Розширюючись за межі своєї первісної мети як цифрової валюти, криптовалюти та вся їхня індустрія значно еволюціонували протягом багатьох років. Відповідно, зміни призвели до появи однієї з найпомітніших подій у криптопросторі: біржових фондів біткойн (ETF).
Такі фінансові інструменти об’єднали традиційну фінансову та цифрову сфери, надаючи інвесторам нові способи інвестувати в біткойни.
За визначенням, Bitcoin ETF — це фінансовий інструмент, який дозволяє інвесторам отримати доступ до провідних криптовалютних BTC через традиційні фондові біржі, а не через біржі криптовалют.
По суті, ETF — це інвестиційний фонд, який відстежує базовий актив і торгує ним як акціями на біржі. Біржовий біткойн-фонд функціонував би аналогічно, де одна акція ETF коливалась би відповідно до ціни біткойна.
Читати далі Керівництва на BitPinas
Історія Bitcoin ETF
Біткойн ETF пропонувалися роками, перша пропозиція була подана більше десяти років тому.
У липні 2013 року Близнюки Вінклвосс, люди, що стоять за криптофірмою Gemini, та її Bitcoin Trust подали першу пропозицію щодо Bitcoin ETF. Через 5 років Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) відхилила другу пропозицію Winklevoss Bitcoin ETF у червні 2018 року. За цією відмовою послідували подібні рішення в жовтні 2019 року, коли Bitwise пропозицію Bitcoin ETF спіткала та ж доля, і в лютому 2020 року, коли Wilshire Проект Phoenix був відхилений SEC.
Серед цих відмов через кілька років ландшафт біткойн ETF почав змінюватися. У вересні 2020 року світ побачив дебют першого біткойн ETF, щоправда, не в США, а на Бермудській фондовій біржі.
У грудні 2020 року відновився інтерес у Сполучених Штатах, коли VanEck подав нову пропозицію щодо Bitcoin ETF після кількох відкликань попередніх заявок. Регуляторний приплив також повернувся на північ від кордону, і Канада взяла лідерство. У лютому 2021 року Канада запустила свій перший біткойн-ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC), за яким того ж місяця пішли Evolve Bitcoin ETF (EBIT) і CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
Жовтень 2021 року став історичним моментом у Сполучених Штатах, коли ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) став першим біткойн-ETF, зареєстрованим на біржі США, що відкрило двері для ширшої бази інвесторів, щоб взяти участь у потенціалі біткойна.
У червні 2023 року SEC схвалила 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) від Volatility Shares, додавши до суміші Bitcoin ETF із кредитним плечем. Лондонська компанія Jacobi Asset Management також запустила перший в Європі Bitcoin ETF, підкреслюючи зростаюче міжнародне визнання таких інвестиційних продуктів.
Нарешті, у серпні 2023 року відбулася знакова подія, коли Grayscale успішно звернулася до SEC з проханням перетворити свій Bitcoin Trust на ETF, що ще більше розширило доступність і легітимність варіантів інвестування в Bitcoin.
Як це працює?
Це схоже на інші ETF, у яких фонд відстежує ринковий індекс і торгує на біржі як акції. Однак замість того, щоб зберігати акції, облігації чи товари, біткойн ETF тримає біткойн як базовий актив.
Крім того, біткойн-ETF дають інвесторам можливість збільшити прибутки чи збитки за допомогою кредитного плеча, що означає, що вони можуть отримати більші прибутки чи збитки, ніж якщо б вони просто купували чи продавали біткойни безпосередньо.
Думка місцевого KOL щодо заявок ETF
У серпні головний редактор BitPinas Майкл Міслос і директор Mintoo Патрік Лао обговорювалися причини, чому індустрія криптовалют з нетерпінням чекає схвалення заявок на біткойн ETF. Вони особливо зосередилися на значенні Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) і його нещодавній судовій перемозі проти Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
Лао наголосив на перевагах перетворення Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на Bitcoin ETF, зокрема в тому, що він приносить користь великим інституційним інвесторам, таким як пенсійні фонди та фонди національного капіталу. Ця конверсія збільшить ліквідність і запропонує відстеження вартості біткойна в реальному часі.
