Програмне забезпечення та Інтернет мали відносно невеликий руйнівний вплив на індустрію фінансових послуг. У той час як очікування споживачів змінилися, фінансові установи відповіли естетичними змінами, такими як покращення користувальницького інтерфейсу та розширення онлайн-пропозицій (наприклад, розміщення радіо онлайн), але бізнес-моделі загалом збереглися.
Це суттєво контрастує з повний порушення, що зазнають багато інших галузей, від роздрібної торгівлі до гостинності до засобів масової інформації. Музична індустрія наводить найяскравіший приклад того, як це виглядає, про що свідчить наступний розподіл доходів за останні 17 років:
У 2001 році фізичні продажі були практично єдиним способом заробітку на музиці. До 2018 року дохід від потокового передавання зріс на 34% порівняно з минулим роком і становив майже половину світового доходу, залишивши фізичні продажі занедбаною оболонкою. Компанії з домінуючими частками ринку сьогодні (Apple, Spotify, Amazon, YouTube) не були в музичному бізнесі на зламі століть. Інтернет змінив економіку музичної індустрії, дозволивши новим учасникам з ортогональними бізнес-моделями завоювати ринок.
У сфері фінансових послуг, з іншого боку, бізнес-моделі не зазнали порівнянної трансформації. Незважаючи на те, що фінтех-компанії використовують значні частки роздрібних клієнтів на певних ринках, особливо в Китаї, на сьогоднішній день вони здебільшого знайшли нові ніші — наприклад, платформи P2P-кредитування, краудфандинг, транскордонні платежі та недостатньо обслуговуваних клієнтів, як-от малі компаній або людей, які не мають кредитної історії — або співпрацювали з провідними компаніями чи великими технологічними компаніями. Співпраця надає новим фінтех-стартапам доступ до клієнтів (через білу мітку, спільні брендові продукти), водночас у багатьох випадках зменшуючи їхній тягар дотримання нормативних вимог. Іншими словами, фінтех-компанії зазвичай використовують програмне забезпечення для побудови існуючої фінансової системи, а не перебудовують її з початкових принципів, як це робили сервіси потокового передавання в музиці (або компанії, що займаються спільним використанням поїздок у транспорті, Amazon у роздрібній торгівлі тощо). чому
Банкам важко скласти конкуренцію, оскільки вони мають стійкі рови:
- Широке поширення через гілки.
- Монополії на фінансові дані, що призводить до унікальних знань, таких як андеррайтинг кредитів.
- Особливий статус регульованих установ, що надають кредит.
- Доступ до державного страхування депозитів (наприклад, FDIC).
- Довірені бренди безпечних місць для зберігання грошей та управління фінансами.
Мобільні програми та нові джерела даних починають з’їдати розповсюдження та рови даних, але привілейовані позиції банків у глобальній економіці є результатом глибшої структурної реальності нашої фінансової системи: участь несе високий ризик контрагента. Сучасні фінансові мережі приблизно зводяться до мереж обміну повідомленнями, де банки та інші фінансові установи відповідають за взаємодію з цими мережами від імені своїх клієнтів — надсилають правильні повідомлення та належним чином відповідають на отримані повідомлення. Щоб уникнути надмірних витрат, фінансові установи покладаються на довірчі стосунки одна з одною для ефективного управління потоками капіталу, що наражає їх на ризик того, що хтось, з ким вони ведуть бізнес, не зможе виконати свої зобов’язання. Цим ризиком керують за допомогою регулювання та централізації в кількох найавторитетніших фінансових установах, і він передається споживачеві у вигляді високих комісій і обмежень під час здійснення транзакцій за межами надійних каналів. Ця тяга до найбільших, найбільш надійних організацій зміцнює великі банківські рови та допомагає пояснити, чому фінтех-стартапи у багатьох випадках змушені співпрацювати з постійними компаніями, а не намагатися їх витіснити.
