинальним фактором для фінансових послуг, споживачів і бізнесу в цілому?

Дедалі частіше інвестори в цьому просторі бачать зростаючу потребу розробників у переході від інфраструктури до сфери програм.

Гевін Ван, керуючий партнер і головний інвестиційний директор SNZ Capital, першого інвестора в Ethereum, виступаючи на конференції в Cyberport Гонконгу, сказав: «Ми шукаємо додаток-вбивцю. Інакше вся ця масштабованість блокчейна – це бульбашка».

Його фірма уникає нестабільних проектів у NFT та іграх, таких як мода «грати, щоб заробити», але підтримує протоколи DeFi, такі як MakerDAO, Uniswap і Chainlink Network. Ван вважає, що знадобиться п’ять-десять років, перш ніж Web10 стане основним явищем, але зараз він хоче зробити ставку на способи інтеграції блокчейну з існуючим світом, заснованим на Web3.

Юпітер Чжен Цзялян, партнер HashKey Capital, каже, що галузь повинна підготувати продукти для масового впровадження до наступного циклу зростання. «Протягом наступних кількох років нам знадобиться більш масштабний наратив, ніж гейміфікація чи метавсесвіт», — сказав він. «Інфраструктура майже готова».

Розвиток інфраструктури

Інвестори та будівельники не згодні щодо того, що означає «близько до готовності».

Але Сандіп Нейлвал, співзасновник Polygon, каже, що поява доказів з нульовим знанням дає можливість швидкого прогресу на двох важливих фронтах. Один — це масштабованість, а інший — зв’язок (або взаємодію).

Інші мережі, такі як Ethereum і Solana, також вирішують ці проблеми за допомогою ZK-доказів та інших технологій. Успіх матиме наслідки як для традиційних фінансів, так і для криптовалютних ринків.

«Фінансові ринки виграють від майже миттєвого атомарного розрахунку», — сказав Ендрю О'Ніл з S&P Global Market Intelligence у Лондоні. «Це зменшить потребу в внутрішньоденній ліквідності, покращить мобільність застави та зменшить ризик контрагента».

Перешкоди для усиновлення

Впровадженню блокчейн-фінансування або інших способів його використання перешкоджали інженерні проблеми з провідними блокчейнами «рівня 1» або рівня розрахунків, такими як Ethereum. Це перешкоджало масштабуванню.

Одна проблема – плата за газ. Чим більший попит на певну послугу в блокчейні, тим вищу ціну стягують валідатори за підтвердження транзакції. Крім того, плата за газ не залежить від розміру конкретної транзакції: не має значення, чи коштує обмінювана вартість долар чи мільйон доларів, плата за газ однакова. Важливий обсяг операцій.

По-друге, швидкість. До недавнього часу Ethereum міг обробляти лише близько 10-25,000 блоків на секунду – дуже повільно порівняно зі швидкістю транзакцій за секунду приблизно в XNUMX XNUMX у Visa. Якщо блокчейни можуть досягти такої швидкості, для банків та інших стане більш привабливим створювати додатки на їх основі.

Наразі світ блокчейнів ще не існує, хоча він досяг прогресу, оскільки Ethereum, Polygon і Solana здатні досягти близько 4,000 TPS. Це ознака прогресу, але попереду ще довгий шлях.

Ethereum стає PoS

Одним із важливих подій на цьому шляху став перехід Ethereum від консенсусного механізму Proof of Work, схожого на біткойн (у якому кожен вузол повинен підтверджувати кожну транзакцію) до механізму, заснованого на Proof of Stake. Коли Ethereum дебютував у 2016 році, він віддав перевагу децентралізації та безпеці над масштабованістю (так звана трилема блокчейну).

Proof of Stake означає частковий відступ від децентралізації, але процес виглядає успішним, каже Гекхан Ер, керуючий директор IOSG Ventures.

Він зазначає, що у 2023 році валідатори та розробники додатків Ethereum отримали загальний дохід у 2 мільярди доларів. Lido, протокол стекінгу для токенів ETH, отримав 540 мільйонів доларів доходу. ConsenSys, найбільший розробник Ethereum, отримав прибуток понад 100 мільйонів доларів у 2023 році, зокрема від Metamask, свого гаманця, який зараз має 23 мільйони активних користувачів щомісяця.

Іншим показником прийняття є ставка Eth. Щоб запустити вузол на Ethereum, потрібно мінімум 32 ETH, що не під силу більшості учасників. Проте мережа залежить від таких вузлів для перевірки транзакцій – вони є першим засобом захисту мережі. Протоколи стейкингу, такі як Lido, схожі на фонд грошового ринку, який об’єднує токени окремих користувачів для запуску вузлів на загальному рівні.

