Найкращі ставки для ліквідних деривативів

Резюме: Після успішного завершення злиття та усунення періодів блокування інтерес до ставок Ethereum стрімко зростає. Але ставка відбувається за рахунок ліквідності. Платформи, які пропонують похідні токени ліквідних ставок (LSD), поєднують найкраще з обох світів – пасивний дохід від винагород за ставки в поєднанні зі свободою торгівлі та інвестування ETH на платформах DEX і DeFi через похідні токени.

Токени LSD мають різні дизайни та архітектури – основними прикладами є контракти з перебазуванням, токени без перебазування, одиничні токени та моделі з двома токенами. Інвестори повинні дізнатися про плюси та мінуси кожного токена та вибрати той, який відповідає їхнім довгостроковим цілям, толерантності до ризику та потребам у ліквідності.

Винагороди за стейкинг від токенів LSD варіюються від 2.00% до 9.00% APY. Для проектів DeFi найкращу продуктивність пропонують системи з двома маркерами без перебазування. Децентралізовані послуги є кращими перед централізованими платформами через знижений ризик уразливості мережевих атак.

Що таке ліквідні деривативи (LSD)?

Поясніть, ніби мені 5: Похідні від ліквідних стейків — це як запозичення іграшки, яка виглядає та відчувається так само, як ваша улюблена іграшка, щоб ви могли нею грати, зберігаючи свою оригінальну іграшку. Ви можете віддати позичену іграшку, коли закінчите, і отримати свою оригінальну іграшку. Це спосіб використовувати вашу заблоковану криптовалюту, фактично не розблоковуючи її.

Ліквідні деривативи — це цікава нова порода криптотокенів, яка виникла наприкінці 2020 року. Подібно до похідних інструментів у традиційних фінансах, LSD — це фінансові інструменти, вартість яких залежить від базового активу — у цьому випадку це токени в Proof-of-Stake. (PoS) блокчейни, такі як Ethereum.

LSD — це рідний токен, який можна знайти на платформах ліквідних ставок. Rocket Pool, LIDO і StakeWise є популярними прикладами постачальників послуг ліквідного стекінгу. Коли ви ставите свої токени PoS на цих платформах, ви отримуєте в обмін рівну кількість рідного токена LSD. (Поставте свій ETH у Coinbase, отримуйте натомість cbETH.)

Похідні токени карбуються на вимогу у співвідношенні 1:1, коли ви вносите свої токени на платформу. І вони знищуються, як тільки ви знімаєте свої поставлені токени. Тоді токени LSD можуть генерувати додатковий урожай за допомогою таких методів, як yield farming.

Будь-який дохід, який ви отримуєте за допомогою цих методів, є доповненням до вашого доходу від ставок. Якщо вам потрібна негайна ліквідність, ви можете торгувати цими токенами на біржах похідних інструментів або використовувати їх як заставу для позик DeFi.

Токени LSD подібні до інших криптотокенів, оскільки вони повністю передаються та дробові. Вони мають значення, подібне до базового токена. Їх головна мета – подолати обмеження, пов’язані з регулярними ставками.

Навіщо інвестувати в ліквідні похідні інструменти?

До січня 2023 року понад 16 мільйонів ETH було заблоковано в стейкінгу. Ліквідні пули ставок, такі як Lido та Rocket Pool, склали 42.7% від загальної суми на суму близько 10.7 мільярда доларів. Успіх цих платформ вказує на величезний попит на ставки ETH, незважаючи на тривалий період блокування.

Незважаючи на те, що оновлення Shanghai-Cappella у квітні 2023 року зняло обмеження на виведення коштів, це не призвело до тривалого витоку стейк-етіну з пулів валідаторів. Натомість депозити перевищили зняття лише через місяць після оновлення, що вказує на відновлення інтересу до Ethereum.

І неважко зрозуміти чому. На сьогоднішній день ставки Ethereum принесли винагороди на суму 1 мільйон ETH. За відсутності обов’язкових блокувань і свободи відкликання кількість валідаторів, ймовірно, збільшиться. Коли це станеться, середня прибутковість (APR) від стейкинга ще більше зменшиться, особливо для пулів стейкингу.

Крім того, навіть після оновлення Shapella інвесторам, які прагнуть відчутної прибутковості ставок, все одно доведеться блокувати свої токени на тривалий період до року або більше. Це, у поєднанні з низькими винагородами за ставки, робить ліквідні похідні ставки ще більш привабливими для тих, хто не може дозволити собі запустити власні вузли перевірки.