Звідси випливає, що поступові вдосконалення, такі як кращий користувальницький інтерфейс і нові джерела даних на полях, не є достатньо потужними рушійними силами, щоб повалити великі фінансові установи. Щоб підірвати індустрію фінансових послуг, базові мережі потрібно перебудувати так, щоб вони несли на порядок менший ризик. Лише тоді альтернативна бізнес-модель зможе отримати достатню конкурентну перевагу, щоб завоювати домінуючу частку ринку.
Ось чому блокчейни цікаві з точки зору фінансових послуг: вони знижують ризик контрагента у фінансових мережах. Вони роблять це, надаючи гарантії щодо виконання фінансових операцій, використовуючи програмне забезпечення з відкритим кодом і загальнодоступне обчислювальне середовище, кероване суто економічно вмотивованими акторами. Таким чином, блокчейн-мережі формують основу для більш прозорої та безпечної системи; такий, який покладається на математику, фізику та стимули замість складних міжбанківських і регулятивних відносин, що відкриває нові ринки, які раніше були закриті через високий рівень довіри, необхідний для участі. І вони здатні підтримувати надмножину типів фінансових взаємодій, які можливі в нашій поточній системі, дозволяючи більше вибору щодо продукту, вартості та ризику.
Сьогодні існує невелика, але зростаюча група інженерів і підприємців, які усвідомили цю можливість і створюють фінансові послуги на публічних блокчейнах, таких як Bitcoin і Ethereum. Вони називаються децентралізованими фінансовими мережами (DeFi), і вони здебільшого зароджуються, незрілі та складні — один із найвідоміших прикладів, MakerDAO, називається машиною Руба Голдберга. Наразі вони обслуговують невелику нішу підприємств і окремих осіб у крипто-екосистемі, надаючи платіжні послуги, кредитні засоби, обміни, інвестиційні інструменти, ощадні рахунки, а також страхування та похідні контракти. На перший погляд вони несуть більший технічний і регуляторний ризик, ніж може виправдати їх довгостроковий потенціал, тому є спокуса відкинути їх як помилкові зусилля, які не відповідають чіткому ринку.
Однак фінансові послуги, створені на основі блокчейну, становлять перший сегмент FinTech, який справді має потенціал порушити основні види діяльності основних фінансових установ - заощадження, платежі, кредитування, інвестування, залучення коштів, страхування - способами, які в основному приносять користь ринкам та споживачам.
Блокчейни та укладені на них контракти - це програмні проекти з відкритим кодом. Як і багато інших проектів з відкритим кодом, включаючи Linux та сам Інтернет, вони розвиваються по краях завдяки децентралізованим зусиллям багатьох компаній, підприємців та хакерів по всьому світу. Кілька десятиліть пішло Linux, щоб наздогнати Windows, але сьогодні Linux фактично є операційною системою для хмарних серверів. Це пояснюється тим, що на досить тривалому часовому горизонті, як тільки екосистема розвитку з відкритим кодом досягне швидкості виходу, просто стає надто багатонаправленим імпульсом для будь-яких конкуруючих, централізовано запланованих програмних зусиль, щоб не відставати. Мережеві ефекти навколо підтримки громади, інфраструктури та інструментів потужні.
Блокчейни відрізняються від існуючих проектів з відкритим кодом тим, що підтримують спільний стан. Вони функціонують як глобальні бухгалтерські машини, які обробляють фінансові операції, результати яких вбудовані в безпечні, відкриті структури даних. Дійсність усіх транзакцій можна перевірити, перевіривши, чи містить блокчейн його запис. Нік Сабо описав цей запис як проживання в обчислювальному бурштині, де чим довше запис зберігається в блокчейні, тим більше впевненості можуть мати учасники, що їх дії не будуть змінені без їх згоди. Це дозволяє збільшити соціальну масштабованість фінансових систем: оскільки учасники транзакцій блокчейну використовують спільну систему бухгалтерського обліку, для них існує менше способів завдати шкоди один одному. Забезпечуючи більш потужні захисні гарантії, системи блокчейнів можуть вмістити більші групи людей на глобальній основі.