Наразі Lido керує 31 оператором вузла, обраним за допомогою механізму керування протоколом (тобто за допомогою програмного забезпечення), дизайну, призначеного для пом’якшення ризику того, що Lido стане гігантською, єдиною точкою збою чи корупції. Ethereum, Polygon і Solana мають процедури для залучення зацікавлених сторін і розробників для захисту від викрадення мережі, хоча всі вони мають уразливості.

Тим не менш, головним моментом є те, що ставка на Ethereum стає все більш популярною. У 2021 році, до переходу Ethereum на PoS, власники токенів ETH поставили лише 1.2 мільйона доларів. Станом на сьогодні ця цифра становить 27 мільйонів доларів, що становить 23 відсотки всіх токенів ETH. Це вотум довіри керівництву мережі.

Згортання

Цього року галузь представила ще одну важливу технологію для покращення масштабованості: згортання.

О'Ніл з S&P пояснює, що зведення дозволяє Ethereum і Polygon групувати транзакції та виконувати їх в окремому «зведеному ланцюжку», а також повертати груповий результат на рівень 1 для остаточного розрахунку. (У випадку Polygon він повертає транзакції в блокчейн Ethereum. Solana пішла іншим шляхом, намагаючись зберегти все в самому ланцюжку Solana.)

Однак не всі зведені програми однакові. Розробники Ethereum часто використовують «оптимістичні зведення», які припускають, що транзакції дійсні, якщо не доведено протилежне. Довести шахрайство мають валідатори; вони можуть заморозити транзакцію на кілька днів.

Бути «оптимістичним» покладає на валідатори обов’язок виявити шахрайство та оскаржити його, і якщо є виклик, призупинення транзакцій може мати побічні ефекти.

Рішення полягає в зведенні нульових знань. ZK-докази — це криптографічна техніка для перевірки правдивості інформації без перегляду базових даних. Використання ZK rollups означає, що кожна транзакція підтверджується автоматично, без необхідності покладатися на валідатори активістів або призупиняти транзакції.

У разі успіху зведені ZK матимуть очевидні переваги для KYC та інших проблем відповідності. Їх прийняття також скасовує багато процесів, пов’язаних із валідацією, і високі збори за газ. Усуньте цю важку роботу, і плата за газ стане мінімальною.

Нуль знань

Nailwal з Polygon каже, що зведення ZK дозволить інфраструктурі блокчейнів нескінченно масштабуватися та легко з’єднуватися з іншими блокчейнами.

Це означає, що блокчейн може створити справжній «ціннісний Інтернет», або Web3, з такою самою можливістю для будь-кого, хто має підключення до Інтернету, створити програму, легко переходити з сайту на сайт, споживати або переміщувати дані та цінності куди завгодно – просто як компанія, яка сьогодні розміщує відео на своєму веб-сайті, може наповнювати його вмістом інші соціальні мережі.

Представлення ZK rollups було нелегким. За останні два роки Polygon інвестувала майже 1 мільярд доларів у ZK-програмістів і пов’язані проекти, каже Nailwal. Це дало результати. «Багато людей вважали, що розгортання повномасштабного перевіреного зведеного пакета перевірки ZK займе до п’яти років», — сказав він на заході Cyberport. «Але ми запустили наш у березні».

Він прогнозує, що поява ZK rollups матиме величезний вплив на всю індустрію Web3, оскільки вона дає змогу людям доводити валідність середовища чи набору даних без необхідності відтворювати їх самостійно. 

Наприклад, аудитор операцій компанії запитає її дані та бізнес-логіку, щоб аудитор міг перевірити достовірність того, що їм повідомляє компанія. Завдяки ZK tech компанія може просто надати аудитору простий обчислювальний доказ. Подібним чином, із зведеннями, блокчейни рівня 2 виконують дуже багато обчислень у багатьох додатках, але потім підтверджують результат Ethereum.

Банки та Web3

Ненадійний характер доказів SK означає, що ланцюжки рівня 1 не повинні бути повністю децентралізованими для їх безпеки. Це означає, що банкам та іншим підприємствам не доведеться турбуватися про запуск програм у середовищах без дозволу, де вони не можуть визначити, чи торгують вони з контрагентом, на який поширюються санкції, чи з шахраєм.

Сьогодні банки працюють лише на дозволених блокчейнах із замкнутим циклом. Це унеможливлює для них отримання вигоди від глобального характеру цифрових мереж – це означає, що гроші чи цінні папери, представлені їхніми токенами, не є взаємозамінними. Докази ZK, стверджує Nailwal, дадуть їм комфорт покинути свої огороджені сади.