Найкращі ставки похідних інструментів

Rocket Pool rETH

Мінімальна ставка: 0.01 ETH

Загальна заблокована вартість (TVL): 1.17 мільярда доларів

Частка ринку: 7.16%

Rocket Pool — один із найстаріших проектів стекінгу Ethereum. Проект був запущений у 2016 році, коли спільнота Ethereum ще обговорювала перехід блокчейна на модель Proof-of-Stake.

Незважаючи на те, що його випередили інші, такі як Lido та новий протокол ліквідних ставок Coinbase, Rocket Pool все ще залишається третім за величиною проектом ліквідних ставок для ETH. Він зберігає лояльних прихильників серед криптовалютних ентузіастів через велику увагу до децентралізації.

Маркером управління проектом є RPL. Токен LSD, який ви отримуєте в обмін на ставку ETH, називається rETH. Будь-хто, хто має RPL на суму 16 ETH і 1.6 ETH, може створити вузол стекінгу ETH у Rocket Pool.

Решта 16 ETH збираються від інших власників ETH, які бажають взяти участь у ліквідному стейкінгу за допомогою бездозвільного стейкінгу. Мінімальна необхідна ставка досить низька – лише 0.01 ETH або близько 20 доларів США за поточним обмінним курсом.

Оператори вузлів отримують винагороду від 5 до 20% від винагороди за свої зусилля. Rocket Pool пропонує відносно скромну прибутковість близько 5.17%. Протокол отримує дохід виключно за рахунок емісії токенів RPL.

Оскільки він значно менш централізований, ніж Lido, з понад 2000 валідаторами порівняно з 21 в останнього, Rocket Pool створює мінімальний ризик для блокчейну Ethereum. На відміну від stETH від Lido, rETH від Rocket Pool не є токеном для перебазування.

Значення rETH постійно підвищується з часом, щоб відобразити ваші винагороди від ставок. Крім того, токени без перебазування легше розгортати в проектах DeFi. Це деякі з основних причин, чому Rocket Pool зберігає свою популярність серед зацікавлених у безпеці гравців.

---

StakeWise sETH2

Мінімальна ставка: 1 вей

Загальна заблокована вартість (TVL): $163.94 млн

Частка ринку: 1.00%

StakeWise — це один із багатьох ліквідних протоколів стекінгу, які з’явилися на ринку після запуску Beacon Chain для злиття Ethereum у грудні 2020 року. Токен LSD, який надається вкладникам ETH у службі стейкингу, називається sETH2.

Окрім sETH2, у протоколі також є спеціальний токен для ставки винагород під назвою rETH2, який не слід плутати з rETH Rocket Pool. Власники токенів Stakewise LSD почнуть отримувати винагороди rETH2 протягом 24 годин після внесення свого ETH.

StakeWise використовує децентралізовану систему, яку кожен може застосувати, щоб стати оператором вузла. Але кваліфікація не гарантується, оскільки існує суворий процес перевірки, і заявники повинні отримати схвалення членів DAO протоколу.

Для звичайних стейкерів ETH головна привабливість StakeWise sETH2 полягає в його простоті та обіцянці швидкої винагороди. Сервіс приймає мінімальні ставки, починаючи з найменшої можливої ​​частки ETH або 1 вей.

Система з подвійними маркерами також допомагає протоколу уникнути поширених пасток, пов’язаних із зміною бази маркерів. Потенціал винагороди APY також є одним із найвищих, що робить StakeWise привабливим вибором для стейкерів, які хочуть меншу, більш децентралізовану та дружню до DeFi альтернативу Lido.

---

Frax Ether sfrxETH

Мінімальна ставка: 1 вей

Загальна заблокована вартість (TVL): $356.03 млн

Частка ринку: 2.17%

Frax Finance є органом, що випускає токени Frax Ether. Крім того, вони є емітентами стейблкойна FRAX, першого стейблкойну з частковим резервом, прив’язаного до долара США. Це також один із нових надходжень на ринок із програмним запуском спільноти в жовтні 2022 року та офіційним запуском у січні 2023 року.

Сервіс ліквідних ставок у Frax Ether працює за тим самим базовим принципом, що й StakeWise, з окремими токенами для ліквідності (frxETH) і винагородами за ставки (sfrxETH). Щоб взяти участь, власники ETH можуть внести свої токени в смарт-контракт Frax ETH Minter.