Блокчейни також мають мови програмування, які дозволяють створювати смарт-контракти, тобто програми, які майнери виконують так, ніби це звичайні транзакції. Першим популярним використанням смарт-контрактів були адреси з декількома підписами в біткойнах, які обтяжували біткойни, що підлягали підписам кількох сторін. Ethereum робить цю концепцію на крок далі і дозволяє розробникам розгортати спеціальні смарт-контракти, які визначають довільні фінансові взаємодії. Оскільки вони живуть в обчислювальному бурштині, смарт-контракти надають надзвичайно стійкі API, де код не можна змінити після розгортання контракту в мережі, і оскільки вони працюють на спільній системі обліку, вони можуть бути тісно інтегровані один з одним. Ця властивість тісної інтеграції відома як здатність до компонування, і вона породила модель об’єднання контрактів, кожен з яких надає унікальні послуги в нову службу — без необхідності повторного розгортання та підтримки кодових баз кожного з базових контрактів.
Отже, ми маємо нову парадигму фінансових обчислень, яка базується на програмному забезпеченні з відкритим вихідним кодом, несе на порядок нижчий ризик участі та дозволяє розробникам із різних організацій спільно розвивати роботу один одного. Практично кажучи, наслідки цієї нової парадигми можна згрупувати в 3 групи: доступ, витрати та нові можливості.
Відкритий доступ
Кожен, хто має підключення до Інтернету, може завантажити та запустити програмне забезпечення з відкритим кодом. Створення крипто-гаманця — криптовалютного еквівалента банківського рахунку — можна зробити без схвалення чи дозволу будь-кого (приблизно за 30 секунд). Це означає, що якщо крипто-гаманці можуть забезпечувати порівнянний рівень послуг для банків, вони повинні принаймні завоювати частку ринку на маржах, де людям важко отримати доступ до основних фінансових послуг. Маючи в 10 разів кращий сервіс, вони могли б стати де-факто банківською системою для світової економіки. Раннім прикладом типу доступу до крипто-гаманців є відкритий, який використовує адреси з декількома підписами із забезпеченням Bitcoin та Litecoin, щоб забезпечити синтетичний вплив валют та інших активів для користувачів Інтернету в усьому світі. За допомогою таких додатків, як Abra, що накладаються зверху, крипто-гаманці стають воротами до багатої екосистеми відкритих фінансових продуктів / послуг.
Відкритий доступ також стосується постачальників фінансових продуктів/послуг. Криптоконтракти часто включають певний аспект участі, коли будь-яка дієздатна сторона може заробляти винагороду в обмін на надання певних послуг мережі. І якщо хтось має ідею щодо фінансового продукту, якого ще не існує, він може використати наявні смарт-контракти або базовий вихідний код, щоб легко створити його. Це має ефект вирівнювання: подібно до того, як YouTube демократизував виробництво відеоконтенту, розумні контракти демократизують виробництво фінансових продуктів/послуг. Наслідки цього далекосяжні, і я підозрюю, що ми побачимо ринки практично для всього, що тільки можна собі уявити — ймовірно, включно з тими, що, можливо, ніколи не передбачалися фінансовими установами, але є корисними для багатьох людей. Важливо, що вартість, створена цими ринками, розподілятиметься між його учасниками та творцями за заслугами, замість того, щоб бути захопленою невеликою та привілейованою групою успадкованих установ.
Мінімальні збори
За своєю суттю модульні комбіновані функції, які виконують певну фінансову логіку, криптоконтракти ефективно роз’єднують фінансові послуги. Візьмемо, наприклад, управління активами - послугу, що включає багато компонентів, включаючи діяльність у фронт-офісі, таку як розробка продукту, інвестування, виконання транзакцій та замовлень, управління транзакціями, відповідність до торгівлі; та бек-офісні заходи, такі як обробка та розрахунки транзакцій, зберігання, агентство з переказів та позика цінних паперів. За допомогою криптоконтрактів багато з цих компонентних послуг можуть бути проміжними та надійно виконані повністю за допомогою програмного забезпечення, і безліч проектів з відкритим кодом розробляються саме для того, щоб:
Менеджери активів розробляють деякі з цих функцій власними силами, а інші передають третім особам, зокрема зберігачам, аудиторам, торговим центрам тощо. З криптоконтрактами з відкритим вихідним кодом, які функціонують як будівельні блоки для розробників, зрештою стає тривіально розгорнути бізнес з управління активами за відносно низьких початкових витрат. Іншими словами, Вам більше не потрібно будувати розгалужену мережу відносин у галузі фінансових послуг, щоб розпочати - ви можете просто розгорнути код і скористатися відкритими мережами. Це призведе до зменшення виробничих витрат на фінансові послуги на порядок і повинно призвести до більш здорової конкуренції та економії, що передається споживачам.