Він зазначив, що мінімальні інвестиційні вимоги GBTC можуть спричинити торгівлю з дисконтом або премією до вартості чистих активів. Довгостроковою метою GBTC завжди було стати ETF, вирішуючи ці проблеми та роблячи його більш доступним для інституційних інвесторів. Лао вважав, що після схвалення заявки Grayscale на ETF це суттєво покращить ліквідність і забезпечить відстеження вартості біткойна в реальному часі.
Мілос запитав, чому інституційні інвестори чекають біткойн ETF, коли вони можуть використовувати централізовані біржі. Лао пояснив, що обмеження CEX, такі як централізація та зберігання, ETF, з іншого боку, пропонують безпечніший і зручніший варіант.
Читайте: Чому криптоіндустрія з нетерпінням чекає застосування біткойн ETF
За і проти
Плюси:
- Доступність: Bitcoin ETF дозволяє інвесторам купувати Bitcoin, не володіючи ним і не зберігаючи його.
- Регулювання: регульовані біткойн ETF пропонують безпеку інвесторам, які стурбовані крипторизиками.
- Ліквідність: ETF торгуються як акції, забезпечуючи ліквідність і гнучкість.
- Диверсифікація: деякі біткойн ETF зберігають кілька криптовалют, що знижує ризик.
- Ефективність оподаткування: ETF часто надають податкові переваги, наприклад податок на приріст капіталу.
Мінуси:
- Ризик контрагента: Bitcoin ETF інвестують у Bitcoin через третю сторону, що створює ризики, якщо зберігач або емітент стикається з фінансовими труднощами.
- Комісії: ETF мають комісії, які можуть з’їсти прибуток.
- Обмежений контроль: інвестори не контролюють приватні ключі біткойнів, тому вони не можуть отримувати доступ, передавати або використовувати криптовалюту напряму.
- Ринкова премія/знижка: ETF можуть торгувати з премією або дисконтом до вартості чистих активів (NAV), що впливає на ефективність.
- Ринкова волатильність: Bitcoin ETF, як і будь-яка інша інвестиція, залежать від ринкових коливань і спекулятивної торгівлі.
- Залежність від схвалення регулюючих органів: Bitcoin ETF потребують схвалення регулюючих органів для запуску та роботи. Затримки або відмови можуть вплинути на доступ інвестора.
Ф'ючерсний ETF на біткойн відстежує ціну ф'ючерсних контрактів на біткойн, угоду про купівлю або продаж активу за заздалегідь визначеною ціною на визначену дату в майбутньому. На ціну ф’ючерсного контракту впливають такі фактори, як процентні ставки, інфляція, попит і пропозиція.
Futures ETF дозволяє інвесторам купувати та продавати ф’ючерси BTC, не володіючи базовим активом; це захищає їх від нестабільності ринку. Однак вони також не можуть робити ставки або використовувати монети для голосування.
З іншого боку, спотовий ETF відстежує ціну самого біткойна. Ця механіка дозволяє інвесторам купувати акції спотового ETF безпосередньо. Відповідно, спотові ETF не піддаються таким самим ризикам, як ф’ючерсні ETF, оскільки вони не засновані на похідних інструментах.
Ключова відмінність між ф’ючерсними ETF і спотовими ETF полягає в тому, що ф’ючерсні ETF покладаються на похідні інструменти – беруть вартість від базового активу, тоді як спотові ETF використовують справжні біткойни.
Ф'ючерси на біткойни
Плюси:
- Хеджування: ф’ючерсні ETF на біткойни захищають інвесторів від коливань цін на біткойни.
- Ліквідність: ETF торгують на фондових біржах, пропонуючи високу ліквідність і гнучкість.
- Відсутність права власності: інвестори не володіють справжніми біткойнами, що може бути корисним для безпеки та зберігання.
Мінуси:
- Низька ефективність: ф’ючерси на біткойни можуть мати нижчу спотову ціну через помилку відстеження.
- Відсутність використання: ф’ючерсні ETF не дозволяють інвесторам використовувати криптовалюти для ставок, голосування чи блокчейн-мереж.
- Відхилення ціни: ф’ючерсні ціни на біткойни можуть відрізнятися від спотових цін через настрої ринку, що призводить до неточного відстеження.
Біткойн спот ETF
Плюси:
- Право власності: спотові ETF дозволяють інвесторам безпосередньо володіти криптовалютою для ставки, управління тощо.
- Відсутність відхилення ціни: ETF уважно відстежують ціни спотового ринку, мінімізуючи неточності ціноутворення.