Вкладники отримують frxETH у співвідношенні 1:1. Ви можете торгувати або брати участь в інших заходах DeFi, використовуючи токен frxETH на платформі Curve. Щоб отримати доступ до винагороди за ставки, ви повинні конвертувати frxETH у токени sfrxETH.

Незважаючи на пізній запуск, Frax Ether залучив понад 350 мільйонів доларів у TVL із збільшенням ставок на 40% протягом кількох місяців після запуску. Наразі він стоїть вище старих, більш зрілих ліквідних служб ставок, таких як StakeWise. Він також може похвалитися найвищою прибутковістю з усіх токенів LSD, з APY, що наближається до 9.10%.

Основні ризики, пов’язані з Frax, пов’язані з його алгоритмічним стейблкоіном у світлі нещодавнього краху Luna/Terra. Але щоб протистояти цьому, Frax Finance забезпечила стейблкоїн до 90% за допомогою USDC і підтримує високий рівень ліквідності на платформі Curve.

---

Lido stETH

Мінімальна ставка: 1 вей

Загальна заблокована вартість (TVL): 12.22 мільярда доларів

Частка ринку: 74.52%

З часткою ринку, яка в минулому досягала 90%, Lido є домінуючим гравцем у ліквідних ставках із великим відривом. Це був перший крок у бізнесі ліквідних ставок після початку злиття Ethereum у грудні 2020 року, перевага, яку він зберігав протягом останніх двох років. На цей протокол припадає майже 30% усіх ставок ETH.

Користувачі можуть робити ставки на будь-яку суму ETH на платформі та отримувати в обмін токен stETH за ставкою 1:1. На відміну від інших токенів LSD на цій сторінці, stETH — це окремий токен, який використовується для ліквідності та винагороди за ставки.

Токени карбуються, коли користувач вносить ETH на Lido. І вони спалюються, коли користувач виводить ETH пізніше. stETH — це токен для перебазування — його постачання автоматизовано через смарт-контракт для підтримки стабільності цін.

Кількість stETH у запасі може змінюватися щодня о 12:2 UTC, якщо відбудуться будь-які зміни в депозитах ETHXNUMX або винагородах ETH. Хоча стабільність цін і децентралізація є очевидними перевагами перебазування, вони також мають деякі помітні недоліки.

Багато програм DeFi просто несумісні з перебазуванням токенів, що потенційно мінімізує кількість доступних проектів для власників stETH. У разі екстремальної волатильності ринку функція перебазування може мати негативні наслідки, сприяючи нестабільності цін замість того, щоб запобігати їй.

Lido також є жертвою власного успіху. Гігантська частка ринку організації викликає занепокоєння, оскільки це може призвести до централізації та збільшити ризик мережевих атак. Тривають зусилля, щоб мінімізувати цей ризик і зменшити централізацію протоколу.

---

Coinbase Wrapped cbETH

Мінімальна ставка: 1 вей

Загальна заблокована вартість (TVL): 2.14 мільярда доларів

Частка ринку: 12.58%

Coinbase — велика централізована біржа криптовалют, що базується в Сполучених Штатах. Платформа запустила свої послуги ліквідного стейкінгу в серпні 2022 року. Завдяки невід'ємній перевагі великої бази користувачів Coinbase швидко став другим за величиною протоколом ліквідного стейкінгу з понад 2 мільярдами доларів TVL протягом 12 місяців.

Утилітарний токен LSD на платформі називається Coinbase Wrapped Staked ETH або просто cbETH. Це токен ERC-20, згенерований в обмін на ETH, який ви поклали, у співвідношенні 1:1. Але оскільки це загорнутий токен, ціни на cbETH, як правило, будуть нижчими за ринкову ціну ETH, а значення 1:1 не прив’язане.

Ви можете купувати та робити ставки ETH за допомогою програми Coinbase. Загорнутий cbETH можна торгувати на біржі або переміщувати в мережу та використовувати в інших проектах DeFi на таких платформах, як Curve Finance та Aave. Замість того, щоб робити ставки ETH, ви також можете придбати загорнутий токен безпосередньо.

Через витрати на платформу та інші пов’язані комісії винагороди за стейкинг cbETH зазвичай нижчі, ніж інші децентралізовані протоколи на сцені ліквідних ставок. Якщо ви вже активно використовуєте Coinbase для торгівлі та ставок на ETH, cbETH може бути хорошим варіантом лише заради знайомства та простоти доступу.