Крім того, є ще один фактор, який утримує комісію за смарт-контракт на низькому рівні: форки. Якщо вважається, що протокол з відкритим вихідним кодом стягує надмірні збори, для конкурента буде тривіально скопіювати кодову базу та зняти плату. Щоб захиститися від конкуренції з боку форків, протоколи зазвичай мінімізують комісії до рівня, який вони вважають необхідним для підтримки розвитку та безпеки. Ця динаміка постійно знижує комісії за розумні контракти, стимулюючи здорове конкурентне середовище.
Іншими словами, як постійні витрати (інфраструктура та розвиток), так і змінні витрати (комісія з кількох рівнів посередництва) на ведення бізнесу фінансових послуг структурно знижуються через більшу залежність від розумних контрактів.
Нові можливості
Мабуть, найцікавіші перспективи, які пропонують розумні контракти, — це нові типи активів, організацій і ринків, які вони створюють.
Криптоконтракти дозволяють створювати дефіцитні програмовані активи. Деякі криптоактиви, як-от біткойн, є валютами, а інші роблять безліч речей, зокрема надають членство/управління/права голосу в мережі, передають право власності на реальні активи, як-от товари та цінні папери, і синтетично копіюють ціни реальних активів. Навіть на цій початковій стадії це вже можливо будь-який актив, який буде представлено в тій чи іншій формі смарт-контрактом, форм-фактором, який поміщає актив у відкритодоступну недорогу глобальну систему обліку. Коли актив існує як смарт-контракт, він стає легко сумісним із криптофінансовими послугами, що дозволяє ефективно розподіляти, передавати та агрегувати ліквідність. На довшій еволюційній дузі ми ледь пошкрябали поверхню типів можливих активів і можливостей їх використання для стимулювання економічного зростання.
Криптоконтракти також дозволяють кодифікувати статути та таблиці обмежень. Це означає, що ви можете створити глобальну організацію — будь то юридична особа в певній юрисдикції або проект програмного забезпечення з відкритим кодом — і визначити її право власності, правила, процедури та механізми управління за допомогою розумних контрактів. Це дає організаціям набір інструментів для координації діяльності членів у підзвітний і перевірений спосіб, зменшуючи залежність від незрозумілих місцевих правових кодексів і традицій правозастосування, яким важко поширюватися за кордон. Іншими словами, розумні контракти усувають великий розрив довіри, який історично стояв на шляху транскордонної взаємодії. Прикладом однієї з таких організацій є MakerDAO, «децентралізована автономна організація» (DAO), яка координує управління захищеною кредитною системою та синтетичним прив'язаним до доларів активом під назвою Dai. У перший рік життя MakerDAO отримав понад 240 млн. Дол. США позик з нульовим ризиком зустрічної сторони, що демонструє потенціал DAO для надання корисних, відкритих фінансових послуг для світової Інтернет-економіки.
Нарешті, оперуючи раніше недосяжною частиною спектру ризиків, криптоконтракти дозволяють формувати ринки, які раніше були нездійсненними через відсутність довіри, відсутність доступу або надмірно високі витрати. Чудовим прикладом цього є Nexus Mutual, яка створила перший ринок страхування смарт-контрактів, сферу, яку не бажає покривати жоден великий страховик. Nexus Mutual позбавляє від багатьох адміністративних витрат, пов’язаних зі страховим бізнесом, і використовує краудсорсинговий процес андеррайтингу, щоб запропонувати страхування на раніше недоступну частину спектру ризиків. Цей приклад підкреслює здатність розумних контрактів переносити ринкову модель у місця, де вона зараз не працює. У світі розумних контрактів все стає ринком.