Керівник IOSG Er каже, що вдосконалення інфраструктури блокчейну також забезпечить остаточну перемогу компаній Web3 над гігантськими монополістичними платформами, які домінують у сучасному Інтернеті.

Він зазначає, що сьогодні 1 відсоток найпопулярніших веб-сайтів отримують 95 відсотків усього трафіку. Схожа тенденція і для мобільних додатків. Це дало таким компаніям, як Meta, Spotify, WeChat і Google, величезну фінансову силу.

Наприклад, у 117 році Meta отримала 2022 мільярдів доларів доходу, частково тому, що вона повністю монетизує весь контент, який створюють на ній звичайні люди. Користувачі YouTube віддають платформі 45 відсотків своїх доходів. Spotify і Apple App Store отримують 30 відсотків доходу від виконавців або програм на своїх сайтах.

Цього не відбувається в середовищах Web3. Ер каже, що Opensea, ринок NFT, у 25.3 році згенерував обсяги торгів на 2022 мільярда доларів, але отримав лише 2.5 відсотка тейку. Uniswap, протокол DeFi, підтримував обсяги в розмірі 840 мільярдів доларів, але його коефіцієнт використання становив лише 0.3 відсотка.

«Ці проекти з відкритим вихідним кодом, без дозволу та розгалужені», — сказав Ер. «Якщо ви стягуєте занадто високу плату за будь-яку програму на криптовалюті, хтось може форкнути ваш проект, створити іншу версію та стягувати менше».

Позитивним для розробників є те, що якщо вони створюють програму, вони не залежать від гігантської платформи. Twitter, яким володіє Ілон Маск, нещодавно закрив свої API для розробників, які йому не подобаються, тож усі, хто створював програми в Twitter, втратили час і гроші. Якщо Google змінить свій алгоритм пошуку, багато компаній, які покладаються на рекламу Google або рейтинги, опиниться в безвиході.

Це має наслідки для фінансового сектору, оскільки криптовалюта, зрештою, є спекулятивним середовищем. Усе залежить від стимулів продовжувати будувати та перевіряти людей. «Щоразу, коли криптовалюта входить у новий сектор, галузь фінансується швидше», — сказав Ер.

Тому, коли інфраструктура масштабується та з’єднується, фінанси стануть ще більшою галуззю – хоча й у формі Web3.

Вбивча програма – або просто проста у використанні

Для розбудови інфраструктури ще багато чого потрібно досягти. Інфраструктура в традиційних фінансах залишається постійно мінливим ландшафтом, тому вона ніколи не «зроблена». Але зараз технологія розгортається, щоб зробити Web3 масштабованим і сумісним.

Однак якщо Web3 має стати мейнстрімом, йому також знадобиться набагато більше додатків – і набагато кращих. Сьогодні цей простір населений лише технарями та інсайдерами, оскільки додатки незграбні.

«Криптогаманці, такі як Metamask, болісно використовувати», — сказав Ер. «Коли ви завантажуєте його, вам доведеться підписати багато повідомлень; якщо ви напишете неправильний номер, ви можете втратити гроші, які намагаєтеся надіслати. Нам потрібні такі ж хороші додатки, як ті в Web2».

Іншою проблемою є фрагментація – відсутність безшовності. Використання гаманця для позичання, ставки чи купівлі страхування вимагає здійснення транзакцій на різних блокчейнах.

Ван з SNZ сказав: «Масштабованість — це зворотний бік масового впровадження. Справа не лише в низькій платі за газ чи вищому TPS. Це також зв’язок, інтеграція з Web2 і усунення бар’єрів для впровадження користувачами. Нам ще попереду довгий шлях».

Алан Лі, директор з блокчейн-інвестицій Da Wan Asset Management, каже, що венчурні капіталісти все ще інвестують в інфраструктурні проекти. «Що стосується програмної частини, нам все ще доводиться покладатися на компанії Web2... Навіть Facebook або Google вбудують криптографічний гаманець у свій браузер або програму».

Він вважає, що будуть інвестиційні можливості в більше проектів, пов’язаних з DeFi, зазначивши, що такі ринки, як Aave та Uniswap, призначені лише для спотових транзакцій. За його словами, ще є місце для створення похідних і структурованих продуктів, хоча може знадобитися ще один бичачий ринок, щоб створити достатню кількість користувачів, щоб нові проекти окупилися.

Але Ер каже, що хвиля інвестицій починає змінюватися. "За останні кілька років ми інвестували в інфраструктуру", - сказав він. «Тепер настав час переходити до програм».

Часова мітка:

Більше від DigFin