---

Gitcoin Staked Ethereum Index

Мінімальна ставка: 1.01 ETH

Загальна заблокована вартість (TVL): Н/Д

Частка ринку: Н/Д

Інвестування в один токен LSD може піддати вас певному ризику через волатильність. Розповсюдження вашого ETH між кількома сервісами ліквідного стекінгу може певною мірою пом’якшити це, але це не дуже зручно.

Інвестування в токен індексу, який дає вам доступ до найкращих токенів LSD на ринку, є більш зручною та безпечною альтернативою. Один із таких варіантів у цьому просторі походить від DAO під назвою Index. Він був запущений компанією Set Labs у жовтні 2020 року з метою децентралізації фінансової екосистеми блокчейну.

Index запустив кілька токенів індексу, які зосереджені на основних токенах LSD від Lido, Rocket Pool і StakeWise. Одним із таких токенів із громадським мотивом є Gitcoin Staked Ethereum Index. Токен LSD тут називається gtcETH.

Купівля gtcETH дає вам доступ до основних токенів LSD, одночасно накопичуючи винагороди за ставки. Index збирає 2.00% комісії за потокове передавання на платформі. З них 1.75% виплачується Gitcoin, децентралізованій платформі з відкритим вихідним кодом, яка зосереджена на фінансуванні проектів суспільних благ в екосистемі Ethereum.

Інвестування в gtcETH схоже на опосередковану підписку на Gitcoin – ви фактично вкладаєте кошти в їхні проекти, одночасно заробляючи частину винагороди за ставки. Завдяки цій комісії за трансляцію винагороди на gtcETH є одними з найнижчих серед усіх служб ліквідного стекінгу. Це гідний варіант для стейкерів ETH, які хочуть диверсифікуватися, роблячи внески в ініціативи Gitcoin.

---

Диверсифікований індекс ставок Ethereum

Мінімальна ставка: 1.01 ETH

Загальна заблокована вартість (TVL): Н/Д

Частка ринку: Н/Д

Це другий індексний токен від Index DAO. Як і Gitcoin Index, Diversified Index відстежує основні ліквідні токени, такі як stETH від Lido та rETH від Rocket Pool. Але на відміну від іншого проекту, цей обіцяє вищі винагороди.

Комісія за потокове передавання існує, але тут ви просто платите базову комісію в розмірі 0.25% Index Coop. Токен LSD називається dsETH, і ви можете придбати його на більшості децентралізованих бірж. Інший варіант — отримати його, викупивши ETH у додатку Indeed Coop за допомогою процесу, який називається Flash Minting.

---

І gtcETH, і dsETH практично ідентичні, за винятком додаткового фінансування Gitcoin у першому. Обидва вони дозволяють власникам отримувати пасивний дохід, одночасно розподіляючи ризик між кількома токенами LSD на ринку.

У процесі ви також можете зробити внесок у загальну децентралізацію екосистеми ставок Ethereum. Винагороди dsETH можна порівняти з іншими основними токенами LSD, такими як Rocket Pool або Coinbase, у середньому 5% APY.

Інвестор на винос

Простор ліквідних деривативів є ринком, що швидко розвивається. Інвестори вже мають доступ до безлічі токенів LSD, кожен з яких має унікальні переваги та недоліки.

Для інвесторів, яким потрібен токен із найбільшою часткою ринку, Lido є беззаперечним чемпіоном. Але існують побоювання щодо його потенційної загрози для довгострокової децентралізації мережі Ethereum.

Якщо висока віддача є пріоритетом, Frax та в колі є оптимальним вибором із найвищим APY серед провідних токенів.

Для інвесторів, стурбованих надмірною централізацією в екосистемі Ethereum, кращого варіанту, мабуть, немає Ракетний басейн.

Якщо ви віддаєте пріоритет диверсифікації понад усе і хочете мінімізувати ризик, наскільки це можливо, подумайте про інвестування в індексний токен, як dsETH у додатку Index Coop.

і якщо ви постійний користувач Coinbase, на ланцюжку cbETH це, ймовірно, найбезпечніший і найпростіший варіант для інвесторів, які не проти централізованої архітектури.

Не забувай Підпишіться на журнал ринку біткойнів щоб продовжувати отримувати корисні поради щодо криптоінвестування прямо на свою поштову скриньку.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• Карбування майбутнього з Адріенн Ешлі. Доступ тут.
• Купуйте та продавайте акції компаній, які вийшли на IPO, за допомогою PREIPO®. Доступ тут.
• джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-staking-rates/