Загалом, завдяки роботі у фінансових мережах, які відрізняються від наших поточних домінуючих мереж, смарт-контракти мають переваги, з якими традиційні постачальники фінансових послуг не можуть зрівнятися, оскільки їхні бізнес-моделі несумісні. Якщо системи, побудовані на смарт-контрактах, досягнуть швидкості відходу, їх відкритий, перевірений і дешевий характер допоможе їм охопити будь-який куточок Інтернету, і вони виграють на полях, створюючи ринки, на яких сучасні фінансові установи не зможуть працювати. Іншими словами, криптомережі можуть зробити з банками те, що зробив Інтернет з великими музичними компаніями за останні 20 років: з’їсти їх живцем.
Не помиляйтеся, ми перебуваємо, мабуть, у першому інінгу багатодесятилітньої еволюції криптомереж. Сьогодні більшість криптосистем є дуже експериментальними і багато чого навчать нас про оптимальні ринкові структури для накопичення капіталу та продуктивного розгортання. Легко відокремити будь-який окремий експеримент і знайти недоліки, і експерти швидко скористаються можливостями для цього. Але стає дедалі очевиднішим, що блокчейни та криптоконтракти є найперспективнішим засобом розробки більш ефективного та безпечного способу координації фінансових послуг у глобальному мережевому світі. Цю точку зору підтримують нові провідні гравці, такі як Libra та центральний банк Китаю. ініціатива цифрової валюти. Ось чому, незважаючи на ведмежий ринок у 2018/2019 роках, коли ціни на криптовалюти впали приблизно на 70–90% за всіма напрямками, кількість розробників, які працюють над програмним забезпеченням для криптовалют з відкритим кодом, зросла більш ніж у 2 рази (див. Electric Capital's). Звіт про розробку за І півріччя 1 року). За той же період відкриті протоколи кредитування на Ethereum дали понад 600 млн доларів позик - під час того, що багато інсайдери назвали б бета-фазою першої версії або двох своїх реальних контрактів:
Незважаючи на перші ознаки популярності криптофінансових послуг, попереду залишаються значні проблеми, зокрема масштабованість блокчейну, досвід користувачів і загальне нерозуміння криптоконтрактів та їх ціннісної пропозиції. Що стосується масштабованості, багаторівневі архітектури з каналами стану та зведеннями (та іншими методами) використовуються для збільшення транзакційної спроможності основних блокчейн-мереж, зокрема Lightning на Bitcoin та Optimism/Arbitrum/Zksinc для Ethereum. Крім того, протягом наступних кількох років Ethereum перейде на сегментовану модель бази даних, розпаралелюючи обробку транзакцій у багатьох сумісних блокчейнах, що має забезпечити збільшення масштабованості на кілька порядків. Існують також значні дослідницькі зусилля в обчисленнях поза мережею, використовуючи докази з нульовим знанням та інші технології конфіденційності, щоб вивести більше обчислень за межі блокчейну, зберігаючи переваги довіри. Разом ці нові архітектури та технології повинні дозволити загальнодоступним блокчейнам масштабуватися на кілька порядків, що зрештою дозволить їм обробляти достатню кількість транзакцій для більшості фінансових випадків використання.