- Простота: це як звичайні криптовалютні біржі, що полегшує розуміння
Мінуси:
- Волатильність ринку: ETF на основі спот є нестабільними, не підходять для інвесторів, які не схильні до ризику.
- Проблеми зберігання: Володіння крипто означає захист особистих ключів, що може бути складним і ризикованим.
Ця стаття опублікована на сайті BitPinas: Посібник для початківців: що таке біржові фонди Bitcoin?
Відмова від відповідальності:
- Перш ніж інвестувати в будь-яку криптовалюту, важливо провести власну належну обачність і отримати відповідну професійну консультацію щодо вашої конкретної позиції, перш ніж приймати будь-які фінансові рішення.
- BitPinas надає вміст для лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою. Ваші дії є виключно вашою власною відповідальністю. Цей веб-сайт не несе відповідальності за будь-які збитки, які ви можете понести, а також не вимагатиме приписування ваших прибутків.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://bitpinas.com/learn-how-to-guides/bitcoin-etf-guide/
- : має
- :є
- : ні
- :де
- 1
- 2013
- 2018
- 2019
- 2020
- 2021
- 2023
- 27
- 7
- a
- МЕНЮ
- Про Crypto
- прийняття
- доступ
- доступність
- доступною
- відповідно
- дії
- фактичний
- додати
- адресація
- Переваги
- рада
- постраждалих
- зачіпає
- після
- проти
- назад
- Угода
- дозволяти
- дозволяє
- Також
- завжди
- посилюватися
- an
- та
- очікування
- будь-який
- додаток
- застосування
- відповідний
- твердження
- затверджений
- ЕСТЬ
- стаття
- AS
- активи
- управління активами
- At
- Серпня
- база
- заснований
- BE
- стали
- ставати
- було
- перед тим
- почалася
- за
- вважається,
- корисний
- вигода
- Бермудські острови
- між
- За
- Великий
- Біткойн
- Біткойн ETF
- Ф'ючерси на біткойни
- ф'ючерси на біткоїни тощо
- Bitcoin інвестиції
- Биткойн Ціна
- Біткойн трест
- БІТО
- BitPinas
- blockchain
- Події блокчейну
- Блокчейн мережі
- Bonds
- border
- куплений
- ширше
- БТД
- BTCC
- але
- купити
- купити Bitcoin
- by
- CAN
- Канада
- не може
- капітал
- приріст капіталу
- податок на приріст капіталу
- нести
- Викликати
- Централізація
- централізована
- Централізовані біржі
- CEX
- проблеми
- Зміни
- стверджувати
- тісно
- Монети
- комісія
- Commodities
- комплекс
- стурбований
- складати
- зміст
- контракт
- контрактів
- контроль
- Зручний
- Перетворення
- конвертувати
- крипто
- Криптовалюти
- КРИПТОФІРМА
- Криптовалюта
- крипторизики
- крипто простір
- cryptocurrencies
- криптовалюта
- Обмін криптовалют
- Промисловість криптовалют
- Криптос
- Валюта
- зберігач
- Зберігання
- Дата
- угода
- дебют
- десятиліття
- рішення
- визначення
- затримки
- Попит
- Похідні
- розробка
- події
- відхилятися
- відхилення
- утруднення
- цифровий
- цифрова валюта
- старанність
- безпосередньо
- Директор
- Знижка
- відмінність
- робить
- Не знаю
- Двері
- два
- з нетерпінням
- легко
- є
- головний редактор
- ефективність
- поява
- помилка
- істотний
- і т.д.