У той же час користувальницький досвід цих програм та мереж з часом неухильно покращується. Зберігачі (наприклад, Anchorage) та постачальники програмного забезпечення швидко вдосконалюють робочі процеси управління приватними ключами та процедури відновлення ключів, а браузери та постачальники обладнання починають поставляти крипто-власні продукти, розроблені для взаємозв'язку безпеки та зручності використання. За достатнього часу нюанси та тертя, представлені публічними блокчейнами, будуть абстраговані від кінцевого користувача, який може навіть не знати, що їхні фінансові послуги працюють на блокчейнах. Одного разу фінансові послуги, засновані на блокчейні, встановлять новий стандарт користувальницького досвіду, що стимулюється збільшенням прозорості, довіри та безпеки - властивостей, які користувачі потребуватимуть після ознайомлення з ними. У цьому відношенні застарілі установи ризикують зірватися, якщо вони також не приймуть найбезпечніші мережі блокчейнів - зміни, які не стануть природними і не швидко - і в цьому полягає можливість швидких стартапів. Що стосується нашого колективного розуміння блокчейнів, можливо, воно буде розвиватися подібно до того, як це робив Інтернет: спочатку його могли зрозуміти лише експерти; сьогодні діти мають майже вроджену інтуїцію щодо її можливостей.
Зрештою, знадобиться багато часу, щоб фінансові продукти/послуги, побудовані на смарт-контрактах, могли конкурувати з великими фінансовими установами. Однак це може бути не найкорисніше обрамлення; скоріше, займаючи різні частини спектру ризиків і витрат, а також будучи доступними для галузей і ринків, які знехтовані або недостатньо обслуговуються поточною фінансовою системою, смарт-контракти збільшать розмір економічного пирога завдяки тому, що має мій колега Спенсер. дзвонив паралельна фінансова система. Найбільш безпосередніми клієнтами є організації та окремі особи в самій криптоіндустрії, яким важко отримати доступ до основних фінансових послуг через відсутність комфорту від застарілих установ з новими та незнайомими бізнес-моделями. Надаючи відкриті, прозорі фінансові послуги для довгого хвоста безправних сторін, криптофінансові мережі мають великий адресний ринок, який дозволяє їм масштабуватися, не кидаючи безпосереднього виклику діючим фінансовим центрам. До того часу, коли вони справді стануть справжнім викликом для Уолл-стріт, для успішного захисту, ймовірно, буде надто пізно, оскільки мережевий вплив фінансових мереж, заснованих на блокчейні, стає все важче подолати в міру їхнього зростання.
Нарешті, варто підкреслити, що багато проектів, побудованих на блокчейн-мережах, є комунальними. Тобто їхня кінцева обіцянка полягає в тому, щоб дати можливість підключеним до Інтернету людям із мобільними телефонами взяти під контроль своє економічне життя. У сучасному світі люди в різних частинах світу та соціально-економічному спектрі мають рівну свободу волі, але вони не мають рівного доступу до можливостей (ч/т Алан Кертіс у Радар). Ця невідповідність є одним із найбільших чинників збільшення розриву в багатстві як всередині націй, так і між ними. Фінансові послуги, створені на основі криптомереж, як державні інтернет-утиліти — доступні для всіх і з мінімальною рентоздатністю — є найкращою надією на світ із рівними фінансовими можливостями. Це світ, за який люди боротимуться.
Джерело: https://blockchain.capital/how-defi-disrupts-financial-services/
- 11
- 2019
- 7
- 9
- доступ
- рахунки
- бухгалтерський облік
- діяльності
- Перевага
- ВСІ
- Усі транзакції
- Дозволити
- Amazon
- серед
- Інтерфейси
- Apple
- застосування
- додатка
- ПЛОЩА
- навколо
- активи
- управління активами
- Активи
- автономний
- Банк
- Banking
- Банки
- Ринок ведмедів
- КРАЩЕ
- бета
- великий техн
- найбільший
- Біткойн
- blockchain
- масштабованість блокчейну
- рада
- бренди
- BRIDGE
- будувати
- Створюємо
- бізнес
- бізнес-модель
- підприємства
- call
- потужність
- капітал
- випадків
- Залучайте
- виклик
- зміна
- контроль
- діти
- Китай
- китайський
- хмара
- код
- Торгівля
- Commodities
- співтовариство
- Компанії
- конкурс
- дотримання
- компонент
- обчислення
- довіра
- будівництво
- споживач
- контракт
- контрактів
- витрати
- контрагент
- створення
- кредит
- транскордонний
- Колективного фінансування
- крипто
- Крипто-екосистема
- Криптовалюта
- Крипто гаманець
- криптографічні гаманці
- Валюта
- Поточний
- Зберігання
- Клієнти
- DAI
- DAO
- дані
- Database
- день
- Децентралізований
- Децентралізовані фінанси
- оборони
- Defi
- дизайн
- Столи
- DEV
- розробників
- розробка
- DID
- цифровий
- цифрова валюта
- Зривати
- Зрив
- Рано
- є
- Економічний
- Економічного зростання
- Економіка
- економіка
- електричний
- уповноважувати
- підприємці
- Навколишнє середовище
- Ефіріума
- еволюція
- Біржі
- Розширювати
- експеримент
- experts
- Об'єкт
- довіра
- особливість
- Інформація про оплату
- фінансування
- фінансовий
- фінансові дані
- Фінансові установи
- фінансові послуги
- FinTech
- Компанії Fintech
- Перший
- відповідати
- недоліки
- форма
- Повний
- функція
- Фандрайзинг
- розрив
- Загальне
- Глобальний
- управління
- великий
- Group
- Рости
- Зростання
- Зростання
- хакери
- апаратні засоби
- Високий
- історія
- Як
- HTTPS
- Людей
- ідея
- зображення
- Impact
- У тому числі
- Augmenter
- промисловості
- промисловість
- Інфраструктура
- Ініціатива
- установи
- страхування
- інтеграція
- взаємодія
- інтернет
- інвестування
- інвестиції
- IT
- стрибати
- ключ
- мови
- великий
- вести
- провідний
- легальний
- кредитування
- Важіль
- ваги
- блискавка
- Linux
- ліквідності
- Litecoin
- Кредити
- місцевий
- Довго
- основний
- MakerDao
- управління
- ринок
- ринки
- матч
- математики
- Медіа
- середа
- обмін повідомленнями
- шахтарі
- Mobile
- модель
- модульний
- Імпульс
- гроші
- рухатися
- музика
- мережу
- мереж
- пропонувати
- Пропозиції
- онлайн
- відкрити
- з відкритим вихідним кодом
- Відкриється
- операційний
- операційна система
- Можливість
- порядок
- замовлень
- Інше
- p2p
- p2p кредитування
- парадигма
- партнер
- Викрійки
- оплата
- Платіжні послуги
- платежі
- Люди
- Фізика
- Платформи
- популярний
- представити
- тиск
- недоторканність приватного життя
- приватний
- Private Key
- Product
- Production
- Продукти
- Програмування
- мови програмування
- програми
- проект
- проектів
- власність
- Захисні
- громадськість
- радіо
- Реальність
- відновлення
- Регулювання
- Відповідність нормативам
- Відносини
- опора
- дослідження
- результати
- роздрібна торгівля
- revenue
- Risk
- Правила
- прогін
- біг
- сейф
- продажів
- масштабованість
- шкала
- Securities
- безпеку
- Послуги
- комплект
- поселення
- Поділитись
- загальні
- акції
- Склад
- Ознаки
- Розмір
- невеликий
- малого бізнесу
- розумний
- розумний контракт
- Спритні контракти
- So
- соціальна
- Софтвер
- Спін
- Spotify
- Стажування
- почалася
- Стартапи
- стан
- Статус
- потоковий
- Послуги потокового передавання
- вулиця
- успішний
- поставка
- підтримка
- Підтриманий
- поверхню
- система
- Systems
- Кран
- технології
- технічний
- Технології
- треті сторони
- час
- топ
- торгові площі
- угода
- Transactions
- Перетворення
- прозорість
- транспорт
- Довіряйте
- us
- юзабіліті
- користувачі
- значення
- VeloCity
- Відео
- вид
- Уолл-стріт
- Wallet
- Гаманці
- Багатство
- Що таке
- ВООЗ
- виграти
- windows
- в
- слова
- Work
- світ
- світовий
- вартість
- рік
- років
- YouTube
- нуль
- докази нульових знань