- ETF
- біржові індексні фонди
- Європи
- Події
- еволюціонувати
- еволюціонували
- обмін
- біржові
- фондові торги
- Біржі
- розширюється
- пояснені
- експонування
- стикаються
- особи
- фактори
- доля
- лютого
- лютого 2020
- Інформація про оплату
- кілька
- подано
- фінансовий
- Фірма
- Перший
- Гнучкість
- коливатися
- коливання
- увагу
- потім
- після
- для
- Вперед
- свіжий
- від
- функція
- фонд
- засоби
- далі
- майбутнє
- Ф'ючерси
- Отримувати
- прибуток
- Galaxy
- GBTC
- Близнюки
- Давати
- управління
- Відтінки сірого
- Відтінки сірого Bitcoin Trust
- Зростання
- керівництво
- рука
- Мати
- Високий
- виділивши
- історичний
- тримати
- проведення
- тримає
- Однак
- HTTPS
- if
- Impact
- удосконалювати
- in
- неточні
- Augmenter
- індекс
- промисловість
- інфляція
- Інформаційний
- замість
- Інституційна
- інституційні інвестори
- інструмент
- інструменти
- інтерес
- Процентні ставки
- Міжнародне покриття
- в
- Invest
- інвестування
- інвестиції
- інвестор
- Інвестори
- Емітент
- питання
- IT
- ЙОГО
- сам
- липень
- червень
- просто
- ключ
- ключі
- орієнтир
- ландшафт
- більше
- запуск
- запущений
- вести
- провідний
- Led
- легальний
- легітимність
- дозволяти
- Важіль
- левередж
- як
- недоліки
- ліквідності
- довгостроковий
- шукати
- ВИГЛЯДИ
- втрати
- основний
- зробити
- РОБОТИ
- Робить
- управління
- ринок
- Ринкові ціни
- ринкові настрої
- волатильності ринку
- Може..
- засоби
- механіка
- зустрів
- Майкл
- мінімізація
- мінімальний
- змішувати
- момент
- місяць
- більше
- найбільш
- множинний
- nav
- Необхідність
- мережу
- вартість чистих активів
- вартість чистих активів (NAV)
- мереж
- Нові
- На північ
- Помітний
- зазначив,
- мета
- жовтень
- of
- пропонувати
- пропонує
- часто
- on
- один раз
- ONE
- тільки
- відкриття
- працювати
- Думка
- варіант
- Опції
- or
- оригінал
- Інше
- з
- над
- власний
- власність
- брати участь
- особливо
- партія
- Патрік
- пенсія
- Люди
- місце
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- позах
- положення
- потенціал
- Premium
- попередній
- price
- Коливання цін
- ціни
- ціни без прихованих комісій
- приватний
- Приватні ключі
- Продукти
- професійний
- прибутку
- проект
- пропозиція
- запропонований
- ProShares
- захист
- захистити інвесторів
- забезпечувати
- забезпечує
- забезпечення
- забезпечення інвесторів
- опублікований
- покупка
- мета
- цілей
- На питання
- ставки
- швидше
- реального часу
- сфери
- Причини
- останній
- червоний
- зниження
- регулярний
- регулюється
- регуляторні
- нормативне погодження
- Відхилено..
- покладатися
- оновлено
- Вимога
- відповідальність
- відповідальний
- Умови повернення
- Risk
- ризики
- Ризикований
- s
- безпечніше
- то ж
- бачив
- SEC
- другий
- забезпечення
- Securities
- Комісія з цінних паперів і бірж
- безпеку
- Шукати
- продавати
- настрій
- Вересень
- Поділитись
- акції
- зсув
- значення
- істотно
- аналогічний
- Аналогічно
- просто
- So
- проданий
- виключно
- деякі
- суверен
- Простір
- конкретний
- конкретно
- зазначений
- спекулятивний
- Spot
- пляма etf
- спотовий ринок
- Спотові ціни
- частка
- Стейкінг
- Штати
- акції
- Фондова Біржа
- фондові біржі
- Акції
- зберігання
- Стратегія
- тема
- представлений
- по суті
- Успішно
- такі
- підходящий
- поставка
- Попит та пропозиція
- взяття
- податок
- ніж
- Що
- Команда
- Монети
- Майбутнє
- Пейзаж
- світ
- Їх
- Ці
- вони
- третій
- це
- через
- Хвиля
- до
- прийняли
- трек
- Відстеження
- торгувати
- торгував
- торги
- торгові площі
- традиційний
- переклад
- перетворення
- лікування
- Довіряйте
- Опинився
- близнюки
- нас
- Цінні папери США
- Комісія з цінних паперів та бірж США
- що лежить в основі
- United
- Сполучені Штати
- використання
- використання
- значення
- VanEck
- дуже
- перемога
- летючий
- Volatility
- Голосування
- чекати
- було
- способи
- Багатство
- webp
- веб-сайт
- Що
- Що таке
- Що таке Bitcoin
- коли
- який
- в той час як
- всі
- чому
- волі
- Винклевос
- Близнюки Вінклевосса
- з
- Зняття
- без
- Work
- світ
- б
- років
- Ти
- вашу
- YouTube
- зефірнет